|
Последнего десятилетия
И последнее замечание. Книга небольшая, ее можно рекомендовать прочитать внимательно. Материал требует размышления. На первый взгляд он не об управлении и не содержит конкретных рекомендаций. Но это лишь на первый взгляд. Нужно, как говорят англичане, посмотреть на нее вторым взглядом. Это позволит сориентироваться в том, что японцы считают главным в управлении, а также в том, чем должно заниматься управление в первую очередь.
И последнее замечание. Критикуя действующие ставки рентных платежей, К. Т. Максимов в качестве основного их недо'-статка отмечает стабильность. Прежде всего это утверждение не соответствует действительности. Кроме того, неясно, о ка-
И последнее замечание относительно корректировок бухгалтерской себестоимости в налоговую: о технике возможных корректировок. Если организация уверена в экономическом содержании произведенных расходов как текущих издержек, связанных с производством и реализацией продукции, но не уверена в налоговом аспекте этих же расходов как расходов, подлежащих вычету из выручки, то необходимо их относить на счета по учету затрат на производство (20, 23, 25, 26, 43, 44), а не на счет 88, как делает большое количество бухгалтеров, перестраховывая себя с налоговой точки зрения и одновременно подставляя себя же с точки зрения интересов акционеров (чем больше акционерное общество, чем оно более публично, то есть больше интересов различных пользователей информации переплетается, тем более вероятен конфликт по вопросу о правильности отражения в учете той или иной информации). После этого в целях налогообложения нужно произвести внесистемные корректировки (без бухгалтерских проводок), то есть увеличить финансовые резуль-
Метод любой науки зависит от ее предмета и задач, которые она решает. Нельзя и лопату, и нож использовать для одной цели. Лопатой роют землю, а ножом режут хлеб. Однако вместо лопаты можно использовать экскаватор. Последнее замечание указывает, что методы, применяемые в науке, развиваются и могут совершенствоваться. Более того, наука прежде всего изучает методы, но отбор их осуществляется на основе того, как эти методы позволяют решать поставленные перед наукой задачи и насколько эффективно с их помощью можно описать и организовать в целях изучения и управления предмет науки, ее объекты. Таким образом, предмет и метод науки образуют неразрывное единство.
Последнее замечание касается ликвидации основных средств. Если ожидается (оценивается), что предприятие будет нести большие затраты по ликвидации основного средства, то такие затраты списываются на расходы в течение всего срока полезного использовании основного средства. Осуществляется это либо путем уменьшения ликвидационной стоимости и соответственно увеличения списываемой суммы и величины ежегодно начисляемого износа, либо отражением таких расходов как самостоятельной статьи таким образом, чтобы в конце полностью покрыть обязательство по таким затратам.
Последнее замечание возвращает нас к влиянию на обсуждаемую проблему рыночных несовершенств, которое было рассмотрено ранее. Стратегия корпораций в отношении структуры капитала может быть объяснена только в том случае, когда эти рамки в какой-то мере ограничивают привлечение средств извне.
почтения некоторых инвесторов. Другие факторы обеспечивают либо нейтральное влияние, либо систематический уклон в сторону накопления. По-видимому, действительно имеет место более высокая ценность умеренных дивидендов по сравнению с полным отсутствием выплат. Это может быть как следствием институциональных ограничений, так и сигнального эффекта. Если не принимать во внимание последнее замечание, общая картина представляется очень неясной, и некоторые исследователи считают, что даже умеренные дивиденды не оказывают воздействия на стоимость компании. Очень немногие ученые придерживаются мнения о том, что дивиденды воздействуют на стоимость акций в сторону ее повышения в значительно большей степени, чем это могло бы быть достигнуто при помощи пассивной политики. Большинство склоняется к существованию нейтрального или отрицательного эффекта, вызванного соображениями уменьшения налоговых потерь. Прежде чем сделать окончательные выводы, рассмотрим несколько практических аспектов, которые необходимо учесть, принимая решения по поводу тенденций дивидендной политики компании.
Это последнее замечание выдвигает на первый план еще одну рекомендацию — о том, как реагировать на сопротивление. То, что представляется как сопротивление конкретному изменению — на любом уровне, — может не всегда быть центральной проблемой. Движение в направлении к более динамичным и органичным формам организации, к сетевым организациям, к организациям в форме подвижных альянсов и уход от статичных и иерархизиро-ванных линейно-функциональных структур часто является составной частью стратегии корпорации. В этих условиях менеджерам предстоит сталкиваться с постоянным «бурлением» и со столкновением интересов, порожденным разнообразием и гибкостью. Это напряжение и «политиканство» не есть признаки плохого функционирования — оно присуще самой природе жизнедеятельности современной организации.
Последнее замечание об анализе проектов
Одно последнее замечание Миллера о налоговом равновесии: поскольку он допускает освобождение от налога дохода по акциям на уровне физических лиц (Тр? = 0), инвесторы согласятся на то, чтобы доходность обыкновенных акций с небольшой степенью риска была ниже, чем доходность облигаций. Рассмотрим надежную (/3 = 0) акцию. Согласно стандартной модели оценки долгосрочных активов, ожидаемая доходность г= гр т. е. безрисковой процентной ставке (см. главу 7, раздел 7—4). Но переход инвесторов от акций к облигациям приведет к увеличению г и даст rf( 1 - Тр) - посленалоговую процентную ставку. В условиях равновесия мигрирующий инвестор удовлетворяется либо облигациями, либо акциями, так что r= rf(\ — Т"). Кроме того, Tf этого инвестора равна ставке корпоративного налога Тс. Следовательно, г = rf(\ — Т). Если мы в целом согласимся с аргументом Миллера, кривая рынка ценных бумаг должна проходить через точку посленалоговой безрисковой процентной ставки.
Разделение инвестиционных решений и решений по финансированию • Еще раз об оценке потоков денежных средств • Еще раз об амортизации • Последнее замечание о налогах • Последнее замечание об анализе проектов
Этикетки хорошо известных марок со временем начинают восприниматься как старомодные и требуют обновления. Начиная с последнего десятилетия прошлого века этикетку мыла «Айвори» переделывали 18 раз, постепенно меняя размеры и начертание шрифта. А вот этикетку безалкогольного апельсинового напитка «Орандж краш» существенно переделали сразу, как только на этикетках напитков конкурентов начали появляться изображения свежих фруктов, что способствовало росту продаж. Фирма «Орандж краш» создала этикетку с новыми символами, говорящими о свежести, этикетку с более яркими, насыщенными цветами.
Устойчивость экономического и промышленного роста Яионии на протяжении последнего десятилетия резко контрастировала с вялой хозяйственной конъюнктурой в других ведущих капиталистических странах1.
В течение последнего десятилетия потребление основных нефтепродуктов в Японии увеличивалось на 11—13% в год, причем наиболее быстро возрастало использование дизельного топлива и нафты, являющейся исходным сырьем для нефтехимических предприятий. Характерно, что за тот же период рост потребления основных нефтепродуктов в промышленно развитых капиталистических странах
Опыт последнего десятилетия свидетельствует о реальной возможности решать многие проблемы мирного развития человечества на основе взаимопонимания в условиях сосуществования различных социальных систем.
Имеющиеся данные свидетельствуют о том, что размер мирового абсолютного потребления энергии соответствует среднегодовым темпам роста потребления первичных источников энергии 4,4—4,55%. Возможно, что на этапе последнего десятилетия или пятнадцатилетия нашего века этот темп несколько возрастет. Это может произойти в результате определенного исчерпания резервов снижения энергоемкости промышленной продукции и значительного роста объемов производства в энергоемких отраслях мировой экономики.
Одним из знаменательных событий последнего десятилетия XX в. будет значительный рост добычи нефти из битуминозных песков и сланцев, что обосновывается крупными запасами этих горючих ископаемых, в несколько раз превышающими запасы нефтяных .месторождений, и активизацией деятельности в достижении высокой экономической эффективности их разработки.
По расчетам, опубликованным в зарубежной печати, предполагается, что в 2000 г. мировая потребность в угле и нефти для угле- и нефтехимии достигнет 3 млрд. т (в условном топливе). Однако, на наш взгляд, эта величина является заниженной, что обосновывается среднегодовым темпом роста мирового потребления нефти и газа для нефтехимического производства на протяжении последнего десятилетия (1955—1965 гг.) в размере 15%.
Применяется комплексная механизация приготовления, обработки, утяжеления и очистки промывочной жидкости. Расширяется ассортимент химических реагентов для обработки промывочных жидкостей. В течение последнего десятилетия начат выпуск высокоэффективных специальных цементов для крепления скважин в условиях высоких температур: ШПЦС-120, ШПЦС-200, УШЦ-120, УШЦ-200, УЦГ-1, УЦГ-2, ТС Ц и реагентов: КМЦ, гипана, окзила, модифицированного крахмала, нитролигннна, КССБ и др.
К настоящему времени создана гамма типоразмеров алмазных долот. С их применением резко снижается объем спуско-подъемных операций за счет многократного увеличения проходки за рейс. К особенностям последнего десятилетия отно-
Одной из серьезнейших проблем российских реформ — формирование специфической деловой этики переходного периода, допускающей возможность гигантских выигрышей, а также обмана в деловых отношениях. Важным элементом современного корпоративного управления оказался вывод активов с производственных предприятий, полученных их владельцами в ходе приватизации, на собственные предприятия за рубежом. Закрепление активов в прямой личной собственности само по себе неудивительно, но оно сопряжено с двумя тяжелыми последствиями для общества: падением уровня накопления и формированием новой морали, не связанной с ценностями современной цивилизации. Логика российских собственников и менеджеров последнего десятилетия предполагает не только возможность неуплаты налогов и вывода активов. Одновременно возникла практика жесткого вплоть до внеэкономического давления на конкурентов, использования в этих целях органов судебной и исполнительной ветвей власти при решении стандартных экономических вопросов.
В условиях рыночной экономической системы возможно проведение разных видов экономической политики — от последовательно популистской до последовательно либеральной. Следовательно, в одно и то же время можно создавать рыночную экономическую систему и проводить нелиберальную экономическую политику. Основными чертами российской экономической политики последнего десятилетия стали экономический популизм, приватизация государства и ограничения экономической свободы.
Поскольку существуют Поскольку выполнение Поскольку участники Поскольку значительная Последней переоценки Последнее объясняется Последнее слагаемое Последнего десятилетия Показатель определяется Последний определяется Последние исследования Последние рассматриваются Показателей достигнутых вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
