Потенциальным источником

Россия. Москва. КВЦ «Сокольники». Выставка DigiPrintMedia-2003 — это уникальное мероприятие, предоставляющее реальную возможность специалистам и менеджерам различных сфер деятельности, потенциальным инвесторам увидеть все многообразие современных цифровых технологий, оценить эффективность вложений в это направление и найти реальных партнеров для развития бизнеса. Участники выставки представят не только оборудование, технологии, программное обеспечение и услуги, но и свое видение развития цифровой техники и областей ее применения. Выставка продемонстрирует возможности организации и совершенствования рекламного, издательского и полиграфического бизнеса на базе современных цифровых процессоров, предложит законченные решения «от идеи до конечного продукта».

учетом, его результаты, как правило, публикуются, причем отчеты содержат не только финансовую информацию, но и материалы рекламного характера, демонстрирующие успехи фирм в их деятельности, их новые продукты. Эта информация необходима акционерам компаний, держателям облигаций и других ценных бумаг, потенциальным инвесторам.

6. Финансовая отчетность должна содержать информацию, позволяющую реальным и потенциальным инвесторам, кредиторам и прочим пользователям принимать рациональные решения об инвестициях при условии, что пользователи разбираются в бизнесе и достаточно подготовлены для изучения представленной информации.

Следуя SFAC 1, рекомендовавшему, чтобы «в финансовой отчетности представлялась информация, полезная настоящим и потенциальным инвесторам и кредиторам, а также прочим пользователям при принятии рациональных решений относительно инвестирования, кредитования и т.п.», FASB решил обратиться к проблеме учета в условиях инфляции. В декабре 1978 г. вышел в свет новый ED под названием «Финансовая отчетность и меняющиеся ue,Hbi»(Financial Reporting and Changing Prices). В этом документе крупным американским компаниям рекомендовалось публиковать дополнительные финансовые отчеты, основанные на общей покупательной способности или текущей стоимости.

приукрашенном виде. Финансовые отчеты перестали быть просто констатацией результатов деятельности фирмы и состояния ее дел. На конкурентном рынке финансовые отчеты должны внушать уверенность настоящим и потенциальным инвесторам, являя им стройные ряды показателей прибыли и роста капитала. Конфликт возникает, когда фактические результаты деятельности компании нестабильны и (или) отрицательны. С одной стороны, для того чтобы настоящие, а особенно потенциальные инвесторы были довольны, а компания могла получить свою долю ограниченных экономических ресурсов, необходим стз-бильный рост. С другой стороны, принцип подотчетного управления требует от компаний представления сведений о фактических результатах независимо от того, насколько они нестабильны или неутешительны.

Прогнозная финансовая информация может быть подготовлена для внутренних управленческих нужд: для оценки величины необходимых финансовых вложений, предоставления третьим лицам (например, потенциальным инвесторам и кредиторам).

Некоторая экономическая система характеризуется наличием фирм, предлагающих свои проекты потенциальным инвесторам. Объемы инвестиций во все проекты, как и в предыдущих случаях, предполагаются нормализованными, т. е. равными некоторой условной единице. Безрисковая процентная ставка также предполагается нормализованной (равна нулю).

Сегодня стало уже прописной истиной, что любой бизнес необходимо начинать с грамотно подготовленного бизнес-плана. Этому аспекту, т. е. как подготовить бизнес-план, что должно в нем содержаться, посвящено огромное число работ как зарубежных, так и отечественных авторов. Мы рассмотрим некоторые общие подходы, которые помогают сформировать инициатору проекта бизнес-план, который необходим всем потенциальным инвесторам: партнеру, венчурному фонду, банк}' и т. д.

В соответствии с ЦМРК величина премии за риск для рыночного портфеля определяется общим неприятием риска инвесторами и неустойчивостью доходности акти-бйв рыночного портфеля. Для того чтобы инвесторы согласились на риск, присущий Рыночному портфелю, им необходимо предложить ожидаемую ставку доходности, чревосходящую безрисковую ставку. Чем выше общий уровень непринятия риска на-лением, тем выше оказывается требуемая участниками рынка премия за риск. В ЦМРК премия за риск рыночного портфеля равна его дисперсии, умноженной на средневзвешенный уровень неприятия риска, присущий потенциальным инвесторам (коэффициент А):

К тому времени я уже прошёл первые уроки «плавания с акулами» бизнеса. Постепенно у меня нарастали разногласия с главным акционером на фирме. Я стал замечать, что наши разработки принимают всё более фантастический характер и делаются не столько с расчётом на продажу клиентам, сколько для демонстрации потенциальным инвесторам. Я хорошо помнил проблемы предыдущих лет и сильно опасался, что такая политика рано или поздно опять приведёт к разбитому корыту. Конечно, находясь в СНГ, я не чувствовал, чем был Интернет-бум в США.

жуточной цели - стабилизации, или точнее - депрессии. Далее - легче. К устойчивому росту - путь через массированные инвестиции в высокопроизводительные производства. При этом проблема финансовых ресурсов решается путем увеличения процентных ставок, способных привлечь свободные денежные средства в банки. Затем они будут переданы в виде кредитов потенциальным инвесторам. В случае срабатывания всей цепочки событий начнется экономический рост. Прирост ВНП будет равен произведению суммы инвестиций на мультипликатор.

Запомните: всякий активный ум является потенциальным источником вдохновения. В нем

Третьим потенциальным источником инвестиций для

Стратегическое планирование и управление предполагают использование стейкхолдеров (групп влияния), которые могут воздействовать или подвергаться воздействию со стороны организации. Основными группами влияния являются следующие: держатели акций, институциональные инвесторы, менеджеры высшего звена, работники организации, потребители, распространители, поставщики, финансисты корпорации, представители государственной и муниципальной властей, социальные и общественные группы. Цели и интересы стейкхолдеров и корпорации могут не совпадать, что является потенциальным источником конфликтов. Существует ряд способов предотвращения конфликтов: воздействие на членов групп влияния с целью изменения их решений, давление на членов групп угрозой нанесения им урона или формирования коалиций с другим группами, умиротворения групп за счет выполнения их требований или формирования особых.отношений с ее членами. Группы влияния могут оказывать свое влияние на корпорацию путем внесения вклада в процесс стратегических изменений, уклонения от сотрудничества, попыток изменить ход стратегического процесса. Эффективными способами согласования интересов стейкхолдеров и организации является «наведение мостов» — брид-жинг и создание сетевых структур.

Угрозы и проблемы. Однако даже такая живучая монополия, как De Beers, сталкивается с угрозами и проблемами. Одна из важнейших проблем состоит в том, что открытие новых месторождений алмазов приводит к их попаданию на мировой рынок в обход корпорации De Beers. Например, «дикая» разведка и торговля алмазами в Анголе привели к тому, что корпорация De Seers стала тратить 300 млн дол. (или более) в год, чтобы не допустить их на рынок. Недавнее открытие потенциально больших месторождений алмазов на северо-западе Канады представляет угрозу для корпорации. Кроме того, Россия, хотя и за-кпючила соглашение с корпорацией De Beers, ежегодно продает алмазов на 500 млн дол. (около 1/4 ее годового производства). Когда же будут пущены в эксплуатацию алмазные рудники в Сибири, угроза алмазному рынку со стороны России возрастет. Общие запасы алмазов в России, оцениваемые в 4-8 млрд дол., также являются потенциальным источником не контролируемого корпорацией De Seers предложения.

степенью точности оценить среднее число подобных несчастных случаев. В результате эти риски обычно страхуются. Фирмы могут избежать их или по крайней мере обезопасить себя от них, осуществляя известные затраты в виде страховых взносов. Именно принятие на себя нестрахуемого риска является потенциальным источником экономической прибыли.

Важное значение имеет та деятельность, которой фирма занимается от своего собственного имени и которая может облегчить операции клиентов наряду с тем, что является потенциальным источником прибыли для самой фирмы. Этой деятельностью не могут заниматься фирмы, которые выступают только

• взаимоотношения акционерных обществ с внешней средой, служащей потенциальным источником капитала (выпуск АО акций и облигаций, условия приобретения крупных пакетов акций АО).

Другим потенциальным источником нестабильности являются взаимные (паевые) фонды. Об успехе управляющих фондами судят на основе результативности их деятельности по сравнению с другим фондами, а не на основе каких-либо абсолютных показателей. Это утверждение может звучать не вполне понятно, но на деле оно имеет далеко идущие последствия, ибо заставляет управляющих фондами следовать сложившейся тенденции. До тех пор пока они идут со всеми вместе, им ничто не угрожает, даже если инвесторы теряют деньги, но стоит им попытаться отклониться от тенденции, и если положение фонда ухудшится хотя бы временно, они могут лишиться работы. (Именно это произошло с Джеффом Вини-ком, управляющим крупнейшим фондом Fidelity. С тех пор он добился значительных успехов, работая самостоятельно и получая вознаграждение на основе абсолютных показателей деятельности.) К осени 1998 г. паевые фонды, привыкшие к постоянному притоку денежных средств, имели самые низкие резервы за всю свою историю. Стоит ситуации измениться, и они вынуждены будут изыскивать эти денежные средства, углубляя понижательную тенденцию.

производства машин, тяжелого оборудования и зданий, а уже затем применяя этот капитал в производстве желаемых потребительских товаров. Следовательно, вложение средств в создание и развитие ресурсов длительного пользования, позволяющих производить еще больше в будущем, являются важным потенциальным источником экономического роста.

Есть и второй источник завтрашней торговли — сделки, которые я делал (или отслеживал) сегодня. Другими словами, если сегодня я торговал «процветающими» или «банкротами», то завтра я могу искать возможности для торговли двойными «процветающими» или двойными «банкротами». Еще одним потенциальным источником завтрашней торговли являются необычные объемы торговли теми или иными бумагами, а также акции, достигшие сегодня нового годового максимума или минимума.

Рынок корпоративных ценных бумаг, оставаясь потенциальным источником финансовых

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность