Тенденции повышения

Обе эти тенденции имеют многовековую историю. Долгое время они шли рядом рука об руку; ведущая роль при этом принадлежала первой тенденции, поскольку укрепление здоровья населения в течение многих столетий обеспечивалось успехами медицины, гигиены и санитарии, что требовало роста потребления материальных, энергетических, трудовых и других ресурсов. Рост материального благосостояния населения был основой развития гигиены и санитарии, улучшения медико-эпидемиологической обстановки.

что всякий рост нормы процента повлечет за собой существенное сокращение потребления. Однако уже давно было признано, что воздействие, в конечном счете оказываемое изменением нормы процента на готовность, с которой люди расходуют на текущее потребление ту или иную часть своего дохода, оказывается сложным и неопределенным: такие изменения приводят в действие противоборствующие тенденции, поскольку некоторые из субъективных стимулов к сбережению приобретают большую силу с ростом нормы процента, тогда как другие мотивы ослабевают. На протяжении длительных промежутков времени существенные изменения нормы процента, вероятно, значительно меняют общественные привычки и влияют, таким образом, на субъективную склонность к расходованию, хотя и трудно заранее предсказать, в каком направлении осуществится такое воздействие. Это удается выяснить только в свете накопленного опыта. Обычные же кратковременные колебания нормы процента вряд ли оказывают каким-либо путем сильное непосредственное влияние на величину расходов. Немногие люди решат изменить свой образ жизни по той причине, что норма процента упала с 5 до 4%, если их совокупный доход остается таким же, как и раньше. Косвенные последствия могут оказаться более значительными, хотя не все эти факторы будут действовать в одном направлении.

Рис. 2.16 Точка А составляет от точки В не более 0,9444 и поэтому является ценовой точкой отсчета. Ценовые уровни X и Y соответствуют ценовым ориентирам коэффициентов тенденции в 1,0556 и 1,112. Точка С является исходным ценовым максимумом коэффициента тенденции, поскольку от точки А цена поднялась более, чем на 1,0556. X', Y' и Z' — ценовые ориеетиры коэффициентов тенденции.

Я познакомил вас с мощным инструментом, предназначенным для определения потенциальных переломных моментов в развитии рынка. Мой опыт показывает, что описанный метод имеет универсальное применение как на внутреннем, так и на международных рынках. Он является чисто механическим, рассчитан на долгосрочную перспективу и способен бросить вызов господствующей тенденции. Поскольку большинство трейдеров предпочитают активный стиль игры на рынке, метод Секвента™ может показаться им скучным и непривлекательным. Однако мой опыт доказывает, что самые удачливые трейдеры всегда стремятся иметь хотя бы общее представление о долгосрочной динамике рынка и успешно этим пользуются. Возможно, вы снова спросите себя, почему я позволяю вам усыновить это дорогое дитя моей мысли. Однако я не рассматриваю публикацию этой книги под таким углом. Я как бы даю возможность читателю понянчить мое дитя, пока я занимаюсь другими интересующими меня проблемами. Кроме того, за последние годы я заметно усовершенствовал базовый метод, дополнив его двумя новыми элементами, о которых здесь ничего не сказано. Я убежден, что, освоив данную методику, вы сами сумеете сделать в ней подобные улучшения.

противоборствующие тенденции, поскольку некоторые из субъективных стимулов к сбережению приобретают большую силу с ростом нормы процента, тогда как другие мотивы ослабевают. На протяжении длительных промежутков времени существенные изменения нормы процента, вероятно, значительно меняют общественные привычки и влияют, таким образом, на субъективную склонность к расходованию, хотя и трудно заранее предсказать, в каком направлении осуществится такое воздействие. Это удается выяснить только в свете накопленного опыта. Обычные же кратковременные колебания нормы процента вряд ли оказывают каким-либо путем сильное непосредственное влияние на величину расходов. Немногие люди решат изменить свой образ жизни по той причине, что норма процента упала с 5 до 4%, если их совокупный доход остается таким же, как и раньше. Косвенные последствия могут оказаться более значительными, хотя не все эти факторы будут действовать в одном направлении.

Второй метод заключается в проекции линии тренда от вершины основания (точка А) параллельно нижней линии тренда. Эта верхняя линия канала становится верхним ориентиром при восходящей тенденции. Поскольку направление нового отрезка роста цен имеет тенденцию к повторению угла предыдущего восходящего отрезка тенденции (зафиксированного до того, как был сформирован треугольник), то можно установить приблизительный временной ориентир приближения цены к верхней границе канала, как и собственно ценовой ориентир.

тов поинтересовался, не сигнал ли это к продаже (он знал, что падающая звезда обычно подает медвежий сигнал). Подтвердив действительно медвежий характер этой звезды, я указал ему на другой, пожалуй, более важный признак — восходящее окно. Поэтому я рекомендовал своему клиенту не спешить с открытием короткой позиции, а дождаться, пока рынок закроется ниже основания окна, что подтвердило бы конец восходящей тенденции. Поскольку медведи так и не смогли опустить цены ниже окна, открывать короткую позицию было нецелесообразно. После подъема, который произошел на следующий день, счастливый клиент, воздержавшийся от продажи, заказал 10 экземпляров моей первой книги — для своих друзей!

свеча с маленьким телом, свидетельствующая о некоторой неопределенности. Это говорит о слабеющей инициативе быков и, следовательно, о возможном изменении тенденции. Во время нисходящей тенденции сильное давление продавцов олицетворяется свечой с длинным черным телом, вслед за которой вдруг появляется свеча с маленьким телом, указывающая на замешательство в рядах противоборствующих сторон. Это может свидетельствовать о возможном изменении тенденции, поскольку малое тело второй свечи — признак ослабевающего натиска медведей.

потенциальной силы рынка. Это окно закрылось во вторую неделю октября, но ненадолго: под давлением покупателей цены снова начали расти и сформировали молот. Обычно молот представляет особую важность, если он возникает при нисходящей тенденции (поскольку это сигнал разворота в основании). В данном случае молот важен потому, что он является своего рода проверкой уровня поддержки в области окна. Если бы рынок продолжал понижаться и после появления молота, это означало бы окончание восходящей тенденции.

Проблема нестабильности становится еще более острой. Вера в основные показатели исчезает, а поведение, заключающееся в следовании за доминирующей тенденцией, становится массовым. Оно формируется под растущим влиянием институциональных инвесторов, результаты деятельности которых измеряются относительными, а не абсолютными показателями, и банков - центров денежных средств, действующих в качестве участников финансового рынка, которые формируют его состояние и являются провайдерами (проводниками) механизмов хеджирования. Роль страховых фондов амбивалентна: они используют леверидж, т.е. опираются на определенное соотношение заемных и собственных средств, и тем самым поддерживают непостоянство на рынке; но делают они это только в той степени, в какой их поведение может быть мотивировано абсолютными, а не относительными показателями деятельности. Поэтому они часто действуют в направлении, обратном тенденции. Поскольку финансовые рынки сами развиваются согласно историческим тенденциям, нельзя относиться легко к опасности увеличения нестабильности. Я анализирую эту опасность в главах о системе мирового капитализма, но перед тем как мы подойдем к этому, нам следует подробнее познакомиться с рефлексивностью и историческими моделями.

прочих факторов в общем изменении величины среднесменной добычи, приходящейся на одного подземного рабочего на каждой шахте. Так, нулевое приращение среднесменной выработки на первой шахте явилось результатом равнодействия отрицательного влияния снижения мощности пласта и других факторов и общей тенденции повышения «съема» угля с одного метра мощности пласта. На второй шахте прирост среднесменной добычи одного рабочего обусловлен, с одной стороны, более эффективным использованием мощности пласта, нежели в среднем по тресту, с другой стороны -положительным влиянием изменения прочих факторов, как коррелирующих с мощностью пласта, так и не связанных с ним. Подобные заключения можно сделать по третьей, четвертой и т. д. шахтам.

Тенденции повышения квалификации: Тенденция "от" ---------------». "до"

Тогда ясно, что самой плохой политикой ФРС будут меры по повышению уровня цен, когда он растет, или по его уменьшению, когда он снижается. Если ФРС сделает это, то она будет проводить проциклическую денежно-кредитную политику (pro-cyclical monetary policy), означающую, что ее действия усилят существующие тенденции повышения или снижения уровня цен во времени. Так как проциклическая политика усилит изменчивость уровня цен, то это будет означать, что ФРС проводит ошибочную политику.

Негативные тенденции повышения уровня концентрации наблюдаются:

В прошлом темпы прироста потребления топливно-энергетических ресурсов в капиталистических странах превосходили темпы прироста валового национального продукта. В связи с резким удорожанием топлива и электроэнергии и сохранением тенденции повышения цен на них и в будущем, ростом дефицитности нефти и природного газа, мероприятиями по экономии и рационализации использования энергии темпы прироста потребления энергоресурсов в будущем будут в наиболее вероятном случае отставать от темпов общеэкономического развития этих стран. Согласно упомянутой оценке ОЭСР прирост потребления энергии в странах— членах этой организации в 1975—1990 гг. определяется в 3,6% в год, т. е. соотношение между приростом валового национального продукта и потреблением энергии составит 1:0,84. Согласно расчетам международной рабочей группы WAES4 это соотношение может составить даже 1:0,82 (в 1977—2000 гг.).

Разработка фундаментальных проблем водо-водяных, газографитовых и тяжеловодных реакторов в основном завершена, за исключением, может быть, создания водо-водяных реакторов мощностью 2 ГВт и выше. Основные усилия специалистов сосредоточены в последнее время на широкой стандартизации реакторных установок и АЭС в целом, сокращении сроков строительства, повышении коэффициента готовности оборудования к работе, решении вопросов ядерного топливного цикла. В ближайший период генеральным направлением в ядерной энергетике промышленного назначения будет строительство АЭС с водо-водяными реакторами. Возможен дальнейший рост использования тяжеловодных реакторов на природном уране, в особенности в случае сохранения тенденции повышения цен на уран на капиталистическом рынке. Сооружение АЭС с газографитовыми реакторами продолжится только в Великобритании. Однако и в этой стране в 1979 г. принято принципиальное решение о постепенном переходе к использованию водо-водяных реакторов.

Согласно прогнозу WAES потребление энергии в развивающихся странах в период до 2000 г. будет возрастать лишь на 3,5% в год, поскольку в условиях резкого удорожания топлива и электроэнергии, сохранения тенденции повышения цен на них и в будущем, быстрорастущей капиталоемкости энергопроизводства темпы прироста потребления энергоресурсов в перспективе и в развивающихся странах будут отставать от темпов их общеэкономического развития. В табл. 5.4 приведен прогноз топливно-энергетического баланса развивающихся стран, разработанный WAES.

Рис. б.Юа Пример "отмеренного хода" при восходящей тенденции. Согласно этому принципу второй отрезок при тенденции повышения (C-D) повторяет расстояние и наклон первого (А-В). Длина коррекции (В-С) перед возобновлением тенденции часто достигает трети или половины отрезка (АВ).

Область застоя можно анализировать с разных точек зрения. Однако главное назначение этого анализа - своевременно выявить направление предстоящего прорыва. Так, при тенденции повышения область застоя или "рыночный коридор" может в некоторых случаях представлять собой лишь паузу в тенденции, а в некоторых - модель перелома, сигнализирующую о начале нисходящей тенденции. Главное тут -как можно быстрее разобраться, какое именно направление примет движение цен. Кроме проблемы интерпретации графических моделей, а о них мы поговорим ниже, существуют некоторые особенности "прочтения" самой области застоя, позволяющие получать ценные данные.

Это основные линии тренда - восходящая и нисходящая. Поскольку на подобных графиках данные представлены очень плотно, было бы неразумно соединять линиями точки пиков или спадов. Поэтому принято проводить линию под углом сорок пять градусов. При тенденции повышения бычья линия поддержки проводится под углом сорок пять градусов вправо вверх от основания самого нижнего столбца ноликов. Пока цены находятся над этой линией, считается, что на рынке господствует бычья тенденция. При тенденции падения под тем же углом наносится медвежья линия сопротивления - вправо вниз от вершины самого высокого столбца крестиков. Пока цены остаются под этой нисходящей линией тренда, тенденция считается медвежьей. (См. рис. 12.3 и 12.4.)

5. Уровень защитной приостановки всегда должен устанавливаться под последним столбцом ноликов при тенденции повышения и над последним столбцом крестиков при понижении.

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность