|
Проектное финансирование
Внедрение комплексной системы организации труда на ВАЗе и на ряде других предприятий позволило значительно сократить сроки освоения производственных мощностей и достижения проектной трудоемкости изделий, повысить темпы роста производительности труда и качество продукции, улучшить ритмичность работы.
Проектная трудоемкость используется при определении численности рабочих, степени освоения производственных мощностей, оптовой цены и себестоимости продукции. При запуске в производство новой продукции с учетом освоения проектных мощностей и других технико-экономических показателей разрабатывают график достижения проектной трудоемкости. После достижения предприятиями-изготовителями проектной трудоемкости устанавливается нормативная трудоемкость.
Эти поправочные коэффициенты определяют как отношение проектной трудоемкости (нормо-часы) осваиваемого изделия в условиях массового и серийного производства к плановой трудоемкости этих изделий в период их освоения и применяют как в плане, так и в отчете.
Эти поправочные коэффициенты определяются как отношение проектной трудоемкости (в нормочасах) осваиваемого изделия к плановой в период освоения и применяются как в плане, так и в учете.
нологическои подготовки производства конструкция подвергнется многочисленным изменениям и доработкам в процессе производства. Следствием такой практики является то, что проектная трудоемкость изготовления машины достигается по истечении нескольких лет с начала серийного или массового производства машины. На рис. 5.1 показана динамика изменения трудоемкости изготовления некоторых марок автомобилей. Из графика видно, что с момента постановки на производство до достижения проектной трудоемкости прошло для автомобилей ЗИЛ-130 5 лет, ГАЗ-53 — 5 лет, .УАЗ-450А — 6 лет, М-21 «Волга» — 6 лет, М-408 «Москвич» — 3 года, ЗАЗ-965 «Запорожец» — 5 лет и т. д.
При анализе проектной трудоемкости и сравнении ее с трудоемкостью на действующем заводе переработка норм исключается и определяется фактическое время, израсходованное на •изготовление изделия. Проектные нормы трудоемкостей устанавливаются на основе разрабатываемого проектантом технологического процесса. Эти нормы обычно значительно ниже фактической трудоемкости изготовления данного изделия на действующем заводе, поскольку в проекте закладывается более совершенная технология, прогрессивное высокопроизводительное •оборудование, лучшая организация производства и более высокий уровень механизации и автоматизации производственных процессов.
На основе сопоставления проектной трудоемкости отдельных деталей и групп однородных деталей базовых изделий с соответствующей фактической трудоемкостью иа действующем заводе определяется коэффициент ужесточения к фактической трудоемкости всей программы выпуска цеха.
-Проектная трудоемкость станочных работ в человеко-часах, определяется на базе проектной трудоемкости в станкочасах с учетом коэффициента многостаночного обслуживания и обслуживания отдельных особо крупных станков бригадами рабочих.-Коэффициент многостаночного обслуживания определяете» в проекте для линии, участка, отделения. В зависимости от условий организации производства его средняя величина колеблется от 1,0 до 5,0 и показывает условно, сколько в среднем
Размер премии за повышение производительности труда на ВАЗе связан с борьбой за достижение проектной трудоемкости. Так, если фактическая трудоемкость по отношению к проектной составляет 1,4 то премия выплачивается в размере 10%*к тарифной ставке. Чем больше трудоемкость приближается к запроектированной, тем выше размер премии, и, наконец, при достижении запроектированной трудоемкости размер премии увеличивается до 20% [1,5]. При таком построении заработной платы достигается наиболее полное ее соответствие трудовому вкладу каждого работника.
Нормы труда на производство продукции разрабатываются одновременно с технологическими процессами в соответствии с запроектированными при этом организационно-техническими условиями производства. Новые нормы, включая измененные и пересмотренные, вводятся по согласованию с профсоюзными комитетами. О введении новых норм труда рабочие и служащие извещаются заблаговременно, но не позднее, чем за месяц. Этому должно предшествовать приведение организационно-технических условий производства в соответствие с запроектированными в нормах. При запуске в производство новой продукции разрабатывают график достижения ее проектной трудоемкости с учетом освоения проектных
Проектной трудоемкости
Инструменты изменения величины заемного капитала: коммерческий кредит, облигационный заем, проектное финансирование, вексель, инвестиционный налоговый кредит, товарный кредит, и их применения в процессах реструктуризации.
В этих условиях наиболее приемлемым способом привлечения финансовых средств становится проектное финансирование. Обычно банки, имеющие в своей структуре соответствующие подразделения, предлагают следующие виды услуг в рамках проектного финансирования:
Проектное финансирование — современная форма долгосрочного международного кредитования. Хотя общепринят термин «проектное финансирование», речь идет не о безвозвратном субсидировании, а о кредитовании инвестиционных проектов на определенный срок. Его специфика заключается в том, что основные этапы инвестиционного цикла увязаны между собой и входят в компетенцию определенного банковского синдиката, возглавляемого банком-менеджером. Банк, организующий проектное финансирование, выделяет шесть этапов инвестиционного цикла:
В крупных банках в состав отдела «Проектное финансирование» входят и инженеры. Для оценки технико-экономического обеспечения проекта и расчета разных вариантов его реализации банк часто привлекает независимых экспертов, взимая за это специальную комиссию с клиента до решения вопроса о предоставлении ему кредита.
Таким образом, проектное финансирование — разновидность банковского кредитования инвестиционных проектов, при котором кредитор берет на себя частично или полностью риски, связанные с их реализацией. При этом кредит погашается исключительно или в основном за счет доходов от реализации проекта; дополнительным обеспечением могут служить активы, относящиеся к инвестиционному проекту.
В зависимости от распределения рисков реализации инвестиционного проекта между кредитором и заемщиком (проектная компания) проектное финансирование может быть классифицировано следующим образом: 1) без права регресса (оборота) кредитора на заемщика, 2) с ограниченным регрессом; 3) с полным регрессом. В последнем случае сумма регрессного требования кредитора может существенно превышать ликвидные активы заемщика-проект-ной компании. В этой ситуации предусматривается, что обязательства проектной компании перед кредитором будут покрываться за
Проектное финансирование, связанное с повышенными рисками для банка-кредитора, имеет внешнее сходство с венчурным (рисковым) финансированием. Однако эти механизмы финансирования принципиально различны. Венчурное финансирование осуществляется из фондов венчурного бизнеса, которые специально создаются для финансирования проектов с высокими и очень высокими рисками. Как правило, это проекты, связанные с разработкой новых технологий и новых продуктов. Соответственно при венчурном финансировании преобладают риски научно-технического характера и коммерческие (рыночные) риски. Проектное финансирование имеет дело обычно с более или менее известными технологиями, а проекты чаще всего ориентированы на выпуск традиционных товаров и услуг (нефть, газ, другие энергоносители, золото, другие сырьевые товары и полуфабрикаты с устойчивым спросом на мировом рынке). В проектном финансировании преобладают проектные риски (задержки ввода в действие объекта; превышение сметы по строительству; низкое качество оборудования и строительных работ; повышение цен на сырье и другие элементы издержек производства; неквалифицированное управление объектом на стадии эксплуатации и т.п.). Главное различие между проектным и венчурным финансированием в следующем. При венчурном финансировании закладываются допустимые нормы убытков, которые для участников проектного финансирования являются неприемлемыми. А для венчурных фондов в убытки из-за провалов в реализации проектов списывается 50% и более капитала фонда, и на их учредителях такие убытки серьезно не отражаются. Для участников проектного финансирования, прежде всего банков, провалы в реализации проектов могут иметь серьезные последствия вплоть до банкротства.
Поскольку проектное финансирование сопряжено с повышенными рисками для кредиторов, банки используют эту форму обычно только в отношении инвестиционных проектов, обещающих высокую прибыль. В 70-е годы, когда в связи с «нефтяным бумом» цены на нефть и другие энергоносители выросли многократно, прибыльность инвестиционных проектов в добычу углеводородного сырья стала нередко исчисляться сотнями процентов. Это существенно повлияло на политику ряда банков, которые активно включились в поиск привлекательных проектов в нефтега-
зовом секторе, предлагая кредитные ресурсы без обычных форм обеспечения. Во многих случаях соотношение заемного капитала и капитала проектной компании составляло 80:20 или даже 90:10. Вникая в сущность проектов, активно участвуя в их подготовке и реализации, банки расширили традиционное поле своей деятельности, получая по сути не только банковский процент, но и предпринимательский доход. Предпринимательская ориентация банков особенно явно проявляется в тех случаях, когда они выступают в качестве соучредителей проектной компании или когда в кредитном договоре за банком резервируется право на приобретение части акций компании-заемщика. Во всех случаях банки, специализирующиеся в области проектного финансирования, осуществляют непрерывный и глубокий контроль и надзор за реализацией инвестиционного проекта. Проектное финансирование стало новым средством активного сращивания банковской и промышленной сфер.
В 80-е годы после падения цен на энергоносители портфель инвестиционных проектов многих банков, специализирующихся на их финансировании, обесценился. Кризис проектного финансирования был преодолен посредством диверсификации проектных портфелей: банки стали внедряться в сектор телекоммуникаций, переработку нефти и газа, добывающую промышленность, отчасти химию, экономическую инфраструктуру (в первую очередь электро- и теплоэнергетика, а также транспорт, водоснабжение), туристский бизнес и т.д. Доминирующей формой стало проектное финансирование с ограниченным регрессом (до этого преобладало проектное финансирование без регресса). В отраслях с невысокой нормой прибыли и сравнительно высокими рисками соотношение заемного капитала и капитала проектной компании составляет 60:40, 50:50, даже может быть преобладание ее капитала над заемным. Для стимулирования притока банковского капитала на условиях проектного финансирования в относительно «тяжелые» сектора экономики государство оказывает прямую или косвенную поддержку — в виде гарантий и поручительств, долгосрочных контрактов на приобретение проектной продукции (например, электроэнергии), концессионных договоров с проектной компанией (экономическая инфраструктура, горная промышленность). Проектное финансирование не практикуется в отраслях, характеризующихся повышенными технологическими и коммерческими рисками: производство товаров народного потребления, большая часть машиностроения, фармацевтика, наукоемкие производства.
Поскольку проектное финансирование связано с повышенными рисками для кредитора, особое внимание уделяется оценке запаса прочности проекта: этот запас определяется коэффициентом покрытия задолженности (Debt Coverage Ratio — DCR), который рассчитывается как отношение суммы ожидаемых чистых поступлений от проекта к планируемым выплатам по кредитной задолженности. В любом случае он не может быть меньше единицы. Реально в мировой практике банковского кредитования проектов в 80-е годы нижняя граница была принята на уровне 2:1 (200%). В 90-х годах острая конкуренция на мировом рынке проектного кредитования привела к снижению этого коэффициента до 1,3:1 (130%). В конкретном случае этот коэффициент может отличаться от среднего (1,3: 1) в зависимости от величины принятых банком рисков. Как и при обычном кредитовании, в случае проектного кредитования согласовывается «традиционный» график погашения
Просроченная задолженность Просроченную дебиторскую Пространственная организация Пространственно временные Пространстве параметров Просвещения здравоохранения Протяжении жизненного Протяжении планового Профессиональных инвесторов Протяженности магистральных Противодействии легализации Противоположных тенденций Противоположной направленности вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
