Продолжает функционировать

Руководитель продолжает двигаться назад к текущему моменту (первой точке принятия решений) и рассчитывает ожидаемые значения в случаях альтернативных действий — производства только электрических или только ручных косилок. Ожидаемое значение для варианта производства только электрических косилок составляет 6,5 млн. долл. (0,7 х 8 млн. долл. + 0,3 х 3 млн. долл.). Подобным образом рассчитывается ожидаемое значение для варианта выпуска только ручных косилок, которое равно всего 4,4 млн. долл. Таким образом, наращивание производственных мощностей под выпуск косилок обоих типов является наиболее желательным решением, поскольку ожидаемый выигрыш здесь наибольший, если события пойдут, как предполагается.

• Если цена продолжает двигаться в направлении предыдущей линии на графике, линия получает приращение в том же направлении, независимо от величины изменения цены.

В течение трендового дня, рынок продолжает двигаться в одном направлении и, в заключение, закрывается около экстремума этого направленного движения. Торговая стратегия в трендовые дни - покупка на откате вниз, если движение идет вверх, и продажа на подъемах, если движение идет вниз, но никогда не идти против направления дня. После сильного трендового дня вы можете ожидать нормальный день или день нормального отклонения. Отсутствие такого завершения после трендового дня является предупреждением, что покупки или продажи захлебнулись

Помните, рынок всегда движется. Даже когда рынок называют "боковым" — подразумевая, что какое-то время он торгуется в пределах узкого коридора цен, — он продолжает двигаться. Ему присущи колебания цен, пусть и небольшие. В рамках более широкого отображения "бокового" движения они (цены) создадут на графике маленькие пики и впадины.

3. Беспокойство (Concern)— рынок продолжает двигаться против вас, и вы начинаете чувствовать, как плохо напря гаются редко тренируемые мускулы.

Как мы при этом действуем? После появления пяти подряд баров одного и того же цвета, вы поднимаете цену (или понижаете ее при нисходящей тенденции) своего стоп-ордера на одно минимальное изменение цены ниже основания пятого зеленого бара. Для нисходящего тренда это будет наибольшая цена плюс одно минимальное ценовое изменение от вершины пятого красного бара. После инициализации защитной остановки в Зоне, если цена продолжает двигаться в том же направлении, вы должны поднять цену (опустить при нисходящем рынке) и продолжать делать это до тех пор, пока ваша остановка не сработает (См. Рис. 7-5).

щей точке над каждым новым, более низким максимумом до тех пор, пока вы не будете остановлены. На Рис. 10-10 присутствуют два случая (отмеченных прямоугольниками), где наблюдается пять красных баров подряд. Решив выйти, используйте этот метод получения прибыли. Если рынок продолжает двигаться в прежнем направлении, вы можете войти снова на любом сигнале к продаже, который возникнет вне Пасти Аллигатора.

За долгое годы работы аналитиком я убедился, что уровни поддержки и сопротивления, рассчитанные с помощью коэффициентов тенденции™, необыкновенно точны (см. рис. 2.18). Очень часто цена приближается к первому уровню или даже преодолевает его в течение дня, а затем останавливается и начинает двигаться в обратном направлении как раз на уровне, рассчитанном с помощью коэффициента тенденции™. И, наоборот, если цена закрытия преодолевает рассчитанный уровень, то рынок обычно продолжает двигаться к следующему уровню. Ключ к успеху — правильный выбор точек отсчета и правильное применение коэффициентов тенденции™. Те же самые фильтры, которые мы подробно рассматривали в начале данной главы, могут так же успешно применяться к оценке истинности прогнозируемых прорывов.

составлял две с половиной тысячи долларов, я купил пять опционов на бонды (или, по-иному, пять контрактов одного рынка - я даже не помню в точности, были это бонды или сырая нефть). Я вложил всю сумму в этот рынок. Через две недели торговли я удвоил всю сумму. В тот день, когда рынок двигался в мою сторону, заставляя расти цены на опционы, я позвонил своему брокеру и велел ему выйти из рынка. Однако он убедил меня в том, что рынок продолжает двигаться в моем направлении и что я, вполне определенно, не должен сейчас покидать его. Я и не вышел. Через две недели мои пять тысяч превратились в триста долларов. Я снова проанализировал ситуацию и пришел к заключению, что теперь вместо чрезмерно насыщенной торговли моя ошибка состояла в том, что я не вышел вовремя из рынка.

Когда я читаю лекции на эту тему, то использую блок-схему, показанную на рисунке 2.2, чтобы продемонстрировать, как происходит обновление графика. Основная идея заключается в следующем. В какой бы колонке ни находился график, вы остаетесь в этой колонке до тех пор, пока акция продолжает двигаться в этом направлении. Следовательно, если график был в колонке "О" и снижался, то ваш первый вопрос по блок-схеме в конце рабочего дня должен быть следующим: снизилась ли акция на клетку или больше на графике? Если акция снизилась более чем на одну клетку, скажем, с $45 до $44, тогда запишите это движение, пометив его знаком "О", после чего остановитесь -больше в этот день ничего не делайте. Не думайте больше о графике до наступления конца следующего рабочего дня. Вечером следующего дня вы должны задать тот же самый вопрос. Так как акция все еще находится в колонке "О", снизилась ли она еще на одну клетку или более? Задавайте вопрос, рассматривая минимальную цену дня. Если акция в данном случае дошла до $43 или ниже (снизилась на одну клетку или больше), запишите это движение, пометив его в клетке значком "О", и остановитесь. Вас не должно волновать, если позже акция развернется и достигнет $100. Вы будете иметь дело с этим движением завтра. Вас касается только ситуация, связанная с одним-единственным значением в день. Хорошо, в данный момент акция на $43 в колонке "О". Так как акция все еще в колонке "О", на следующий день при закрытии

на этот раз цена акции продолжает падать до точки "У — до $93. Помните, что сразу же после точки "В" мы рехеджируем, покупая обратно 16 акций, фиксируя общую прибыль в $96, переустанавливая здесь 50% пропорцию хеджа. При цене, падающей до точки "У, опцион имеет новую, меньшую дельту, составляющую 0,34, поэтому количество акций в шорт может равняться только 34. Соответственно, мы рехеджируем, выкупая обратно 16 из тех 50 коротких акций по $93. Наконец, давайте представим, что цена акции движется обратно к точке "В". В точке "В", чтобы снова добиться нейтральной позиции, мы должны продать 16 акций (по $99), зафиксировав здесь вновь возникшую прибыль в 16х(99—93)=$96, в результате чего общая прибыль составила $192. Рисунок 4.3 показывает, как благодаря стратегии рехеджирования прибыль постепенно суммируется, если цена акции продолжает двигаться от "В" к "Z", потом к "В", далее к У, к "В", и т.д.

В настоящее время, после распада колониальной системы, продолжает функционировать лишь зона французского франка, объединяющая 14 стран. Внутри нее создано два региональных валютных союза: Западноафриканский (Нигер, Сенегал, Того и др.) и Валютный союз Центральной Африки (Габон, ЦАР, Чад, Камерун и др.). В основе механизма группировки лежит поддержание обратимости франка африканского финансового сообщества, обращающегося в странах Тропической Африки, к французскому франку. С этой целью страны-участницы вынуждены выполнять следующие условия: 1) фактически доверить Франции денежную эмиссию, а также контроль над денежным обращением; 2) обеспечить свободный перелив капиталов во Францию и другие страны — участницы зоны; 3) поддерживать твердый курс местного франка к французскому; 4) хранить валютные резервы во французских франках; 5) сдавать выручку во французской валюте в централизованный фонд при французском казначействе; 6) проводить валютные операции через парижский валютный рынок.

Непрерывность функционирования. Это понятие предполагает, что предприятие остается на рынке и продолжает функционировать в его нынешней форме в течение периода, достаточного для того, чтобы использовать свои активы по их прямому назначению и погасить долги в рамках нормальной деятельности. Эта концепция известна также как концепция действующего предприятия.

Если основное средство, износ по которому начислен полностью, продолжает функционировать, то в отчетности оно может быть отражено либо двумя строками: первоначальная стоимость минус износ, очевидно практическое равенство этих цифр, либо как номинальная сумма, например 1$. В любом случае информация о таких основных средствах должна быть раскрыта в примечаниях.

В отличие от коэффициентов ликвидационного типа, которые оценивают перспективы кредитора в случае ликвидации, коэффициенты этого типа указывают на возможности погашения задолженности при условии, что компания продолжает функционировать. Обычно рассчитывают коэффициенты "средства (или наличность)/текущие обязательства", "проценты уплаченные/доход", "дивиденды выплаченные/прибыль".

Отметим, что количественная теория денег утверждает, что для бывшего Советского Союза было справедливо равенство МV = Ру, где Р представляет собой контролируемый государством уровень цен и у — определяемый государством уровень производства. (Естественно, черный рынок продолжает функционировать, так что уровень цен не был полностью фиксированным, но это полезное упрощающее допущение.) Мы можем сразу же предсказать, следуя количественной теории, что сокращение номинальной денежной массы повлечет за собой возмещающее увеличение скорости обращения денег в кругообороте доходов. Обе величины в правой части уравнения постоянны, так что изменение М в одном направлении будет компенсироваться изменением V в другом. Поэтому скорость обращения советских рублей не будет оставаться стабильной, как в классической экономической модели. Причина в том, что контроль над ценами в бывшем Советском Союзе нарушил основной элемент классической модели, а именно наличие совершенной конкуренции и ценовой эластичности.

Таким образом, значительная часть производственных фондов в нашем народном хозяйстве, будучи полностью самортизированной, продолжает функционировать, выражаясь словами К. Маркса, как "даровая сила природы" [34]. Но такая "даровая сила природы" обладает повышенной склонностью к авариям и взрывам, нанося неоценимый ущерб окружающей среде.

Если судить по этому критерию, проекты "быстрой четверки" можно признать успешными. Совместное предприятие фирмы "Роквелл" и института ГосНИИАС без сомнения достигло ожидаемых результатов и продолжает функционировать в качестве бизнес-субъекта. Совместные предприятия "Херинг Эйде Интернэшнл"/"Исток" и "Интернэшнл Америкэн Продактс"/"Ленинец", хотя и не добились столь же очевидного успеха, также являются устойчивыми бизнес-субъектами. Партнерство "Херинг Эйде Интернэшнл"/"Исток" находится в очень хорошей позиции и сможет продолжить успех своей начальной деятельности, если ему удастся организовать дополнительное финансирование. Единственным совместным предприятием, которое не смогло полностью реализовать тот потенциал, которым оно располагало в результате совместной поддержки правительств США и России, является партнерство фирмы "Дабл Кола" и НПО "Машиностроение". Однако это

Итак, к 1998 г. в Нижегородской области продолжает функционировать развитая сеть малых наукоемких предприятий. Большинство из них (82 %) существуют более трех лет, а свыше трети (41 %) - более пяти. Наиболее распространенной организационно-правовой формой по-прежнему являются общества с ограниченной ответственностью. Вместе с тем возросла доля акционерных обществ. Продолжается процесс отделения от "материнских" организаций. В составе учредителей преобладают физические лица своего коллектива при повышении доли физических и юридических лиц со стороны. Средняя численность работников увеличилась более чем в полтора раза. То есть, существует тенденция к укрупне-

Тенденция к сокращению бюджетных расходов на народное хозяйство не может завершиться полным отказом от бюджетного финансирования этих затрат. И в условиях рынка останутся такие расходы, которые требуют обязательного привлечения государственных средств, ибо, во-первых, продолжает функционировать (хотя и в меньших размерах) государственный сектор экономики, требующий разработки и реализации государственных инвестиционных программ, в соответствии с которыми и осуществляется бюджетное финансирование капитальных затрат; и во-вторых, для стабилизации экономики и развития предпринимательства необходима финансовая помощь государства в виде бюджетных субсидий, субвенций, бюджетных кредитов.

основного капитала продолжает функционировать в году / из общего объема введенного в году t—m qm =' 1 - V a, . Таким образом, накоп-

основного капитала продолжает функционировать в году / из общего

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность