|
Сберегательная облигация
Финансовые посредники выполняют более важную роль, чем просто посредничество между первичными кредиторами (сберегателями) и первичными заемщиками. Эта более важная роль заключается в том, что они предлагают сберегателям активы, которые фактически представляют собой широко диверсифицированные портфели активов. Например, если мелкий сберегатель будет иметь дело непосредственно с первичным заемщиком, скажем, с покупателем дома, который хочет получить деньги под заклад дома, этот мелкий сберегатель «положит все яйца в одну корзину». У мелкого сберегателя окажется на руках всего один актив-контракт под заклад недвижимости. Такая ограниченность набора активов увеличивает риск неисполнения обязательств и потери всего портфеля активов. Финансовый посредник, такой, как ссудо-сберегательная ассоциация, может предложить мелкому сберегателю снижение риска путем диверсификации портфеля активов. Она осуществляется путем объединения свободных средств
-Зарождение се удо-сЬерегательных ассоциации Как и сберегательные байки, ссудо-сберегательные ассоциации, как правило, находились в совместном владении вкладчиков. Первая ссудо-сберегательная ассоциация также была учреждена в Филадельфии в 1831 г.; это было закрытое общество, членами которого стали 40 человек, договорившихся еженедельно сберегать определенную сумму и объединить свои средства для того, чтобы давать займы членам общества. Такая организационная структура повторяла структуру строительных обществ Англии и отражала первоначальные цели ассоциации: стимулировать сбережения и объединить средства для предоставления займов на финансирование жилищного строительства.
и ссудо-сберегательная ассоциация в Хьюстоне (штат Техас), которая выдала многомиллионные кредиты строительным организациям, чьи проекты рухнули. Недостаток этой модели ценообразования в том, что страховая премия отдельного депозитного учреждения устанавливается, не взирая на вероятность его банкротства, рискованность его портфеля и возможных издержек для страховщика в случае банкротства.
При ожидаемой инфляции распределение дохода между кредитором и дебитором также могло бы быть иным. Предположим, что кредитор (например, коммерческий банк или ссудо-сберегательная ассоциация) и заемщик (домохозяйство) договариваются о том, что 5% — это справедливая процентная ставка по займу сроком на 1 год в том случае, если уровень цен останется неизменным. Но допустим, что инфляция все-таки есть и на будущий год она ожидается на уровне 6%. Если банк дает заемщику ссуду в размере 100 дол. под 5% годовых, то в конце года он получит обратно 105 дол. Но если инфляция действительно достигнет 6% в течение этого года, то покупательная способность этих 105 дол. упадет примерно до 99 дол. Фактически кредитор платит заемщику 1 дол. за то, что последний в течение года пользовался его деньгами.
Депозитное учреждение (depository institution) — фирма, принимающая вклады от предприятий и отдельных лиц: коммерческий банк, ссудо-сберегательная ассоциация, взаимно-сберегательный банк и кредитный союз.
Сберегательное учреждение (thrift institution) — ссудо-сберегательная ассоциация, взаимно-сберегательный банк или кредитный союз.
Ссудо-сберегательная ассоциация (savings and loan association) — фирма, принимающая вклады преимущественно от мелких индивидуальных вкладчиков и выдающая ссуды главным образом отдельным лицам для приобретения домов или квартир.
B&L ASSN: См. building and loan association (ссудно-сберегательная ассоциация).
regular lending area (зона регулярного кредитования): Пространство, очерченное географическими границами, которые следует учитывать при формировании собственности ценных бумаг. Эти границы должны быть расположены таким образом, чтобы сберегательная ассоциация могла инвестировать в ипотечную ссуду, обеспеченную собственностью, без того, чтобы ссуда и ассоциация подлежали специальным ограничениям, установленным регулирующими и надзирающими органами. Синоним термина normal lending territory (территория нормального кредитования).
S&L: (1) См. sale and leaseback (продажа оборудования с получением его обратно в аренду). (2) См. savings and loan association (ссудно-сберегательная ассоциация).
stock association (акционерная ассоциация): Сберегательная ассоциация, организованная в виде акционерной корпорации, кото-
Разъяснить ситуацию вашему брату — задача не из легких. Возможно, для этого лучше использовать концепцию будущей стоимости. Вы могли бы объяснить ему, что сегодня его сберегательная облигация стоит всего 68 долл., потому что все, что ему нужно сделать для того, чтобы через пять лет получить 100 долл. — это положить 68 долл. на сберегательный счет, по которому выплачивается процентная ставка в размере 8% годовых.
погашении сберегательной облигации. И вновь мы приходим к выводу, что сберегательная облигация
bond, savings (U.S.) (сберегательная облигация США): Облигации серии ЕЕ. впервые появившиеся в 1980 г. и заменившие пользовавшиеся большим спросом облигации серии Е. Эти новые облигации имеют номиналы от 50 долл., 75 долл. до 10 000 долл. и продаются по цене в два раза меньше номинала. Процентные ставки по облигациям серии ЕЕ меняются в зависимости от рыночных условий в пределах одного про-
bond, U.S. savings (сберегательная облигация США): См. bond, savings (U.S.) (сберегательная облигация США).
Savings Bond (сберегательная облигация): См. Bond, Savings (U.S.) (сберегательная облигация США).
Series ЕЕ Bond (облигация серии ЕЕ): См. Bond, Savings (U.S.) (сберегательная облигация (США)).
Series HH Bond (облигация серии Я//): См. Bond, Savings (U.S.) (сберегательная облигация (США)).
U.S. Savings Bond (сберегательная облигация США): См. Bond, U.S. Seiwg.s'(сберегательная облигация США).
variable interest rate U.S. Savings Bond (сберегательная облигация США с изменяющейся процентной ставкой): См. Bond, Savings (U.S.) (сберегательная облигация (США)).
сберегательная облигация (обычно государственная)
сберегательная книжка сберегательная облигация сберегательный банк сберегательный вклад сберегательный сертификат сберегательный счет (процентный)
займа; сберегательная облигация
Сообщений выдаваемых Сооружений находящихся Сооружений помещений Сооружений транспортных Сооружения находящиеся Сооружения трубопровода Сооружение переходов Соотношения длительность Соотношения оборотных Себестоимость электроэнергии Соотношением дебиторской Соотношение оборотных Соотношение предельных вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
