Поскольку показатели

При формировании фонда заработной платы4 от чистой продукции следует учитывать ряд особенностей. Поскольку показатель чистой продукции очень чувствителен к колебаниям по периодам, то предприятия должны тщательно распределять базовый фонд заработной платы по кварталам для обеспечения равномерного прироста фонда заработной платы в течение года.

Следует отметить также, что получившее широкое распространение в профессиональной бухгалтерской среде наименование показателя WC как «собственные оборотные средства» в принципе не вполне корректно. Введение уточняющего прилагательного «собственные» к некоторому аналитическому показателю лишь затемняет его сущность и вводит неискушенного читателя в заблуждение, что, возможно, помимо собственных у предприятия имеются еще и какие-то другие средства, таковыми не являющиеся. На самом деле это не так, поскольку показатель WC рассчитывается пс данным баланса, а все активы, находящиеся на балансе предприятия за исключением объектов финансового лизинга, являются его собственными средствами1. Иными словами, собственные оборотные средства не следует трактовать, например, как некоторую часть средств на расчетном счете или часть запасов.

Поскольку показатель денежного потока является расчетным, управление им сводится к управлению его составляющими:

Поскольку показатель чистого оборотного капитала имеет некоторую ограниченность в применении для оценки текущей ликвидности, в зарубежных странах используются показатели так называемых текущих отношений или, как принято называть в нашей литературе, коэффициентов.

Несомненным преимуществом этого измерителя является тот факт, что он не подвержен сезонным или иным временным колебаниям, свойственным оборотным активам и текущим обязательствам. Однако в этой его сильной стороне одновременно кроется и его слабость как измерителя, поскольку показатель "чистый оборотный капитал" скрывает много интересной информации об операциях компании. В приведенном примере денежные средства были преобразованы в запасы, затем в дебиторскую задолженность и вновь в денежные средства. Но эти активы отличаются разными уровнями риска и ликвидности. Вы не можете оплачивать ваши счета запасами или дебиторской задолженностью, для этого вам нужны именно денежные средства.

Следует отметить также, что получившее широкое распространение в профессиональной бухгалтерской среде наименование показателя WC как "собственные оборотные средства", в принципе, не вполне корректно. Введение уточняющего прилагательного "собственные" к некоторому аналитическому показателю лишь затемняет его сущность и вводит неискушенного читателя в заблуждение, что, возможно, помимо собственных у предприятия имеются еще и какие-то другие средства, таковыми не являющиеся. На самом деле это не так, поскольку показатель WC рассчитывается по данным баланса, а все активы, находящиеся на балансе предприятия, являются его собственными средствами1. Иными словами, соб-

Еще раз заметим, что при сравнении данных, касающихся показателей эффективности разных хозяйствующих субъектов или разных подразделений одного предприятия, следует сначала уяснить, о какой именно доходности, рентабельности или прибыльности идет речь. Как уже отмечалось, алгоритмов расчета показателей рентабельности может быть использовано множество. Однако даже если речь идет об одном и том же показателе, рассчитанном по стандартному алгоритму, интерпретация полученных результатов не столь однозначна, как может показаться на первый взгляд. И дело здесь не только в разнице бухгалтерских стандартов и принципов составления отчетности, практикуемых разными предприятиями. Одинаковые значения показателей рентабельности могут означать разную реальную эффективность деятельности хозяйствующих субъектов. Поскольку показатель прибыли формируется как выручка от реализации продукции за вычетом затрат, понесенных предприятием в процессе своей деятельности и разрешенных законодательством и учетной политикой к внесению их в состав статей, уменьшающих налогооблагаемую прибыль, то даже при одинаковых объемах выручки уровень затрат, включаемых в расчет финансового результата, приведет к разным значениям рентабельности. Рассмотрим эту разницу на примере 4.2.

Поскольку показатель фондоотдачи имеет вид функции f(x, у) =

2) равновеликость организуемых участков, устанавливаемую по суммарной величине показателя Kg, исчисляемого по всем закрепляемым за участком группам деталей. Это обеспечивает создание участков, примерно одинаковых по объему выполняемых работ, благодаря чему мастера, плановики и диспетчеры всех участков ставятся в равнозначные условия занятости их исполнением своих плановых и оперативных функций управления производством. Помимо этого, желательно, чтобы детали, закрепляемые за одним участком, имели близкие значения показателя Кд- Этим обеспечивается организационно-плановая однородность деталей, закрепленных за участком, поскольку показатель Кд синтезирует в себе два важнейших фактора (масштаб выпуска и трудоемкость обработки), определяющих тип производства, методы организации и планирования последнего. Объединение на участке нескольких групп деталей, близких по масштабам выпуска и трудоемкости обработки, способствует ограничению числа различных размеров партий, устанавливаемых для продукции

Несомненным преимуществом этого измерителя является тот факт, что он не подвержен сезонным или иным временным колебаниям, свойственным оборотным активам и текущим обязательствам. Однако в этой его сильной стороне одновременно кроется и его слабость как измерителя, поскольку показатель "чистый оборотный капитал" скрывает много интересной информации об операциях компании. В приведенном примере денежные средства были преобразованы в запасы, затем в дебиторскую задолженность и вновь в денежные средства. Но эти активы отличаются разными уровнями риска и ликвидности. Вы не можете оплачивать ваши счета запасами или дебиторской задолженностью, для этого вам нужны именно денежные средства.

Итак, теперь мы завершили полный цикл от рассмотрения поверхности в пространстве рычагов и отыскания точки оптимального роста на ней до отступления от этой точки во имя удовлетворения реальных основополагающих ограничений по части минимизации потерь и сохранения капитала. Просто увеличив показатель степени тем или иным доступным образом, мы достигаем роста. Мы, возможно, достигнем эквивалентного роста, если сможем добиться достаточно большого Т, или достаточно высокого показателя степени. Поскольку показатель степени равен количеству периодов владения за данный отрезок времени, мы постараемся задействовать максимально возможное количество периодов владения за данный отрезок времени. Но при этом вовсе не обязательно торговать по максимально возможному количеству сценариев. Все корреляции приводят к одной. К тому же мы должны постоянно допускать случай, когда наихудшие сценарии реализуются одновременно для всех торгуемых компонент. Мы должны учитывать, что составное f, или сумма значений / для всех одновременно торгуемых компонентов, представляет собой потери, которые нам предстоит перенести. Отсюда вытекает, что, стараясь приблизиться к оптимальности потерь, но и стремясь получить такой же рост, как и в оптимальной точке роста, следует торговать по минимально возможному количеству компонент и при минимально возможных значениях / для каждого компонента, а также добиваться задействования максимально возможного количества периодов владения за данный отрезок времени.

Поскольку показатели качества рассчитываются путем сравнения тех или иных параметров объекта с величиной соответствующих параметров эталона, они являются безразмерными показателями, и их величина принадлежит интервалу 0,1.

жении срока действия проекта. Поскольку показатели КОСЕ и RI вычисляются лишь по результатам года, дисконтировать их бессмысленно. Отсюда при принятии решения об инвестировании очевидна возможность конфликта: оценки на основе долгосрочного критерия (NPV) и с позиций краткосрочной выгоды (КОСЕ, RI) могут привести к противоположным выводам. При этом руководствоваться критерием ROCE/RI не следует, поскольку решение будет противоречить стратегическим интересам организации в целом. Для иллюстрации этого положения используем данные примера 15.7.

Процесс составления консолидированной отчетности ФПГ в настоящее время совершенствуется и отрабатывается на практике. Так, законодательством определяется, что показатели бухгалтерского баланса и финансовые результаты, отражающие объемы реализации товаров (работ, услуг), обязательства и расчеты между центральной компанией и участниками ФПГ в отчетность не включаются. Из этого следует, что в консолидированный отчет группы войдут объемы реализации и расчеты между остальными участниками группы. Возникает двойной счет этих показателей в консолидированной отчетности группы, поскольку показатели реализации и взаимной задолженности между участниками группы будут наверняка существеннее, чем их расчеты с центральной компанией, осуществляющей в основном административно-управленческие функции.

между остальными участниками группы. Возникает двойной счет указанных показателей в консолидированной отчетности группы, поскольку показатели реализации и взаимной задолженности между участниками групп будут наверняка существеннее, чем их расчеты с центральной компанией, осуществляющей в основном административно-управленческие функции.

Поскольку показатели объема мифации зависят от численности населения соответствующей территории и не учитывают интенсивности мифации, но служат основой для ее определения, то для анализа мифационных процессов используются относительные показатели.

Обеспеченность организации необходимыми трудовыми ресурсами, их рациональное использование, рост производительности труда являются обязательным условием ее эффективной деятельности в условиях рыночной экономики, факторами, определяющими себестоимость, оп-тово-отпускные цены на производимую продукцию, прибыль, рентабельность. Уровень использования трудовых ресурсов, производительности труда обеспечивают соответствующую оплату труда работников. Поскольку показатели по труду и его оплате находятся в тесной взаимосвязи и взаимообусловленности, то и анализ показателей по труду и его оплате носит комплексный характер и включает оценку обеспеченности организации трудовыми ресурсами, движения и эффективности их использования, фон-

Понятие эффективности САПР включает не только экономические, но и технические аспекты — НТУ и качество системы. •Однако поскольку показатели экономической эффективности являются интегральными, необходимо, чтобы они учитывали все технико-экономические факторы, определяющие общую эффективность САПР.

так и цен, реальный ВВП позволяет нам оценить изменения реального объема производства, поскольку показатели реального ВВП по сути предполагают неизменный уровень цен.

Таким образом, первая схема финансирования более эффективна, чем последующая, поскольку показатели ЧД, ЧДД и ВНД

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность