|
Равновесие денежного
Во взаимной связи реального и номинального секторов увеличивается относительная значимость номинального сектора. Основными параметрами (параметрами порядка) становятся, помимо величины реального совокупного дохода на душу населения, величины процентной ставки, денежного мультипликатора и обменного курса. Общее равновесие экономики становится зависящим не только от того, что происходит на рынках существующих капиталов, товаров и услуг (в том числе услуг труда), но и в значительной степени от того, что происходит на рынках будущих товаров, услуг и капиталов.
Рассмотрим гипотетическую ситуацию абсолютно свободной рыночной экономики. Тогда, в соответствии с основными теоремами^экономической теории благосостояния, если: 1) имеет место совершенная конкуренция, 2) существует полный набор рынков, в том числе будущих товаров и услуг, 3) вся релевантная информация одинаково доступна всем участникам всех рынков, 4) существует общее равновесие экономики, то такая экономика Парето-эффективна (никто не может повысить свое благосостояние без того, чтобы не ухудшить благосостояние кого-то другого). Роль государства в ней минимальна: оно лишь устанавливает "правила игры" и заботится об их соблюдении.
Если уровень реального дохода при полной занятости равен yf, но равновесие экономики достигается в точке С, тогда расстояние (А ~ В) является рецессионным разрывом. Это величина, на которую совокупные ожидаемые расходы должны будут увеличиться, чтобы экономика достигла уровня дохода при полной занятости. И наоборот, если экономика находится в состоянии равновесия в точке Е, тогда расстояние (D— А) будет являться инфляционным разрывом, т. е. это будет величина, на которую придется уменьшить совокупные ожидаемые расходы, чтобы вернуть экономику к уровню дохода при полной занятости.
Воздействие увеличения совокупных автономных расходов на положение графика IS. Если чистые совокупные расходы увеличиваются при любой данной ставке процента вследствие, возможно, роста автономного потребления, увеличения государственных автономных расходов, сокращения совокупных автономных налогов, величина равновесного реального дохода возрастет (рис. Б). Следовательно, равновесный реальный доход теперь будет выше при той же ставке процента, так что равновесие экономики отразит новый график IS правее первоначального графика. Рост чистых совокупных автономных расходов приведет к смещению графика IS вправо.
На рис. 20-19 показано достижение одновременного равновесия. На нем представлены графики IS и LM, которые пересекаются в точке Е. Поскольку равновесие экономики достигается вдоль кривой IS, то в данной точке реальный доход равен ожидаемым реальным расходам (у0). К тому же точка Е принадлежит графику LM, поэтому денежный рынок находится в равновесии при процентной ставке /-".
LM. В точке ? пересечения графиков /5и LM денежный рынок находится в равновесии, и ожидаемые совокупные реальные расходы равняются совокупному реальному доходу. В точках А и D равновесие экономики достигается на графике /S, но не на графике LM, так что денежный рынок находится в состоянии неравновесия; ставка процента вернется к равновесному уровню г° в точке ? В точках В и С равновесие экономики достигается на графике LM, но не графике IS, поэтому ожидаемые совокупные реальные расходы не равняются совокупному реальному доходу; реальный доход вернется к равновесному уровню
б) Если равновесие экономики достигается в точке С, то как будет изменяться на графике положение этой точки? Почему?
г) Если равновесие экономики достигается в точке В, то как будет изменяться на графике положение этой точки? Почему?
венный уровень безработицы в экономике равен UQ (что соответствует, например, 4,5%). Это тот уровень безработицы, при котором кривая Филлипса будет вертикальной (рис. 21-15Б). При таком уровне безработицы равновесие экономики будет предполагать естественный уровень производства у0 (рис. 21-15^4) и будет описано кривой совокупного предложения при полной информированности экономических агентов. Если текущий уровень цен равен PQ и текущий уровень инфляции равен />0, то краткосрочная кривая совокупного предложения (у$) и кривые Филлипса (SRPC0) пересекутся с долгосрочными кривыми совокупного предложения в точках с ординатами РО и f>0 соответственно. Мы обозначили точкой Е этот начальный уровень равновесия.
Достижение заданного номинального дохода. Если ФРС в состоянии обеспечить долгосрочное равновесие экономики при заданном уровне номинального дохода, Рх у= Y*= 4000, то графики совокупного спроса, совокупного предложения и долгосрочного совокупного предложения пересекутся с графиком Рх у = У*. Следовательно, равновесный уровень цен (Р0 = 4), умноженный на равновесный (он же естественный) уровень производства (уа = у*= 1000), равен 4000 = К* что означает достижение ФРС заданного номинального дохода, выступающего в качестве промежуточной цели.
Точка А есть исходная точка равновесия экономики, которая соответствует точке равновесия на рис. 26-2, где WQ обозначает изначальную договорную заработную плату, установленную работниками и фирмами. Согласно рисунку, равновесие экономики достигается на графике долгосрочного совокупного предложения при естественном уровне производства (yQ). Поэтому фактический уровень цен PQ ранен уровню цен, первоначально ожидаемому работниками и фирмами и обозначаемому Р".
Чтобы определить, как достигается равновесие денежного рынка, необходимо понять, что определяет совокупный спрос на деньги. Он вытекает из двух функций денег — как средства обращения и как средства сохранения богатства, а также из их абсолютной ликвидности. Совокупный спрос на деньги можно разделить на две части: спрос, обусловленный использованием денег в различных деловых сделках (транзакцизный спрос), и спрос на деньги как средство сохранения богатства (спекулятивный спрос).
товары и услуги в объеме, равном их предложению на рынке (равновесие на товарном рынке представлено на рис. 18-114), они к тому же предпочитают хранить наличные деньги, номинальный объем которых равен предложению денег со стороны центрального банка (равновесие денежного рынка представлено на рис. 18-11Б). Обычно экономисты используют график равновесия на товарном рынке (рис. 18-114). В общем, в экономическом анализе может быть использован любой из этих графиков, так как они оба дают один и тот же ответ.
Воздействие увеличения номинальной денежной массы на положение графика LM. Увеличение номинальной денежной массы при неизменном уровне цен приводит к сокращению (вследствие эффекта ликвидности) равновесной процентной ставки, даже если реальный доход остается постоянным. Это означает, что денежный рынок находится в равновесии при том же уровне реального дохода, но при меньшей ставке процента (рис. А). Поскольку на графике LM показано равновесие денежного рынка, это значит, что с увеличением номинальной денежной массы ниже и правее исходного графика LM будет расположен новый график (рис. Б).
С другой стороны, на рис. 20-14 показано воздействие роста уровня цен при неизменных показателях номинальной денежной массы и реального дохода. Рост цен на товары и услуги с PQ до Р1 ведет к уменьшению реальной покупательной способности денег, с Л/0/'PQ до MQ/РГ Это приводит к смещению графика предложения реальных денежных остатков влево. Эффект реальных денежных остатков ведет к росту равновесной номинальной ставки процента с г° до г1, хотя уровень реального дохода остается неизменным. При этом находится новая комбинация реального дохода — процентной ставки, при которой сохраняется равновесие денежного рынка, но которая расположена выше первоначальной точки. Следовательно, график LMсмещается вверх и влево. Соответственно, падение уровня цен приводит к эффекту реальных денежных остатков, влияющему на процентную ставку, что и отражается в смещении графика LM вниз и вправо.
Воздействие роста уровня цен на положение графика LM. Рост уровня цен при неизменной номинальной денежной массе приводит к эффекту реальных денежных остатков, что увеличивает равновесную номинальную процентную ставку, даже если реальный доход остается неизменным. Это значит, что денежный рынок будет находиться в равновесии при том же уровне реального дохода, но при более высокой ставке процента (рис. А). Поскольку на графике LMпоказано равновесие денежного рынка, это означает, что с ростом уровня цен выше и левее исходного графика LM будет расположен новый график (рис. Б).
4.5. Денежная база и денежная масса. Равновесие денежного рынка . . . . ..............132
4.5. Денежная база и денежная масса. Равновесие денежного рынка
4.5. Долгосрочное равновесие денежного рынка.
Рис. 4-2. Равновесие денежного рынка
4.5. Долгосрочное равновесие денежного рынка. Монетарное правило
3. Кривая IS отражает соотношение ставки процента и уровня национального дохода, при которых обеспечивается равновесие на товарных рынках. Условие такого равновесия — равенство объемов совокупного спроса и совокупного предложения. Кривая LM отражает зависимость между ставкой процента и уровнем дохода, возникающую на рынке денежных средств. При данном уровне дохода равновесие денежного рынка будет достигаться при пересечении кривой спроса на деньги с кривой предложения денег.
Равновесие денежного рынка записывается как Md = Ms.
Ремонтируемого оборудования Ремонтных подразделений Ремонтного хозяйства Рационально распределить Рентабельностью собственного Рентабельность инвестированного Рентабельность определяется Рациональную расстановку Рентабельность производства Рентабельность собственных Рентабельности деятельности Рентабельности хозяйственной Рентабельности используются вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
