Серьезное исследование

Нефтеперерабатывающая промышленность мира в 90-е годы столкнулась с такой серьезной проблемой как недостаток инвестиций. Снижение цены нефти в 1986 году в сочетании с вялым ростом спроса на нефтепродукты привели к снижению размеров прибыли нефтеперерабатывающих компаний. Рентабельность нефтедобычи и нефтепереработки в настоящее время в два и более раз ниже рентабельности неэнергетических отраслей, а'сроки окупаемости капиталовложений в нефтепереработке гораздо больше. Все это не способствует притоку инвестиций. Масштабы их в нефтеперерабатывающую! промышленность Западной Европы, Северной Америки и Японии в 90-е годы существенно сократились.

Нефтеперерабатывающая промышленность мира в 90-е годы столкнулась с такой серьезной проблемой как недостаток инвестиций. Снижение цены нефти в 1986 году в сочетании с вялым ростом спроса на нефтепродукты привели к снижению размеров прибыли нефтеперерабатывающих компаний. Рентабельность нефтедобычи и нефтепереработки в настоящее время в два и более раз ниже рентабельности неэнергетических отраслей, а'сроки окупаемости капиталовложений в нефтепереработке гораздо больше. Все это не способствует притоку инвестиций. Масштабы их в нефтеперерабатывающую промышленность Западной Европы, Северной Америки и Японии в 90-е годы существенно сократились.

Руководителям лабораторий обычно недостает опыта в новых, развивающихся областях. При системе принятия решений «снизу вверх» ресурсы в компаниях обычно распределяются на основе прошлых достижений. Поэтому подразделения НИР, занятые новыми, развивающимися областями, испытывают острый недостаток в ресурсах. В приведенном выше примере в лаборатории по программному обеспечению не хватает людских ресурсов. В результате персонал вынужден работать сверхурочно и ему почти не остается времени для самоусовершенствования по своей специализации. Отсутствие реальных возможностей для самоусовершенствования стало на сегодня серьезной проблемой, немало программистов уже оставили работу в компаниях по этой причине — это необычное явление при системе пожизненного найма.

Что касается слабых мест, то их возникновение связано с недостаточным продвижением в области технологий будущего и фундаментальных исследований и разработок. И в самом деле, эти негативные моменты теснейшим образом переплетены с упомянутой выше проблемой. Любой призыв, чтобы Япония быстрее развертывала работу в области технологий будущего и фундаментальных исследований, должен исходить из понимания того, что чрезмерное развитие японской техники и промышленности само по себе является достаточно серьезной проблемой. Попробуем выяснить, почему это именно так.

Организация промышленных предприятий за рубежом па односторонней основе или на паритетных началах с местными фирмами — самый эффективный путь к тому, чтобы быстро снять напряженность в торговых отношениях менаду странами и одновременно способствовать оживлению мировой экономики. Организация предпринимательства за рубежом, в том числе в промышленно развитых странах, распространяется на такие изделия, как видеомагнитофоны и автомобили. Сегодня начинает развиваться такая важная для промышленно развитых стран тенденция, как создание японскими фирмами производственных мощностей за границей в отраслях с достаточно сложной, хотя и не всегда новейшей технологией, и сопутствующая этому передача технических знаний в те страны Запада, для которых технологическое отставание стало серьезной проблемой. С недавних пор создание производственных мощностей за рубежом захватило также и самые передовые технологии. Так, фирма «Фудзицу» в 1982 г. построила в Сан-Диего (Калифорния) завод по производству блоков электронной памяти мощностью в 64 килобайта. На заводе ведется сборка чипов, импортируемых из Японии, и предполагается, что в дальнейшем

Серьезной проблемой при решении многих вопросов рациональной разработки залежей горизонтов V и VI, в том числе и интенсификации добычи нефти в условиях поддержания пластового давления, оказалось обводнение эксплуатационных скважин и повышенный вынос песка вследствие нарушения нормального режима их работы, что привело к резкому снижению отборов жидкости вследствие образования песчаных пробок на забое и в насосно-компрессорных трубах, прихвата труб, засорения штуцеров.

За последние десятилетия серьезной проблемой стала защита атмосферы, ухудшающейся вследствие хозяйственной деятельности человека. Действительно, по сравнению с другими составляющими среды обитания, атмосфера, обладающая большей пространственной мобильностью, загрязняется наиболее быстро.

Составной частью производства являются средства труда, которые занимают наиболее высокую долю в структуре производственного комплекса. Физически и морально изношенное оборудование снижает конкурентоспособность нефтеперерабатывающих предприятий. Накопление значительного количества изношенных основных производственных фондов, увеличение их средних сроков службы, устаревание производственного аппарата нефтеперерабатывающих предприятий выступают серьезной проблемой, устранение которой является требованием процесса воспроизводства, который должен быть взаимосвязан с технической и финансовой политикой предприятия.

возрастать от 2—3% после 2004—2005 гг. до 4—5% к 2009 г. Им будут соответствовать и весьма умеренные темпы роста занятости в условиях экономического роста, поскольку «сброс» скрытой безработицы продолжится и возможно с некоторым ускорением из года в год в течение всего десятилетия. Направленность отраслевых сдвигов до начала экономического роста будет примерно такая же, как по первому сценарию, но с разной степенью интенсивности — рост доли отраслей непроизводственной сферы будет более высоким, чем по первому сценарию, поскольку число занятых в материальной сфере сократится в большей степени. В промышленности доля топливно-сырьевых отраслей будет расти быстрее, но не так значительно, как по второму сценарию, в связи с умеренным преодолением скрытой безработицы. Новые точки роста в отраслях перерабатывающей промышленности будут накапливаться постепенно, укрепляя экономический рост. Интенсивность переливов рабочей силы на рынке труда будет лишь частично связана с отраслевыми сдвигами. Общая ситуация на рынке труда определится траекторией роста числа безработных: достаточно быстрое, но не обвальное нарастание до 2002 г. и плавное снижение после 2002 г. Серьезной проблемой останется обеспечение приемлемого уровня доходов у формально занятых. Политика занятости будет трансформироваться в пользу усиления активных мер содействия трудоустройству еще до начала экономического роста, поскольку новые сектора роста занятости могут упрочить свои позиции уже в начале столетия.

оцениваются также как и центры прибыли. Кроме того, применительно к ним рассчитываются определенные аналитические показатели — рентабельность активов и остаточная прибыль, позволяющие оценить эффективность использования активов данного подразделения. Формулы их расчета очень просты, но серьезной проблемой является определение показателей, используемых в расчете.

Серьезной проблемой является вопрос, в какой оценке включать в расчет амортизируемые активы (здания, оборудование и др.). Возможны два варианта:

объективность получаемых результатов. Здесь хорошим способом является экспертное взвешивание источников информации по их относительной достоверности либо по доверию источнику. Решение проблем с третьей группой информации видится в повышении финансирования маркетинга на предприятии. Как показывает практика, ни одно серьезное исследование деятельности конкурентов не обходится без использования подобной информации.

Если кофе Maxwell House будет предлагаться с 6%-ной скидкой, маловероятно, что на него возникнет ошеломляющий спрос. Но скидка на акции ВР оказалась достаточной, чтобы собрать заявок на 4,6 млрддол., т.е. в 4,7 раза больше, чем предлагалось акций. Мы допускаем, что данный случай в некоторых отношениях необычен, но серьезное исследование большой группы вторичных предложений акций, проведенное Мироном Шольцем, показывает способность рынка поглощать крупные пакеты акций35. В среднем эффект таких предложений состоял в небольшом снижении цен на акции, но снижение почти не было связано с предлагаемым количеством акций. По оценке Шольца, эластичность спроса на акции компаний составила —3000. Конечно, никто не считает данную цифру совершенно точной, и некоторые исследователи утверждают, что спрос не настолько эластичен, как предполагается в работе Шольца36. Однако, по-видимому, все согласны с основной идеей, что вы можете продать большое количество

Для управления финансовыми рисками нужно уметь их измерять. Методы измерения риска хорошо известны, и без них не обходится ни одно серьезное исследование по финансовой математике и финансовой инженерии. В основном это два метода. Один из них связан с измерением риска с помощью дисперсии (стандартного отклонения, или волатильности) доходности. Другой метод измерения риска основан на оценке вероятности получения участником рынка недопустимо малых для него доходов (или ее минимизации, если это возможно).

Если кофе Maxwell House будет предлагаться с 6%-ной скидкой, маловероятно, что на него возникнет ошеломляющий спрос. Но скидка на акции ВР оказалась достаточной, чтобы собрать заявок на 4,6 млрд дол., т.е. в 4,7 раза больше, чем предлагалось акций. Мы допускаем, что данный случай в некоторых отношениях необычен, но серьезное исследование большой группы вторичных предложений акций, проведенное Мироном Шольцем, показывает способность рынка поглощать крупные пакеты акций35. В среднем эффект таких предложений состоял в небольшом снижении цен на акции, но снижение почти не было связано с предлагаемым количеством акций. По оценке Шольца, эластичность спроса на акции компаний составила -3000. Конечно, никто не считает данную цифру совершенно точной, и некоторые исследователи утверждают, что спрос не настолько эластичен, как предполагается в работе Шольца36. Однако, по-видимому, все согласны с основной идеей, что вы можете продать большое количество

Нашим методом оценки секторов является метод Chartcraft, разработанный компанией в 1955 году. Майк Бурке адаптировал метод, который А.В. Коэн использовал для секторного анализа. Ротация секторов - одна из важнейших частей нашей повседневной работы. Мы провели самое серьезное исследование секторов, которое когда-либо делали аналитики. Но вся похвала должна предназначаться Майку Бурке, а не нам. Это он открыл способ покупать сектора во время спада и продавать при наличии большого спроса на них. Успех пришел к нам просто потому, что мы следовали его правилам и старались вхо-

До 1970 года модифицированный пункто-цифровой график основыцался, главным образом, на трехклеточной реверсировке и традиционной для каждого рынка цене клетки. Единственное серьезное исследование данного метода провел в 1965 году Р. Дэвис. Результаты исследования он привел в своей книге, озаглавленной "Прибыль и прибыльность". Однако анализ, проведенный Дэвисом, ограничивался особенностями применения метода на рынке акций. В 1970 году Дэвис опубликовал другую книгу в соавторстве с Ч. Тилом, под названием "Пункто-цифровой метод представления данных: компьютерный анализ" (Point and Figure Trading, A Computer Evaluation). Дэвис и Тил проанализировали динамику цен фьючерсных контрактов на шестнадцать позиций товарного рынка по двум месяцам поставки за период с I960 по 1969 годы. Огромное значение данного исследования определяется тем, что оно являлось первой попыткой найти оптимальное сочетание цены клетки и критерия реверсировки.

В более общих словах, управление портфелем инвестиций не является работой в обычном смысле этого слова. Это нечто другое. Это принятие на себя риска. Объем работы, которую вам приходится выполнять, обратно пропорционален вашему успеху. Иными словами, если вы занимаетесь обычной работой, если вы продавец или рабочий, ваш успех напрямую зависит от количества вкладываемого вами труда. Чем больше вы трудитесь, тем больше товара вы произведете; чем больше клиентов вы посетите, тем больше заказов, скорее всего, вам удастся получить. Это прямое соотношение. Когда вы рискуете и принимаете правильное решение, если вы правильно оцениваете ситуацию, вам не требуется работать слишком много. Но если вы допустили ошибку и возникает расхождение между вашей гипотезой и реальным ходом событий, вам необходимо провести весьма серьезное исследование для того, чтобы понять, в чем же именно

Прекрасно верить в себя, и это вполне нормально. Существует серьезное исследование, показывающее, что большинство людей оценивают себя выше среднего значения почти по всем положительным личным качествам: способность управлять автомобилем, умение руководить, атлетические способности, умение ладить с другими, чувство юмора, административное принятие риска и ожидаемое долголетие.

Серьезное исследование рынка проводится на предмет емкости и доли рынка, когда производство товаров будет осуществляться в больших масштабах. В таких случаях без тщательного исследования рынка не обойтись.

Существует множество частных агентств, осуществляющих перевозки продуктов на дальние расстояния или же в пределах одного города. Положительной стороной использования такого транспорта является возможность обращаться к нему при возникновении надобности. Кроме того, собственный транспортный парк может очень дорого обходиться производителю: ремонт, техобслуживание и содержание транспортных средств, постоянная плата персоналу даже при простоях. Как правило, менеджер по маркетингу должен провести серьезное исследование затрат для определения наиболее приемлемого для компании способа транспортировки продукта, учитывая его природу, характеристики, тип потребителя и другие факторы, чтобы успешно противостоять конкурентам.

Инфраструктурные активы — это те технологии, методы и процессы, которые делают работу предприятия вообще возможной. Например, корпоративная культура, методы оценки риска, методы управления торговым персоналом, финансовая структура, базы данных по рынку в целом и отдельным покупателям, коммуникационные системы наподобие электронной почты и телеконференций. Короче говоря, все то, на чем строится работа предприятия. Мы говорим при этом не о стоимости материальных предметов, формирующих компьютерную систему, и иных подобных вещах, а о характере использования таких систем в организации. Хорошим примером служит Интернет. Пользование Интернетом доступно каждому, и поскольку Интернет-пространство никому не принадлежит, он вряд ли отразится в чьем-либо бухгалтерском балансе. Однако умение посредством Интернета продавать товары означает, что предприятие формирует дополнительный канал распределения и таким образом Интернет переходит в разряд активов. Подобными активами располагает любое предприятие, но у каждого они свои, и только серьезное исследование поможет выявить их ценность для организации. К сожалению, компании зачастую обращают свой взгляд к инфраструктурным активам лишь в кризисных ситуациях, относясь к

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность