Предыдущего интервала

Нам необходимо произвести пару расчетов относительной силы прежде, чем мы сменим тему. Некоторые акции настолько сильны, что их графики относительной силы идут прямо наверх, выстраиваясь в длинной колонке "X", долго не демонстрируя первый разворот. Для акции, изменившейся в своей относительной силе с положительной на отрицательную, график должен упасть к точке, в которой он превысил предыдущее основание. Когда график относительной силы имеет длинную колонку "X", акция должна будет полностью опуститься, чтобы направить график относительной силы в отрицательную область, преодолев свое предыдущее основание. В таком случае мы обычно называем первый разворот на три клетки на графике отрицательным до тех пор, пока здесь не образуется модель. Это единственный раз, когда мы действуем без действительного возникновения сигнала. Просто согласно здравому смыслу. Оценка графика относительной силы подобным образом позволяет проводить правильные действия по защите позиции, прежде чем все выйдет из-под контроля.

В примере, приведенном на рисунке 5.2, вы можете видеть, что, если бы мы ждали, пока график относительной силы фактически упадет достаточно сильно, чтобы преодолеть предыдущее основание и подать сигнал к продаже, то было бы уже слишком поздно и практически уже бесполезно. Обратная ситуация могла бы быть свойственна графику, который показывал бы настолько отрицательные значения, что выстроил бы длинный хвост "О" вниз. Мы назвали бы разворот на три клетки обратно вверх по графику изменяющимся на положительный.

Этот рынок характеризуется проникновением Индекса Бычьего Процента в предыдущее основание, как показано на рисунке 6.7. Мы никогда не предвидим появление этого рынка. Трейдеры могут установить короткие позиции на S&P или по обычным акциям. Все остальные длинные позиции по акции каким-то образом должны быть хеджированы. Позиция на поле должна обязательно учитываться на этом уровне. Медвежье Подтверждение на 30-процентном уровне не так опасно, как Медвежье Подтверждение на 70-процентном уровне. Всегда имейте в виду общую ситуацию на поле. На этом уровне риска светофор - красный.

Когда Бычий Процент падает ниже 70 процентов без проникновения в предыдущее основание, возникает Медвежья Настороженность, предполагающая, что рынок находится в коррекционной фазе (см. рисунок 6.8). Эти коррекции обычно опускают Бычий Процент до 50-процентного уровня, к самому минимуму. Шестипроцентный разворот обратно вверх, с заходом в колонки "X", вернет рынок обратно в

вниз в июле 1983 года. Теперь идите вправо по графику, к 1994 году. Заметьте, что сектор берет мяч в свои руки в феврале 1994 года, заставляя вас выводить на поле команду нападения. Я говорю, что сектор взял мяч, потому что индекс развернулся в колонку "О" в феврале 1994 года (обратите внимание на 2 в колонке "О"). Степень риска перешла в другую фазу в апреле на 48-процентном уровне, превысив предыдущее основание. В июле индекс снова развернулся наверх, выстраиваясь в колонку "X", определяя статус риска как Медвежью Коррекцию.

расль. Ваше дело в этой фазе - противостоять сектору, не дав ему забрать ваши деньги. Первый путь - выйти из игры. Второй - хеджирование с помощью производных инструментов. Во всяком случае, индекс явно намекнул на предстоящие неприятности. В то время газеты, вполне вероятно, писали о хорошем состоянии дел в химической промышленности, потому что на 78-процентном уровне каждый вполне доволен своим капиталовложением. Теперь все фундаментальные показатели проявились и стали отчетливо видны каждому. В таких случаях опасность может исходить от скрытых факторов влияния на рынок, которые могут запросто убить вас. К октябрю (А) индекс превышает предыдущее основание мая (5). Это изменяет уровень риска, переводя его в состояние Медвежьего Подтверждения. Падение прогрессирует.

График прекрасно объясняет, как развороты в колонках улавливают предыдущий сигнал. Взгляните на показатель Медвежьего Подтверждения, находящегося на 40-процентном уровне в колонке "1993". Помните, статус Медвежьего Подтверждения присваивается вследствие того, что индекс превышает предыдущее основание. Обратите внимание на то, как это происходит на 40-процентном уровне, где предыдущая колонка "О" заканчивается в октябре (А). Индекс последовательно снижается до 30 процентов. Разворот наверх с выстраиванием в колонку "X", в которой сентябрь (9) закрывает третью клетку, изменил уровень риска на Бычью Настороженность. Красный свет весьма эффектно переключается на зеленый. Индекс затем поднимается к вершине, которая расположена на 54 процентах, при этом февраль (2) закрывает последнюю клетку. Последующий разворот в колонку "О" в апреле изменил уровень риска, вернув его обратно в состояние Медвежьего Подтверждения. Развороты между 30 процентами и 70 процентами достигают уровня риска, который характерен для предыдущих

статочно серьезной причиной для начала каких-либо действий. В этом-то наш подход и отличается от общепринятого. Мы всегда предпринимаем меры при развороте в любом месте выше 70 процентов. Мы наблюдали очень много раз, как индекс разворачивался от очень высокого уровня, падал до 68-процентного уровня, на котором уровень риска изменялся на Бычью Настороженность, а затем разворачивался вверх. Слишком много можно потерять, если ждать непосредственно 70-процентного уровня. Эта ситуация необычна, но подтверждает наше мнение. Сектор лесной и целлюлозно-бумажной промышленности является хорошим примером того, почему предпринятые вовремя действия могут уберечь вас от серьезной головной боли. Иногда индекс огибает свой 70-процентный уровень без всякого его прерывания, а затем снова поворачивается наверх, оставляя ждать более удобного случая тех, кто предпринял защитные действия, ориентируясь на падение ниже 70 процентов. Именно это и произошло в 1991 году при развороте в колонку "О", которая достигла 70-процентного уровня, но на самом деле не перешагнула его. До августа не было ничего такого, что бы свидетельствовало в пользу разворота индекса, и после краткого формирования колонки "О" он опять превысил свой 70-процентный уровень. В данном случае он перешел 70-процентный уровень и одновременно пробил предыдущее основание, изменив уровень риска на Медвежье Подтверждение. Вот тут-то и начинается настоящий спад. Те, кто предпринял действия заранее, ждали за боковой линией поля пару месяцев, но это - нормально, никогда не оплакивайте упущенную возможность. Всегда можно получить новую возможность, вот вернуть потерянные деньги - очень трудно. Теперь идите по длинной колонке "О" в 1992 г. к развороту, который начался в марте 1992 года на 78 процентах. Этот разворот исключил всякую возможность делать деньги, и вам было бы лучше предпринять хеджирование или защитные действия, прежде чем начался спад с 70 процентов в мае. Самое лучшее, что можно делать в подобных случаях, это действовать наверняка. Переходите на поле защиты, и если вы окажетесь не правы, то просто потеряете возможность, но, во всяком случае, не деньги. Разворот вниз в марте 1994 года начался с 80 процентов, и защита была самым правильным решением. Так как мы имеем дело вовсе не с наукой, всегда надо предпринимать самые предусмотрительные действия.

Этот сектор вел себя достаточно хорошо на протяжении последних нескольких лет. Обратите внимание на график на рисунке 8.17, который говорит нам о том, что за все время наблюдался только один сигнал к продаже в мае 1994 года, когда было превышено предыдущее основание. До этого сектор несколько раз вызывал на поле команду защиты, но все же подавал незамедлительно сигналы к продаже из-за того, что никогда не переходил 70-процентный уровень либо никогда не снижался ниже сформированного основания. Вслед за основным сигналом к покупке в ноябре 1990 года каждая колонка "О" начиналась в апреле, за исключением той, которая возникла в мае. По некоторым причинам этот сектор теряет поддержку ближе к весне каждый год. Это та информация, которую вы всегда должны держать в голове. Помните, реверс наверх по графику от статуса, возникающий после Медвежьего Подтверждения, называется Медвежьей Коррекцией до тех пор, пока индекс находится выше 30 процентов. Столь надоедливое повторение поможет вам запомнить шесть уровней риска. Также обратите внимание на клетку, расположенную под цифрой (5) в 1994 году, которая пробила предыдущее основание, двигаясь к 46 процентам.

рот произошел из области выше 70-процентного уровня, он оказался Бычьей Коррекцией. Имейте в виду, однако, что мы всегда предпринимаем какое-либо действие, направленное на обеспечение защиты при каждом развороте из области выше 70 процентов. На такой высоте мы предпочитаем быть чрезвычайно предусмотрительными. Помните, чтобы уровень риска стал Медвежьей Настороженностью, необходимо продвижение ниже 70-процентного уровня. Ответом на предыдущий тест является Медвежье Подтверждение. Статус Медвежьего Подтверждения присваивается, когда индекс преодолевает предыдущее основание. Можно даже сказать о наличии Медвежьей Настороженности ввиду падения ниже 70 процентов, но индекс также преодолел и предыдущее основание, что всегда говорит о Медвежьем Подтверждении. В то же самое время всегда представляйте себе свою позицию на игровом поле. Статус Медвежьего Подтверждения был закреплен на уровне в 68 процентов, что очень важно и требует незамедлительных действий. Если бы Медвежье Подтверждение стало бы ясным на уровне в 30 процентов, то мы тогда бы просто не придали ему значения, так как 30 процентов являются перепроданной стороной игрового поля.

На рисунке 8.31 обратите внимание на разворот в сентябре, произошедший в 1987 году из области выше 70 процентов. Еще одно прекрасное движение. Давайте проведем еще одно испытание. После 1993 г. какой месяц и процент генерирует первое значение Медвежьего Подтверждения? Теперь посмотрите на график. Ответом будет: "Май, на 50 процентах". Индекс здесь превысил предыдущее основание.

но и обратно, превысив предыдущее основание, тем самым поместив уровень риска в состояние Медвежьего Подтверждения. Те, кто следовал за этим сигналом, смогли не попасть под поезд. Так приятно спустить курок, дождавшись такой возможности. Прелесть Индексов Бычьего Процента в том, что они являются индикаторами, которые предоставляют в ваше распоряжение отчетливые точки действий. Еще один хороший момент, связанный с ними, состоит в том, что совсем не многие инвесторы их используют, потому что применение их графиков требует определенной подготовки и некоторого осмысления своих действий. Большинство инвесторов просто не желают тратить на это время.

При отсутствии поставки уровень запаса в начале i-ro интервала равен уровню запаса в конце предыдущего интервала:

Себестоимость 1 м проходки в вертикальном и наклонном бурении с ростом глубины скважин возрастает (см. табл. 14 и рис. 16). Однако применение алмазных долот в скважинах ниже 4200 м вносит в эту закономерность качественное изменение. Оно выражается в значительном снижении себестоимости 1 м проходки относительно предыдущего интервала глубин. Так, если себестоимость 1 м проходки наклонных скважин на глубины 3801 — 4000 -м и 4001—4200 м составляет соответственно 200,15 и 220,10 руб., то для глубин 4201—4400 и 4401—4600 м она снижается соответственно до 185,22 и 208,18 руб.

Компоновка управляемого забойного двигателя, созданная для набора кривизны 11 /33,3 м, спускаемая с вращением бурильной колонны со скоростью 40 об/мин, считалась идеальной для бурения прямолинейного ствола в горизонтальном интервале. Несмотря на Ото, что отклонение ствола скважин "Беркхе-пен" достигло 93 , эту компоновку спустили на забой и проверили ее надежность именно в этом интервале. Тенденция к небольшому увеличению угла, которая также проявилась у этой компоновки, в основном вызывалась малогабаритным стабилизатором и тенденцией к набору кривизны предыдущего интервала, вращением бурильной колонны пробурили около 46,7 м горизонтального ствола, после чего бурение прекратили по соображениям техники безопасности.

Границы интервалов могут указываться разным образом: верхняя граница предыдущего интервала повторяет нижнюю границу следующего, как показано в табл. 5.6, или не повторяет.

При таком обозначении границ может возникнуть вопрос, в какую группу включать единицы объекта, значения признака у которого совпадают с границами интервалов. Для того чтобы правильно отнести к той или иной группе единицу объекта, у которой значение признака совпадает с границами интервалов, можно использовать открытые интервалы. Если в основании группировки лежит дискретный признак, то нижняя граница последующего интервала равна верхней границе предыдущего интервала, увеличенной на единицу.

В дифференциальном манчестерском коде для переноса двоичной информации применяются две полярности и переходы происходят в середине двоичного интервала. Однако для разряда 1 первая половина двоичного интервала несет ту же полярность, что и вторая половина предыдущего интервала. Для разряда 0 переход происходит как в начале, так и в середине двоичного интервала. При этой процедуре возникают две возможности в зависимости от полярности в конце интервала, предшествующего первому интервалу (см. рис. 3.23).

Wm% R отмечает положение каждой цены закрытия в предыдущем интервале цен. Он берет расстояние от самого высокого максимума до самого низкого минимума за свой отрезок времени за 100 процентов. Он выражает расстояние от последней цены закрытия до верхнего края предыдущего интервала цен в процентах от величины этого интервала (рис. 27). %R Вильямса тесно связан со стохастикой (см. главу 4.7).

Нуман [206] утверждает, что ставка EURO не может служить хорошим приближением для процентной ставки в модели Блэка-Шоулса. Он показывает, что ставки AIBOR (Амстердамская ставка предложения по межбанковскому кредиту) и EURO дают разные оценки для подразумеваемой неустойчивости опционов пут и колл на одни и те же акции с одинаковыми сроками и ценами исполнения. Для решения этой проблемы Нуман предлагает использовать подразумеваемую процентную ставку (IMPLRE). Для ее вычисления нужно, чтобы в каждом 15-минутном интервале совершались сделки по апрельским at-the-money опционам пут и колл. Если это условие не выполнялось, то бралось значение с предыдущего интервала. Мы считали, что опционы определенной серии являются at-the-money, если разность между невзвешенной средней ценой акций на данном 15-минутном интервале и ценой исполнения опционов была по абсолютной величине меньше 2 флоринов.

Для случая, приведенного на рис. 5.11 в, когда значение интервала поставки не кратно величине интервала отпуска, но они имеют общий делитель (7 = 6,5 = 4), запас становится равным нулю по прошествии только двух интервалов поставки, т.е. одного цикла, равного двенадцати дням. Здесь в первом интервале произведен один отпуск, а во втором — два. Обусловлено это тем, что в этом случае объем поставки недостаточен для осуществления двух отпусков. Но это можно осуществить только в том случае, если в интервале поставки в сумме объем поступления и накопленный объем (от предыдущего интервала поставки) были больше или равны двум объемам суточных отпусков. При этих условиях в интервале производится соответственно два отпуска, в противном случае — только один. В частном случае (при Т = 6 и S = 4), график формирования запаса которого приведен на рис. 5.Ив, в первом интервале поставки после отпуска объемом г - (2/3) х q, произведенного 4 января, на складе остается часть поставки — накапливаемый объем размером г = (1/3) х q. После второго отпуска (8 января) остается еще один накапливаемый объем от поступившей второй партии материала в размере (2/3) х q. В результате накопления двух объемов в последовательных интервалах рассматриваемого цикла сформировался объем материала, достаточный для обеспечения дополнительного суточного отпуска [г = (2/3) х q] во втором интервале поставки. В связи с этим во втором интервале поставки осуществляются два отпуска, чем и заканчивается рассматриваемый цикл.

k(Tf_,) + 1 • — первый порядковый номер дня (следующий день за днем предыдущего интервала отпуска), в котором была осуществлена поставка на склад нормируемой марки МР;

Запас меняется в каждом интервале от наибольшего значения в начале интервала до наименьшего в конце. Причем в разных интервалах наибольшие (или наименьшие) его значения в общем случае могут существенно различаться между собой по своей величине. Запас создается в начале каждого интервала за счет произведенной поставки рассматриваемой марки материала. Он суммируется с остатком рассматриваемой марки материала, если он (остаток) образовался в конце предыдущего интервала, а затем постепенно расходуется в результате осуществления суточных объемов отпуска, и в конце данного интервала запас достигает своего наименьшего значения. Затем он снова увеличивается в результате осуществления поставки этой марки в следующем интервале.

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность