|
Производным инструментам
Ведущей биржей по производным финансовым инструментам является Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange, СМЕ). На нее, а также на Чикагскую торговую палату (Chicago
Ведущей биржей по производным финансовым инструментам является Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange, СМЕ). На нее, а также на Чикагскую торговую палату (Chicago
У продавца по данному форвардному контракту возникает обязательство в день истечения контрактного срока передать покупателю государственные облигации по фиксированной цене на сумму 500 тыс. долл. Он отражает это обязательство в своем балансе и одновременно признает в нем дебиторскую задолженность покупателя на 500 тыс. долл., которые должны быть получены во исполнение форвардной сделки. Естественно, права и обязательства по такого рода производным финансовым инструментам отражаются в бухгалтерском балансе развернуто. Они могут быть взаимно зачтены и закрыты только в том случае, когда контракт расторгнут без исполнения сделки.
Ведущей биржей по производным финансовым инструментам является Чикагская товарная биржа (СЫса§о МегсапШе ЕхсЬап§е, СМЕ). На нее, а также на Чикагскую торговую палату (СЫса@о
Traders — трейдеры. Лица, открывающие позиции по ценным бумагам или производным финансовым инструментам с целью получения прибыли. Трейдеры могут «делать рынок», продавая и покупая определенные ценные бумаги в больших объемах. В этом случае они получают прибыль от спрэда между ценами покупателя и продавца. Трейдеры могут также открывать собственные позиции для получения прибыли в результате движения цен.
годы рынок претерпел определенную структурную перестройку: торговля вышла за рамки одного государства и может происходить в любой точке земли; система комиссионных цен и затрат на совершение сделок пришла в беспорядок; время, затрачиваемое на совершение сделок, существенно уменьшилось; благодаря производным финансовым инструментам (таким, как, например, опционы) снизились требования к резервированию капитала при проведении арбитражных операций.
лок по производным финансовым инструментам, известная тема. Потом
устанавливать законность контрактов по производным финансовым
производным финансовым инструментам, в отношении которых данная фондовая биржа является
Распределение объема торговых операций по производным финансовым
У продавца по данному форвардному контракту возникает обязательство в день истечения контрактного срока передать покупателю государственные облигации по фиксированной цене на сумму 500 тыс. дол. Он отражает это обязательство в своем балансе и одновременно признает в нем дебиторскую задолженность покупателя на 500 тыс. дол., которые должны быть получены во исполнение форвардной сделки. Естественно, права и обязательства по такого рода производным финансовым инструментам отражаются в бухгалтерском балансе развернуто. Они могут быть взаимно зачтены и закрыты только в том случае, когда контракт расторгнут без исполнения сделки.
В нашем примере с компанией Walt Disney дилер осуществляет хеджирование посредством покупки диверсифицированного портфеля акций. В случае с лизинговой компанией "Баклуши-бью" хеджирование производилось посредством продажи облигаций. Теперь мы должны познакомить вас со специально предназначенными для хеджирования инструментами. Это — фьючерсы, форвардные контракты, свопы и (наши старые друзья) опционы. Все они относятся к производным инструментам, поскольку их стоимость зависит
Как мы сможем убедиться далее, многие финансовые контракты в мире финансов предусматривают перенос риска без перемещения денежных ресурсов. Это, например, относится к подавляющему большинству страховых контрактов и гарантий, а также к производным инструментам, таким как фьючерсы, опционы и свопы.
• Внебалансовые статьи. В пояснениях часто содержится описание финансовых контрактов, заключенных фирмой, которые не отражаются в балансе, но оказывают большое влияние на ее финансовое состояние, например контракты по производным инструментам, такие как форвардные контракты, свопы и опционы, которые обычно служат для снижения степени риска при различного рода финансовых сделок.
Существуют ли еще какие-либо риски, которые следует учитывать держателям и продавцам опционов? Конечно, да. Приведенная ниже несложная модель наглядно иллюстрирует общие риски, присущие производным инструментам. Значимость риска, обозначенная концентрическими окружностями, возрастает по мере приближения к центру.
Здесь вашему вниманию будет предложен краткий экскурс по производным инструментам, используемым на фондовом рынке. Более подробную информацию о деривативах в целом, правилах и методах операций с ними можно найти в книге «Рынок деривативов. Курс для начинающих» этой серии.
Организация по ценным бумагам и фьючерсам (SFA). Саморегулируемая организация, осуществляющая надзор за рынками ценных бумаг, фьючерсов и опционов на ценные бумаги, товары и валюту. В число подведомственных участников рынка входят дилеры и консультанты по ценным бумагам и производным инструментам.
Международная ассоциация по свопам и производным инструментам (ISDA)
Closing Transaction — закрытие. Применительно к производным инструментам операция купли или продажи, которая ликвидирует существующую позицию (продажа длинного опциона или выкуп короткого опциона). Противоположный термин — opening transaction.
Delta — коэффициент дельта. Также называют коэффициентом хеджирования. Отношение изменения цены опциона «колл» к изменению цены базовых акций. В применении к производным инструментам это показатель взаимосвязи между ценой опциона и ценой базового фьючерсного контракта или акций. В случае опциона «колл» коэффициент дельта, равный 0,50, означает повышение премии на полпункта на каждый доллар прироста стоимости акции. По мере приближения срока истечения опциона контракты с прибылью приближаются к значению дельта, равному 1, в то время как опцион «пут» приближается к значению дельта, равному — 1.
International Swap Dealers Association (ISDA) — Международная ассоциация дилеров по свопам. Основана в 1985 году для внедрения унифицированной практики продажи и расчетов по свопам и другим производным инструментам.
SPX — символ на тикере опционов для обозначения индекса S&P 500. Используется применительно к производным инструментам.
Прогнозирование параметров Прогнозирование поведения Прогнозировании поведения Прогнозируемые показатели Прогнозируемого показателя Прогнозной финансовой Прогнозов относительно Продукции реализация Программы формирования Программы изменений Программы направленные Продукции соответствующей Программы определение вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
