|
Приблизительно соответствует
Сеть будет все в большей степени уравнивать шансы специалистов, живущих в разных странах мира. Сегодня, если вы хотите приблизительно определить доход собеседника с помощью одного-единственного вопроса, не нарушая кодекса вежливости, лучшей тактикой будет спросить: «В какой стране вы живете?», ибо между разными странами существует огромное неравенство в средней оплате труда. Через двадцать лет самым эффективным способом прикинуть, сколько человек зарабатывает, станет вопрос: «Какое у вас образование?»
Минимально необходимое число наблюдений можно приблизительно определить из условия
Точно установить величины затрат и выгод различных объемов информации невозможно. Приблизительно определить чистую выгоду от информации (т.е. выгоду за вычетом затрат) можно, оценив степень, в которой руководство действует на основе информации, и то, предпочтительны ли эти действия по сравнению с тем, что произошло бы в отсутствие данной информации. Если, например, руководство выражает недовольство перегруженностью информацией и/или пренебрегает формальной УИС в пользу неформальных источников, мы можем быть совершенно уверены, что критерий затраты/выгоды не соблюдается. Желательные характеристики полезной информации, которые мы выше обсудили, должны проверяться на критерий затраты/выгоды: например, полная информация может предоставляться слишком по-
Не забывайте при этом, что все принципы САРМ сохраняются, кроме наличия налога на корпорации. Этот налог приводит к линейному изменению стоимости с изменением доли заемных средств. В гл. 17 рассматриваются также другие недостатки общей оценки влияния структуры капитала на определение стоимости. Тем не менее представленный метод дает возможность приблизительно определить бета при различных структурах капитала, при этом чем больше эти различия, тем грубее расчеты.
Исправить учетную методологию — по крайней мере, в отношении гвоздей — было бы весьма просто: если гвозди учитываются по весу, достаточно знать вес одного гвоздя, чтобы — хотя бы и приблизительно — определить их общее количество. Однако подобные вычисления методологией бухгалтерского учета не предусмотрены и обычно не практикуются. Вероятно, в этом нет хозяйственной необходимости.
Задача аналитика, занимающегося исследованием риска, состоит в том, чтобы хотя бы приблизительно определить для исследуемой переменной (фактора) вид вероятностного распределения. При этом основные вероятностные распределения, используемые в анализе рисков, могут быть следующими: нормальное, постоянное, треугольное, пошаговое. Эксперт присваивает переменной вероятностное распределение исходя из своих количественных ожиданий и делает выбор из двух категорий распределений: как симметричных (например, нормальное, постоянное, треугольное), так и несимметричных (например, пошаговое распределение).
Правое полушарие является наименее известным и наименее понятным компонентом нервной системы. Мы не можем даже приблизительно определить мощность, ко торой обладает это полушарие. Его мощность кажется почти безграничной.
Последнее, что мы должны сделать, прежде чем провести тест К-С, — это округлить фактические стандартные значения отобранных сделок с точностью 0,01 (так как мы используем 0,01 в качестве шага для теоретического распределения). Например, значение 6,935321 не будет иметь соответствующей теоретической вероятности, ассоциированной с ним, так как оно находится между значениями 6,93 и 6,94. Так как 6,94 ближе к 6,935321, мы округляем 6,935321 до 6,94. Прежде чем начать процедуру оптимизирования наших параметров регулируемого распределения путем применения теста К-С, мы должны округлить фактические отсортированные нормированные сделки в соответствии с выбранным шагом. Вместо округления стандартных значений сделок до ближайшего десятичного X можно использовать линейную интерполяцию по таблице накопленных вероятностей, чтобы вычислить вероятности, соответствующие фактическим стандартным значениям сделок. Чтобы больше узнать о линейной интерполяции, посмотрите хорошую книгу по статистике, например «Управление деньгами на товарном рынке» Фреда Гема. Другие интересные книги указаны в списке рекомендованной литературы. До настоящего момента мы оптимизировали только параметры KURT и SCALE. Может показаться, что при нормировании данных параметр LOC должен быть приравнен к 0, а параметр SCALE — к 1. Это не совсем верно, так как реальное расположение распределения может не совпадать со средним арифметическим, а оптимальное значение ширины отличаться от единицы. Значения KURT и SCALE сильно связаны друг с другом. Таким образом, мы сначала попытаемся приблизительно определить оптимальные значения параметров KURT и SCALE. Для наших 232 сделок получаем SCALE =2,7, а KURT =1,9. Теперь попытаемся найти наиболее подходящие значения параметров. Этот процесс займет достаточно много времени, даже если у вас хороший компьютер. Мы проведем цикл, изменяя параметр LOC от 0,1 до -0,1 по -0,05, параметр SCALE от 2,6 до 2,8 по 0,05, параметр SKEW от 0,1 до -0,1 по -0,05 и параметр KURT от 1,86 до 1,92 по 0,02. Результаты этого цикла дают оптимальное (самое низкое значение статистики К-С) при LOC = О, SCALE = 2,8, SKEW =0 и KURT =1,86. Затем мы осуществим третий цикл. Па этот раз будем просматривать LOC от 0,04 до -0,04 по -0,02, SCALE от 2,76 до 2,82 по 0,02, SKEW от 0,04 до -0,04 по -0,02 и KURT от 1,8 до 1,9 по 0,02. Результаты третьего цикла дают оптимальные значения LOC = 0,02, SCALE = 2,76, SKEW = 0 и KURT = 1,8. Мы нашли оптимальную окрестность, в которой параметры дают наилучшее приближение регулируемой характеристической функции к распределению реальных данных. Для последнего цикла мы будем просматривать LOC от 0 до 0,03
По опционам, как и по всем срочным контрактам, ведется учет открытых позиций, что выражается в так называемом открытом интересе (open interest). Ежедневно фиксируется объем торговли. Для операций на опционном рынке - это один из важнейших показателей. Именно по нему определяют ликвидность рынка опционных контрактов на конкретный базовый актив. Аналогичный показатель используется на рынке фьючерсных контрактов. Важность его в том, что он позволяет приблизительно определить возможные трудности как при открытии позиции, так и в случае закрытия раньше срока исполнения. Такая существенная проблема, как различная величина спрэда между ценами предложения и спроса различных опционов (обращающихся как на один и тот же базовый актив, так и на разные), явным образом зависит от существующего уровня ликвидности.
Немаловажно знать также структуру распределения доходов между различными группами населения. Неравномерность такого распределения — вполне объективное явление. Поэтому при выборе определенного сегмента рынка для обслуживания фирма должна исходить из материального положения своих потенциальных покупателей, т.е. из платежеспособного совокупного спроса данной доли рынка. Кроме того, чрезвычайно важно исследовать структуру расходов на потребление. Это поможет Приблизительно определить, какая доля расходов каждой группы населения приходится на конкретный вид продукции. Таким образом, изучая структуру распределения доходов между различными группами населения и струк-
Метод «соответствия конкуренту» предполагает учет практики и уровня затрат на маркетинг конкурирующих фирм с поправкой на соотношение в силах и долю на рынке. Для его реализации необходимо наличие ряда условий. Во-первых, следует подобрать конкурента, близкого по ресурсам, интересам и рыночной позиции. Во-вторых, требуется хотя бы приблизительно определить размеры его маркетингового бюджета, что весьма трудно. Если усилия конкурента по рекламе и стимулированию сбыта заметны на рынке и могут быть хотя бы приблизительно установлены, то затраты на проведение маркетинговых исследований и разработку товаров оценить достаточно сложно.
дивизиональных оргструктур в 102 японских компаниях растет в связи с тем, что номенклатура производства все более диверсифицируется, но степень распространенности продуктовых отделений гораздо ниже, в двух других странах. В США более 80% компаний структуру с отделениями (в том числе вариант холдинговой компании). Не только диверсифицированные, но и специализированные компании применяют структуру с отделениями. Из японских компаний только 45% приме-тьную структуру, хотя диверсифицирован-компании в Японии составляют более 60%. Соответствие типа диверсификации и организационной структуры представлено в табл. 4.11. Стратегия приблизительно соответствует структуре, но имеется и много откло-т. е. диверсифицированные компании (/?) могут
Далее в этой главе описаны альтернативные варианты организационных структур, успешно зарекомендовавшие себя к настоящему моменту. Как мы увидим позднее, каждый из них годится только для определенных ситуаций и достижения соответствующих целей. Порядок представления альтернативных организационных структур приблизительно соответствует очередности их появления. Поэтому начнем с бюрократической структуры управления первой систематически разработанной моделью организационной структуры, остающейся еще пока ее основной и доминирующей формой.
Участие России в Группе Всемирного банка. Квота России в МБРР приблизительно соответствует ее квоте в МВФ. По состоянию на 30 июня 1998 г. России принадлежат 44795 акций Банка на сумму 5,4 млрд долл. (2,9% капитала МБРР). Россия имеет одинаковое количество акций с Индией, Италией, Канадой и Саудовской Аравией, и по количеству и стоимости акций она делит с этими странами 7-е — 11-е места (первые шесть занимают США, Япония. Германия, Великобритания, Франция и Китай). На долю других четырнадцати стран бывшего СССР приходится 31 953 акции МБРР (3,9 млрд долл., 2,07% капитала Банка). Вместе с Россией эти страны владеют 4,97% капитала МБРР.
одного заказа. Мы видим, что, по мере того как число закупаемых за один раз единиц возрастает, текущие расходы на содержание запасов увеличиваются (см. кривую А). С другой стороны, при увеличении числа единиц, соответствующего одному заказу, количество заказов за год снижается. Этим уменьшающимся затратам на оформление заказов соответствует кривая В. Так, если потребность в определенных изделиях составляет 500 единиц за год, мы могли бы заказать все это количество за один раз. В этом случае за год был бы сделан только один заказ. Число изделий на протяжении года постепенно уменьшалось бы с 500 единиц до нуля, что приблизительно соответствует средним запасам на уровне 250 единиц.
Распространенность выделенных выше основных форм предпринимательской деятельности приблизительно соответствует их исторической значимости. Во всех капиталистических странах сдвиг происходил в сторону роста числа К. и увеличения их доли в общем экономическом обороте. В настоящее время доля К. в производстве валового национального продукта равняется: в Италии — 50%, в США - 60%, в Японии - 70%.
2. 1 ккал приблизительно соответствует 7 кгм механической работы при деятельности корпуса и ног или 3,3 кгм при деятельности плечевого пояса.
Дневное скользящее среднее можно преобразовать в недельное. Для этого число дней в периоде скользящего среднего делят на 5 (напр., 200дневное скользящее среднее практически равнозначно 40недельному скользящему среднему). Для преобразования дневного скользящего среднего в месячное число дней следует разделить на 21 (напр., 200дневное скользящее среднее приблизительно соответствует 9месячному скользящему среднему, так как в месяце примерно 21 торговый день).
того, чтобы Qt —> min. Обычно величину f3 выбирают в пределах от 0.1 до 0.2, что приблизительно соответствует периоду сглаживания в пределах от 10 до 20.
делах от 0.1 до 0.2, что приблизительно соответствует периоду сглаживания в пределах от 10 до 20.
Модель также была не очень чувствительна к изменениям параметров, причем наблюдалось некоторое взаимодействие между значениями, чего и следовало ожидать: чем меньше период скользящего среднего (степень адаптации), тем больше должен быть сдвиг СИДС, чтобы обеспечить разумное расстояние между ценой и защитной остановкой и поддерживать эффективность модели на приемлемом уровне. Лучшее решение в табл. 14-1 соответствует СИДС = 1 и степени адаптации 0,3 (приблизительно соответствует 5-дневному скользящему среднему). Наконец-то получена защитная остановка, дающая ощутимо лучшие результаты: со-
Пятипроцентное увеличение реального дохода, показанное простой формулой в тексте, приблизительно соответствует значению 4,76%, полученному по нашей более сложной формуле.
Представительной демократии Представитель заказчика Представителей государственных Предоставление отчетности Представители акционеров Представители составляют Представляется целесообразным Представляется использование Представляется очевидным Представляется следующая Представляется затруднительным Представляет информацию Представляет отношение вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
