|
Совокупные инвестиции
Служба скорой помощи Northshires Ambulance Service имеет парк машин скорой помощи и обслуживает городские и сельские районы; совокупные эксплуатационные затраты парка за последние шесть лет и общий автопробег машин таковы:
Совокупные эксплуатационные затраты, тыс. ф.ст.
Совокупные эксплуатационные затраты, тыс. ф.ст.
совокупные эксплуатационные затраты в 19X2 г. постоянный элемент (минус) переменный элемент
=> На основе полученных оценок постоянных затрат и переменных затрат в расчете на один километр определите оценочные совокупные эксплуатационные затраты в 19X8 г., когда общий автопробег составит 5 000 000 км.
Оценочные совокупные эксплуатационные затраты за 19X8 г. составят:
=> Исключите оценочные постоянные затраты (100 000 ф.ст.) из совокупных эксплуатационных затрат 19X4 г., приведенных в примере 3.2. Затем пересчитайте оценочные переменные затраты в расчете на километр автопробега и оценочные совокупные эксплуатационные затраты на 19X8 г.
=> В примере 3.2 найдите максимальный и минимальный общий автопробег и связанные с ним совокупные эксплуатационные затраты. Используйте приведенную выше формулу для расчета оценки удельных переменных затрат.
Совокупные эксплуатационные затраты, тыс. ф.ст.
Совокупные эксплуатационные затраты и общий пробег за последние шесть лет таковы:
Для удобства в примере 3.3 представлены совокупные эксплуатационные затраты и соответствующий пробег машин службы скорой помощи Northshires Ambulance Service за последние шесть лет, итак, п = 6. Чтобы приведенная выше формула не казалась устрашающей, составим таблицу, демонстрирующую простой расчет данных, необходимых для определения значений а (постоянных затрат) и b (удельных переменных затрат). Все данные приведены в миллионах (ф.ст. и км):
Конец года Проценты полученные, млн. руб. Совокупные инвестиции, млрд. руб.
10.1. Совокупные инвестиции в ассоциированные и иные компании _ _ _ _ _
7 В таблице 4-4 показан чистый объем инвестиций, представляющий собой совокупные инвестиции за вычетом амортизации. Мы делаем допущение, что инвестиции, предназначенные для приобретения активов, идущих на замену существующих активов, покрываются суммой амортизационных отчислений и что нетто-инвестиции предназначены для роста.
Предположим теперь, что проекты Б и В являются взаимоисключающими. Мы можем использовать интегральную программу с условием, что наши совокупные инвестиции в два проекта не могут быть больше 1.
Если процентная ставка упадет до уровня /-', тогда дисконтированная текущая стоимость дохода от реальных инвестиций возрастет. Таким образом, у фирм появится стимул для увеличения суммы автономных (независимых от уровня реального дохода) реальных инвестиций с /0 до /( (рис. 20-16/1). На рис. 20-16Б ожидаемые совокупные инвестиции возрастут, что в свою очередь приведет к увеличению равновесного реального дохода с у0 до у} в соответствии с эффектом мультипликатора. Это подразумевает новую равновесную комбинацию реального дохода — процентной ставки ниже и правее исходной комбинации (рис. 20-16В).
Предположим, что ФРС проводит покупку ценных бумаг на открытом рынке (либо, как мы уже обсуждали в главе 17, сокращает учетную ставку или требуемую норму резервного покрытия), таким образом увеличивая номинальную денежную массу. Предположим далее, что уровень цен остается неизменным. (Как мы убедимся в следующей главе, это вряд ли возможно на практике.) Тогда, как показано на рис. 20-20, график LМ сместится вниз и вправо, из положения LM(M(}/Р()) в положение LM(Ml/PQ). До этого момента первоначальной точкой равновесия в модели IS-LM была точка Е. После смещения графика при первоначальном уровне реального дохода (_у{)) номинальная ставка процента ( г°) лежит выше нового графика LM и не соответствует новому равновесию в модели IS-LM. При данной ставке процента будет существовать избыточная денежная масса, и ставка процента снизится до точки А. При »том ожидаемые совокупные инвестиции и, следовательно, ожидаемые совокупные расходы возрастут. Это означает движение вниз вдоль графика IS из точки А по направлению к точке ?". Точка Е' представляет собой новый равновесный уровень в модели IS-LM. Общий эффект увеличения номинальной денежной массы при постоянном уровне цен станет следствием увеличения равновесного реального дохода и сокращения равновесной номинальной ставки процента.
Таблица 2. Совокупные инвестиции но типу финансирования (в млн. долл. и %; март 1995г.)
третьей стороны за 10 долл. Совокупные инвестиции кредитора в этом случае составят 90 долл. +10 долл. =
а (совокупные инвестиции (Т) равны
(включая изменения в объеме кредита или размерах денежного обращения). Но, поскольку для общества в целом увеличение или уменьшение общей суммы денежных обязательств, принадлежащих кредиторам, всегда точно соответствует изменению совокупной задолженности заемщиков, эти величины также взаимно погашаются, когда мы рассматриваем общие размеры инвестиций. Таким образом, если предположить, что доход в обычном смысле слова соответствует тому, что в этой книге названо чистым доходом, то совокупные инвестиции в общеупотребительном смысле слова совпадают с моим определением чистых инвестиций, т. е. увеличения чистой ценности всех видов капитального имущества - увеличения, исключающего те изменения в ценности старого капитального имущества, которые уже были приняты во внимание при исчислении чистого дохода.
В отличие от неоклассической школы, допускающей, что сбережения и инвестиции могут быть в действительности и не равны, классическая теория в ее ортодоксальном виде считала, что они равны. Маршалл, например, вне всякого сомнения, полагал, хотя и не высказывал этого в ясной форме, что совокупные сбережения и совокупные инвестиции по необходимости равны между собой. Большинство представителей классической школы заходили еще дальше, считая, что каждый индивидуальный акт увеличения сбережений неизбежно порождает соответствующий акт увеличения инвестиций. В связи с этим надо заметить, что нет серьезного различия между моим графиком предельной эффективности капитала или графиком инвестиционного спроса и кривой спроса на капитал в понимании некоторых авторов классической школы, которых мы цитировали выше. Когда же мы подходим к склонности к потреблению и ее естественному следствию - склонности к сбережению, расхождения уже начинают намечаться ввиду того особого значения, которое представители классической школы придавали воздействию нормы процента на склонность к сбережению. Впрочем, надо думать, они не стали бы отрицать, что уровень дохода также оказывает важное воздействие на объем сбережений. Я же со своей стороны не стану отрицать, что норма процента может, пожалуй, оказывать влияние (хотя и не обязательно влияние того рода, которое предполагает классическая школа) на сумму, сберегаемую из данного дохода. Все эти точки соприкосновения можно обобщить в виде положения, с которым классическая школа должна согласиться и которое я не буду оспаривать. Оно заключается в том, что если уровень дохода принять за данную величину, то мы можем заключить, что текущая норма процента должна находиться в точке, где кривая спроса на капитал, соответствующего различным уровням нормы процента, пересекается с кривой сбережений из данного дохода при различных нормах процента.
Стимулирует предприятия Схождение расхождение Стимулирующие воздействия Стохастический осциллятор Стохастической зависимости Стохастического моделирования Стоимостью материальных Стоимостью приобретения Стоимостью строительства Стоимость эксплуатации Стоимость амортизации Стоимость автомобиля Стоимость бессрочной вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
