Результата деятельности

ншс производства доходов и возмещения основного капита-ia через амортизацию в продукте. Счет эксплуатации — это 'алане распределения добавленной стоимости между заработной платой, выплатами по социальному страхованию, ;освенным налогам. Счет распределения — это баланс распределения результата эксплуатации на дивиденды, паи. "чет капитала — это баланс финансирования инвестиций чистых), увеличения запасов и т.д. Финансовый счет — то итоговый баланс, который показывает, кто предоста-ил необходимые капиталы и кому были переданы излиш-Еие капиталы (бессальдовый счет). Методика перехода от [ервичных счетов к финансовому итоговому счету дана в хеме 3.2.

[анс производства доходов и возмещения основного капита-ia через амортизацию в продукте. Счет эксплуатации — это 'алане распределения добавленной стоимости между зара->отной платой, выплатами по социальному страхованию, :освенным налогам. Счет распределения — это баланс распределения результата эксплуатации на дивиденды, паи. "чет капитала — это баланс финансирования инвестиций чистых), увеличения запасов и т.д. Финансовый счет — то итоговый баланс, который показывает, кто предоста-ил необходимые капиталы и кому были переданы излиш-Еие капиталы (бессальдовый счет). Методика перехода от [ервичных счетов к финансовому итоговому счету дана в хеме 3.2.

2. Забегая вперед, призываем Читателя быть внимательным при использовании формулы экономической рентабельности в вычислениях, включающих уровень эффекта финансового рычага (первая концепция): по причинам, более подробно излагаемым в следующей главе, из объема актива при этом необходимо вычитать объем кредиторской задолженности, т. е. тех заемных для предприятия средств, которые работают на достижение данного объема нетто-результата эксплуатации инвестиций, но не обладают в полной мере всеми классическими характеристиками кре-

Эффект финансового рычага можно также трактовать как изменение чистой прибыли на каждую обыкновенную акцию (в процентах), порождаемое данным изменением нетто-результата эксплуатации инвестиций (тоже в процентах). Такое восприятие эффекта финансового рычага характерно в основном для американской школы финансового менеджмента. Вот как американ-

С помощью этой формулы отвечают на вопрос, на сколько процентов изменится чистая прибыль на каждую обыкновенную акцию при изменении нетто-результата эксплуатации инвестиций на один процент.

Начнем с вариантных расчетов чистой рентабельности собственных средств и чистой прибыли на акцию. Между величиной нетто-результата эксплуатации инвестиций и размером чистой прибыли в расчете на каждую обыкновенную акцию существует взаимосвязь, описываемая формулой:

Попробуем с помощью условного примера выявить некоторые закономерности, которые понадобятся для перехода к пороговой величине нетто-результата эксплуатации инвестиций (табл. 3).

Предприятие имеет 1 000 000 штук выпущенных и оплаченных акций на общую сумму 10 000 000 руб. и рассматривает альтернативные возможности: либо осуществить дополнительную эмиссию акций того же номинала (10 руб.) еще на 10 000 000 руб., либо привлечь кредитов на эту же сумму под среднюю расчетную ставку процента — 14 процентов. Что выгоднее? Анализ проводится для двух различных прогностических сценариев нетго-результата эксплуатации инвестиций: оптимистический сценарий допускает достижение НРЭИ величины 4 000 000 руб., пессимистический ограничивает НРЭИ суммой 2 000 000 руб. Всю чистую прибыль выплачивают дивидендами, не оставляя нераспределенной прибыли.

При финансировании производства такого же нетто-результата эксплуатации инвестиций исключительно за счет собственных средств чистая рентабельность собственных средств (6,5%) и чистая прибыль на акцию (0,65 руб.) улучшаются, но предприятие недополучает доходов из-за ограниченности своих возможностей: нехватка капитала оборачивается недобором нетто-результата эксплуатации инвестиций.

Разделяя радость руководства и акционеров предприятия, перейдем к определению и расчету порогового (критического) значения нетто-результата эксплуатации инвестиций. Это такое значение НРЭИ, при котором чистая прибыль на акцию (либо чистая рентабельность собственных средств) одинакова как для варианта с привлечением заемных средств, так и для варианта с использованием исключительно собственных средств. Иными словами, на пороговом значении НРЭИ одинаково выгодно использовать и заемные, и собственные средства*. А это значит, что уровень эффекта финансового рычага равен нулю — либо за счет нулевого значения дифференциала (тогда ЭР = СРСП), либо за счет нулевого плеча рычага (и тогда заемных средств просто нет).

Рис. 3. Пороговое значение нетто-результата эксплуатации инвестиций

Понятие финансового результата деятельности предприятия. Учет финансовых результатов в системе бухгалтерского учета. Методика формирования финансовых результатов для целей налогообложения.

Курс "Теоретические основы реструктуризации" дает возможность ознакомиться и овладеть инструментарием реструктуризации, позволяющим вносить изменения во все аспекты финансово - хозяйственной , деятельности организации, или бизнес - единицы, с целью достижения более эффективного результата деятельности и, как следствие, увеличения стоимости бизнеса.

Знания о сути работы, а также наличие соответствующего интереса к ней принадлежат к числу решающих факторов успеха. Наряду с этим весьма существенным обстоятельством является наличие собственного взгляда на вещи. Допустим, вы хорошо знаете правила игры в го или шахматы. Совершенно ясно, что интерес к этим играм усилится, если взять себе за правило углублять свои знания о них. И еще одно обстоятельство: очень важным оказывается для нас предвосхищение положительного результата деятельности.

"МЯГКИЕ" ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ - показатели, значения которых определяются субъективным мнением оценщика; используются в подразделениях с ограниченной возможностью количественного измерения конкретного результата деятельности.

ЦЕЛЬ — идеальное, мысленное предвосхищение результата деятельности и путей его достижения с помощью определенных средств. Прежде чем приступить к действию, человек ставит перед собой какую-либо Ц., будучи проектом деятельности, выступает как один из способов организации различных действий и операций в некую последовательность и систему, которые направлены на реализацию человеком Ц. Ц. "как закон определяет способ и характер его действий..." (Маркс). Осуществление Ц. является процессом преодоления исходного несоответствия между потребностями человека и Ц.

Отражая величину конечного результата деятельности предприятия, приходящуюся на примененный капитал (в %), показатели рентабельности могут быть приняты в качестве обобщающих показателей эффективности деятельности предприятия в целом.

Анализ результатов производственно-хозяйственной » деятельности строительной организации производится на основе системы показателей, среди которых различают обобщающие показатели, показатели использования труда, показатели использования основных фондов, оборотных средств и капитальных вложений и показатели использования материальных затрат. Начинают его с анализа выполнения плановых заданий по вводу производственных мощностей и объектов в эксплуатацию, как главного результата деятельности строительных органи- ^ заций. Выполнение плановых заданий определяется в процентах путем сравнения фактических и плановых данных.

Мировой опыт и отечественная практика показывают, что положение строительного сектора экономики в инвестиционном комплексе следует рассматривать с позиций конечного результата деятельности, причем с оптимизацией экономических результатов. Организация строительного процесса в зарубежных странах отличается разнообразием конкретных форм и методов.

Между тем важным представляется не только стандартизация и сертификация продукта и услуги, но и управление качеством самого процесса создания высококачественного результата деятельности предприятия или организации. В этой связи в международной практике широкое распространение получили международные стандарты ИСО серии 9000 на системы качества, разработанные и утвержденные в 1987 году международной организацией по стандартизации ИСО. В

Методы начисления амортизации. Важную роль при формировании амортизационной политики играет выбор метода начисления амортизации, который определяет величину финансового результата деятельности предприятия. Прежде всего, необходимо провести сравнительный анализ методов начисления амортизации и выбрать наиболее приемлемый для данного предприятия.

Доставка требуемых в каждом отдельном случае комплектов (объемов) материально-технических средств квалифицируется как достижение конечного результата деятельности обслуживающих производств, так как только полное выполнение требуемой услуги

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность