|
Постоянным контролем
К первой разновидности относятся линии с одинаковым технологическим маршрутом движения предметов по операциям, постоянным количеством занятых рабочих мест и единым сред-нерасчетным ритмом выпуска предмета. Эта разновидность линий организуется в том случае, когда нормы времени по общим для всех деталей операциям одинаковы.
Как только трейдер отказывается от торговли постоянным количеством контрактов, он сталкивается с проблемой, каким количеством торговать. Это происходит всегда независимо от того, признает трейдер данную проблему или нет. Торговля постоянным количеством контрактов не является решением, так как таким образом никогда нельзя добиться геометрического роста. Поэтому, нравится вам это или нет, вопрос о том, каким количеством торговать в следующей сделке, будет неизбежен для всех. Простой выбор случайного количества может привести к серьезной ошибке. Оптимальное f является единственным математически верным решением.
Таким образом, вы перейдете к торговле 101 контрактом (101 ставке), только когда баланс счета достигнет 404,24 доллара. Допустим, вы торгуете постоянным количеством контрактов, пока баланс счета не достигнет 404,24 доллара, где вы начнете применять геометрический подход. Пока баланс счета не достигнет 404,24 доллара, вы будете торговать 100 контрактами в последующих сделках независимо
Вспомните первоначальные предположения в законах арксинуса. Законы арксинуса допускают 50% шанс выигрыша и 50% шанс проигрыша. Более того, они допускают, что вы выигрываете или проигрываете одинаковые суммы, а поток сделок случаен. Торговля является значительно более сложной игрой. Таким образом, в чистом виде законы арксинуса не применимы к торговле. Законы арксинуса верны при нулевом арифметическом математическом ожидании. Таким образом, согласно первому закону, мы можем интерпретировать процент времени, проведенного с любой стороны нулевой линии, как процент времени с любой стороны арифметического математического ожидания. Так же обстоит дело и со вторым законом, где вместо того, чтобы искать абсолютный максимум и минимум, мы поищем максимум выше математического ожидания и минимум ниже его. Минимум ниже математического ожидания может быть больше, чем максимум выше него, если минимум был позднее, и арифметическое математическое ожидание было повышающейся линией (как в торговле), а не горизонтальной линией на нулевом уровне. Таким образом, мы можем считать, что общая идея законов арксинуса применима к торговле. Однако вместо горизонтальной линии на нулевом уровне следует начертить линию, направленную вверх со скоростью арифметической средней торговли (если торговля ведется постоянным количеством контрактов). Если мы
1 В некоторых случаях лучшим выбором будет именно наибольшее арифметическое математическое ожидание, а не геометрическое. Например, когда трейдер торгует постоянным количеством контрактов и желает перейти к работе «фиксированной долей» в какой-то благоприятной точке в будущем. Эта благоприятная точка — порог геометрической торговли, где арифметическая средняя сделка, которая используется в качестве входного данного, рассчитывается как арифметическое математическое ожидание (сумма результатов каждого сценария, умноженных на вероятность их появления), поделенное на сумму вероятностей всех сценариев. Так как сумма вероятностей всех сценариев обычно равна 1, мы можем говорить, что арифметическая средняя сделка равна арифметическому математическому ожиданию
торгуете без опционов и рассматриваете торговлю как не ограниченную во времени, ваш реальный риск банкротства равен 1. При таких условиях вы неминуемо разоритесь, что вполне согласуется с уравнениями риска банкротства, поскольку в них в качестве входных переменных используются эмпирические данные, то есть входные данные в уравнениях риска банкротства основываются на ограниченных наборах сделок. Утверждение о гарантированном банкротстве при бесконечно долгой игре с неограниченной ответственностью делается с позиций параметрического подхода. Параметрический подход учитывает большие проигрышные сделки, которые расположены в левом хвосте распределения, но еще не произошли, поэтому они не являются частью ограниченного набора, используемого в качестве входных данных в уравнениях риска банкротства. Для примера представьте себе торговую систему, в которой применяется постоянное количество контрактов. В каждой сделке используется 1 контракт. Чтобы узнать, каким может стать баланс через X сделок, мы просто умножим X на среднюю сделку. Таким образом, если система имеет среднюю сделку 250 долларов и мы хотим знать, каким может стать баланс через 7 сделок, мы $250 умножим на 7 и получим $1750. Отметьте, что кривая арифметического математического ожидания задается линейной функцией. Любая сделка может принести убыток, который отбросит нас назад (временно) от ожидаемой линии. В такой ситуации есть предел проигрыша по сделке. Так как наша линия всегда выше, чем самая большая сумма, которую можно проиграть за сделку, мы не можем обанкротиться сразу. Однако длинная проигрышная полоса может отбросить нас достаточно далеко от этой линии, и мы не сможем продолжить торговлю, то есть обанкротимся. Вероятность подобного развития событий уменьшается с течением времени, когда линия ожидания становится выше. Уравнение риска банкротства позволяет рассчитать вероятность банкротства еще до того, как мы начнем торговать по выбранной системе. Если бы мы торговали в такой системе на основе фиксированной доли счета, линия загибалась бы вверх, становясь после каждой сделки все круче. Однако проигрыш всегда сопоставим с тем, насколько высоко мы находимся на линии. Таким образом, вероятность банкротства не уменьшается с течением времени. В теории, однако, риск банкротства при торговле фиксированной долей счета можно сделать равным нулю, если торговать бесконечно делимыми единицами. К реальной торговле это не применимо. Риск банкротства при торговле фиксированной долей счета всегда немного выше, чем в этой же системе при торговле на основе постоянного количества контрактов. В действительности, нет верхнего предела суммы, которую вы можете проиграть за одну сделку; кривые состояния счета могут снизиться до нуля за одну сделку независимо от того, насколько высоко они расположены. Таким образом, если мы торгуем бесконечно долгий период времени инструментом с неограниченной ответственностью, постоянным количеством контрактов или фиксированной долей счета, риск банкротства составляет 1. Банкротство гарантировано. Единственный способ избежать такого развития событий — поставить ограничение на максимальный проигрыш. Этого можно достичь, используя опционы, когда
Недостаток торговли постоянным количеством контрактов состоит в том, что он не только помещает вас левее пика, но и в том, что по мере роста капитала на счете вы по существу сдвигаетесь к нулю по различным осям /
ванных вложений соответствует подходам, изложенным в других книгах по фьючерсной торговле. Однако мы реализовали эту идею более строго, поддерживая постоянный риск, а не торговлю постоянным количеством контрактов. Это не означает, что всегда нужно торговать портфелем с постоянной долларовой волатильностью. Стратегия оптимального /и другие стратегии реинвестирования улучшают общую прибыль, но при этом они значительно усложняют интерпретацию результатов моделирования. В любом случае подобные стратегии проще тестировать постфактум, используя данные о сделках и капитале, полученные при моделировании с фиксированными вложениями.
2. Вторичный рынок акций является системой с постоянным количеством торгуемого актива. В течение долгого времени игроки перепродают друг другу одни и те же бумаги. На товарном рынке, скажем, мы наблюдаем другую ситуацию. Например, российская нефтяная компания «ЛУКойл» продаёт нефть на мировых товарных рынках. Её покупают крупные западные производители бензина. Они рассчитываются с «ЛУКойлом» в долларах. Эти денежные средства попадают в Россию и продаются на Московской межбанковской валютной бирже.
С точки зрения морфологии вторичный рынок акций является системой с постоянным количеством единиц торгуемого актива, что существенно отличает его от других рынков, например товарного или рынка рабочей силы. Цена акций на вторичном рынке зависит от насыщенности этого рынка деньгами. В ходе диссертационного исследования получили своё объяснение такие феномены, как превышение рыночной стоимости акций над балансовой стоимостью и относительно небольшой размер дивидендов, выплачиваемых владельцам обыкновенных акций.
постоянным контролем за соблюдением норм расхода и их использованием.
При бурении наклонных скважин электробуром в качестве от-клонителя используют механизм искривления МИ, который монтируют между электродвигателем и шпинделем электробура. Бурение наклонных скважин электробуром аналогично турбинному бурению. Отличительными особенностями электробуров являются: постоянство скорости вращения долота (в процессе турбинного бурения скорость вращения долота с ростом осевой нагрузки снижается, она снижается также при одинаковой нагрузке на долото с ростом коэффициента пластичности разбуриваемых пород) и наличие токоподвода связи, что позволяет при помощи телеметрической системы бурить электробуром наклонные скважины с постоянным контролем зенитного угла и азимута искривления ствола, а также азимута установки отклонителя. При каждом рейсе с отклоняющей компоновкой возникает необходимость дополнительных операций по их ориентированию. В тех случаях, когда ствол скважины искривлен в заданном направлении и имеет зенитный угол более 5—6°, дальнейшее его увеличение (или снижение по необходимости) может быть осуществлено использованием компоновок для безориентированного бурения. При этом отпадает необходимость операций по ориентированию инструмента. Для безориентированного бурения в зависимости от цели предстоящего рейса (увеличения и снижения зенитного угла искривления ствола) на определенном участке корпуса забойного двигателя (или на УБТ при роторном бурении) устанавливают центратор с таким расчетом, чтобы долото асимметрично разрушало, а также при необходимости фрезеровало верхнюю или нижнюю стенки ствола.
розничного оборота, или товарооборота, относится к показателям, находящимся под постоянным контролем. От скорости товарооборота непосредственно зависят финансовые результаты торгового предприятия, его финансовая устойчивость. Отсюда и значение анализа рассматриваемого показателя.
розничного оборота, или товарооборот, относится к показателям, находящимся под постоянным контролем. От скорости товарооборота непосредственно зависят финансовые результаты торгового предприятия, его финансовая устойчивость. Отсюда и значение анализа рассматриваемого показателя.
В связи с приведенными выше доводами цель максимизации прибыли на акцию, очевидно, может не способствовать максимизации рыночного курса акций. Рыночный курс акций фирмы является сконцентрированной их оценкой всеми участниками рынка ценных бумаг. При этом исходят из прибыли на акцию в настоящем и будущих периодах, периода получения прибыли, длительности ее получения и степени риска, дивидендной политики данной фирмы и других факторов, оказывающих влияние на рыночный курс ее акций. Курс акций выполняет роль индикатора степени эффективности деятельности фирмы, он показывает, насколько хорошо руководство фирмы управляет ею от имени держателей акций. Таким образом, администрация фирмы находится под постоянным контролем. Держатели акций, не удовлетворенные деятельностью управляющих фирмы, могут продать свои акции и инвестировать капитал в другую компанию. Если же подобные действия будут предприняты и другими неудовлетворенными держателями акций, то это вызовет падение курса акций фирмы.
Программные системы управления электронными документами имеют открытый программный интерфейс (Application Program Interface — API), что позволяет наращивать функции работы с документами, встраивать эти функции в прикладное программное обеспечение функционального назначения. С помощью новой информационной технологи Workflow (управление потоком) можно моделировать и описывать хозяйственные процессы (бизнес-процессы) в терминах документов, отслеживать взаимодействие субъектов бизнеса, наступление определенных событий или условий. Workflow использует систему электронной почты для рассылки документов по маршруту, создает сценарии хозяйственных процессов в терминах документов и определенных действий над ними. В ИС автоматизация документооборота становится эффективным инструментом системы управления. С помощью сценариев движения документов описываются бизнес-процессы, которые находятся под постоянным контролем.
5. «Черепаха». Финансовые вложения, защищенные многими страховками, обязательствами, контрактами, при реализации средств небольшими порциями и постоянным контролем за результатами.
Бесперебойность снабжения потребителей и размещение нефтепродуктов находятся под постоянным контролем системы на всех этапах планирования и управления. Наиболее целенаправленно эта работа ведется на стадии оперативного управления. Именно оперативное управление определяет конкретные заключительные результаты функционирования системы.
Наконец, надо было удерживать оккупированные территории под постоянным контролем, завлекая солдат из метрополии и нанимая местных охранников.
— Следует всегда поддерживать у менеджеров, всего персонала убежденность в том, что механизм надзора работает систематически и что положение компании на рынке находится под постоянным контролем.
участников рынка находятся под постоянным контролем. Строгий надзор - еще один фактор,
Поставленного оборудования Постепенное изменение Показателей корреляции Постепенно изнашиваясь Постепенно складывается Постепенно возрастает Постепенно утрачивают Постоянные финансовые Постоянные производственные Постоянных коэффициентов Постоянных периодических Постоянных представителей Постоянными издержками вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
