Прогнозирования необходимо

Специализация нефтепроводного транспорта дает возможность применять для освоения конкретного грузопотока нефти или нефтепродуктов: трубопроводы с оптимальными параметрами, конструкцией, оборудованием; стандартные нефтепроводные трубы и в значительной мере оборудование, приборы, аппаратуру, арматуру для перекачивающих станций и линейной части трубопроводов; средства автоматики и телемеханики, электронно-вычислительной техники; поточные, индустриальные методы строительно-монтажных работ на трассах трубопроводов; прогрессивные формы организации управления и эксплуатации трубопроводов. Специализация также облегчает выполнение задачи заблаговременного прогнозирования направления и масштабов дальнейшего развития нефтепроводного транспорта, планирования улучшения имеющейся и создания новой техники для магистральных трубопроводов. Специализация на нефтепроводном транспорте способствует: созданию на всех направлениях грузопотоков нефти и нефтепродуктов высокопроизводительных и экономичных трубопроводных систем для нефтяных грузов; максимальному использованию пропускной способности магистральных трубопроводов; непрерывному повышению уровня технического

19. Успешный анализ графиков — это скорее вопрос точного прогнозирования направления рынка, чем корректного ответа на поведение рыночных цен.

Когда я делал свои первые шаги в инвестиционном бизнесе. Чикагской опционной биржи (Chicago Board of Options Exchange — СВОЕ) еще не было. Опционы продавались на внебиржевом рынке, а в качестве гарантов выступали брокеры. С тех пор было написано немало книг по проблемам опционов. К сожалению, в них, в основном, идет речь об оценке стоимости опционов и процедуре торговли опционами. Что касается сведений о методах измерения рыночных настроений и прогнозирования направления рынка, то они являются чрезвычайно скудными. Все свои познания в этой области я почерпнул не из книг, а из личного опыта, приобретенного в ходе своих грабительских набегов на рынки опционов. На страницах этой книги я постоянно повторял, что познания, добытые на бирже "потом и кровью", учат трейдера обходить всевозможные ловушки и надолго запечатлеваются в его памяти. Я поделюсь своим собственным опытом, который, надеюсь, поможет вам избежать неудач на бирже. Методики, которые я использую, можно применять как в операциях с опционами на ценные бумаги, так и с опционами на фьючерсные контракты. Я не буду утомлять читателя описаниями многочисленных происшествий и эпизодов из своего опыта торговли опционами, а просто поделюсь выводами и уроками, которые я из него извлек. Тем более, что у меня был талантливый учитель — мои проигрыши. Психологи утверждают, что у многих трейдеров тяга к проигрышам заложена на подсознательном уровне. Я не из их числа. Я всегда считал проигрыши своего рода платой за образование, которое позволит мне стать первоклассным трейдером. Как ни банально это звучит, я учился на собственном опыте. Может быть, если бы в то время кто-то поделился со мной этой информацией, мне удалось бы избежать и стрессов, и крупных убытков. К сожалению, в те годы утолить мою жажду знаний было нечем. Часто говорят, что в сделках с опционами выигрывает только подписчик опциона. Исследования показали, что на рынке опционов более восьмидесяти процентов трейдеров терпят убытки. Когда появился биржевой рынок опционов, как продавцы, так и покупатели страдали полным отсутствием опыта. Однако путь познания для покупателей оказался более тернистым, чем для продавцов, поскольку почти не существовало литературы, посвященной их извечной проблеме проигрышей. Скорее всего, это объясняется тем, что продавцами, в основном, были крупные инвестиционные учреждения и трейдеры, работающие в торговом зале биржи, а покупателями — мелкие инвесторы, подчас наивные, не располагавшие, в отличие от продавцов, необходимыми ресурсами и не имевшие доступа к информации.

В предыдущей главе мы использовали анализ относительной силы, или анализ коэффициентов, применительно только к товарным рынкам. В этой главе область его применения будет расширена за счет сравнения товарных рынков (представленных индексом СКВ) с рынками облигаций и акций. Наше исследование преследует две цели. Первая - ввести еще один технический инструмент, демонстрирующий тесную связь между этими тремя финансовыми секторами (товарами, облигациями и акциями), и показать возможности использования межрыночных коэффициентов для прогнозирования направления движения рынков. Графики коэффициентов предупреждают о потенциальном изменении тенденций и могут стать важным дополнением к традиционному техническому анализу. Например, повышение коэффициента CRB/облигации обычно свидетельствует об усилении инфляционного давления. В этом случае товарные рынки будут сильнее рынка облигаций. Кроме того, рост коэффициента CRB/облигации служит медвежьим признаком для рынка акций.

charting (построение графиков): Графическое изображение цен акций и другой соответствующей информации, которая оказывает влияние на цены. Чартисты (приверженцы графиков) исходят из предположения, что изучение движения цен в прошлом и настоящем может оказаться полезным для прогнозирования направления движения цен в будущем.

Экономика и фундаментальный анализ. Использование достижений макроэкономики как прикладной науки для прогнозирования направления движения рыночных цен принято называть фундаментальным анализом.

На наш взгляд, как раз эти уровни в наибольшей степени подходят для методического построения процедуры прогнозирования направления в движении рынка, поскольку выводятся из аксиоматических положений, а не из вероятностных тенденций. Последние будут лишь добавлять неопределенности в ситуацию, которая и без того является неясной.

Конечно, остальные «критические» состояния также могут быть полезны при анализе поведения рынка в целях прогнозирования направления его будущего движения. Результаты такого анализа, например, полезно учитывать при вынесении вероятностных суждений в отношении альтернатив, которые представляются равнозначными.

Методический прием и алгоритм прогнозирования направления

Эта сделка показывает, как модель флага может быть использована для точной настройки момента открытия и закрытая позиции: в нашем примере это обеспечило прибыль несмотря на то, что первоначальная идея сделки в долгосрочном плане оказалась неправильной. Эта сделка иллюстрирует также более общий принцип: успех в графическом анализе больше зависит от правильного реагирования на поведение цен, чем от правильного прогнозирования направления движения рынка.

может использоваться для прогнозирования направления изменения ставок на рынке ГКО-

Как указывалось выше, для использования количественных методов прогнозирования необходимо располагать информацией, достаточной ____________для выявления тенденции или статистически достоверной зависимости между переменными. Когда количество информации недостаточно или руководство не понимает сложный метод, или когда количественная модель получается чрезмерно дорогой, руководство может прибегнуть к качественным моделям прогнозирования. При этом прогнозирование будущего осуществляется экспертами, к которым обращаются за помощью. Четыре наиболее распространенных качественных метода прогнозирования — это мнение жюри, совокупное мнение сбытовиков, модель ожидания потребителя и метод экспертных оценок.

Однако для обеспечения надежности прогнозирования необходимо исследовать случайную компоненту временного ряда, определить характер (закон) распределения случайных величин. Если случайные величины е f нормально распределены и между собой независимы, тогда определяются интервалы [34, 54] , в которые с определенной вероятностью попадают значения полученного нами прогноза.

Поскольку задача сводится к определению функции от времени, для прогнозирования необходимо при переборе видов связи учесть данные последних лет, которые в большой степени характеризуют возможные значения будущего периода. Эта особенность учитывается с помощью алгоритмов расчета с применением таких методов, как определение гармонических весов, экспоненциального сглаживания, взвешенных отклонений [2, 18, 47] .

Таким образом, статистические модели прогнозирования необходимо сочетать с глубоким экономическим анализом предпрогнозируемого периода и методами экспертных оценок, чтобы учесть все закономерности временного ряда и возможные качественные сдвиги показателя в прогнозируемом периоде.

Точность прогноза проверяется по мере поступления фактических данных по прогнозируемым показателям. Однако, прежде чем использовать тот или иной метод прогнозирования, необходимо оценить его точность. Для этого, как правило, проводится ретроспективный анализ, позволяющий оценить точность моделей в периоде упреждения.

Однако необходимая точность, полученная при анализе исходных (прошлого периода) данных, не дает оснований использовать модели для прогнозирования и планирования. Необходимо проводить ретроспективный анализ. Для этого были выбраны модели удельных затрат по отдельным подсистемам и себестоимости добычи нефти в целом (27) — (34). Массив исходных данных при этом делится на две части: подмассив данных по всем районам до f-ro года, на базе которого строятся модели, и подмассив данных с f-ro года для планового периода, который используется для расчета "планового" уровня затрат, отклонения "планового" уровня от фактического и оценки точности модели при различной длительности периода упреждения.

6. При построении экономико-статистических моделей себестоимости добычи нефти для решения задач прогнозирования необходимо учитывать не только необходимые и достаточные требования, предъявляемые к динамическим моделям, но и стремиться получить наиболее простую форму связи. Частные случаи решения динамических моделей позволяют удовлетворить последнее требование. При прогнозировании на 5 — 7 лет они обеспечивают необходимую достоверность результатов решения.

Статистический анализ уравнений (44), (45) и (46) показал, что они незначимы, так как фактическое значение F -критерия равно .соответственно 1,6306; 0,6059; 0,603 при табличном значении 3,58 (для 5%-ного уровня значимости). Поэтому эти виды моделей не-могут быть использованы для целей анализа и прогнозирования. Необходимо выбрать иной вид связи.

Для повышения Достоверности прогнозирования необходимо учитывать прогнозный фон, т. е. совокупность внешних по отношению к объекту условий, существенных для решения задачи прогноза. Особенности прогнозного фона учитываются на нескольких этапах разработки прогноза:

— до 1982 г. рыночная ситуация существенно отличалась от последующего периода, поэтому для прогнозирования необходимо использовать данные, начиная с 1982 г.;

Народнохозяйственная эффективность промышленной продукции является обобщающим выражением уровня ее качества. Машины, оборудование, приборы можно считать высококачественными лишь в том случае, если их выпуск не только технически необходим, но и экономически целесообразен. Поэтому для управления качеством помимо технического прогнозирования необходимо знать экономические аспекты проявления эксплуатационных и производственно-технологических показателей новой техники и уметь правильно установить степень их влияния на уровень экономической эффективности.

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность