|
Погашении облигаций
Погашение задолженности банку по долгосрочному кредиту 12
погашения и проценты за О. При О. в погашение задолженности направляются все суммы, зачисляемые на текущий счет клиента.
ПОТОК РЕАЛЬНЫХ ДЕНЕГ - разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности в каждом периоде осуществления проекта кадрового нововведения. П.р.д. от инвестиционной деятельности включает следующие виды доходов и затрат: вложения в основной капитал — земля, здания, сооружения, машины и оборудование, передаточные устройства, нематериальные активы; прирост оборотного капитала; доходы и затраты, распределенные по периодам (шагам) расчета. П.р.д. от операционной деятельности включает следующие виды доходов и затрат: объем продаж, цепа, внереализационные доходы, переменные и постоянные затраты, амортизация зданий и оборудования, проценты по кредитам, налоги и сборы. П.р.д. от финансовой деятельности включает все виды притока и оттока реальных денег — собственный капитал (акции, субсидии и др.), краткосрочные и долгосрочные кредиты, погашение задолженности по кредитам, выплата дивидендов.
В качестве примера пассивного счета рассмотрим счет «Краткосрочные ссуды банков». Предположим, что задолженность Госбанку по ссудам к началу месяца составляла 12500 руб. В течение месяца: 1) перечислено Госбанку с расчетного счета в погашение задолженности по краткосрочным ссудам 10000 руб.; 2) поступила на расчетный счет ссуда Госбанка 15000 руб.; 3) перечислено с расчетного счета в Госбанке в погашение задолженности по краткосрочным ссудам 16500 руб.; 4) поступила на расчетный счет новая ссуда Госбанка 25000 руб. На счете «Краткосрочные ссуды банков» эти операции будут записаны следующим образом (табл. 1.9).
данные в кредит». Товары, приобретенные в кредит работниками предприятия, полностью оплачиваются за счет кредитов Госбанка. При этом дебетуется рассматриваемый счет и кредитуется счет «Краткосрочные ссуды банка». По мере удержания из заработной платы работников очередных платежей (причитающихся с них согласно поручениям-обязательствам) дебетуется счет «Расчеты с рабочими и служащими» и кредитуется счет «Расчеты за товары, проданные в кредит». Удержанные суммы обращаются на погашение задолженности по краткосрочным ссудам банка, полученным для этой цели.
В качестве примера пассивного счета рассмотрим счет «Краткосрочные ссуды банка». Предположим, что задолженность банку по ссудам к началу месяца составляла 12500 руб. В течение месяца: 1) перечислено банку с расчетного счета в погашение задолженности по краткосрочным ссудам 10000 руб.; 2) поступила на расчетный счет ссуда банка 15000 руб.; 3) перечислено с расчетного счета в банке в погашение задолженности по краткосрочным ссудам 16500 руб.; 4) поступила на расчетный счет новая ссуда банка 25000 руб. На счете «Краткосрочные ссуды банка» эти операции будут записаны следующим образом (табл. 1.9).
Учет расчетов с рабочими и служащими за товары, приобретенные ими в кредит, ведется на счете «Расчеты с рабочими и служащими по другим операциям» субсчет «За товары, проданные в кредит». Товары, приобретенные в кредит работниками предприятия, полностью оплачиваются за счет кредитов банка. При этом дебетуется рассматриваемый счет и кредитуется счет «Краткосрочные ссуды банка». По мере удержания из заработной платы работников очередных платежей (причитающихся с них согласно поручениям-обязательствам) дебетуется счет «Расчеты по оплате труда» и кредитуется счет «Расчеты с рабочими и служащими по другим операциям» (соответствующий субсчет). Удержанные суммы обращаются на погашение задолженности по краткосрочным ссудам банка, полученным для этой цели.
В подраздел «Кредитные взаимоотношения» включены две статьи: расходы на погашение задолженности банку по долгосрочному кредиту на централизованные капитальные вложения, определенные согласно обязательствам предприятия перед банком и равные 2040 тыс. руб., и плата по процентам за банковский кредит в сумме 98 тыс. руб.
8. Расходы на погашение задолженности по ссудам банка, полученным на государственные капитальные вложения
А) Погашение задолженности и расшивка неплатежей; поскольку, кроме самого предприятия, как правило, наиболее заинтересованным лицом в сохранении его (по финансовым и социальным причинам) являются соответствующие регионы, то именно они и должны играть ведущую роль в этом вопросе. Здесь может быть несколько решений:
• погашение задолженности предприятий перед местным бюджетом на основе передачи региону продукции предприятий, недвижимости, пакета акций;
Натуральный доход по облигациям получается при погашении облигаций квартирами, например, из расчета: на одну облигацию — один кв. метр общей площади квартиры в доме, построенном на средства займа.
Выражение [Я9/Я0 - 1] отражает динамику валютного курса и может иметь как положительное значение, если Я9 > Я0, так и отрицательное при Я9< Я0. В этой связи условиями выпуска предусмотрено, что показатель Я применяется только при его положительном значении. Если Я имеет отрицательное значение, то величина Я принимается равной нулю, т. е. индексация номинала в сторону уменьшения не производится. При погашении облигаций их владельцы получают номинальную стоимость облигации, доход по восьмому купону и доход по девятому купону.
Каждый пакет за четыре года дает поток денежных средств в размере 100 дол. Но при погашении облигаций в году 5 первый пакет приносит 2 х 1050 = 2100 дол., а второй 1 х 1100 = 1100 дол. Таким образом, единственное преимущество в потоках денежных средств первого пакета возникает в году 5. Покупка первого пакета обходится на 649,93 дол. дороже (1704,22 — 1054,29 = 649,93 дол.), но вы выигрываете 1000 дол. в году 5 (2100- 1100= 1000 дол.).
где г — доходность при погашении. Поскольку расчет гт довольно сложен, лучше вычислять доходность при погашении с помощью специальных таблиц или программируемого калькулятора. В табл. 7-1, являющейся частью таблицы данных по реальным облигациям, приведены сведения о доходности при погашении облигаций с разными сроками погашения, номиналом 1000 долл. и с номинальной доходностью 6%. Рынок L .(-срочных облигаций Облигации — кредитные инструменты, которые торгуются на рынках облигаций. Здесь как обычно цену определяет соотношение спроса и предложения; цена облигации определяется точкой пересечения кривых предложения и спроса. Рассмотрим рис. 7-8, на котором показаны спрос и предложение 3-летних облигаций < номинальной доходностью 5%.
2. Оценки инвестиционной привлекательности региона (такая оценка проводится только по облигациям внутреннего местного займа). Необходимость в такой оценке возникает потому, что часть регионов, получающих от государства значительные обьемы субсидий и субвенций, может испытывать серьезные финансовые затруднения при погашении облигаций. Поэтому, рассматривая инвестиционные качества отдельных облигаций внутренних местных займов, следует по меньшей мере изучить динамику сальдо их бюджетов и структуру источников формирования их структурной части;
Рыночная стоимость облигаций отражает как текущий уровень безрисковых процентных ставок, скажем, 6% годовых, так и рыночную стоимость недвижимости, выступающей обеспечением облигаций. Предположим, что доходность при погашении облигаций составляет 15% годовых. Тогда текущая рыночная стоимость одной облигации составит 611003 долл5.
Какой была бы доходность при погашении облигаций Debtco в рассмотренном выше частном случае?
Контрольный вопрос 15.8. Какой была бы доходность при погашении облигаций Debtco в рассмотренном выше частном случае?
Каждый пакет за четыре года дает поток денежных средств в размере 100 дол. Но при погашении облигаций в году 5 первый пакет приносит 2 х 1050 = 2100 дол., а второй 1 х 1100 = 1100 дол. Таким образом, единственное преимущество в потоках денежных средств первого пакета возникает в году 5. Покупка первого пакета обходится на 649,93 дол. дороже (1704,22 - 1054,29 = 649,93 дол.), но вы выигрываете 1000 дол. в году 5 (2100- 1100 =1000 дол.).
Ключевой вопрос: продает ли компания акции по выгодным или невыгодным ценам? При погашении облигаций прибыль часто бывает результатом роста процента. Когда процентные ставки высоки, цены акций обычно занижены. Аналитик может поставить вопрос: было ли в данной ситуации решение руководства разумным? Компания, конечно, могла бы продать акции, не погашая при этом долг, а значит, сам факт погашения долга не имеет здесь значения. Такие «внутренние» операции не имеют значения при определении способности получать прибыль. Но долгосрочный анализ должен включать налоговые издержки, поскольку очень вероятно, что налоги придется заплатить.
Инвестор, не принимающий в расчет возможность досрочного погашения, рискует натолкнуться на дорогостоящую неожиданность. При неожиданном погашении облигаций их владелец получит основную сумму займа досрочно, но может потерпеть убыток в виде упущенного дохода. А в некоторых случаях владелец не получит полностью даже основную сумму займа. Такая ситуация возникает в том случае, если облигация в свое время была куплена с большой премией, но погашается по цене, близкой к номинальной. Поэтому инвестору следует подробно обсудить условия досрочного погашения или фонда погашения с брокером или дилером данного выпуска облигаций, чтобы получить четкое представление о рисках, связанных с их приобретением.
Подлежащих возмещению Подлинника документа Подоходное налогообложение Подотраслей промышленности Подписываются руководителем Подписания аудиторского Подписания протокола Пенсионной программы Подписать соглашение Подрядных договоров Подрядными строительными Подрядной организации Подразделений энергокомпании вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
