|
Теоретических построениях
Несложно заметить, что ядром неоклассической теории финансов является систематизация знаний о принципах функционирования финансовых рынков и, в частности, теоретических построений и практического инструментария с позиции участников рынков.
закономерности, безусловно, представляет собой самостоятельное научное направление, а совокупность теоретических построений, определяющих логику построения и функционирования системы управления финансами хозяйствующего субъекта, как раз и характеризуется термином «концептуальные основы финансового менеджмента».
Концептуальные основы финансового менеджмента — совокупность теоретических построений, определяющих логику, структуру и принцип функционирования системы управления финансовой деятельности предприятия в контексте окружающей политико-экономической среды.
Концептуальные основы бухгалтерского учета — совокупность теоретических построений, определяющих логику принятой системы бухгалтерского учета. В наиболее общем виде концептуальные основы (CF) формулируются как модель, состоящая из шести взаимоувязанных элементов:
нечно, нет оснований, тем более что сам A.M. Галаган замечает: «Правда, теоретических построений Пачиоло не дает» [Галаган, 1927, с. 70]. A.M. Галаган выделял и два, по его мнению, недостатка Трактата: 1) отсутствие деления учета на синтетический и аналитический и 2) примитивность проверки разноски журнальных записей по счетам Главной книги [Галаган, 1927, с. 71].
Либеральный поворот в реформировании российской бюджетной и налоговой систем, осуществленный накануне XXI века, возвращает нас к необходимости теоретических построений. Профессор Колумбийского университета Э. Селигман писал в 1908 г.: «Главная задача экономики - объяснить нам то, что есть. Если все общество, однако, результат эволюции, то мы можем понять то, что есть, только зная, что было. Исследование социальных тенденций вводит вопрос о том, что должно быть»1.
Дополнительно хочется обратить внимание на то, что делаемые на основе приведенных теоретических построений выводы существенно зависят от соглашения об очередности совершения операций на депозитном и кредитном рынках. В данном случае, в частности, предполагалось, что сначала банки привлекают депозиты, а затем предлагают кредиты.
1.4.4. В чем же состояла цель подобных теоретических построений? Эта цель носила чисто идеологический характер: во что бы то ни стало перейти от теории трудовой стоимости к теории прибавочной стоимости и тем самым обосновать эксплуататорскую сущность капиталистического способа производства. Последнее обстоятельство, в свою очередь, прямо подводило к выводу о том, что революционный слом капиталистического способа хозяйствования является единственным средством ликвидации подобной эксплуатации.
Несложно заметить, что ядром неоклассической теории финансов является систематизация знаний о принципах функционирования финансовых рынков и, в частности, теоретических построений и практического инструментария с позиции участников рынков.
В самом деле. Как известно, К. Маркс в целом ряде своих теоретических построений' исходил из предположения, «что степень эксплуатации труда, или норма, прибавочной стоимости, везде одинакова». «Такая общая норма прибавочной стоимости,— поясняет нам в одном месте автор ,,Капитала",— в виде тенденции, как и все экономические законы,— была допущена нами в качестве теоретического упрощения; однако в действительности она является фактической предпосылкой капиталистического способа производства...»25. Так утверждает Маркс. А 3. Ледер эту фактическую предпосылку капиталистического хозяйства именует «плодом фантазии» ж по мере своих сил ниспровергает. Далее, на той же странице «Капитала» вы можете прочесть, что тенденция к уравнению степени эксплуатации труда, или, что то же, нормы прибавочной стоимости, «предполагает конкуренцию между рабочими и выравнивание путем постоянных переходов их из одной отрасли производства в другую»2". Но и это —
Я имел определенное преимущество перед другими инвесторами, поскольку у меня, по крайней мере, была какая-то идея о том, как функционируют финансовые рынки. Однако я солгал бы, если бы стал утверждать, что я всегда формулирую стоящую гипотезу на основе своих теоретических построений. Иногда невозможно было зафиксировать какой-либо рефлексивный процесс;
• признание проблемы переосмысления роли рыночных механизмов в международных и национальных финансовых системах (уместно в этой связи напомнить, что в 2001 г. Нобелевская премия была присуждена американским ученым Дж. Акерлофу, М. Спенсу и Дж Стиглицу именно за разработку принципов влияния несовершенства и асимметричности информации на все аспекты рыночной экономики, в том числе и рынки капитала; в своих теоретических построениях новые нобелевские лауреаты подвергли сомнению стереотипные тезисы о самодостаточности рыночного механизма, приоритетности, целесообразности и эффективности политики невмешательства государства в дела бизнеса).
Важно отметить, что теоретические воззрения лидеров марксизма-ленинизма не нашли отражения в практике налогообложения СССР. Одним из основных механизмов сбора доходов в государственный бюджет после 1930-х гг. становится налог с оборота (фактически система индивидуальных акцизов). Прогрессивность в подоходном налогообложении была установлена только для крайне незначительной части населения — «чуждых элементов» (крестьян-единоличников, некооперированных кустарей и лиц свободных профессий). Для основной массы населения предназначалась система подоходного налогообложения с относительно небольшой прогрессией. С 1960-х гг. большинство доходов населения облагается по единой максимальной ставке 13%. Мероприятия по реформированию системы государственных доходов не основывались на каких-либо теоретических построениях и концепциях. Как правило, они определялись прагматическими задачами текущего момента, а обязанностью теоретиков становится их последующее обоснование, показ роли и значения, а также по возможности выявление в конкретных фискальных мероприятиях «заботы партии о благе народа».
шение к процессу достижения этой цели. Организовав наблюдение за фактами и явлениями, исследователь формирует понятия и определяет величины, которые можно анализировать и использовать в теоретических построениях. Затем исследователь может воспользоваться своим теоретическим багажом: известными ему аксиомами, теоремами, законами различных наук, с помощью которых он делает прогноз о возможном развитии наблюдаемого объекта, принимает решения о действиях, способствующих движению в выбранном направлении, которые приведут к появлению новых (желаемых) фактов и явлений.
Вильям Шарп использовал результаты исследований Г. Марковица в качестве отправного пункта для дальнейших исследований, в ходе которых определил влияние модели Марковица на цены финансовых активов. Сделав допущение, что в любой момент времени цены на финансовые активы будут изменяться, чтобы обеспечить равновесие спроса и предложения каждого рискованного актива, он продемонстрировал, что ожидаемые показатели доходности рискованных активов должны иметь очень специфическую структуру ( "Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk", Journal of Finance, 1964) ("Оценка акций,; Теория рыночного равновесия в условиях риска"). Структура активов, выведенная в теоретических построениях Шарпа, в наши дни очень широко используется в качестве основы для регулирования степени риска во многих областях теории и практики финансов.
• даже при проведении самых точных математических расчетов, основанных на верных теоретических построениях или на бесспорных экспериментальных данных, из которых убедительно следуют оценки наиболее вероятного сценария развития событий, не стоит ожидать волшебной определенности и гарантии в том, что все пойдет именно так, как ожидается.
модель, и по крайней мере, в теоретических построениях считать,
Количество критериев в различных теоретических построениях и разных
теоретических построениях выступает ценовая система в
низм, социализм — с одной стороны, и рынок с его частной собственностью — с другой, абсолютно несовместимы в их теоретических построениях. Но не только теоретических. Ликвидация рынка и института частной собственности были поставлены в повестку дня практических действий в эпоху «военного коммунизма», да и в последующие десятилетия, за исключением краткого периода НЭПа.
Возьмем условный цифровой пример, иллюстрирующий суть мультипликационного эффекта. Допустим, первоначальный объем инвестиций равен 1000 долл. Инвестиции — это строительство новых предприятий, закупка оборудования, сырья и материалов, найм рабочих. Примечательно, что Дж. Кейнс отводил особую роль государству в создании первоначального «инвестиционного толчка». В его теоретических построениях инвестиционные проекты реализуются в виде организации общественных работ — строительство дорог, мостов, плотин и т.п. Почему именно в такой форме должны осуществляться государственные инвестиции, а не в виде строительства заводов и фабрик — поясним далее.
Концепция дефицитного финансирования заняла видное место в теоретических построениях экономистов неокейнсианского направления. Ее основные положения широко использовались при разработке западными экономистами практических рекомендаций правительственным кругам при разработке моделей государственного регулирования экономики в послевоенный период. Вместе с тем, практическое осуществление идей «дефицитного финансирования» оказалось не столь эффективным, как ожидалось. Наиболее уязвимым местом этой концепции стало то, что ее применение значительно увеличивало инфляционную неустойчивость экономики, что особенно проявилось в 60-х — начале 70-х гг. Активные бюджетные'Дефициты не в меньшей степени способствовали монетизации долга, фактически бесконтрольному увеличению денежной массы и обесценению национальных валют. Таким образом, в долгосрочном плане активные бюджетные дефициты могут при определенных условиях быть причиной снижения покупательной способности населения и ослабления эффективности воздействия на экономику государственных расходов. В этих условиях одной из важнейших проблем государственного регулирования становится «охлаждение» .экономики, борьба с так называемым инфляционным перегревом.
Территориально отраслевых Территориально производственных Территории иностранных Территории предприятия Техническая документация Территорию государства Типизация технологических Точностью определить Топливная составляющая Топливного хозяйства Торговыми партнерами Торговать эквивалентом Торгового комплекса вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
