Равновесие платежного

Финансовый план предприятия называется балансом доходов и расходов. Равновесие достигается в результате взаимосвязи финансов предприятия с государственным бюджетом: излишние ресурсы передаются в доход бюджета, недостаток средств восполняется из него. Основой финансового плана является производственная программа. Вместе с тем он тесно связан с планами материально-технического обеспечения, капитального строительства, реализации продукции и др. В финансовом плане отражается движение всех основных и собственных оборотных средств предприятия, а также поступление средств от вышестоящих организаций (объединения), из государственного бюджета и платежи в вышестоящие организации и бюджет.

были, дохода, производительности и т.д. — в экономике). Равновесие достигается тем, что через определенные промежутки времени заданные величины сравнивают с фактическим состоянием и определяют, не нужно ли вмешательство (принятие мер) для достижения необходимого или желаемого состояния, и в случае необходимости осуществляют его.

Если производственные мощности распродаются, то предложение пузырьковых бластеров будет снижаться, а цены - расти. Равновесие достигается при цене, равной 6,00 дол. В этом случае оборудование 2001 г. имеет нулевую чистую приведенную стоимость:

5. В исходной кейнсианской модели определения реального дохода равновесие достигается, когда уровень национального дохода равен сумме совокупных ожидаемых расходов домашних хозяйств, фирм и государства. Однако возможно превышение ожидаемых расходов над величиной национального дохода. Если это случится, объясните, каким образом восстановится равновесие.

образованы. Вероятно, они думают, что это способствует уменьшению уровня преступности, ускорению развития техники и т. д. Поэтому эффективное для общества равновесие достигается в точке Е2, а эффективный контингент студентов составляет Q2. Заметим, что Q2>Q[. Но при таком контингенте плата за обучение должна составлять Р2 денежных единиц, а не Р,. Таким образом, при наличии положительного внешнего эффекта экономическое благо продается и покупается в меньшем по сравнению с эффективным объеме, то есть имеет место недопроизводство товаров и услуг с положительными внешними эффектами.

Матрица "Мак-Кинзи", построенная исходя из параметров привлекательности СЗХ и КСФ, позволяет предприятию осуществить стратегический выбор, на основе которого может быть сформирован такой набор СЗХ, в котором предприятие намерено осуществлять свою деятельность и который должен обеспечить равновесие между краткосрочной и долгосрочной прибылью. Такое равновесие достигается, прежде всего, балансированием жизненных циклов СЗХ.

Условие равновесия производителя. Равновесие производителя достигается тогда, когда он обеспечивает максимальный выпуск продукции при заданном количестве располагаемого капитала (при заданной величине стоимости производства). Это равновесие достигается при условии:

Если производственные мощности распродаются, то предложение пузырьковых бластеров будет снижаться, а цены - расти. Равновесие достигается при цене, равной 6,00 дол. В этом случае оборудование 2001 г. имеет нулевую чистую приведенную стоимость:

ТГеперь равновесие достигается при уровне ВВП 490 млрд дол., когда сбережения домохозяйств плюс импорт плюс налоги, которые государство намерено собрать, равны общей сумме запланированных инвестиций плюс экспорт плюс объем государственных закупок. Условия равновесия для модели «изъятия — вливания» принимают следующий вид: Sa + + М + Т = Ig + X + G. На графике равновесный ВВП устанавливается в точке пересечения кривых Sa + М + Т и Ig + X + G.

А что произошло бы при увеличении совокупного спроса на более значительную величину, скажем, от AD0 до AD]. Новое равновесие достигается в точке, где и инфляция, и реальный объем производства оказались больше, чем в предыдущем случае (а уровень безработицы соответственно ниже). Точно так же, если совокупный спрос в данном году увеличился лишь незначительно - от AD0 до ADt, то мы обнаружим, что по сравнению со сдвигом от AD0 до AD2 и инфляция, и реальный объем производства оказываются меньше (а уровень безработицы -выше).

Чем больше корреляция между товарами, тем с большей точностью позиции могут уравновешивать друг друга. При положительной корреляции равновесие достигается занятием короткой позицией по одному товару и длинной — по другому. При отрицательной корреляции товары можно одновременно или покупать или продавать.

В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика — совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных целей экономической политики в рамках «магического многоугольника»: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платежного баланса.

а также других стран Запада и известна как «Вашингтонский консенсус». Она предполагает, с одной стороны, структурные изменения, включая приватизацию предприятий, рыночное ценообразование, либерализацию внешнеэкономической деятельности, а с другой — достижение макроэкономической и финансовой стабилизации. В этой связи предусматривается набор макроэкономических мер, которые, по мнению МВФ, должны обеспечить равновесие платежного баланса страны-заемщицы, преодоление инфляции и тем самым гарантировать своевременное погашение долга Фонду. Степень детализации предъявляемых Фондом условий кредитов различна — от общих обязательств страны сотрудничать с Фондом в выработке экономической политики до определения мер финансовой политики, предусматривающих конкретные количественные показатели.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Механизм регулирования в системе международного золотомонетнога , i.-идарта Предположим, что в нашей модели, состоящей из двух стран — США и Великобритании, каждая из которых придерживается золотомонетного стандарта, наблюдается равновесие платежного баланса. Такое равновесие может существовать, если стоимость экспорта в каждой из стран равняется стоимости импорта. Теперь допустим, что резиденты США увеличивают спрос на британские товары при прочих равных условиях. Это приведет к дефициту текущего платежного баланса США и к положительному сальдо текущего платежного баланса Великобритании.

16 марта 1973 г. министры финансов стран Европейского сообщества сделали официальное заявление, что отныне курс их валют относительно доллара будет плавающим. (Япония объявила об этом еще 12 февраля.) В коммюнике отмечалось, что официальные интервенции на валютных рынках в надлежащее время могут быть полезными для сохранения «благоприятных» условий. Страны ЕС заявили, что «они будут готовы вмешаться по собственной инициативе в операции, проводимые на внутреннем рынке, когда это необходимо и желательно, действуя гибко в свете рыночных условий и в тесном сотрудничестве с регулирующими органами государства, чья валюта может быть куплена или продана». Другими словами, международная валютная система теперь стала базироваться на системе управляемых плавающих курсов, или, как ее иногда называют, на «грязном» плавании обменных курсов (dirty float). Установление равновесного обменного курса и системе плавающих ку;» •"> В отличие от системы фиксированных обменных курсов система чистых плавающих курсов допускает установление обменного курса в соответствии с соотношением спроса и предложения валюты. В главе 27 мы подробно рассмотрели, как конкурентные факторы спроса и предложения могут повлиять на установление равновесного обменного курса и как изменения спроса или предложения валюты могут менять обменный курс. В системе чистых плавающих обменных курсов, когда государство не осуществляет интервенций на валютном рынке для поддержки национальной валюты от повышения или снижения ее курса, равновесие платежного баланса страны достигается автоматически. Рассмотрим модель, в которой присутствуют только две страны — США и Великобритания, и допустим, что внезапно равновесие нарушается, поскольку вкусы потребителей в США меняются в пользу британских товаров. Как показано в главе 27, это приведет к увеличению спроса на британские фунты и предложения долларов. Отметим, что вследствие этого будет наблюдаться следующая ситуация:

Короче говоря, обменные курсы будут корректироваться до тех пор, пока каждая страна не достигнет равновесия платежного баланса, т. е. при системе плавающих обменных курсов равновесие платежного баланса каждого государства достигается автоматически. Отметим, что в отличие от системы фиксированных обменных курсов денежная масса страны не зависит от неравновесия платежного баланса, поскольку обменные курсы будут корректироваться до тех пор, пока спрос на данную валюту не будет равен ее предложению. Таким образом, при системе плавающих обменных курсов изменения последних ведут к изменению относительных цен и дохода. При системе фиксированных обменных курсов изменения денежной массы в каждой стране приводят к изменению относительных цен, дохода и процентных ставок. I 1лан.;ь II; in курс доллара США На рис. 28-1 показан курс доллара к валютной корзине 10 других стран (Бельгия, Канада, Франция, Германия, Италия, Япония, Нидерланды, Швеция, Швейцария и Великобритания). Отметим, что сразу после марта 1973 г., когда было решено ввести плавающий курс доллара, доллар был девальвирован по отношению к 10 другим валютам, подтверждая мнение, что курс доллара был завышен. С конца 1974 г. до начала 1976 г. отмечалось снижение курса доллара, и затем произошло его резкое падение в 1977 г. Отметим, что с конца 1980 г. до 1985 г. имело место значительное повышение курса доллара. Хотя причина этого не ясна полностью, обычно утверждают, что это произошло вследствие более высоких процентных ставок в США или же в результате возросшей политической и экономической нестабильности в мире, особенно в Европе, Латинской Америке и на Среднем Востоке. В соответствии со вторым объяснением США считались безопасной гаванью для инвесторов и были финансовым убежищем в трудное время. Если это действительно так, то можно считать, что именно по этой причине в период 1982—1983 гг. США испытывали: 1) значительный дефицит текущего платежного баланса, который в основном финансировался за счет положительного сальдо баланса движения капиталов (с учетом ошибок и пропусков); 2) повышение курса доллара на валютных рынках. В сущности, гражданам США был выгоден дефицит текущего платежного баланса, поскольку их страна была относительно стабильном в политическом и экономическом плане.

При системе фиксированных обменных курсов изменения, нарушающие равновесие платежного баланса (например, открытие месторождений золота, изменение вкусов или технологий), требуют перераспределения ресурсов до момента восстановления равновесия. Аналогичные изменения, нарушающие равновесие баланса, также требуют перераспределения ресурсов при системе плавающих обменных курсов. Основные механизмы, которые влияют на перераспределение ресурсов и восстанавливают равновесие платежного баланса, одинаконы для обеих систем: изменения уровня цен, дохода и процентной ставки.

Cpam u ный анализ систем фиксированных и плавающих обменных курсов Основная разница между двумя этими системами заключается в механизме, посредством которого восстанавливается равновесие платежного баланса. При золотом или модифицированном золотом стандарте и системе фиксированных обменных курсов золото должно перемещаться из стран с дефицитом платежного баланса в государства с его положительным сальдо. При системе фиксированных обменных курсов в стране с дефицитом платежного баланса в конце концов должно произойти сокращение денежной массы, а в стране с положительным сальдо баланса — увеличение денежной массы. I !in такой системе, следовательно, в стране с положительным сальдо платежного баланса будет существовать инфляция, а страны, где имеет место дефицит платежного баланса, будут характеризоваться спадом производства. Это и есть «правила игры» is ( истеме фиксированных обменных курсов. При дефиците платежного баланса в такой системе денежно-кредитная и бюджетно-налоговая политика должны быть направлены на достижение равновесия платежного баланса. Другие основные цели (например, стабильность цен и меньший уровень безработицы) станут менее важны. Даже при равновесии платежного баланса проводить денежно-кредитную и бюд-жетно-н," \оговую политику нужно с учетом возможных последствий, которые могут вызвать его нарушения. К примеру, если существует равновесие платежного баланса, но при :>юм уровень безработицы слишком высок, то экспансионистская денежно-

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность