|
Пенсионных накоплений
На протяжении всего обсуждения мы имели в виду пенсии работников, не состоящих в профсоюзах. Профсоюзы имеют собственные пенсионные программы и трудовые контракты, которые они заключают с нанимателями, содержат условия об отчислениях корпорации в профсоюзный пенсионный фонд. Работники, состоящие в профсоюзах, возлагают свои надежды на доход после ухода на пенсию из этого фонда, а не из фонда компании.
Инвестиции представляют собой ценные бумаги, которые держит дочерняя компания в Пуэрто-Рико. Некапитализированная аренда была незначительной, а пенсионные программы носили внефондовый характер.
Пенсионные программы
1 Мы привели в пример Bethlehem Steel, так как у этой компании были необычайно высокие внефондовые обязательства. Большинство крупных компаний в 1988 г. имели пенсионные программы с избыточными фондами, т. е. активы пенсионного фонда превышали обязательства.
В данной главе рассматриваются пенсионные программы, которые создаются и оплачиваются компанией. Лица, которые "обеспечивают свою занятость самостоятельно", и владельцы малых фирм, не зарегистрированных как акционерные общества, могут создавать так называемый план Коха, на который распространяются такие же налоговые льготы, как и на пенсионные программы компаний. Кроме того, любой человек может иметь свою индивидуальную пенсионную программу, которая известна как индивидуальный пенсионный счет.
Некоторые пенсионные программы второго типа предусматривают переговоры компании и профсоюза. Обычно достигнутые путем этих переговоров условия предусматривают равномерные ежегодные выплаты, скажем, 400 дол. за каждый год работы, но в некоторых случаях выплаты ставят в зависимость от двух факторов — стажа работы и зарплаты работника.
Обычно пенсионные программы не предусматривают увеличение размера выплат после того, когда работник уходит на пенсию, но многие компании все же предлагают спонтанные надбавки в периоды высокой инфляции. Некоторые пенсионные системы содержат специальные оговорки о частичной индексации пенсии в соответствии с показателем стоимости жизни2.
ГЛАВА 35. Пенсионные программы 983
В дополнение к основной сумме самой пенсии пенсионные программы обычно предусматривают и другие виды компенсации. Например, в них включают погребальное пособие, которое выплачивают, если смерть работника наступила как до, так и после выхода на пенсию, или могут быть предусмотрены специальные условия для тех, кто увольняется в результате наступления нетрудоспособности.
ГЛАВА 35. Пенсионные программы
Каков же вывод? Речь идет не о том, что программа участия не хороша с точки зрения экономии на налогах, а о том, что пенсионные программы и некоторых случаях лучше'. В действительности и пенсионные программы, v программы участия в акционерном капитале обладают важными преимуществами с точки зрения налогообложения, которые будут рассмотрены в разделе 35—4.
Перевод на электронные системы отделов кадров, снабжения и услуг для сотрудников, а также тех функций, которые они выполняют в М1сго8ой, изменил стиль работы всей компании. Разрешив сотрудникам самостоятельно вносить изменения в адрес места жительства, вводить и изменять параметры пенсионных накоплений, мы возлагаем ответственность на непосредственно заинтересованных. «Самообслуживание» в распоряжении дополнительными выплатами позволяет сотрудникам отдела кадров направлять больше
Альтернативная стратегия пенсионных накоплений показана в таблице 35-2. Вместо того чтобы дожидаться момента пенсионных выплат, компания может получить заем на сумму Р/r и внести эти деньги в пенсионный фонд. Так как взносы в пенсионный фонд вычитаются из прибыли при налогообложении, компания получит мгновенную экономию на налоге на прибыль, равную ТсР/г. Если средства пенсионного фонда вложены в корпоративные облигации, то ежегодно эти инвестиции дают доход, равный гх (Р/г)=Р, которого как раз достаточно для выплаты будущих пенсий. Кроме того, компании нужно платить проценты по займу, которые в посленалоговом выражении составят:
Обязательное пенсионное страхование в Российской Федерации осуществляется страховщиком, которым является Пенсионный фонд Российской Федерации и его территориальные органы, составляющие единую централизованную систему органов управления средствами обязательного пенсионного страхования. Страховщиками по обязательному пенсионному страхованию наряду с Пенсионным фондом Российской Федерации могут являться негосударственные пенсионные фонды. Порядок формирования в негосударственных пенсионных фондах средств пенсионных накоплений и инвестирования ими указанных средств, порядок передачи пенсионных накоплений из Пенсионного фонда РФ и уплаты страховых взносов в негосударственные пенсионные фонды, а также пределы осуществления негосударственными пенсионными фондами полномочий страховщика устанавливаются федеральным законом.
Средства бюджета Пенсионного фонда РФ являются федеральной собственностью, не входят в состав других бюджетов и изъятию не подлежат. Бюджет Пенсионного фонда РФ и отчет о его исполнении утверждаются ежегодно по представлению Правительства РФ федеральными законами в порядке, определяемом Бюджетным кодексом РФ. В составе бюджета Пенсионного фонда РФ отдельно учитываются суммы страховых взносов на накопительную часть трудовой пенсии, средства, направляемые на инвестирование, выплаты за счет средств пенсионных накоплений, а также расходы бюджета Пенсионного фонда РФ, связанные с формированием и инвестированием средств пенсионных накоплений, ведением специальной части индивидуальных лицевых счетов и выплатой накопительной части трудовой пенсии.
В качестве примера создания таких возможностей для заинтересованных лиц можно привести использование пенсионных обязательств в качестве одной из форм финансирования корпорации. Формирование пенсионных сбережений самими работниками фирмы имеет двоякий результат. С одной стороны, они участвуют в создании пенсионных накоплений, а с другой — акционеры фирмы привлекают квалифицированных сотрудников и в совокупности тратят меньше средств на их оплату, чем это было бы при отсутствии пенсионной программы. Однако создание для инвесторов новых финансовых инструментов обычно более эффективно осуществляется фирмами специализирующимися на предоставлении услуг в области финансов.
17 401 (k) Plan - План пенсионных накоплений, предлагаемый корпорациями своим работникам и который имеет налоговые отсрочки
Альтернативная стратегия пенсионных накоплений показана в таблице 35-2. Вместо того чтобы дожидаться момента пенсионных выплат, компания может получить заем на сумму P/rvi внести эти деньги в пенсионный фонд. Так как взносы в пенсионный фонд вычитаются из прибыли при налогообложении, компания получит мгновенную экономию на налоге на прибыль, равную TJP/r. Если средства пенсионного фонда вложены в корпоративные облигации, то ежегодно эти инвестиции дают доход, равный гх (Р/г)=Р, которого как раз достаточно для выплаты будущих пенсий. Кроме того, компании нужно платить проценты по займу, которые в посленалоговом выражении составят:
Раскрытие информации оказалось паллиативным решением. После 1980 г. стала доступна информация примечаний, раскрывающая текущую величину пенсионных накоплений, как переведенных, так и не переведенных на пенсионные счета, активов пенсионных фондов по рыночным ценам и актуарные предположения о процентных ставках. Первая из позиций позволяла дать приблизительную оценку обязательств, возникающих в рамках ERISA в случае выхода из схемы. При этом не было информации о предполагаемой величине фонда заработной платы, хотя эти прогнозы необходимы для расчета обязательств действующей фирмы по пенсионным выплатам.
Кроме того, в соответствии с концепцией пенсионной реформы в РФ, часть средств из пенсионных накоплений граждан будет размещена в инвестиционных компаниях, которые будут осуществлять доверительное управление этими средствами. Такие компании будут оперировать и на вторичном рынке акций. Следовательно, они также заинтересованы в предсказании будущей динамики цен, так как от этого будет напрямую зависеть не только их финансовое положение и престиж, а также и благосостояние широких слоев пенсионеров.
накоплений. Во II квартале 1999 года сумма пенсионных активов НПФ увеличилась на
вложения пенсионных накоплений (на 13.01.03), предусматривает инвестирование до 80% активов НПФ в
Предприятия невозможно Предприятия обеспечение Предприятия обеспечивающая Предприятия оборотные Предприятия образуется Передовиков производства Предприятия оказывают Предприятия определяется Предприятия определить Предприятия организационно Предприятия основанные Предприятия осуществляется Предприятия осуществление вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
