|
Распределению косвенных
В экономической практике приходится встречаться с выборками малого числа наблюдений (я<20). По данным [8], формулы большой выборки, •основанные на нормальном распределении вероятностей, дают значительные неточности.
Помимо перечисления вероятностей отдельных исходов в распределении вероятностей (или вместе с ним), можно дать единую оценку риска для каждого из вариантов, включающую все прогнозируемые его исходы. Единый показатель риска для каждого варианта хорош тем, что он может упростить сравнение вариантов — особенно в случае, когда имеются несколько альтернатив с широким спектром возможных исходов. Детальное обсуждение подобных показателей вы найдете в книгах Друри (1996) и Уотерса (1994), а также в литературе, список которой приводится в конце главы.
В-третьих, первоочередной задачей является предсказание событий, и потому сравнение альтернатив по их относительной прогнозной способности — важная основа для оценки. Прогнозная способность определяется как способность производить работоспособные утверждения (т. е. прогнозы), которые впоследствии подтверждаются эмпирическими доказательствами. Точнее выражаясь, прогноз — это утверждение о распределении вероятностей зависимой переменной (прогнозируемого события) в зависимости от значения независимой переменной (прогнозного фактора). Прогноз должен быть проверен путем исследования эмпирического соответствия между тем, что в нем утверждается, и тем, что фактически наблюдается. Таким образом, определение прогнозной способности — по своему существу задача эмпирическая. В-четвертых, использование критерия прогнозной способности предполагает, что рассматриваемые альтернативы уже прошли проверку на логичность и каждая из них опирается на какую-то теорию.
Вспомните (из гл. 14), что для инвестиционного предложения необходима информация о распределении вероятностей возможных значений чистоты дисконтированной стоимости. Мы также видели, что, стандартизируя дисперсию в условиях многочисленных отклонений от математического ожидания распределения, можно определить вероятность того, что чистая дисконтированная стоимость проекта будет равна 0 или меньше 0. Рассматривая предложение, руководство вряд ли одобрит его, имея ожидаемое значение чистой дисконтированной стоимости, равное 0, пока будет присутствовать дисперсия распределения вероятностей. В этом случае предложение по определению будет безрисковым. Для рисковых инвестиционных предложений чистая дисконтированная стоимость будет 0. Насколько больше — зависит от величины дисперсии распределения вероятностей и предпочтений руководства в отношении риска.
Приближенный расчет апостериорной неопределенности для каждого шага К по указанной схеме можно вести по эмпирической формуле (но только при фиксированном распределении вероятностей).
Один из недостатков анализа чувствительности состоит в том, что он всегда дает несколько двусмысленные результаты. Например, каков точный смысл определений оптимистичный или пессимистичный? Отдел маркетинга и производственный отдел могут интерпретировать эти термины по-разному. Десять лет спустя после осуществления сотен проектов, обернувшись назад, можно увидеть, что отдел маркетинга вдвое чаще давал пессимистичные прогнозы, чем производственный отдел; но то, что вы обнаружите через 10 лет, сейчас вам не поможет. Один из выходов - просить оба отдела предоставлять полное описание вопросов, по которым возникают расхождения. Однако в представленных прогнозах совсем нелегко выделить субъективные суждения о конечном распределении вероятностей возможных результатов3.
измерить изменчивость в распределении вероятностей получена возможных показателей доходности, в
Аналогичные соображения применимы и в более общем случае — прц непрерывном распределении вероятностей для цены акций, лежащих в основе опциона. Доход от опциона на дату истечения неможет быть отрицательным. В худшем .случае опцион ничего не будет стоить и контракт не будет выполняться. Таким образом, распределение вероятностей для доходов по опционам при нуле обрезается. Это приводит к тому, что ожидаемые доходы по опционам растут тем больше, при неизменном значении ожидаемых (средних) доходов по акциям, чем больше изменчивость цены подлежащих акций.
Предложенный подход к построению оптимального портфеля тем не менее носит во многом теоретический характер, хотя мы и пытались отразить в наших представлениях портфеля рыночные реалии. При его использовании мы получаем континуальные комбинации опционов. Для решения проблемы континуума на практике достаточно будет интегралы заменить интегральными суммами, и в нашей задаче точками деления вещественной прямой надо будет выбрать именно рыночные страйки. Однако проблемы остаются. И связаны они с отсутствием полной и достоверной информации о рыночном распределении вероятностей будущей цены базового актива. К решению подобных проблем мы и переходим.
Общая схема построения портфеля, предложенная в предыдущем разделе, была ориентирована на использование вероятностных распределений как инвестора, так и рынка. И если свое распределение инвестор вправе задавать как угодно, то рынок все свои представления о распределении вероятностей будущих цен базового актива отражает исключительно в ценах опционов. На выбранном пути нам пришлось бы рыночные распределения вероятности восстанавливать по ценам опционов.
Один из недостатков анализа чувствительности состоит в том, что он всегда дает несколько двусмысленные результаты. Например, каковточный смысл определений оптимистичный или пессимистичный! Отдел маркетинга и производственный отдел могут интерпретировать эти термины по-разному. Десять лет спустя после осуществления сотен проектов, обернувшись назад, можно увидеть, что отдел маркетинга вдвое чаще давал пессимистичные прогнозы, чем производственный отдел; но то, что вы обнаружите через 10 лет, сейчас вам не поможет. Один из выходов - просить оба отдела предоставлять полное описание вопросов, по которым возникают расхождения. Однако в представленных прогнозах совсем нелегко выделить субъективные суждения о конечном распределении вероятностей возможных результатов3.
Приступая к распределению косвенных затрат по видам продукции, необходимо иметь в виду следующие обстоятельства.
Пример по распределению косвенных расходов по объектам учета приведен в табл. VI.9.
Приступая к распределению косвенных затрат по видам продукции, необходимо иметь в виду следующие обстоятельства.
Пример по распределению косвенных расходов по объектам учета приведен в табл. VI.9.
Исходя из прогнозного уровня себестоимости продукции нужно так организовать производство, чтобы фактически обеспечить приемлемый уровень себестоимости и возможность ее постоянного снижения. Поэтому в настоящее время центр тяжести в кальуляционной работе должен переносится с трудоемких расчетов по распределению косвенных расходов и определению точной фактической себестоимости продукции на прогнозные расчеты себестоимости, составление нормативных калькуляций себестоимости продукции, организацию контроля за их соблюдением в процессе производства и реализации продукции.
Маржинальный подход к составлению финансовой отчетности и распределению косвенных затрат помогает менеджерам оценить использование ресурсов и результаты деятельности, принять соответствующее решение.
складывающихся на рынке спроса и предложения, что служит одной из характеристик этих отношений, в результате чего изменяются задачи, стоящие перед бухгалтерским учетом и его подсистемой — калькулированием. В этих условиях задача калькулирования — не просто обеспечить фактическую себестоимость изделия, а позволить рассчитать такую себестоимость, которая в сегодняшних условиях работы предприятия на рынке могла бы дать ему определенную прибыль. Исходя из этого рассчитанного уровня себестоимости нужно организовать производство таким образом, чтобы поддерживать данный приемлемый уровень себестоимости и создать возможность для ее постоянного снижения. Поэтому в настоящее время центр тяжести в калькуляционной работе постепенно следует переносить с трудоемких расчетов по распределению косвенных расходов и определению точной фактической себестоимости на прогнозные расчеты себестоимости, составление обоснованных нормативных калькуляций, организацию контроля за их соблюдением в процессе производства. Кроме того, калькуляция себестоимости на уровне прямых (переменных) затрат в условиях рынка связана, как было сказано, с установлением нижнего предела цены, т.е. предела, до которого предприятие еще может снизить цену в случае падения спроса на его продукцию или с целью завоевания определенного рынка.
о точности, если бухгалтер, выбирая методы и нормы амортизации, подходы к распределению косвенных расходов, порядок образования резервов или же величину оценки, капитализируя или же не капитализируя финансовые результаты и применяя другие приемы, совершенно меняет величину прибыли или убытка.
Прямые затраты непосредственно относятся на производство конкретных видов продукции. Специфика косвенных расходов состоит в том, что при сложившейся на предприятии системе учета эти расходы не могут быть напрямую идентифицированы с производством отдельных видов продукции, и, следовательно, необходимы дополнительные учетные процедуры по распределению косвенных затрат по направлениям деятельности и отдельным производственным линиям (видам продукции).
Прямые затраты непосредственно относятся на производство конкретных видов продукции. Специфика косвенных расходов состоит в том, что при сложившейся на предприятии системе учета эти расходы не могут быть напрямую идентифицированы с производством отдельных видов продукции, и, следовательно, необходимы дополнительные учетные процедуры по распределению косвенных затрат по направлениям деятельности и отдельным производственным линиям (видам продукции).
проверка правильности подсчетов в документах, приведенных наценок (скидок, накидок), выделения сумм налогов. А.(с).п. дополняется проверкой регистров бухгалтерского учета, балансов и отчетности. Изучается соответствие показателей отчетности данным аналитического и синтетического учета, согласованность показателей в отдельных формах бухгалтерской отчетности и баланса, в учетных регистрах и первичных документах. А.(с).п. подвергаются также данные справок и расчетов бухгалтерии, составление которых связано с исправлением ошибок, расчетами по распределению фонда оплаты труда, начислению амортизации по-основным средствам, распределению косвенных расходов, калькуляции себестоимости продукции и т.д.
Регулирования хозяйственной Регулирования национальной Рациональное соотношение Регулирования поведения Регулирования социально Регулирования внешнеторговой Регулирования заработной Регулирование банковского Регулирование фондового Регулирование количества Регулирование международной Регулирование платежного Регулирование технологического вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
