Стоимости лизингового

Тема 13. Оценка стоимости кредитных учреждений.

Основы оценки стоимости кредитных учреждений. Оценка банков по акционерному капиталу. Стоимостная оценка банков извне. Прибыль и убытки. Оценка качества ссудного портфеля. Пример стоимостной оценки кредитного учреждения извне. Внутренняя стоимостная оценка банка.

Денежный капитал, с одной стороны, обеспечивает производство товаров, а с другой — создает условия для реализации товарного капитала, включающего прирост. Товарный капитал, созданный на предприятии, получает общественное призвание не в сфере обмена на рынке путем приравнения товара к деньгам, а непосредственно в самом производстве. Заключенный в товаре общественно необходимый труд определяется через соизмерение товаров друг с другом до момента их реализации. Отсюда следует, что функция меры стоимости кредитных денег находит выражение прежде всего непосредственно в производстве до рынка. Цена товара формируется в процессе производства (а не на рынке) с помощью приравнивания товаров. На рынке цена товаров подвергается некоторой модификации в результате действия закона стоимости.

Низкий уровень этого коэффициента свидетельствует о высокой степени использования заемных средств, и финансовое положение фирмы в этом случае зависит от стоимости кредитных ресурсов, т.е. уровня процентов на заемный капитал.

Механизм страхования и перестрахования лизинговых операций содействует формированию и сублизинговых отношений. Имеется в виду организация поставки оборудования двумя лизинговыми компаниями: западной и российской. Целесообразность такого тандема определяется разделением рисков между большим количеством участников и повышением уровня гарантий для каждого из них, сокращением стоимости кредитных ресурсов, привлекаемых для лизинговых операций.

Объемы жилищного строительства (рис. 2.24) показывают покупательную способность населения и зависят от уровня личных доходов, а также от стоимости кредитных ресурсов (процентных ставок). Рост объемов жилищного строительства говорит о хорошем состоянии экономики страны.

variable-rate mortgage (VRM) (закладная с изменяющейся ставкой процента): Тип закладной, первоначально применявшийся в Калифорнии и сейчас признанный в национальном масштабе, который позволяетпро-центным взносам по ссуде повышаться или понижаться автоматически в соответствии с заранее установленным индексом, например, индексом стоимости кредитных средств для банков. Процентная ставка может изменяться каждые шесть месяцев, но она не может быть поднята более чем на 2'/2 процентных пункта в течение периода действия закладной. Кроме то го, банки обязаны предоставить клиентам право выбора между закладными с изменяющейся ставкой процента и обычными закладными. См. также re-negotiable-rate mortgage (закладная с пересматриваемой ставкой); Wachovia adjustable mortgage (закладная «Уочовии» с регулируемой процентной ставкой).

гими. Сопоставление динамики заимствований и стоимости кредитных ре-

Размер процентных ставок определяется в зависимости от стоимости кредитных

Аналитики и кредиторы отдают предпочтение такому условию, как отсутствие резкого снижения значений этого показателя и поддержание их на достаточно высоком уровне, что особенно важно при нестабильной макроэкономической ситуации. Высокий уровень собственного капитала отражает стабильность финансовой структуры капитала предприятия, его финансовую независимость и отсутствие значительного риска финансовых затруднений в будущих периодах. Низкий уровень рассматриваемого коэффициента свидетельствует о высокой степени использования заемных средств. В такой ситуации финансовое положение предприятия зависит от стоимости кредитных ресурсов, т. е. от уровня процентов на заемный капитал.

Бездолговой денежный поток не отражает планируемого движения и стоимости кредитных средств, используемых для финансирования инвестиционного процесса. Поэтому если в расчетах оперируют с ним, то тогда дисконтирование ожидаемых по инвестиционному проекту денежных потоков производится по ставке, равной средневзвешенной

ти в результате высокой стоимости кредитных ресурсов и низкой платежеспособности населения.

— суммы возмещения стоимости лизингового имущества (при финансовом лизинге);

Для учета реальной стоимости лизингового финансирования необходимо при расчете ЧТС использовать ставку дисконта, равную лизинговому проценту, при дисконтировании потоков, которые обусловлены использованием лизинга, в том числе и лизинговых платежей с учетом изменения налога на прибыль. Остальные потоки должны дисконтироваться по ставке, равной требуемой норме дохода для акционерного капита-

себестоимость продукции (работ, услуг) в составе лизинговых платежей. Следовательно, необходимость участия в расчете размера льготы как стоимости лизингового имущества, так и суммы начисленного по такому имуществу износа отсутствует, поскольку, как уже говорилось, расчет льготы по налогу на прибыль производится в целях определения стоимости капитальных вложений, источником которых является прибыль, оставшаяся в распоряжении организации.

Исходя из изложенного, можем сделать вывод, что отсутствует необходимость учета при расчете размера льготы на осуществление капитальных вложений как стоимости лизингового имущества, так и сумм начисленной по нему амортизации.

платежа за минусом возмещения стоимости лизингового имущества (при

Комиссионное вознаграждение лизингодателю (KB/) устанавливается по соглашению сторон в процентах от балансовой стоимости лизингового имущества, среднегодовой остаточной стоимости имущества и может быть рассчитано по двум вариантам:

Дифференциация прежде всего касается, структуры лизинговых платежей, которые зачастую подстраиваются под денежный поток лизингополучателя, а также под динамику остаточной стоимости лизингового имущества. Вариации последней используются для минимизации расходов лизингополучателя и еще более отдаляют лизинг от традиционно обеспеченного кредита. По мере дальнейшего развития более широкое применение находят все но-120

Угол наклона кривой определяется коэффициентом уменьшения (или ускорения — как это принято называть при реализации амортизационной политики ускоренным методом). Согласно основам действующего законодательства, этот коэффициент не может быть более 3. Следует обратить внимание на то дополнительное обстоятельство, что возможно и скачкообразное поведение рассматриваемых основных экономических показателей — средней стоимости лизингового имущества и соответственно лизинговых платежей. При данном методе начисления амортизации остаточная стоимость даже по истечение срока полезного использования имущества будет отличной от нуля.

2) в процентах от среднегодовой остаточной стоимости лизингового имущества:

СТк — годовая процентная ставка по договору лизинга (ставка по банковскому кредиту); N — количество лизинговых платежей в год; TN — количество гашений стоимости лизингового имущества за весь период лизинга. Для определения суммы платежа, скоректированного на размер остаточной стоимости имущества, используется формула дисконтного множителя: >

Общая сумма лизинговых платежей не является постоянной величиной, а зависит от скорости возмещения стоимости лизингового имущества. Затраты, связанные с лизингом машин и оборудования, используемых при производстве строительно-монтажных и ремонтных работ, относятся на себестоимость строительной продукции.

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность