|
Сторонних инвесторов
Анализ структуры уставного капитала представляет интерес не только для акционеров - сотрудников организации, сторонних акционеров, но и для потенциальных инвесторов.
При инвестировании менее 100% в капитал покупаемой компании возникает так называемая доля меньшинства — доля сторонних акционеров, которая в консолидированной отчетности должна отражаться отдельно от капитала группы.
Доля сторонних акционеров в капитале компании «Сын Лтд» составляет 20%, или: 40 000 руб. х 0,2 = 8 000 руб.
Значит, как при покупке, так и при слиянии с долей участия менее 100%, в консолидированном балансе доля сторонних акционеров в прибылях группы будет показана по статье «Доля меньшинства».
Таким образом, в консолидированном балансе показана доля меньшинства в сумме 290 тыс. руб., состоящая из доли сторонних акционеров в обыкновенных акциях и прибылях компании Д, а также привилегированных акций компаний Д и В.
Такая структура консолидированного баланса может отличаться от национальных форм. В консолидированном балансе может появиться статья «Доля меньшинства», т.е. доля сторонних акционеров в капитале группы.
Такая струюУра консолидированного баланса может отличаться от национальных форм. В консолидированном балансе может появиться статья «Доля меньшинства», т.е. доля сторонних акционеров в капитале группы.
Доля сторонних акционеров в капитале компании «Сын Лтд» составляет 20%, или 0,2 х 40 000 = 8 000 (марок).
Таким образом, как при покупке, так и при слиянии с долей участия менее 100%, в консолидированном балансе доля сторонних акционеров в прибылях группы будет показываться по статье «Доля меньшинства».
• расчет доли меньшинства (доли сторонних акционеров);
» доли сторонних акционеров в акционерном капитале дочерней компании (по номинальной стоимости акций);
Инвестиционная деятельность предприятий - наиболее слабое место современной Российской экономики, и в немалой степени это связано с неэффективным налоговым регулированием производственно-хозяйственной деятельности. Невозможность финансирования инвестиций за счет собственных средств способствовала активным поискам предприятиями сторонних инвесторов. Причем преимущественно все предприятия прорабатывают варианты привлечения средств для долгосрочных инвестиций. При этом надежды возлагаются на следующие источники финансовых поступлений: создание совместных предприятий или получение кредита от иностранного банка или фонда. Это направление инвестиций реализуется на практике крайне трудно. Основные причины - это нестабильность российской экономики в целом и налоговой системы в частности. В результате у инвесторов вызывает неуверенность не уровень налогов, а то что их ставки часто меняются; существующий порядок налогообложения не стимулирует активности банков в части долгосрочных кредитов, хотя прибыль от их предоставления (сроком на три и более года) на инвестиции освобождена от налогообложения. Эта льгота малопривлекательная, так как банки интересуют, прежде всего, текущие налоговые платежи. Именно эти платежи, а также ужесточение Центральным банком РФ режима резервирования, позволяют банкам накопить достаточно средств для долгосрочного кредитования, а также организации финансово-промышленных групп. Это мера привлекает предприятия возможностью получить долгосрочное финансирование от какого-либо крупного инвестиционного института -члена данной группы. Однако реальные инвесторы - банки и инвестиционные компании - пока не особенно стремятся стать официальными членами финансово-промышленной группы, поскольку никаких специально льгот по налогам или резервированию для них не предусмотрено: привлечение средств путем эмиссии собственных акций - один из вариантов финансирования инвестиций, однако здесь появляется проблема размещения выпуска; получение кредитной линии от крупного банка в обмен на передачу им крупного пакета собственных акций и допуск к участию в управлении предприятием — также составляет определенную проблему.
Основным критерием при решении задачи распределения финансовых ресурсов в ходе текущего финансового планирования является оптимизация структуры баланса и улучшение финансовых показателей деятельности предприятия, так как результаты деятельности предприятия непосредственно сказываются на этих показателях. Информация о структуре баланса и финансовых показателей предприятия в первую очередь интересует внешних пользователей финансовой информации - акционеров, сторонних инвесторов, контролирующих органов Указанный критерий приобретает особую важность на современном этапе развития экономики, когда над многими действующими предприятиями, нависла угроза банкротства.
У большинства предприятий значительная часть собственности принадлежит государству, поэтому не выгодны для сторонних инвесторов такие виды инвестиционных вложений, как;
[12]. Хорошо, ибо у предприятия почти нет долгов и оно успешно справляется с финансированием бизнеса; плохо потому, что предприятию, возможно, отказывают в кредитах, что связано или с недальновидной политикой его администрации, или с недоверием к этой администрации банков и поставщиков. В самом деле, у предприятия, в сущности, нет реальной кредиторской задолженности (9000 руб. — не что иное, как обычная отсрочка в уплате по счетам за уже поставленные ценности — материалы и, может быть, основные средства). Если бы предприятие имело возможность привлечь средства сторонних инвесторов, то оно могло бы увеличить закупки материалов, нанять дополнительную рабочую силу, арендовать новые помещения и резко расширить производство, значительно увеличивая при этом денежные поступления, ибо работать на чужие средства, как правило, выгоднее, чем на свои. Риск непогашения долга у кредитора всегда выше, чем у кредитополучателя.
5.а. Акции, находящиеся в распоряжении сторонних инвесторов = 5 миллионов х 0,79 = 3 950 000 шт.
В ходе подготовительной работы важно провести анализ ситуации с учетом действия основных внешних факторов, способных сохранять и укреплять конкурентные преимущества предприятия в рамках сложившейся специализации. К числу таких факторов относятся: перспективы привлечения сторонних инвесторов (на приемлемых условиях) и производственных партнеров; наращивание объема поставок необходимого сырья, материалов, комплектующих изделий со стороны; возможности включения соответствующих проектов в федеральную целевую программу или получения крупного государственного заказа.
Частное размещение или закрытая подписка проводится при учреждении любого акционерного общества, а также при приватизации государственных и муниципальных предприятий без ограничения числа инвесторов и суммы акций. Во всех других случаях оно ограничено числом инвесторов и суммой эмиссии акций. Одной из проблем для финансовых посредников является гарантия и организация выпуска ценных бумаг на условиях, зафиксированных в договорах, заключаемых с эмитентами: выкупать за свой счет весь выпуск ценных бумаг по фиксированной цене и перепродавать его сторонним инвесторам; выкупать за свой счет недо-размещенную ими среди сторонних инвесторов в течение установленного срока часть выпуска ценных бумаг. Обязательства по выкупу недораз-мещенной части акций финансовые посредники принимают на себя в том случае, когда они заинтересованы в том, чтобы привлечь эмитента, а также уверены в высоком качестве ценных бумаг и повышении их рыночной стоимости.
участие сторонних инвесторов
6} обеспечении сохранения управления предприятием первоначальными его учредителями. Рост дополнительного паевого или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости.
У разработка прогнозных стандартных форм бухгалтерской отчетности по проекту (в том случае, когда речь идет о предприятии, созданном для реализации проекта) позволяет проводить внешний аудит процесса его осуществления, что особенно важно для сторонних инвесторов;
Мы уже отмечали, что целью анализа объема производства продукции является определение степени выполнения производственных заданий и бюджетов как необходимое условие для успешной реализации продукции. В отсутствие внешних контролирующих органов выполнение планов целым предприятием имеет некоторое значение лишь для создания некоторого "красивого фасада" для сторонних инвесторов, не принимающих участия в оперативном управлении предприятием. Наибольшее аналитическое значение имеют производственные показатели не для предприятия в целом, а в разбивке по отдельным подразделениям и видам продукции. Степень выполнения производственных планов подразделениями может стать (разумеется, при условии, что планы достаточно обоснованны) хорошим индикатором эффективности работы линейных руководителей
Существующие акционеры Существующих акционеров Существующих покупателей Существующих процессов Существующих технических Существующих закономерностей Самостоятельные структурные Существуют дополнительные Существуют многочисленные Существуют обособленно Следующее поколение Существуют серьезные Существуют внутренние вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
