|
Стоимости предполагает
• спрос на продукцию растет, опережая предложение за счет появления новых технологий систем связи, удовлетворяющих запросам все более широкого круга пользователей с одновременным снижением стоимости предоставляемых услуг;
Эпоха быстроразвивающихся технологий, инноваций и глобализации рынков выделили корпоративную структуру в качестве важнейшей в условиях спада экономики в бывшем Советском Союзе и странах Восточной Европы. Корпоративная структура рассматривалась как действенное средство достижения эффективности, а также отделения права собственности от функции управления ею. В этой форме менеджмент действует в качестве представителя собственников (владельцев капитала) и служит их интересам путем максимизации стоимости предоставляемых ими ресурсов. Эта перспектива определяет роль бизнеса в обществе как создание благосостояния посредством достижения экономической эффективности. Решения принимаются на основе долгосрочной максимизации прибыли и конкуренции, которые обеспечивают мощный стимул для развития компаний. В современном обществе эта классическая перспектива устарела, поскольку в связи с ней множество проблем остаются не решенными.
В экономически развитой стране заработная плата является частью личных доходов граждан, включающих также проценты на вложенный капитал и ценные бумаги, дополнительные выплаты и услуги, предоставляемые предприятием и государством, доходы от продажи личного имущества и предпринимательской деятельности. Сумма доходов отдельных граждан составляет фонд личных доходов страны. В сбалансированном хозяйственном механизме он должен равняться стоимости предоставляемых товаров и услуг. Избыток личных доходов ведет к инфляции денег, а избыток товара — к его потере. Достижение баланса усложняется при наличии экспорта и импорта товаров с различными удельными ценностями, при колебаниях цен, несоответствии обеспеченности и потребности состава товаров и услуг, наличии запасов денежных средств у граждан, запаздывании в потоках товара и денег.
• уровня платежей граждан по отношению к затратам на содержание и ремонт жилья и коммунальные услуги (на 1998 г. он был установлен в размере 50% от общей стоимости предоставляемых жилищно-коммунальных услуг);
При принятии решения, какой вид страхования выбрать, потребитель решает задач об оценке стоимости опциона применительно к ценности возможности выбора. Очень похожая структура оценки возникает в случае выбора (т.е. фактически наличия соответствующего опциона) между использованием вариантов с повременной и фиксированной оплатой при пользовании услугами кабельного телевидения. Стоимость опциона может составлять существенную часть общей стоимости предоставляемых государством прав на ведение геологоразведочных работ нерезидентами и на использование квот на загрязнение окружающей среды. Метод анализа стоимости опциона обеспечивает количественную оценку принимаемых правительством решений по экономическим вопросам, например о том, строить ли дороги в регионах с малой плотностью населения, в свете того, не благоразумнее ли отказаться от развития сельских дорог, если они используются недостаточно интенсивно.
стороны, в разной потребности, а с другой — в разной стоимости предоставляемых
Постановлением Кабинета Министров Республики Башкортостан от 31 августа 1999 г. № 277 «Об установлении республиканских стандартов предельной стоимости жилищно-коммунальных услуг и о внесении изменений в постановление Кабинета Министров Республики Башкортостан от 31 декабря 1997 г. № 264 «О мерах по реформированию жилищно-коммунального хозяйства Республики Башкортостан» на 2000 г. стандарт предельной стоимости предоставляемых жилищно-коммунальных услуг на 1 кв.м общей площади жилья в месяц был оставлен в раз-
по отношению к обеим сторонам, с учетом возможной стоимости предоставляемых услуг в условиях дефицита.
• федеральный стандарт уровня платежей граждан. Этот стандарт определяется в процентах от стоимости предоставляемых жилищно-коммунальных услуг (содержание и ремонт жилья, включая капитальный, теплоснабжение, водоснабжение, канализация, газоснабжение, электроснабжение) в среднем по всем видам этих услуг (см. табл.23);
• федеральный стандарт предельной стоимости предоставляемых жилищно-коммунальных услуг. Этот стандарт определяется дифференцированно по регионам Российской Федерации.
При формировании региональных и местных нормативов уровня платежей граждан за услуги ЖКХ и предельной стоимости предоставляемых жилищно-коммунальных услуг следует предусматривать анализ тарифов на эти услуги с целью их понижения за счет исключения необоснованных затрат. Проведение такой работы может привести к ситуации, когда уровень платежей граждан за услуги ЖКХ в процентах от затрат возрастет без изменения стоимости этих услуг для населения. Достижение таких результатов позволит снизить бюджетное дотирование отрасли и будет демонстрировать эффективность жилищно-коммунальной реформы.
Метод сложения стоимости предполагает определение таможенной стоимости исходя из калькуляции издержек на производство и продажу товаров на экспорт и
Концепция чистой приведенной стоимости предполагает целесообразным разделение функций владения и управления корпорацией. Менеджер, инвестирующий только в активы с положительной чистой приведенной стоимостью, лучшим образом действует в интересах каждого из владельцев фирмы — несмотря на различия в их богатстве и вкусах. Это возможно благодаря существованию рынка капиталов, что позволяет каждому акционеру создавать собственный инвестиционный портфель в соответствии со своими потребностями. Например, фирме нет необходимости подстраивать свою инвестиционную политику так, чтобы последующие потоки денежных средств соответствовали предпочитаемым акционерами временным моделям потребления. Акционеры могут перемещать средства вперед или назад во времени по своему желанию, если они имеют свободный доступ к рынкам капиталов. На самом деле их модель потребления определяется только двумя обстоятельствами: их личным богатством (или отсутствием такового) и процентной ставкой, по которой они могут брать или предоставлять займы. Финансовый менеджер не в состоянии влиять на процентную ставку, но в его силах способствовать увеличению богатства акционеров. Сделать это можно, инвестируя в активы с положительной чистой приведенной стоимостью.
Принимая во внимание эти альтернативные критерии, стоит помнить следующие основные особенности правила чистой приведенной стоимости. Первая - правило чистой приведенной стоимости предполагает, что стоимость доллара сегодня больше его стоимости завтра, поскольку сегодня доллар может быть инвестирован и сразу начнет приносить процентный доход. Любое правило инвестирования, которое не учитывает стоимости денег во времени, не может быть корректным. Вторая — чистая приведенная стоимость зависит исключительно от прогнозируемых потоков денежных средств, генерируемых проектом, и от альтернативных издержек. Любое правило инвестирования, на которое влияют предпочтения менеджеров, выбранные компанией принципы учетной политики, рентабельность уже осуществляемой компанией деятельности или рентабельность других независимых проектов, приведет к принятию худших решений. Третья - поскольку приведенные стоимости измеряются в текущих долларах, мы можем их суммировать. Поэтому, если вы осуществляете два проекта А и Б, чистая приведенная стоимость комбинированных инвестиций равна:
Главной причиной, приводящей к различному ранжированию альтернативных проектов при использовании методов на основе чистой текущей стоимости и внутренней нормы доходности, являются различные предположения (допущения) относительно ставки, по которой реинвестируется дисконтированный денежный поток. Метод на основе чистой текущей стоимости предполагает, что денежный поток реинвестируется по ставке, соответствующей стоимости капитала. Согласно методу на основе внутренней нормы доходности денежный поток реинвестируется по ставке, равной норме доходности.
Метод чистой текущей стоимости предполагает определение разности между общей накопленной величиной дисконтированных доходов и первоначальными инвестициями, которая составляет чистую текущую стоимость (чистый приведенный эффект)
13 Условные единицы представляют собой сумму (а) количества изделий начатых и законченных в течение данного периода времени и (б) количества частично готовых изделий. Учет стоимости изделий, как правило, происходит по способу «первый вошел, первый вышел» (ФИФО). Альтернативный метод расчета средней стоимости предполагает, что изготовление изделий, находившихся в составе незавершенного производства в начале периода, было начато и завершено в течение этого периода. Количество условных единиц как для материальных, так и для добавленных затрат (прямые трудовые затраты плюс общепроизводственные nnn расходы) подсчитывается в условном объеме продукции. иии
В самом деле. Как известно, К. Маркс в целом ряде своих теоретических построений' исходил из предположения, «что степень эксплуатации труда, или норма, прибавочной стоимости, везде одинакова». «Такая общая норма прибавочной стоимости,— поясняет нам в одном месте автор ,,Капитала",— в виде тенденции, как и все экономические законы,— была допущена нами в качестве теоретического упрощения; однако в действительности она является фактической предпосылкой капиталистического способа производства...»25. Так утверждает Маркс. А 3. Ледер эту фактическую предпосылку капиталистического хозяйства именует «плодом фантазии» ж по мере своих сил ниспровергает. Далее, на той же странице «Капитала» вы можете прочесть, что тенденция к уравнению степени эксплуатации труда, или, что то же, нормы прибавочной стоимости, «предполагает конкуренцию между рабочими и выравнивание путем постоянных переходов их из одной отрасли производства в другую»2". Но и это —
Концепция чистой приведенной стоимости предполагает целесообразным разделение функций владения и управления корпорацией. Менеджер, инвестирующий только в активы с положительной чистой приведенной стоимостью, лучшим образом действует в интересах каждого из владельцев фирмы -несмотря на различия в их богатстве и вкусах. Это возможно благодаря существованию рынка капиталов, что позволяет каждому акционеру создавать собственный инвестиционный портфель в соответствии со своими потребностями. Например, фирме нет необходимости подстраивать свою инвестиционную политику так, чтобы последующие потоки денежных средств соответствовали предпочитаемым акционерами временным моделям потребления. Акционеры могут перемещать средства вперед или назад во времени по своему желанию, если они имеют свободный доступ к рынкам капиталов. На самом деле их модель потребления определяется только двумя обстоятельствами: их личным богатством (или отсутствием такового) и процентной ставкой, по которой они могут брать или предоставлять займы. Финансовый менеджер не в состоянии влиять на процентную ставку, но в его силах способствовать увеличению богатства акционеров. Сделать это можно, инвестируя в активы с положительной чистой приведенной стоимостью.
Принимая во внимание эти альтернативные критерии, стоит помнить следующие основные особенности правила чистой приведенной стоимости. Первая - правило чистой приведенной стоимости предполагает, что стоимость доллара сегодня больше его стоимости завтра, поскольку сегодня доллар может быть инвестирован и сразу начнет приносить процентный доход. Любое правило инвестирования, которое не учитывает стоимости денег во времени, не может быть корректным. Вторая - чистая приведенная стоимость зависит исключительно от прогнозируемых потоков денежных средств, генерируемых проектом, и от альтернативных издержек. Любое правило инвестирования, на которое влияют предпочтения менеджеров, выбранные компанией принципы учетной политики, рентабельность уже осуществляемой компанией деятельности или рентабельность других независимых проектов, приведет к принятию худших решений. Третья — поскольку приведенные стоимости измеряются в текущих долларах, мы можем их суммировать. Поэтому, если вы осуществляете два проекта А и Б, чистая приведенная стоимость комбинированных инвестиций равна:
Таким образом, закон стоимости предполагает, что от отклоне-
Впервые в стандартах финансовой отчетности разрешается вести учет'нефинансовых активов по справедливой стоимости. Данная модель отличается от учета по переоцененной стоимости, которая повсеместно применяется для учета материальных активов, тем, что превышение переоцененной стоимости над первоначальной балансовой стоимостью признается на счетах капитала как прирост стоимости имущества. Применение модели учета по справедливой стоимости предполагает, что все изменения стоимости отражаются только на счетах прибылей ц убытков.
Существенно сказывается Существенно сокращается Существенно возрастает Существенно уменьшается Существенно усложняется Существенно затрудняет Существования потребности Существование организации Существует бесчисленное Существует единственная Следующей примерной Существует неопределенность Существует опасность вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
