Прогнозов относительно

Баланс финансовых ресурсов представляет собой баланс всех доходов и расходов Российской Федерации, субъектов РФ, муниципальных образований и хозяйствующих субъектов на определенной территории. Он составляется на основе отчетного баланса финансовых ресурсов за предыдущий год в соответствии с прогнозом социально-экономического развития соответствующей территории и является основой для составления проекта бюджета.

Долгосрочные целевые программы разрабатываются органом исполнительной власти, органом местного самоуправления и утверждаются соответствующим законодательным (представительным) органом, представительным органом местного самоуправления. Перечень долгосрочных целевых программ формируется органом исполнительной власти, органом местного самоуправления в соответствии с прогнозом социально-экономического развития Российской Федерации и прогнозом социально-экономического развития соответствующей территории и определяемыми на основе этих прогнозов приоритетами.

• прогнозом социально-экономического развития Российской Федерации на очередной финансовый год;

Баланс финансовых ресурсов представляет собой совокупность всех доходов и расходов Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований и хозяйствующих субъектов на определенной территории. Баланс финансовых ресурсов составляется на основе отчетного баланса финансовых ресурсов за предыдущий год в соответствии с прогнозом социально-экономического развития соответствующей территории и является основой для составления проектов бюджета.

Баланс финансовых ресурсов представляет собой совокупность всех доходов и расходов Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований и хозяйствующих субъектов на определенной территории. Баланс финансовых ресурсов составляется на основе отчетного баланса финансовых ресурсов за предыдущий год в соответствии с прогнозом социально-экономического развития соответствующей территории и является основой для составления проектов бюджета.

Формирование перечня долгосрочных целевых программ осуществляется органом исполнительной власти (органом местного самоуправления) в соответствии с прогнозом Социально-экономического развития соответствующей территорией определяемыми на основе этих прогнозов приоритетами. 1 Одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год составляются:

1999 год» от 22.02.99 г, № 36-ФЗ с пояснением причин и прогнозом социально-экономических

• прогнозом социально-экономического развития города на очередной финансовый год;

Федерации за текущий год, концепцией и прогнозом социально-экономического

совых ресурсов за предыдущий год в соответствии с прогнозом социально-экономического развития муници-

управления в соответствии с прогнозом социально-экономического развития муниципального образования и

В течение всего того периода, когда энергетический кризис развивался еще «подспудно», а затем стал реальным фактором мировой экономики, появилось немало различных прогнозов относительно темпов роста потребления энергии, его структуры и цен на основные энергоносители, особенно на нефть. При этом характерно, что «пессимистические» оценки, предсказывавшие высокие темпы роста потребления энергии и цен на нефть, и «оптимистические» мнения, прогнозирующие относительно скромные показатели в этой области, сменяли друг друга довольно часто в зависимости от текущей конъюнктуры. Так, в начале 70-х годов западные эксперты дружно предсказывали медленный рост потребления энергии, нефти и цен на нее. Те же оценки доминировали и в «спокойный» период 1975—1978 гг., когда большинство прогнозистов сходилось на том, что цены на нефть будут расти в общем темпами, соответствующими темпам инфляции, или даже отставать от них, что, впрочем, и подтверждалось в те годы. В периоды же обеих вспышек энергетического кризиса наиболее популярными были «алармистские» оценки будущей динамики роста цен на нефть.

При выборе инвестиционных проектов необходимо учитывать два вида непредвиденных обстоятельств: физические и финансовые. Физические обстоятельства связаны с наличием предела надежности прогнозов относительно объемов продаж, проектирования и размещения оборудования.

При определении ссудного процента учитывается целый ряд факторов — от уровней различных процентных ставок до финансового положения заемщика. Анализ стоимости заемных средств необходим для определения доходности ссудных операций и построения прогнозов относительно спроса и предложения ссудного капитала.

данные за предшествующий год. Чтобы выдать надежную модель, возможно, понадобятся данные, по крайней мере, за 4—5 лет. Более того, используемые данные должны быть «типичными» с точки зрения ситуации. Так, в октябре 1986 г. мировые финансовые рынки испытали серьезные потрясения в результате резкого обвала цен на акции. Таким образом, если взять данные из этого нетипичного периода, то они окажутся непригодными для составления прогнозов относительно цен на акции в аналогичные периоды в будущем. Перед тем, как сформировать прогнозную модель, необходимо устранить некоторые данные, которые не являются типичными в общем временном ряду.

пример, из графика можно убрать быстрый рост и последующее падение цен в 1987 г. Это позволит лучше определить долговременную тенденцию для ряда значений. Однако такие мощные колебания следует учесть на заключительном этапе проведения анализа, с тем чтобы заложить в прогноз возможность случайных колебаний. Периоды за 1987 и 1991 г. значимы с точки зрения определения вероятной точности долговременных прогнозов, составленных на основе отобранных данных. В целом, цены на акции нельзя рассматривать изолированно. Для получения более точных краткосрочных и среднесрочных прогнозов относительно цен на акции существуют различные экономические показатели, в частности объем новых заказов, потребительских товаров, заказов на станки и оборудование, а также общая уверенность в промышленном росте.

Возможность распространения рынка на другие страны должна изучаться для большинства средних и практически всех крупных проектов. После определения географического положения возможных экспортных рынков на основе реальных прогнозов относительно степени проникновения, необходимо провести специальное рыночное исследование в выбранных странах. Диапазон такого исследования может изменяться в зависимости от степени предполагаемой экспортной ориентации проекта.

Предположим, что Outland пользуется методом 1. Как ей получить прогнозный валютный курс? Было бы глупо принимать несостоятельный проект лишь потому, что менеджеры слишком оптимистично настроены по отношению к гульдену. Если Outland намерена спекулировать на этом, то она может просто осуществить форвардную покупку гульденов. Равно справедливо и обратное: было бы глупо отклонить хороший проект из-за пессимистичных прогнозов относительно гульдена. Для компании было бы лучше принять проект и осуществить форвардную продажу гульденов. Тем самым она сможет добиться наилучших результатов в обоих случаях.

Добавим, что по данным 1980-х годов не все прогнозы этих моделей подтверждались реалиями жизни. Несколько экономических исследований, проведенных в начале 1980-х годов, ставят под сомнение утверждение о том, что изменение реального объема производства явилось следствием ошибок работников и работодателей при составлении прогнозов относительно будущего уровня цен, что бросает тень на верность моделей коллективных договоров. Более поздние исследования организованной рабочей силы тоже ставили под вопрос соответствие фактического размера заработной платы прогнозам модели коллективных договоров. Наконец, наиболее мощным аргументом против моделей коллективных договоров являются изменения реальной заработной платы в соответствии с изменениями экономического цикла, что противоречит утверждениям кейнсианской теории коллективных договоров, т. е. совокупный уровень реальной заработной платы часто повышается при высокой занятости и понижается при низкой. Теории коллективных договоров в 1970-е годы утверждали противоположное: при фиксированной номинальной заработной плате высокий уровень совокупного спроса приводит к повышению уровня занятости, объема производства и уровня цен и к понижению реальной заработной платы, а при низком уровне совокупного спроса занятость сократится вместе с объемом выпуска продукции и уровнем цен, а реальная заработная плата будет повышаться.

Предположим, что Outland пользуется методом I. Как ей получить прогнозный валютный курс? Было бы глупо принимать несостоятельный проект лишь потому, что менеджеры слишком оптимистично настроены по отношению к гульдену. Если Outland намерена спекулировать на этом, то она может просто осуществить форвардную покупку гульденов. Равно справедливо и обратное: было бы глупо отклонить хороший проект из-за пессимистичных прогнозов относительно гульдена. Для компании было бы лучше принять проект и осуществить форвардную продажу гульденов. Тем самым она сможет добиться наилучших результатов в обоих случаях.

Второй по величине рынок акций находится в Японии. Согласно результатам межрыночного анализа, экономическое состояние Японии на пороге девяностых характеризовалось ослаблением национальной валюты и ростом инфляции. Ужесточение денежно-кредитной политики, нацеленное на борьбу с инфляцией, привело к повышению процентных ставок и падению цен на облигации - поистине удушающей комбинации для японского рынка акций. Также будет показано, что межрыночный анализ финансовой ситуации в Японии свидетельствовал не только о возможном падении японского рынка акций, но и давал основания для малоутешительных прогнозов относительно рынка акций США.

в ограниченных пределах; важно знать, что же случится в данном, конкретном случае. В еще большей степени это относится к историческим событиям. Я не могу делать надежных прогнозов относительно их хода. Все, что я могу сделать, - это сформулировать сценарий. Я могу затем сравнить реальный ход событий с гипотетическим. Подобные гипотезы не имеют научной ценности, но они полезны на практике. Они предоставляют основу для принятия решений в реальной жизни. Я не могу предсказывать ход событий в соответствии с универсально истинными обобщениями, но я могу разработать общую модель, которая позволит мне ожидать определенных событий и корректировать мои ожидания и свете получаемого опыта.

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность