Приростного индикатора

где ДВ — приростной индикатор устойчивости; ДК8 — прирост собственного капитала; AAN — прирост нефинансовых активов.

Собственный капитал и нефинансовые активы снижаются одинаково. Индикатор устойчивости не изменяется, т. е. приростной индикатор равен нулю. Блок насчитывает пять ситуаций.

Таким образом, из шести показателей, которые характеризуют каждую конкретную ситуацию в приростном анализе финансово-экономической устойчивости, три ведущих показателя заданы в той или иной комбинации изначально: прирост собственного капитала (AKS), прирост нефинансовых активов (AAN) и приростной индикатор устойчивости (АВ), В комбинациях ведущих показателей каждый из них принимает три значения (> 0, < 0, = 0). Число комбинаций равно 12, что и определяет число блоков основного массива.

на начало периода (Во) на конец периода (Bi) Переход Приростной индикатор

Индикатор на начало периода Индикатор на конец периода Дополнительные условия Приростной индикатор

ДВ — приростной индикатор финансовой устойчивости

АИ — приростной индикатор за отчетный период. Формуле 3.2.37 равносильна формула:

Динамическая шкала ФЭУ сопровождается рекомендациями по использованию двух приоритетных приростных индикаторов из трех возможных. Один из них обязательный — приростной индикатор ФЭУ, второй — либо индикатор абсолютной платежеспособности, либо — безопасности/риска.

Таких подходов возможно два: последовательная ориентация на конец отчетного периода (что получено); или на начало отчетного периода (что подвергалось изменению). Данная шкала ФЭУ построена в соответствии с первым подходом, поэтому от ранга №1 до ранга №19 включительно в качестве второго приоритетного приростного индикатора рекомендован индикатор абсолютной платежеспособности; от ранга № 20 до ранга №33 рекомендован приростной индикатор безопасности/риска. Аргументом в пользу данных рекомендаций является следующее обстоятельство.

Приростной индикатор ФЭУ положителен.

Наименование индикатора На начало периода На конец периода Приростной индикатор

Это число формируется следующим образом. Изначально составляются все возможные комбинации каждого из трех значений приростного индикатора с возможными соотношениями между приростом собственнного капитала и приростом нефинансовых активов: таких комбинаций насчитывается 12 (см. табл. 2.5)

После этого устанавливается вариант изменения финансовых активов, соответствующий вариантам значений приростного индикатора и прироста заемного капитала в данной ситуации, по формуле:

Отрицательное значение приростного индикатора также неоднозначно. Оно может выражать как переход от прочного устойчивого состояния к менее прочному, так и переход от неустойчивого, но практически допустимого состояния к зоне повышенного риска. Три изначальных характеристики финансово-экономической устойчивости (устойчивое состояние, равновесие, неустойчивое состояние) обусловливает 13 различных типов перехода из одного состояния в другое, причем каждый из 13 переходов сочетается с определенным числом вариантов из тех 72 ситуаций, которые были исследованы в параграфе 2.2. Число комплексных характеристик все-таки не 936 (13 х 72), а только 340, т. к. не каждый переход сочетается со всеми 72 комбинациями приростов нефинансовых и финансовых активов, собственного и заемного капитала. В таблице 2.9 приводятся все 13 типов перехода из одного финансово-экономического состояния в другое.

— типы процессов (13) и динамические ситуации (72). Для решения этой задачи потребуется третий способ расположения процессов: группировка по значениям приростного индикатора устойчивости.

Число таких «механизмов» — динамических ситуаций — установлено для каждого значения приростного индикатора (см. табл. 2.6). Определение возможного числа сочетаний типов переходов (см. табл. 2.9) с числом динамических ситуаций производится в табл. 2.10. Из этой таблицы следует, что одни и те же «механизмы» могут обслуживать разные типы переходов от одного состояния предприятия в другое, в пределах одного значения приростного индикатора. Всего насчитывается 340 возможных комплексных характеристик финансово-экономической устойчивости предприятий за отчетный период, с учетом статики и динамики.

Значение приростного индикатора устойчивости Формализованное обозначение типа перехода, стабилизации Номера блоков Общее число ситуаций для одного типа перехода Общее число ситуаций для одного приростного значения индикатора

Допустим, что предприятие поставило цель в отчетном периоде ослабить неустойчивость, т. е. осуществить процесс, который имеет ранг 9. Какая динамическая ситуация для этого подходит? Прежде всего, эту ситуацию надо искать в блоках с номерами 1 — 3, т. е. ослабление неустойчивости требует положительного значения приростного индикатора устойчивости (ДВ > 0). Построим таблицу 2.11 (I), сохранив некоторые фактические параметры по АО «Гранат» за отчетный период: пусть нефинансовые и финансовые активы возрастают также, как это имело место в действительности. Все данные на начало года сохраняем на том же уровне, на каком они находятся в табл. 2.8.

Переход предприятия от одного уровня финансово-экономической устойчивости к другому характеризуется определенным значением приростного индикатора устойчивости, который исчисляется по формуле:

Переход от устойчивого состояния к неустойчивому выражается отрицательным значением приростного индикатора (АИ < 0); поддержание устойчивого (или сохранение неустойчивого) состояния на прежнем уровне означает отсутствие динамики (АИ = 0); переход от неустойчивого состояния к устойчивому характеризуется положительным значением приростного индикатора (АИ > 0). Кроме того, возможны переходы от

Таких подходов возможно два: последовательная ориентация на конец отчетного периода (что получено); или на начало отчетного периода (что подвергалось изменению). Данная шкала ФЭУ построена в соответствии с первым подходом, поэтому от ранга №1 до ранга №19 включительно в качестве второго приоритетного приростного индикатора рекомендован индикатор абсолютной платежеспособности; от ранга № 20 до ранга №33 рекомендован приростной индикатор безопасности/риска. Аргументом в пользу данных рекомендаций является следующее обстоятельство.

Исследование формул (3.2.39—3.2.41) приводит к выводу, что индикаторы И, И' и И" могут изменяться как в одном направлении, так и в разных направлениях. Например, если АИ > 0 и АНМФА > 0, но АНМФА > АИ, то величина И' окажется отрицательной и изменение двух приоритетных индикаторов будет, таким образом, разнонаправленным: АИ > О, АИ' < 0. Аналогично если АИ < 0, а АЛНА > АИ, то значение приростного индикатора Б/Р окажется положительным. Налицо снова раз-нонаправленность: АИ < О, АИ" > 0. Эти примеры демонстрируют, что показатели динамики зависят от действия структурного фактора. Если структуру экономических активов оставить неизменной, то динамика трех различных индикаторов оказалась бы синхронной.

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность