|
Существенно отличается
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности коммерческой организации, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих обязательств (пассивов). Значение коэффициента в среднем зависит от отраслевой принадлежности коммерческой организации. В экономически развитых странах считается нормальным, когда km варьирует около 2. Данное значение ни в коем случае не является нормативным; это аналитическая средняя. Во многих отраслях значение коэффициента текущей ликвидности может существенно отклоняться в любую сторону. Рост показателя в динамике (равно как и других коэффициентов ликвидности) в принципе рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности. Вместе с тем слишком большое его значение (например, по сравнению со среднеотраслевым) также нежелательно, поскольку может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности и т. п.
Если акции оценены верно, тогда не должно быть простых путей получения высоких доходов. Поэтому значительная часть проверочных исследований в области эффективного рынка капиталов была направлена на то, чтобы выяснить, существуют ли простые правила получения дохода на инвестиции выше среднего уровня. К сожалению, обратное утверждение не верно: курсы акций могут существенно отклоняться от их подлинной стоимости, и все равно при этом будет трудно получать высокие прибыли.
во-первых, статьи отчета о финансовых результатах могут существенно отклоняться от соответствующих статей денежных поступлений и расходов на величину сальдо изменения дебиторской и кредиторской задолженности.
во-первых, статьи отчета о финансовых результатах могут существенно отклоняться от соответствующих статей денежных поступлений и расходов на величину сальдо изменения дебиторской и кредиторской задолженности.
Известно, что поисково-разведочный процесс содержит как управляемые решения, так и случайные исходы. Например, выбор площади, проектной глубины скважин — управляемые решения, а исход бурения или размер открываемых запасов зависят от шансов на успех. Если скважина оказалась успешной, то продукт может быть получен на любой глубине по отношению к проектной, а размер извлекаемых запасов может существенно отклоняться от первоначальной оценки.
Если акции оценены верно, тогда не должно быть простых путей получения высоких доходов. Поэтому значительная часть проверочных исследований в области эффективного рынка капиталов была направлена на то, чтобы выяснить, существуют ли простые правила получения дохода на инвестиции выше среднего уровня. К сожалению, обратное утверждение не верно: курсы акций могут существенно отклоняться от их подлинной стоимости, и все равно при этом будет трудно получать высокие прибыли.
Здесь для расчетов взяты средние между спросом и предложением цены, представляющие реальные котировки. Следует помнить, что цены на рынке, действительно доступные для выполнения торговой операции, способны существенно отклоняться от средних величин. Так как время здесь имеет весьма существенное значение, это повлечет за собой снижение доходности стратегии, а также ее иммунитета от падения цен на акции, что особенно ярко проявляется для ближних опционных серий. Следует обратить внимание на высокую доходность ближних серий, что ярко демонстри-
ставляемый из опционов "без денег", обойдется дороже, нежели из опционов "в деньгах", если рассматривать только временную стоимость. Это часто наблюдается, когда волатильность демонстрирует резкий рост. Естественно, премия опционов "без денег" может возрасти в значительно большей степени, нежели опционов "в деньгах", что обусловлено "улыбкой волатиль-ности". Хотя можно сказать и обратное: "улыбка волатильности" обеспечила рост стоимости опционов "без денег". Конечно же, если ситуация будет существенно отклоняться от обычного состояния, что как правило дает возможность арбитражерам извлекать выгоду, то они возьмутся за дело и приведут рынок в нормальное состояние. Наличие аномалии в этот момент, весьма вероятно, будет сопровождаться каким-либо вариантом "ухмылки волатильности".
ний предел цены, который обеспечивает рентабельность производства. Ориентация на спрос выявляет верхний уровень цены, который может существенно отклоняться от реальных затрат производства (например, высокая полезность товара для потребителя). Анализ уровня конкуренции дает возможность выбрать наиболее подходящую цену, исходя из реальной рыночной ситуации, и избежать конфликтных ситуаций с конкурентами.
Рассмотрим пример оценки возможной доли рынка предприятия. Будем исходить из условия, что доля рынка зависит от возможностей самого предприятия и действий конкурентов. Возможности — это набор факторов: финансовых, производственных мощностей, складских, дистрибуции, фактических объемов продаж и др. Если подойти с позиций, что предприятие может, исходя из анализа внутренних возможностей, занять долю рынка 2,7%, то это значение является оценочным. Реально величина доли рынка может немного или существенно отклоняться от этой цифры.
ФОНДОВЫЙ РЫНОК (рынок ценных бумаг), часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг. Фондовый рынок отличается от всех других видов рынка прежде всего спецификой товара. Ценная бумага — товар особого рода. Она одновременно и титул собственности, и долговое обязательство, право на получение дохода и обязательство выплачивать доход. Ценная бумага — товар, который, не имея собственной стоимости (стоимость ценной бумаги как таковой незначительна), может быть продан по высокой рыночной цене. Последнее объясняется тем, что ценная бумага, имея свой номинал, представляет собой определённую величину реального капитала, вложенного, напр., в промышленное предприятие. Если рыночный спрос на ценную бумагу превысит предложение, то её цена может превысить номинал (возможна и обратная ситуация). Поскольку рыночная цена ценной бумаги может существенно отклоняться от её номинала, принося тем самым владельцу доход, она представляет собой «фиктивный капитал».
Транспортировка нефтепродуктов по трубам существенно отличается от транспортировки других жидкостей, например, воды или нефти. Главное из этих отличий состоит в том, что в трубопроводе одновременно находится не один, а несколько видов жидкостей, перекачку которых нужно осуществлять так, чтобы они не перемешивались друг с другом. Эта сложная и оригинальная технология получила название "последовательной перекачки прямым контактированием" (см. [П 35]).
Существенно отличается от вышеуказанного подготовка производства изделий из пластических масс и резиновых изделий. Состав подготовительных работ здесь определяется прежде всего необходимостью конструирования самой продукции,а также технологической оснастки и приспособлений. Последовательность и распределение работ между подразделениями предприятия и внешними
Капитальное строительство существенно отличается от большинства отраслей промышленности своеобразием характера продукции, которой свойственны неподвижность и закрепление в месте ее создания; длительным производственным циклом и значительным удельным весом незавершенного производства, обусловливающим относительно замедленную оборачиваемость средств, частые перемещения с объекта на объект строительных механизмов ,и кадров. Все это отражается на организации строительного дела и на самом процессе производства строительных работ. В капитальном строительстве применяют два способа организации строительного производства.
Замыкающие затраты представляют собой предельно допустимые с народнохозяйственных позиций затраты на прирост производства данной продукции для рассматриваемого периода. Они применяются при оценке месторождений, когда уровень действующих оптовых цен существенно отличается от уровня замыкающих затрат. Замыкающие затраты могут быть зональными или едиными для всей страны.
ча нефти существенно отличается от других добывающих отраслей. Например, в себестоимости добычи угля затраты на заработную плату составляют свыше 60%.
ского управления, и в первую очередь управления персоналом. При этом в большинстве работ упор делается на уникальность японского управления и невозможность переноса его элементов в практику управления других стран. Настоящая книга существенно отличается от боль-других, во-первых, тем, что автор концентрирует на анализе тех аспектов управления производством в Японии, которые нельзя отнести к разряду спе-японских, но которые являются краеугольными успешного японского управления. При этом многие из проанализированных в книге сторон японского управления могут рассматриваться как достижения современного капиталистического управления в целом. Во-вторых, важным достоинством книги является то, что автор постоянно сравнивает управление в Японии с управлением в США и
Этап развития мирового рынка нефти, начавшийся в 1986 г., существенно отличается от предшествующих этапов. В 1974-1979гг. происходило повышение цены нефти, но и потребление тоже росло быстрыми темпами; за 6 лет оно выросло на 12,3%. А за 12 лет (1986-1997), когда цены были низкими, потребление нефти выросло на 21,6%. Темпы увеличения потребления в 1986-1997 гг. были заметно ниже, чем в 70-е годы.
Этап развития мирового рынка нефти, начавшийся в 1986 г., существенно отличается от предшествующих этапов. В 1974-1979гг. происходило повышение цены нефти, но и потребление тоже росло быстрыми темпами; за 6 лет оно выросло на 12,3%. А за 12 лет (1986-1997), когда цены были низкими, потребление нефти выросло на 21,6%. Темпы увеличения потребления в 1986-1997 гг. были заметно ниже, чем в 70-е годы.
Руководители могут исходить из некорректной предпосылки о сходстве деловой практики дома и за границей. Например, фирма «Макс Фэктор, Ревлон энд Эйвон» потерпела неудачу, пытаясь проникнуть на рынок косметики в Японии. Среди факторов, которые ограничили сбыт продукции фирмы в Японии, следующие: потребление духов здесь незначительно, считается, что кремы для имитации загара, как и сам загар, уродуют человека, экстракты для добавки в ванну в отелях, банях не используются и т. п.30. Фирма «Кэмпбелл Суп» столкнулась с подобными проблемами, вложив 8 млн. долл. в продвижение растворимых супов на бразильский рынок. Когда выяснилось, что реальный сбыт существенно отличается от того, что прогнозировалось, собрали дополнительную информацию, чтобы понять, почему это произошло. Углубленное интервьюирование показало, что бразильские хозяйки теряют ощущение хранительниц домашнего очага, если все, что от них требуется при варке супа, — налить воды в кастрюлю .
Рассматривая механизм рабочих контактов в японской фирме, в докладе обратили внимание, во-первых, на практику проведения регулярных встреч между президентами компаний, принадлежащих к одной большой корпоративной группе, и, во-вторых, на систему коллективного принятия решений (система «ринги»), предполагающую участие представителей всех уровней управленченского персонала. Действительная же значимость этих форм рабочих контактов существенно отличается от мнения составителей доклада. В настоящее время встречи президентов все более превращаются в ширму. Что же касается системы «ринги», то столь пристальное внимание к ней за рубежом, как к уникальной японской системе принятия решений, сегодня несколько преувеличено.
Модель хозрасчета с использованием чистой продукции имеет ряд особенностей, поскольку чистая продукция существенно отличается от дохода предприятия.
Социальному обеспечению Социально экологических Социально экономическому Сберегательные облигации Социально культурным Социально незащищенных Социально ответственной Социально политические Социально политическую Социально психологических Социально психологическом Социальную напряженность Социальную структуру вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
