|
Предпосылки формирования
Вместе с тем имеются случаи, когда значительная разница между плановой и фактической продолжительностью (не только по календарному, но и по производительному времени) была зафиксирована по скважинам, испытываемым одной бригадой на одной и той же площади, т. е. практически находящимся в одинаковых технико-технологических и организационных условиях. Значительные расхождения фактического и планового времени испытания дают основание предположить существование объективных факторов преимущественно геологического характера, влияющих на уровень продолжительности испытания, при-'38
Анализ графиков выручки и затрат на производство продукции (рис. 7.2о) позволяет предположить существование линейной зависимости между этими показателями.
Как отмечалось в § 14, число свойств, необходимых и достаточных для оценки качества продукции, всегда меньше числа свойств, полностью характеризующих ее качество. Следовательно, в процессе оценки, отбрасывая какие-то свойства, мы огрубляем истинную картину, тем самым внося погрешность в комплексную оценку качества. Эта погрешность всегда будет присутствовать в расчетах, так как трудно предположить существование такой ситуации, когда будут учтены все свойства продукта труда, характеризующие его качество. Однако отсюда не следует вывод, что для повышения точности комплексной оценки нужно всегда стремиться учесть как можно больше свойств. Дело в том, что при выборе свойств, необходимых для оценки качества, предполагается, что весомость любого из отброшенных свойств меньше весомости любого из учитываемых. При этом суммарная весомость отброшенных свойств по сравнению с суммарной весомостью учитываемых свойств относительно невелика. Между тем трудность работы с большим количеством свойств вносит погрешности на последующих операциях, которые, как нам кажется, могут иногда превысить погрешности, вызванные учетом не всех свойств-
То, что прибыли и убытки менеджеров "В" и "С" одинаковы, не является совпадением, если смотреть на трех игроков с другой точки зрения. Можно предположить существование прямой связи между "Л1 и "С". Менеджер "А" имеет короткую позицию на один опцион, а менеджер "С" имеет длинную позицию на тот же самый опцион. Если бы "А" и "С" совместно управляли фондом, тогда конечным результатом явилось бы то же самое — уровень безубыточности. "А" и "С" имели бы равные и противоположные позиции на один и тот же инструмент, поэтому в итоге фонд был бы полностью нейтральным. Именно этого и пытается добиться менеджер "В". Он старается путем динамического рехеджирования полностью нейтрализовать прибыль или убытки короткой позиции по опциону колл. Менеджер "В" в динамике пытается получить нейтрализующую длинную позицию на опцион колл. Мы можем рассматривать портфель менеджера "В", как в сущности искусственную длинную позицию на опцион колл. Динамическое хеджирование короткого опциона колл в дельта-нейтральном портфеле с высокой степенью точности воспроизводит длинную позицию на опцион колл. И делается это только лишь с помощью акции. Мы видим, что совсем не обязательно наличие торгуемых на бирже опционов - их можно синтезировать путем динамического репродуцирования (dynamic replication).
Торговые операции, построенные на использовании волатильности в «продвинутом» варианте, основываются на необходимости применять динамическое управление позициями. Почему так? Ответ на этот вопрос — в самом начале нашего обсуждения: прибегая к волатильности, мы предполагаем невозможность точно предугадать направление будущего ценового движения, именно поэтому создается нейтральная по рынку стратегия. Тем не менее, исключив из рассмотрения направление ценового тренда, мы должны предположить существование коле-
ча от рехеджирования тесно связана с неиспользованным риском, рассмотренным ранее для случая предельных максимумов и минимумов. Но фактически этот риск проявляется постоянно, в любой временной структуре. Если абстрагироваться от срока истечения опциона и предположить существование однодневных или недельных опционов, мы быстро выясним, что в часовых или минутных масштабах у нас присутствует все тот же неиспользованный риск.
График данного временного ряда (рис. 5.6) свидетельствует о наличии сезонных колебаний (период колебаний равен 4) и общей убывающей тенденции уровней ряда. Прибыль компании в весенне-летний период выше, чем в осенне-зимний период. Поскольку амплитуда сезонных колебаний уменьшается, можно предположить существование мультипликативной модели. Определим ее компоненты.
можностей». Видимо, будет разумным предположить существование, по
График данного временного ряда (рис. 5.6) свидетельствует о наличии сезонных колебаний (период колебаний равен 4) и общей убывающей тенденции уровней ряда. Прибыль компании в весенне-летний период выше, чем в осенне-зимний период. Поскольку амплитуда сезонных колебаний уменьшается, можно предположить существование мультипликативной модели. Определим ее компоненты.
Возможность потери капитальной стоимости, связанная с долгосрочными ценными бумагами, ведет к росту процентных ставок по этим инструментам с целью создания стимулов к их приобретению. С этой точки зрения, различные ставки процента на ценные бумаги с различными сроками погашения объясняются ожиданиями (expectations) будущих цен на них. Можно, видимо, предположить существование непрерывного постепенного роста ставок процента при движении от кратко- к долгосрочным ценным бумагам, в связи с возрастающим риском.
Необходимое замечание. Используя принцип аналогий, в частности изоморфизма и гомоморфизма, можно предположить существование эмерджентных свойств у взаимодействующих систем. Однако это вновь не вывод новых, эмерджентных свойств, а лишь перенесение (удачное или нет зависит от гения исследователя) существующих знаний в новую область.
Основными факторами, определяющими предпосылки формирования амортизационной политики, являются методы оценки основных средств; срок использования амортизируемого имущества, методы начисления амортизации.
Предпосылки формирования мировых рынков валют, кредитов, ценных бумаг коренятся в концентрации капитала в производстве и банковском деле; интернационализации хозяйственных связей; развитии межбанковских телекоммуникаций на базе внедрения ЭВМ. Объективной основой их развития послужило противоречие между углублением глобализации хозяйственных связей и ограниченными возможностями соответствующих национальных рынков. Движущей силой развития мировых рынков валют, кредитов, ценных бумаг, золота является конкуренция, которая регулирует объем и распределение мировых финансовых потоков, стоимость кредитов, предлагаемых участниками рынков. Совершенная конкуренция вознаграждает наиболее эффективных производителей этих продуктов. Однако конкурентная борьба не всегда эффективна и безупречна. Поэтому рыночное регулирование сочетается с государственным. Государство вмешивается в деятельность мировых рынков в целях предотвращения или преодоления кризисных потрясений в этой сфере.
Коллектив представляет собой содружество единомышленников, в котором создаются предпосылки формирования социальной среды для самовыражения и развития личности. Выполнение коллективных норм и правил рассматривается как
Ядро договорных отношений образуют договоры между собственниками капитала, что превращает предприятие в главную форму организации интересов собственников. Дальнейшие предпосылки формирования предприятия как производственной системы создаются благодаря договорам между собственниками капитала и наемными работниками. Собственники средств производства в качестве работодателей заключают договор с лицами, предлагающими свою рабочую силу за вознаграждение (наемными работниками). На все время действия трудового соглашения наемный работник обязуется следовать указаниям работодателя (директивные полномочия работодателя).
ЭКЮ (European Currency Unit) - региональная международная валютная единица, используемая странами - участницами Европейской валютной системы (ЕВС) с 13 марта 1979 г. Создание ЭКЮ преследовало цель способствовать интеграции в валютной сфере, противодействовать влиянию доллара США, в первую очередь во взаимных связях, обеспечить предпосылки формирования единого валютного рынка ЕС. ЭКЮ имеет определенный валютный курс, рассчитываемый на базе валютной корзины национальных валют стран-участниц ЕВС, английского фунта стерлингов и греческой драхмы с учетом их удельного веса в совокупном валовом национальном продукте. Доли отдельных стран в корзине периодически корректируются.
2.4. Предпосылки формирования наукоемких произ- 78 водств
2.4. Предпосылки формирования наукоемких производств
Эмпирические данные помогают лучше понять предпосылки формирования той или иной теории временной зависимости. Однако исходя из них трудно точно оценить, какая из трех теорий оказывается более точной.
— создает предпосылки формирования полноценного рынка
В нашей республике имеются определенные предпосылки формирования венчурных организаций: развитие получили указанные выше наукоемкие отрасли, достаточно высок научно-технический потенциал; производственный потенциал (особенно военно-промышленного комплекса) отличается высоким техническим уровнем.
1.4.1. Предпосылки формирования исходных положений экономической теории
Принудительного исполнения Предполагает исследование Приобретаемых материальных Приобретает дополнительную Приобретает юридическую Приобретения дополнительных Приобретения контрольного Приобретения неограниченному Приобретения предприятий Приобретения собственности Приобретением материально Приобретением земельных Предполагает обеспечение вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
