|
Равновесия платежного
Цель оставшейся части главы — показать, как одновременно устанавливаются равновесная номинальная процентная ставка и равновесный уровень реального дохода. Теперь мы располагаем необходимыми знаниями, чтобы провести совместный анализ этих двух понятий. Первый шаг в этом направлении — рассмотрение механизма достижения равновесия денежного рынка с помощью так называемого графика LM.
График LM (LM schedule.) — совокупность всех комбинаций уровней реального дохода и номинальных процентных ставок, при которых денежный рынок находится в состоянии равновесия. На рис. 20-11 показано построение графика LM\ при этом мы исходим из условия, что предложение реальных денежных остатков остается неизменным. Как уже отмечалось, падение реального дохода, скажем с у0 до уг приводит к смещению влево графика спроса на реальные денежные остатки из точки тС1(Уп) в т<1(у,), так что равновесная процентная ставка должна уменьшиться с /^ до г (рис. 20-114). Это означает, что экономика перейдет от комбинации реального дохода — номинальной процентной ставки (у0 и г®), при которых денежный рынок первоначально находился в равновесии, к новой комбинации .у, и г\, при которой равновесие рынка сохраняется. Эти новые комбинации представлены точками равновесия денежного рынка на кривой LM (рис. 20-11Б).
кается в тех случаях, когда приходится тщательно рассматривать какой-то элемент системы в отдельности или выяснять внутреннюю структуру хозяйственных отношений, не принимая в расчет какие-либо их изменения. Подобный прием мы будем применять при классификации экономических явлений (типов собственности, видов рынков, функций денег, причин безработицы и др.) и при поиске условий стабилизации национального хозяйства и экономического равновесия (денежного обращения, рыночного спроса и предложения и т.п.).
кается в тех случаях, когда приходится тщательно рассматривать какой-то элемент системы в отдельности или выяснять внутреннюю структуру хозяйственных отношений, не принимая в расчет какие-либо их изменения. Подобный прием мы будем применять при классификации экономических явлений (типов собственности, видов рынков, функций денег, причин безработицы и др.) и при поиске условий стабилизации национального хозяйства и экономического равновесия (денежного обращения, рыночного спроса и предложения и т.п.).
На графиках прослеживается тесная взаимосвязь денежного рынка и рынка инвестиций. Кейнсианский рецепт поощрения деловой активности и экономического роста заключается в том, что правительство должно поставить целью своей монетарной политики увеличение денежной массы (предложения денег), что приведет к сдвигу кривой предложения денег (М'М3) вправо в положение MSI Ms>. Новой точке равновесия денежного рынка будет соответствовать понизившаяся ставка процента Р. Сокращение процентной ставки облегчает доступ частному бизнесу к кредитным ресурсам и вызывает рост инвестиций с уровня f до уровня г. Новые капиталовложения вызовут расширение объема 'производства и приумножение валового национального продукта на величину У8 — У\,
Политика систематического нарушения равновесия денежного рынка для оказания влияния на уровень ставки процента, а через него на инвестиции и другие макроэкономические переменные получила название кейнсианской денежной политики.
Обоснование долгосрочного равновесия денежного рынка.
9. Увеличение предложения денег в экономике приводит к понижению банковской ставки процента. Политика систематического нарушения равновесия денежного рынка через увеличение предложения денег получила название кейнсианской денежной политики. Эта политика используется государством для воздействия на реальный сектор экономики, которое достигается через изменение ставок процента, инвестиций, занятости, объема производства и уровня доходов. Однако активное использование данной политики может привести к попаданию экономики в ликвидную ловушку.
8. Нарисуйте график равновесия денежного рынка и объясните условия сохранения этого равновесия.
Процентная ставка г определяется из модели равновесия денежного рынка (рис. 2.1.3).
Пример 1.1 (использования модели равновесия денежного рынка).
Практически все видные представители экономической науки, начиная от А. Смита и Д. Рикардо, отдали дань проблеме равновесия платежного баланса, внося новые элементы и представления в процесс составления платежных балансов. Переход капитализма в современную стадию, отмеченный ростом вывоза капитала, быстрым развитием других международных экономических операций, привел к расширению содержания платежных балансов. Одновременно возрастает необходимость и совершенствуется прак-
Механизм расширенного финансирования (Extended Fund Facility, EFF) (с 1974 г.) дополнил резервную и кредитные доли.'Он предназначен для предоставления валютных средств странам-членам на более длительные сроки и в больших размерах по отношению к квотам, чем это предусмотрено в рамках обычных кредитных долей. Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширенного финансирования является серьезное нарушение равновесия платежного баланса, вызванное неблагоприятными структурными изменениями производства, торговли или ценового механизма. Расширенные кредиты обычно предоставляются на три года; при необходимости — до четырех лет. Валюта, предоставляемая Фондом в рамках договоренностей о резервных кредитах (верхние кредитные доли) и расширенном финансировании, выдается определенными порциями (траншами) через установленные промежутки времени в течение срока соглашения — ежеквартально, раз в полугодие или (в некоторых случаях) помесячно.
Опыт свидетельствует, что дефляционные меры не всегда достигают цели, особенно если нарушение равновесия платежного баланса и другие экономические трудности носят устойчивый, структурный характер и сопровождаются спадом производства. В то же время при определенных обстоятельствах подобные меры способствуют свертыванию инвестиций, торможению темпов экономического роста, обострению социальных проблем. Это связано со снижением реальной заработной платы и жизненного уровня, ростом безработицы, перераспределением доходов в пользу богатых слоев за счет менее обеспеченных групп населения, ростом имущественной дифференциации. Таким образом, проблема обусловленности кредитов МВФ — это социальная цена за осуществление при его содействии и опеке стабилизационных макроэкономических программ.
Валютная политика — относительно самостоятельная составная часть общей макроэкономической, в том числе денежно-кредитной, государственной политики России. В сложных условиях перехода к рыночной экономике она направлена на достижение главных задач страны: преодоление спада производства и обеспечение экономического роста, сдерживание инфляции и безработицы, поддержание равновесия платежного баланса. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством, которое регулирует порядок совершения операций с валютными ценностями.
2. Какие экономические механизмы гарантируют обеспечение равновесия платежного баланса? 6.
3. Каким образом система фиксированных обменных курсов гарантирует обеспечение 7. равновесия платежного баланса?
4. Каким образом система плавающих обменных курсов гарантирует обеспечение равновесия платежного баланса?
Какую роль играет государство для обеспечения равновесия платежного баланса при альтернативных системах обменных курсов?
В данной главе мы проанализируем различные валютные системы, которые способствуют достижению равновесия платежного баланса. Мы также выясним важную разницу между балансом счетов по международным операциям и равновесием платежных балансов различных стран.
ты иностранных центральных банков. Если у отдельных домашних хозяйств или фирм бывают «дефициты платежей», то со временем им придется сделать одно из двух: увеличить доходы или уменьшить расходы. Здесь мы обсудим механизмы регулирования (без участия центрального банка), которые будут способствовать достижению равновесия платежного баланса данного государства. Они включают в себя изменение дохода, уровня цен и процентных ставок. Эти три экономические переменные будут корректироваться до тех пор, пока не наступит равновесие платежных балансов разных стран.
Вследстние этого США будет экспортировать больше товаров и меньше импортировать, Великобритания — наоборот, импортировать больше товаров и меньше экспортировать. Это и приведет к установлению равновесия платежного баланса.
Рационально использовать Ремонтные материалы Ремонтных предприятиях Ремонтного обслуживания Реновационных отчислений Рентабельность деятельности Рентабельность капитальных Рентабельность основного Рентабельность отношение Рентабельность рассчитывается Рентабельность совокупного Рентабельности характеризует Рентабельности инвестиции вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
