|
Соотношения фибоначчи
- уметь использовать концепции инвестиционного анализа для определения соотношения доходности и риска ценных бумаг, а также степени недооцененности ценных бумаг;
Изучение данной дисциплины включает курс лекций, семинары, самостоятельные занятия, семестровые и предэкзаменационные консультации. Активной формой обучения является проведение расчетов для выявления наиболее привлекательных инвестиционных объектов, нахождения недооцененных финансовых инструментов, соотношения доходности и риска, а также определения результативности деятельности инвестиционного менеджера.
*9. Первые привилегированные акции с плавающей ставкой были успешно выпущены с первоначальной нормой дивидендного дохода ниже уровня доходности казначейских векселей. Привилегированные акции явно сопряжены с большим риском, чем векселя. Могли бы вы предсказать долгосрочные тенденции соотношения доходности векселей и привилегированных акций с плавающей ставкой? (Мы сказали "долгосрочные", поскольку фирмам, у которых есть желание выпускать привилегированные акции с плавающей ставкой, нужно время, чтобы выпустить их в достаточном количестве.)
С течением времени могут меняться инвестиционные цели вкладчика, что ведет к изменению состава портфеля. Пересмотр портфеля сводится к определению соотношения доходности и риска входящих в него бумаг. По результатам анализа принимается решение о возможной продаже какого-либо финансового инструмента. Как правило, бумага продается, если: 1) она не принесла ожидаемого дохода и нет надежды на его рост в будущем; 2) выполнила возложенную на нее функцию; 3) появились более эффективные пути использования средств.
Теперь, на основании полученных предварительных значений по ожидаемой доходности и ее возможным отклонениям (дисперсии), аналитик принимает решение о том, сколько акций необходимо продать или какую сумму денег можно инвестировать в покупку акций данной корпорации. Объем предстоящих операций зависит как от соотношения доходности и риска этих ценных бумаг по сравнению с альтернативными вариантами инвестирования, так и от объема инвестируемых средств. Чем выше "уровень ожидаемой доходности и больше средств имеет инвестор, тем большее количество акций аналитик советовал бы купить или продать. И наоборот, чем больше дисперсия (те чем менее точна имеющаяся информация), тем меньше был бы рекомендуемый объем операций с ценными бумагами.
Среди огромного количества фондов, предлагающих инвесторам самые разнообразные инвестиционные возможности и соотношения доходности и риска, проблема правильного выбора обретает особое значение. Одним из критериев выбора является сравнение эффективности различных фондов. Деятельность фонда можно оценивать по многим параметрам. Например, показателем скорости обновления портфеля фонда и торговой активности менеджеров при его формировании служит portfolio turnover rate. Этот годовой коэффициент может колебаться от нескольких до 100 процентов. Частые изменения в структуре портфеля подразумевают уплату более высоких комиссионных брокерам, а это означает, что доходы фонда должны быть достаточными для покрытия этого вида расходов. Чаще всего используются следующие показатели:
Альтернативными способами оценки соотношения прибыльности и рискованности являются: отношение прибыли к максимальному падению стоимости активов (RRR), годовое отношение прибыль/убытки (AGPR) и максимальный убыток. RRR предлагает меру соотношения доходности и риска, которая позволяет избежать недостатков коэффициента Шарпа, представляя собой отношение средней прибыли с учетом реинвестирования, пересчитанной в годовом исчислении, к усредненному за год максимальному снижению стоимости активов. По сравнению с коэффициентом Шарпа RRR ближе к методам определения риска, которыми на практике пользуются трейдеры. AGPR — отношение среднего арифметического годовых прибылей к среднему значению максимальных годовых падений стоимости активов. Хотя с технической точки зрения RRR — более надежный способ оценки соотношения прибыльности и рискованности, чем AGPR, многие трейдеры предпочитают последний из-за простоты вычислений и большей понятности. AGPR, равное трем, например, просто означает, что средняя годовая прибыль в три раза больше максимального снижения активов, усредненного за год. Важную дополнительную информацию можно извлечь из максимального размера убытков, максимально-
*9. Первые привилегированные акции с плавающей ставкой были успешно выпущены с первоначальной нормой дивидендного дохода ниже уровня доходности казначейских векселей. Привилегированные акции явно сопряжены с большим риском, чем векселя. Могли бы вы предсказать долгосрочные тенденции соотношения доходности векселей и привилегированных акций с плавающей ставкой? (Мы сказали "долгосрочные", поскольку фирмам, у которых есть желание выпускать привилегированные акции с плавающей ставкой, нужно время, чтобы выпустить их в достаточном количестве.)
Приведем пример решения задачи оптимизации соотношения доходности и риска МТС.
RRR предлагает меру соотношения доходности и риска, которая позволяет избежать недостатков коэффициента Шарпа, обсуждавшихся в предыдущем разделе. Кроме того, RRR ближе к восприятию риска большинством трейдеров. RRR представляет собой среднюю прибыль с учетом реинвестирования (R), пересчитанную в годовом исчислении и деленную на усредненное за год максимальное снижение стоимости активов (average maximum retracement measure — AMR):
График соотношения доходности к погашению и показателей
1. Каковы 4 основных соотношения Фибоначчи и их обратные числа? Приведите ответ с точностью до трех знаков после запятой.
Для предсказания целевых цен при коррекциях и продолжениях используются соотношения Фибоначчи 0,382; 0,618; 1,618 и 2,618.
1. Каковы 4 основных соотношения Фибоначчи и их обратные числа? Приведите ответ с точностью до трех знаков после запятой.
1. Каковы 4 основных соотношения Фибоначчи и их обратные числа? Приведите ответ с точностью до трех знаков после запятой.
Приблизительно только одна из шести волн четвертого счета движется в обратном направлении менее, чем на 38 процентов от волны 3. Наиболее вероятная цель находится между 38 процентами и 50 процентами ценового движения третьей волны. При наблюдении развития волны 4 помните о "непререкаемом" правиле: волна 4 никогда не идет ниже вершины волны 1. В реальной торговле, вы, тем не менее, будете наблюдать случаи, которые являются исключением, когда справедливость этого правила не сохраняется. Анализируя волну 4, чтобы получить возможность для выбора хорошего расположения позиции для торговли с целью входа в волну 5, используйте соотношения Фибоначчи и ищите пять волшебных пуль на меньшем временном диапазоне, исследуя внутреннюю волну "с", входящую в волну 4 и формирующейся внутри нее. Удостоверьтесь, что вы находитесь в области между 100-ыми 140-вым баром в волне "с". Вы получите это число, манипулируя временным периодом на графике.
После завершения волны 5 внутри большей волны 5 MACD возвращается к нулевой линии, определяя, что минимальные требования к волне 4 выполнены. Волна 4 часто заканчивается около завершения волны 4 внутри большой волны 3. Если эта точка вблизи обычного корректирующего соотношения Фибоначчи, то это обеспечивает больше доверия к этой цели.
3) Какие наиболее обычные (а потому и наиболее ожидаемые) соотношения Фибоначчи для волны Ь: (а) зигзаг, (Ь) плоская (flat) коррекция и (с) неправильная коррекция?
4) Какие наиболее общие (потому наиболее ожидаемые) соотношения Фибоначчи для волны с: (а) зигзаг, (Ь) плоская (flat) коррекция и (с) неправильная коррекция?
Используя методы, описанные выше (пять магических пуль) и, применяя расширяющиеся соотношения Фибоначчи (обсуждавшиеся ранее), мы можем рассчитать, что окончание этой пятиволновой модели создаст большую волну (1) (точка "А" на Рисунке 9-5).
Пропорционально-Разметочный Циркуль - высококачественный инструмент архитектора, изготовленный и спроектированный в Германии. Он легок по весу и прост в обращении. С ним трейдер может графически размечать важные соотношения Фибоначчи, Скопления и Маркировки Происхождения. Пропорционально-разметочный циркуль считается неотъемлемым инструментом для торговли, даже если у вас есть программное обеспечение FibNodes™. Пособие по применению представляет собой подробную 60-стра-ничную профессионально проиллюстрированную инструкцию, описывающую работу с циркулем, а также теорию, необходимую для его использования .........$129.00
Соотношения Фибоначчи 5-11
Серьезный недостаток Специалистов руководителей Специалистов выполняющих Специализация отдельных Специализация производства Специализации подразделений Специализации производственных подразделений Специфическая особенность Специфические потребности Специфических требований Специфическим особенностям Серьезные недостатки Специфике деятельности вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
