|
Получение банковского
Мероприятия, включенные в план повышения эффективности производства, оцениваются по их эффективности, получаемой на единицу материально-сырьевых, топливно-энергетических, трудовых и денежных затрат. План повышения эффективности производства, как правило, охватывает все стороны деятельности предприятия и включает не только мероприятия, которые обеспечивают получение экономического эффекта, но и те, по которым на современном этапе развития промышленности и экономики не удается подсчитать экономического эффекта, хотя они оказывают определенное влияние на общее улучшение деятельности предприятия.
получение экономического эффек- получение экономического эффек-
Определенные финансовые инструменты дают владельцу квалифицированное право на получение экономического блага в форме наличных денег, первичных финансовых инструментов в оговоренный срок в будущем. Такие инструменты называются производными, или вторичными, поскольку они связаны либо с конкретным финансовым инструментом или индикатором (иностранная валюта, государственные облигации, индексы цен на акции, процентные ставки и т.п.), либо с определенным биржевым товаром (золото, сахар, кофе и т.д.), купля-продажа которого может быть осуществлена в течение определенного срока в будущем. Производные инструменты могут быть привязаны к фьючерсному контракту по обмену одного актива на другой. Инструмент, являющийся контрактом, может быть предметом купли-продажи и обладать рыночной стоимостью. В этом случае происходит изменение характеристик подобного инструмента, являвшегося прежде условным активом или обязательством, не регистрируемым в платежном балансе и в секторных балансах СНС, и он переходит в разряд реальных активов или обязательств, регистрируемых в финансовом счете платежного баланса.
Приобретение нематериальных активов имеет своей целью получение экономического эффекта от их использования.
Повышение качества проектных решений и технической документации формирует условия для создания в САПР нового изделия повышенного качества, что обеспечивает получение экономического эффекта на стадиях его изготовленияиэксплуа-т а ц и и (табл. 5.1).
где Tri — продолжительность выполнения i-й НИОКР в условиях функционирования САПР; Б — нормативный коэффициент приведения по фактору времени (?=0,1); tal — период времени, отделяющий осуществление затрат на проектирование t'-ro изделия и получение экономического эффекта от его производства и использования, лет.
Преобразование экономических механизмов, в том числе механизма товародвижения, имеет смысл лишь тогда, когда оно обеспечивает получение экономического эффекта, который в каждом конкретном случае может быть оценен с помощью различных показателей на основе сопоставления их существующих и возможных (прогнозируемых) значений. Логикой вышеизложенных в настоящей работе соображений предопределена целесообразность оценки экономической эффективности процессов логистической интеграции в сфере товародвижения с помощью показателя удельных совокупных издержек обращения, величина сокращения которого будет характеризовать удельное значение суммы прироста прибыли предприятий и/или экономии потребителей. Сформируем в общем виде методику определения экономической эффективности логистической интеграции в сфере товародвижения по критерию сокращения удельных совокупных издержек обращения интегрируемых предприятий.
Преобразование экономических механизмов, в том числе механизма товародвижения, имеет смысл лишь тогда, когда оно обеспечивает получение экономического эффекта, который в каждом конкретном случае может быть оценен с помощью различных показателей на основе сопоставления их существующих и возможных (прогнозируемых) значений. Логикой вышеизложенных в настоящей работе соображений предопределена целесообразность оценки экономической эффективности процессов логистической интеграции в сфере товародвижения с помощью показателя удельных совокупных издержек обращения, величина сокращения которого будет характеризовать удельное значение прироста прибыли предприятий и/или экономии потребителей. Сформируем в общем виде методику определения экономической эффективности логистической интеграции в сфере товародвижения по критерию сокращения удельных совокупных издержек обращения интегрируемых предприятий.
4. Получение экономического эффекта за счет сокращения срока замораживания денежных средств в незавершенном производстве. Величина незавершенного производства является одним из неизбежных условий осуществления любого строительного процесса. Отрицательной стороной незавершенного производства является «замораживание» значительных денежных сумм, которые на период строительства исключены из оборота. То обстоятельство, что значительная часть этих сумм передана строительной организацией заказчикам, не меняет сути дела: подрядчики должны стремиться использовать полученные суммы с максимальной эффективностью.
5. Получение экономического эффекта за счет сокращения накладных расходов строительной организации. Заметным резервом снижения себестоимости СМР при сокращении продолжительности строительства является экономия средств (затрат), расходуемых пропорционально времени осуществления работ. Такого рода издержки сосредоточены главным образом в накладных расходах строительной организации (оплата труда административно-хозяйственного персонала, отчисления на социальные нужды, содержание канцелярии, зданий и сооружений, охраны и т.д.). Подобные затраты принято называть условно-
Главная цель вложения инвестиций в основной капитал — получение экономического эффекта (социального, экологического) в будущем, после процесса обмена инвестиционных (финансовых) ресурсов на новые потребительские стоимости.
На завершающей стадии — реализации новой техники (Р) в различных сферах народного хозяйства — обеспечивается получение экономического, социального и других видов эффекта.
Банковское кредитование. Рассмотренные выше два метода финансирования деятельности компании не свободны от недостатков: первому методу свойственна ограниченность привлекаемых финансовых ресурсов, второму — сложность в реализации и недоступность для многих представителей малого и среднего бизнеса. В этом смысле банковское кредитование выглядит весьма привлекательным. Получение банковского кредита, в принципе, не связано с размерами производства заемщика, устойчивостью генерирования прибыли, степенью распространенности его акций на рынке капитала, как это учитывается при мобилизации средств на финансовых рынках; объемы привлекаемого капитала теоретически могут быть сколь угодно большими; оформление и получение кредита может быть сделано в кратчайшие сроки и т. п. Главная проблема заключается в том, как убедить банкира выдать долгосрочный кредит на приемлемых условиях.
Банковское кредитование. Рассмотренные выше два метода финансирования деятельности компании не свободны от недостатков: первому методу свойственна ограниченность привлекаемых финансовых ресурсов, второму — сложность в реализации и недоступность для многих представителей малого и среднего бизнеса. В этом смысле банковское кредитование выглядит весьма привлекательным. Получение банковского кредита, в принципе, не связано с размерами производства заемщика, устойчивостью генерирования прибыли, степенью распространенности его акций . на рынке капитала, как это учитывается при мобилизации средств на финансовых рынках; объемы привлекаемого капитала теоретически могут быть сколь угодно большими; Оформление и получение кредита может быть сделано в кратчайшие сроки и т. п. Главная проблема заключается в том, как убедить банкира выдать долгосрочный кредит на приемлемых условиях.
Банковское кредитование. Рассмотренные выше два метода финансирования деятельности компании не свободны от недостатков: первому методу свойственна ограниченность привлекаемых финансовых ресурсов, второму — сложность в реализации и недоступность для многих представителей малого и среднего бизнеса. В этом смысле банковское кредитование выглядит весьма привлекательным. Получение банковского кредита, в принципе, не связано с размерами производства заемщика, устойчивостью генерирования прибыли, степенью распространенности его акций на рынке капитала, как это учитывается при мобилизации средств на финансовых рынках; объемы привлекаемого капитала теоретически могут быть сколь угодно большими; оформление и получение кредита может быть сделано в кратчайшие сроки и т.п. Главная проблема заключается в том, как убедить банкира выдать долгосрочный кредит HI приемлемых условиях.
В главе 11 мы познакомились с фирмой "Марвин и компания", одной из наиболее динамичных компаний XXI века. Она была основана Джорджем и Мил-дред Марвинами, которым так и не довелось окончить среднюю школу, вместе с их приятелем Чарльзом (Чипом) Нортоном. Начиная свою деятельность, три предпринимателя рассчитывали на свои собственные сбережения и получение банковского кредита. Однако быстрый рост компании привел к тому, что вскоре были исчерпаны все возможности кредитования и возникла необходимость в дополнительном собственном (акционерном) капитале. Инвестиции собственного капитала в начинающие частные компании обычно называют венчурным (рисковым) капиталом. Инвесторами венчурного капитала могут выступать партнерства, специализирующиеся на венчурном капитале, инвестиционные компании или состоятельные граждане, которые готовы субсидировать непроверенную компанию, чтобы приобщиться к активной жизни. В первой части этой главы мы объясним, как компании, подобные "Марвин", добывают венчурный капитал.
Краткосрочные финансовые решения, как правило, связаны с оборотными активами и текущими обязательствами, и обычно они достаточно легко могут быть изменены. Например, сравните заем в 50 млн дол., полученный в банке на 60 дней, с выпуском облигаций на 50 млн дол. сроком на 20 лет. Получение банковского кредита безусловно относится к категории краткосрочных решений. Компания может погасить его два месяца спустя и вновь оказаться в начале пути принятия краткосрочных решений. Компания может также в январе осуществить выпуск в обращение облигаций, рассчитанных на 20 лет, а в марте погасить его, но такое решение крайне неразумно и обойдется очень дорого. В действительности подобный выпуск облигаций относится к категории долгосрочных решений не только потому, что облигации имеют 20-летний срок погашения, но также в связи с тем, что решения о выпуске облигаций невозможно быстро приостановить и изменить.
Кто же был прав? В ретроспективе очевидно, что А. Мелцер. В течение 1991 г. ФРС действительно различными способами воздействовала на уменьшение процентных ставок (более подробно мы обсудим это в частях V и VI). К июню 1991 г. банкиры стали жаловаться на слишком низкую прибыль по ссудам, но кредитование расширилось. Клиенты были довольны, поскольку рыночные процентные ставки, которые нужно было платить за получение банковского кредита, упали. Если «сжатие кредита» и существовало, то к 1992 г. его почти уже не
В этой задаче предусмотрено получение банковского платного кредита по товарообороту. Ставка за пользование кредитом 50—48% годовых.
(187 марок) и получит «на руки» только 749 марок. Положив эту сумму в банк, он получит 8% годового дохода, т. е. 60 марок. Если он примет участие в капитале фирмы в сумме 1436 (936+500) марок, то те же 8% на эту сумму составят 115 марок. На практике эта сумма еще больше, так как процент на капитал, вложенный в производство, как правило, выше, чем банковский процент. Предприниматель, используя сумму в 500 марок в целях, отличных от участия в капитале, уплачивает налог до 70% (350 марок) и получает «чистыми» только 150 марок. Эта сумма и есть действительная потеря предпринимателя при участии в капитале. Альтернативой получения предпринимателем 1436 марок, вовлеченных в капитал, является получение банковского кредита в сумме 1326 марок (1436-150). Но за кредит необходимо платить проценты по ставке 9%. Нетрудно рассчитать, что экономия предпринимателя составляет 583 марки за 10 лет в расчете на одного работника. Таким образом, участие в капитале предоставляет очевидные, хотя и незначительные финансовые преимущества двум сторонам — работодателю и работнику. Государство непосредственной финансовой выгоды не получает, но достигает некоторых социальных и политических целей.
Таким образом, вместо тривиальной организации взаимодействия по привычной для банковских структур схеме "заемщик - кредитор" формируется более сложная структура. И в этой связи возникает серьезная проблема учета интересов всех участников проекта. При этом на первый план выдвигаются вопросы организации взаимодействия между всеми участниками с учетом баланса их интересов и достижения такого сочетания различного рода гарантий и обязательств участвующих в проекте сторон, при котором для каждой из них риск участия в проекте находился бы на допустимом уровне. Но все гарантии и обязательства в совокупности делали бы возможным привлечение в проект заинтересованных инвесторов и получение банковского кредита.
Коэффициент отдачи на вложенный капитал (ROI — от англ, return on investments). Коэффициент ROA не измеряет отдачу на активы, внесенные в компанию в качестве первоначальных инвестиций. Коэффициент отдачи на вложенный капитал может быть больше или меньше ROA. Получение банковского кредита имеет смысл только в том случае, если доходы от них (ROI) будут больше ставки размещения на финансовом рынке. Если компания способна заработать доход от взятых в долг средств больший, чем процент, выплачиваемый заимодателям и инвесторам, то коэффициент ROI будет больше, чем ROA. В противном случае, если ROI < ROA, то это свидетельствует о серьезных проблемах с управлением фирмы.
кнули отдать свои деньги этой компании в расчете на ее процветание в будущем, на сумму в 819 млн долл. Однако многие фирмы сегодня выкупают свои акции обратно на средства, заработанные на собственном бизнесе. Такие акции называют еще «казначейские акции» (treasury stock), поскольку за последние годы для американских фирм получение банковского кредита стало более дешевым способом получения заемных средств, чем продажа акций и последующая уплата дивидендов по ним из собственной чистой прибыли.
Получение дополнительных Получение финансовой Получение информации Получение краткосрочной Получение материальных Получение необходимой Получение оперативной Получение преимуществ Получение результата Показатель обеспеченности Получение запланированной Получении достоверной Получении предприятием вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
