Показывает возможные

Диаграмма данного распределения представлена на рис. 2.8. Площадь каждого столбца диаграммы пропорциональна соответствующей вероятности. Например, площадь затемненного столбца составляет 12% от общей площади. Аналогично, площадь столбцов, отображающих три последние интервала (4000—, 5000— и 6000—), составляет 48% от общей площади. Такой подход — отличный метод определения вероятностей по распределению вероятностей. На рис. 2.9 представлена диаграмма, которая отражает альтернативный способ отображения тех же самых данных. Линейный график используется для очерчивания общей формы распределения, в то время как гистограмма очерчивает каждый интервал группировки отдельно. Этот график можно аналогичным образом использовать для отображения вероятностей. Пространство под линией можно использовать для определения вероятностей. Например, затемненный участок на рис. 2.9 показывает вероятность объема продаж свыше 4000 ф. ст. (т. е. всех значений вдоль горизонтальной оси, начиная с 4000 ф. ст.). Если мы примем, что общая площадь пространства под линией равна 1, тогда любой рассмотренный участок будет точно равняться вероятности. Так, затемненный участок на рис. 2.9 равняется 0.48 (48% от общей площади).

График на рис. 7.10 показывает распределение спроса в течение цикла заказа. Распределение — нормальное, со средним ц = 220 и среднеквадратическим отклонением ст = 50 г. На рис. 7.10 показана точка (х), за которой находится только 2% спроса. Затемненный участок на графике показывает вероятность (2%) выше значения х. Это значение и есть идеальная точка заказа, так как спрос превысит его только в 2% случаев. По таблице нормального распределения находим:

NPV(c испытанием) = 34,3 — 0,1 = 34,2 млн дол. NPV (без испытания) = 0,9 х 34,3 + 0,1 х х (- 27,1) = 28,2 млн дол. См. таблицу 1 ниже. " Древо решений" показывает вероятность обнаружения нефти раньше. На глубине 2000 футов ожидаемая отдача от дальнейшего бурения составляет (0,25 х 1) + + (0,75 х -3)= -2 млн дол. Это больше, чем отдача в случае прекращения. Поэтому "Большая нефть" должна продолжать бурить до 3000 футов. На глубине 1000 футов ожидаемая отдача от дальнейшего бурения составит 0,8 х [(0,25 х

итерационных расчетов. Результаты анализа рисков представляют в виде профиля риска, который графически показывает вероятность каждого возможного случая (вероятности возможных значений результативного показателя).

Полученное выражение позволяет сделать вывод о том, что площадь, ограниченная некоторыми двумя значениями величины F — F, и F2 вследствие конструкции функции плотности Ь,х> показывает вероятность достижения величины результата F в пределах (F,, F2), и что фактические значения (Рф) могут отклоняться в любом направлении вследствие случайных воздействий от расчетного во время составления планируемого значения (F^).

1. Моделирование марковских процессов показывает вероятность перехода из существующего состояния в то или иное состояние в будущем.

NPV(c испытанием) = 34,3 — 0,1 = 34,2 млн дол. NPV (без испытания) = 0,9 х 34,3 + 0,1 х х (- 27,1) = 28,2 млн дол. См. таблицу 1 ниже. " Древо решений" показывает вероятность обнаружения нефти раньше. На глубине 2000 футов ожидаемая отдача от дальнейшего бурения составляет (0,25 х 1) + + (0,75 х —3)= —2 млн дол. Это больше, чем отдача в случае прекращения. Поэтому "Большая нефть" должна продолжать бурить до 3000 футов. На глубине 1000 футов ожидаемая отдача от дальнейшего бурения составит 0,8 х [(0,25 х

Для гарантии успеха любое решение следует подтверждать тестами на данных вне выборки или статистическим анализом, но предпочтительно — обоими методами. Отбросьте любое решение, которое не будет прибыльным в тесте на данных, не входящих в первоначальную выборку, — при реальной торговле оно, скорей всего, провалится. Рассчитывайте статистическую значимость всех тестов — и в пределах выборки данных, и вне ее. Оценка статистической значимости показывает вероятность того, что пригодность системы на выборке данных соответствует ее пригодности в других условиях, включая реальную торговлю. Статистический анализ работает по принципу распределения вероятностей прибылей в сделках, совершаемых системой. Используйте только статистические методы, скорректированные для множественных тестов, когда анализируете результаты тестов в пределах выборки. Тесты вне пределов выборки следует оценивать стандартными, некорректированными методами. Подобные отчеты приводились в главе, посвященной симуляторам. Займитесь изучением статистики; это улучшит ваши трейдерские качества.

Количество тестов, использованных для коррекции вероятности (значимости) по лучшему показателю t-критерия, определяется следующим образом: от 1 отнимается статистическая значимость лучшего теста, результат возводится в степень m (где т— число прогонок тестов). Затем этот результат вычитается из единицы. Это показывает вероятность обнаружения в т тестах (в данном случае т = 20) по крайней мере одного значения t-критерия, как минимум не уступающего действительно обнаруженному в данном решении. Некорректированная вероятность случайного происхождения результатов составляет менее 2% — весьма впечатляющий показатель. После коррекции по множественным тестам (оптимизации) картина в корне меняется. Результаты с такой прибыльностью

параметрах модели. Рисунок 20 показывает вероятность успеха в

завершится выше начального уровня. Рисунок 22 показывает вероятность

Информация, группируемая по периодам времени, оставшимся до следующей даты возможного изменения процентных ставок, показывает возможные риски процентных ставок. В примечаниях к финансовой отчетности руководители банка могут представить дополнительную информацию о влиянии процентных ставок и методику регулирования и управления, которую банк применяет в отношении процентных ставок.

Позиционный график на рисунке 20-1 а показывает возможные значения стоимости опциона "колл" непосредственно до истечения срока его исполнения, цена исполнения опциона равна 100 дол. Если цена акции в это время окажется ниже этой величины, никто не будет платить 100 дол., чтобы получить акции с помощью опциона "колл". В этом случае наш опцион "колл"

На рис. 25-10 вверху представлена возможная кривая доходности федеральных фондов. Пунктирная часть кривой доходности федеральных фондов представляет из себя воображаемую часть, которая могла бы характеризовать межбанковские ссуды федеральных фондов со сроками погашения, превышающими несколько недель. Таких ссуд не существует, но пунктирная часть кривой доходности федеральных фондов показывает возможные доходы от таких ссуд, если бы они имели место.

• Показывает возможные результаты рассматриваемого проекта

Научной основой прогнозирования развития рынка ценных бумаг являются: экономическая теория динамики, ретроспективный, статистический, системный анализ, теория экономико-математического, факторного и логического моделирования, программно-целевой подход. Методологической основой прогнозирования фондового рынка выступают генетический и нормативно-целевой подходы. Генетический, или дескриптивный, подход состоит в том, чтобы проследить возможные направления и этапы будущего развития рынка ценных бумаг, опираясь на оценку исходного уровня настоящего состояния и выявленные закономерности развития. Нормативно-целевой подход исходит из определения результата (цели), который должен быть достигнут в будущем. Он показывает возможные пути и сроки достижения заданного, желаемого состояния прогнозируемого объекта.

Бюджет движения денежных средств (БДДС, от англ, cash flow statement) — это в сущности план движения расчетного счета и наличных денежных средств в кассе предприятия или фирмы, отражающий все прогнозируемые поступления и списания денежных средств в результате хозяйственной деятельности. Он показывает возможные (предполагаемые исходя из условий договоров или контрактов) поступления авансов и предоплаты за поставляемую продукцию, наличных денежных средств, а также задержки поступлений за продукцию, отгруженную ранее (дебиторская задолженность). Важность этого документа в бизнесе все время возрастает. Хотя не только у нас, но и за рубежом еще совсем недавно должного внимания ему в управлении не уделялось. И сегодня именно БДДС является главным документом в системе внутрифирменных бюджетов. Если у вас есть БДиР, смета капитальных и первоначальных затрат или инвестиционный план, но все доходы и расходы не увязаны друг с другом во времени (по срокам) и по условиям поступления и использования, то можете считать, что бюджетирования в вашей компании нет ни в каком, даже самом убогом виде.

Бюджет движения денежных средств — это бюджет (план) движения расчетного счета и наличных денежных средств в кассе предприятия и (или) его структурного подразделения (бизнеса, структурного подразделения), отражающий все прогнозируемые поступления и снятия денежных средств в результате хозяйственной деятельности предприятия или фирмы. Он показывает возможные (предполагаемые исходя из условий договоров или контрактов) поступления предоплаты за поставляемую продукцию, задержки поступлений за отгруженную ранее продукцию (дебиторская задолженность), использование неденежных форм платежных документов — финансовых суррогатов отечественного изобретения (зачеты, казначейские обязательства, векселя и пр.).

Выручка от реализации основных средств показывает возможные поступления от реализации части активов компании по их ожидаемой рыночной стоимости на период реализации (если это позволяет сделать действующая нормативная база). Виды реализуемых основных средств, порядок поступления денежных средств, цена реализации и прочие условия определяются руководством структурного подразделения по согласованию с руководством компании. Эти данные могут быть представлены также в бюджете доходов и расходов по статье «Прочие операционные доходы».

Позиционный график на рисунке 20-1 а показывает возможные значения стоимости опциона "колл" непосредственно до истечения срока его исполнения, цена исполнения опциона равна 100 дол. Если цена акции в это время окажется ниже этой величины, никто не будет платить 100 дол., чтобы получить акции с помощью опциона "колл". В этом случае наш опцион "колл"

TRUST является опережающим индексом фондового рынка. Он измеряет степень оптимизма доминирующих на рынке групп участников и показывает возможные моменты смены главных подъемов и спадов.

содержит конкретных рекомендации относительно определенного способа действий и даже не утверждает, что вам непременно следует делать инвестиции в опционы. Все мы разные. Если мы будем делать широкие допущения, но давать узкие рекомендации, то погрешим против многих принципов, положенных в основу этой книги. Книга подробно и полно объясняет терминологию, связанную с опционами, а также ваши возможные стратегии работы с ними. В книге использован пошаговый подход к освоению раскрываемых тем, терминологические вопросы сочетаются с примерами из практики. Цель такого подхода состоит в том, чтобы помочь вам понять, чего позволяет достичь определенная стратегия и каков сопутствующий ей риск или диапазон рисков. Описание рисков показывает возможные максимальные потери для выбранной стратегии через определение «зон прибылей» и «зон убытков».

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность