|
Последнее выражение
6. При построении экономико-статистических моделей себестоимости добычи нефти для решения задач прогнозирования необходимо учитывать не только необходимые и достаточные требования, предъявляемые к динамическим моделям, но и стремиться получить наиболее простую форму связи. Частные случаи решения динамических моделей позволяют удовлетворить последнее требование. При прогнозировании на 5 — 7 лет они обеспечивают необходимую достоверность результатов решения.
Корректировка применения х теста возможна лишь в том случае, если эмпирические данные, наполняющие таблицу сопряженности, есть результаты независимой случайной выборки относительно большого объема и. Последнее требование вызвано тем, что выборочное распределение х2 аппроксимирует табличное распределение статистики х2 только при больших п. Естественно,
Отметим, что акционеры будут удовлетворены только в случае, когда ЧТСа, рассчитанная по потоку ФрД-а(0, больше 0. Последнее требование может выполнять роль своеобразной обратной связи, которая не позволяет организатору привлекать излишние денежные средства для проекта или оставлять их внутри предприятия. "Излишек" денег - поток Фрд-орг(0 может быть по решению акционеров частично или полностью использован для стимулирования эффективной работы предприятия-проектоустроителя или направлен на его развитие.
Рассмотрим последнее требование более подробно, так как оно носит принципиальный характер и непосредственно влияет на результаты расчетов по оценке проекта.
На Рис. 90, 11 и 12 апреля показывают значение осциллятора выше +40, а затем закрытие 12-го апреля ниже, чем закрытие 11-го. Открытие следующего дня выше, чем минимум 12-го апреля, но его низ ниже, чем низ 12-го. Все, что требовалось для сигнала о сделке с низким риском. Минимум дня закрытия с понижением должен быть вытянутым вниз, иначе нет ничего необычного в исполнении первых двух требований: открытие выше минимума предыдущего дня, но минимум — не ниже его минимума. Это последнее требование часто не удовлетворяется для случая индикации сделки на покупку с низким риском. В таком случае, открытие бара, следующего за баром дня повышения, должно превосходить его максимум, и вершина этого следующего бара тоже должна быть выше его максимума.
Однако следует заметить, что регулирующие органы рынка ценных бумаг обычно настаивают на защите интересов инвесторов, что определяется требованием к минимальному числу акционеров и определенной долей акций, которая должна быть продана населению (обычно 25%). Последнее требование, как правило, выполняется через использование второго инвестиционного банка или брокерской фирмы, которые и занимаются распространением акций. Использование такого метода, как размещение, может быть не только более дешевым методом для маленьких выпусков, но и наиболее быстрым. Здесь также выше вероятность успешного проведения эмиссии, особенно когда уже есть компании, которые стоят в очереди на подписку или на продажу, что может поглотить все имеющиеся средства.
REITсуществуют более 30 лет. По своей сути (но не юридически) они являются инвестиционными компаниями закрытого типа, осуществляющими инвестиции не в финансовые активы, а в недвижимость. Как и в настоящих инвестиционных компаниях, около 95% их дохода распределяется между акционерами, и этот доход не облагается налогом. Далее, по крайней мере 75% их активов и доходов должны быть связаны с недвижимостью или закладными. REIT должны иметь не меньше 100 акционеров. Их портфели должны быть диверсифицированными, и не больше 3Q% их доходов может формироваться за счет продажи недвижимости, которой они владели менее четырех лет. (Последнее требование имеет целью не допустить превращение REIT в инструмент спекуляций недвижимостью.)
Последнее требование к выделяемым ресурсам со-
Главные инструменты выполнения контрольной функции — наблюдение, проверка всех сторон деятельности, учет и анализ. В общем процессе управления контроль выступает как элемент обратной связи, так как по его данным производится корректировка ранее принятых решений, планов и даже норм и нормативов. Эффективно поставленный контроль обязательно должен иметь стратегическую направленность, ориентироваться на результаты, быть своевременным и достаточно простым. Последнее требование особенно важно в современных условиях, когда организации стремятся строить свою работу на принципе доверия к людям, а это приводит к необходимости и возможности существенного сокращения контрольных функций, выполняемых непосредственно менеджерами. В этих условиях контроль становится менее жестким и более экономичным6.
Ў наличие в течение инвестиционного периода в организации инвестиционных ресурсов в достаточных объемах, характеризующихся по возможности наиболее оптимальной структурой. Последнее требование прямо связано с характером инвестиционной деятельности, которая в силу достаточной протяженности во времени (и вытекающих из этого обстоятельства следствий), требует наличия у потребляемых либо получаемых ресурсов способности мобильного и ликвидного преобразования из одного вида в другой.
По общему правилу, льготы предоставляются при наличии ряда условий, сходных для налогового законодательства большинства "холдинговых" юрисдикции. Так, требуется, чтобы вложения в долевые участия были сделаны как минимум за год до начала налоговой декларации. Переведенные дивиденды освобождаются от налогов при условии, что прибыль была подвергнута налогообложению в стране происхождения дохода. Последнее требование затрудняет финансовые связи с фирмами в "налоговых гаванях". Вместе с тем в ряде стран это требование отсутствует: льготы предоставляются, даже если дивиденды поступили из "налоговой гавани". В ряде случаев для получения льгот требуется, чтобы они не являлись формой портфельных инвестиций. В данном контексте это означает, что основная масса дохода должна реинвестироваться дочерней фирмой в стране своего местонахождения.
ди их правил такие: необходимо сбить первые требования террористов, чтобы не идти в дальнейшем по их сценарию. Зато последнее требование надо стараться удовлетворить, тогда террористу психологически будет легче сдаваться.
При использовании линейной зависимости себестоимости и выбранных аргументов последнее выражение может быть представлено в виде
Представим последнее выражение как:
Последнее выражение позволяет получить величину экономии (увеличения) трудозатрат (Эт) как следствие изменения производительности труда:
Поскольку это последнее выражение дает нам величину соответствующего изменения цен в ответ на изменение количества денег, его можно рассматривать как сжатую формулировку Количественной Теории Денег. Лично я не придаю большого значения манипуляциям такого рода. Я готов повторить свое предупреждение, которое уже сделал выше, что они предполагают столько же молчаливых допущений о независимости отдельных переменных (причем частные производные не рассматриваются вообще), сколько мы обычно делаем, и я сомневаюсь, чтобы с их помощью мы могли продвинуться дальше, чем с помощью общепринятых рассуждений. Может быть, главная польза от всех этих символов в том, что крайняя сложность взаимосвязи между ценами и количеством денег предстает наиболее ярко, когда мы пытаемся выразить ее формальным образом. Однако стоит отметить, что из четырех членов - ed, ew, ее и еО - от которых зависит влияние изменений в количестве денег на цены, ed означает факторы ликвидности, определяющие спрос на деньги в каждой ситуации, ew означает факторы труда или, говоря строже, факторы, входящие в первичные издержки производства, определяющие, насколько растет денежная заработная плата по мере увеличения занятости, а ее и еО - физические факторы, определяющие степень убывания доходности по мере того, как большее количество труда прилагается к ныне действующему оборудованию. Если публика будет держать постоянную долю своего дохода в наличных деньгах, то ed-1; если денежная заработная плата фиксирована, то ew=0; если все время налицо постоянная доходность, так что предельный доход равен среднему доходу, то еееО=1; если налицо полная занятость труда или если достигнута полная степень использования оборудования, то еееО-0
Мы пользуемся в настоящей работе врзде термином «народный доход», а не «национальный доход», оставляя последнее выражение лишь при цитировании источника, где оно употребляется. В нашей монографии [2, гл. П-ЗБ] подробно обоснована правомерность употреб- ' ления именно термина «народный», и сейчас мы можем только повторить весьма сжато главные изложенные там аргументы, дополнив их некоторыми новыми,
Последнее выражение снова дает представление инструмента в терминах самих опционов колл и пут, что может быть непосредственно использовано на рынке при составлении реплицирующего портфеля.
Несмотря на кажущуюся необременительность условий, при которых получено последнее выражение, в теоретическом отношении для ряда интересных случаев они оказываются невыполнимыми. Это происходит, когда производная g'(x) в точке х = v обращается в бесконечность. В частности, так обстоят дела с двусторонним экспоненциальным распределением, с которым мы уже встречались в примерах 2 и 3 из [2]. В одном варианте построения оптимального
Это последнее выражение, упрощающее формулу аппроксимации TWR, мы будем называть фундаментальным уравнением торговли, поскольку оно описывает, каким образом различные факторы A, S и Т влияют на конечные результаты торговли.
Поскольку это последнее выражение дает нам величину соответствующего изменения цен в ответ на изменение количества денег, его можно рассматривать как сжатую формулировку Количественной Теории Денег. Лично я не придаю большого значения манипуляциям такого рода. Я готов повторить свое предупреждение, которое уже сделал выше, что они предполагают столько же молчаливых допущений о независимости отдельных переменных (причем частные производные не рассматриваются вообще), сколько мы обычно делаем, и я сомневаюсь, чтобы с их помощью мы могли продвинуться дальше, чем с помощью общепринятых рассуждений. Может быть, главная польза от всех этих символов в том, что крайняя сложность взаимосвязи между ценами и количеством денег предстает наиболее ярко, когда мы пытаемся выразить ее формальным образом. Однако стоит отметить, что из четырех членов - ed, ew, ее и еО - от которых зависит влияние изменений в количестве денег на цены, ed означает факторы ликвидности, определяющие спрос на деньги в каждой ситуации, ew означает факторы труда или, говоря строже, факторы, входящие в первичные издержки производства, определяющие, насколько растет денежная заработная плата по мере увеличения занятости, а ее и еО - физические факторы, определяющие степень убывания доходности по мере того, как большее количество труда прилагается к ныне действующему оборудованию. Если публика будет держать постоянную долю своего дохода в наличных деньгах, то ed-1; если денежная заработная плата фиксирована, то ew=0; если все время налицо постоянная доходность, так что предельный доход равен среднему доходу, то еееО=1; если налицо полная занятость труда или если достигнута полная степень использования оборудования, то еееО-0
Различия в представлении объема. Столбиковые графики отражают объем торговли в виде столбиков под ежедневной динамикой цен. Пункто-цифровой график значений объема в качестве самостоятельного показателя не содержит. Последнее выражение -"самостоятельный показатель" - весьма важно. Хотя значения объема и не наносят специально, это не означает, что на пункто-цифровом графике полностью отсутствуют данные об объеме торговли. Как раз наоборот, поскольку внутридневные пункто-цифровые графики отражают динамику цен полностью, о росте или снижении объема можно судить по величине изменения цен. Поскольку объем торговли - один из самых важных показателей рыночной активности - необходим для определения потенциала уровней поддержки и сопротивления, пункто-цифровые графики особенно полезны при определении ценовых уровней, на которых проявляется наибольшая активность рынка. Это, в свою очередь, позволяет установить важнейшие для рыночного анализа показатели поддержки и сопротивления. К последнему положению мы еще вернемся, когда будем рассматривать вопрос поддержки и сопротивления.
* Заметьте, что термины «набор параметров» и «вариация системы» (последнее выражение использовалось в гл. 17) соответствуют идентичным понятиям. Введение термина «набор параметров» было просто отложено до этой главы, поскольку это позволяет более логично выстроить подачу материала.
Поскольку стратегия Поскольку требования Поскольку возможность Поскольку указанные Последняя переоценка Показателей целесообразно Последнее определение Последнее выражение Последнего отчетного Показателей достаточно Последний представляет Последние несколько Последние составляют вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
