|
Требуемой инвестором
Достичь эффективного распределения в случае многих потребителей (и многих производителей) непросто. Это возможно, если на всех рынках совершенная конкуренция. Но эффективные распределения достижимы также иным путем, например с помощью централизованной системы, в которой государство распределяет все товары и услуги. Конкурентное решение часто предпочтительней благодаря минимуму требуемой информации. Все потребители должны лишь знать свои собственные предпочтения и цены. Им не нужны данные о производителях или о спросе других потребителей. Другие способы распределения требуют большей информации, и поэтому они труднореализуемы.
Прежде чем приступить к анализу деятельности химических предприятий, необходимо четко определить его цель, установить перечень подлежащих изучению вопросов, последовательность их рассмотрения, иначе говоря, разработать программу анализа ,i план его проведения, в которых должно быть предусмотрено распределение аналитической работы между исполнителями, определен круг требуемой информации, методика ее обработки и порядок оформления результатов анализа.
Вместе с тем своевременность предоставления информации не зависит от пользователей, ибо все они хотят получать информацию своевременно. Специфика принимаемого решения определяет характеристику требуемой информации. Например, данные о переменных затратах при определении взаимосвязи показателей часто более релевантны, чем сведения о постоянных затратах. Поэтому релевантность ориентирована на принятие решений.
Ответ на этом вопрос зависит от характера отчета или требуемой информации. Например, обычно подается ежедневный отчет об отклонениях от нормативной производительности ферментационной установки. Ежедневные отчеты об отгрузке продукции также являют-
Пользуясь прикрытием коммерческой тайны, предприятия (и особенно торговые) либо вовсе уклоняются от представления требуемой информации, либо дают данные, достоверность которых не поддается контролю и, естественно, объективным экономико-аналитическим обобщениям. Осуществление аудиторских проверок здесь далеко не всегда исправляет это положение.
В этой связи возрастают роль и значение бухгалтерского учета как функции управления и одной из основных баз информационной системы хозяйственного механизма любой организации. Поэтому в бухгалтерском учете возникает необходимость применения единых методологических (теоретических) основ процедур учета и отчетности, построенных на научных принципах, требованиях отечественных и международных стандартов. Это способствует повышению уровня учетно-аналитической работы, решению конкретных задач учета в организациях различных отраслей на единой методологической основе для формирования требуемой информации о хозяйственно-финансовой деятельности с целью принятия соответствующих управленческих решений.
(Пользуясь прикрытием коммерческой тайны, предприятия (и особенно торговые) либо вовсе уклоняются от представления требуемой информации, либо дают данные, достоверность которых не поддается контролю и, естественно, объективным экономико-аналитическим обобщениям. Осуществление аудиторских проверок здесь далеко не всегда исправляет это положение.
2. Определение типа требуемой информации и источников ее получения.
1) предоставление экспертам требуемой информации;
учет ведется в соответствии с необходимостью получения требуемой информации по отдельным выбывающим инвентарным объектам основных средств.
Объем перечисленной и другой требуемой информации по реализации продукции с включением разнообразных показателей должен обеспечить исчисление таких налогов, как НДС, акцизы, налог на прибыль и другие. С учетом объема реализации устанавливаются размеры нормируемых статей затрат (расходов на рекламу, представительских расходов для целей исчисления налога на прибыль).
Внутренняя норма доходности представляет собой ту норму дисконта Евн, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Или, иными словами, - ту норму дисконта, при которой осуществление проекта приносит возврат осуществленных вложений точно к концу расчетного периода. ВИД проекта определяют в процессе расчетов и затем сравнивают с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. В случае, если ВНД проекта равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный проект оправданы, и можно рассматривать вопрос о его принятии. В противном случае инвестиции в данный проект не соответствуют ожиданиям и требованиям данного инвестора. Если, однако, сравнение альтернативных инвестиционных проектов или вариантов по ЧДД и ВНД приводит к взаимно противоположным выводам, предпочтение следует отдавать результатам по показателю ЧДД. Способы расчетов ВНД довольно сложны для изложения в учебнике и будут приведены в ходе практических занятий по курсу на конкретных примерах.
• Внутренняя норма доходности (ВИД), представляющая собой величину дисконта (гвп), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным затратам. Величина ВНД (Евн) определяется из уравнения: ЧДД = 0. Полученная величина (ВНД) сравнивается с требуемой инвестором нормой доходности на вложенный капитал.
Внутренняя норма доходности (ВНД), представляет собой величину дисконта, при котором приведенные эффекты равны приведенным затратам. Величина ВНД (Евн) определяется из уравнения ЧДД = 0. Полученная величина (ВНД) сравнивается с требуемой инвестором нормой доходности на вложенный капитал.
Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта, то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.
В том случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противном случае они нецелесообразны. Возможен и вариант, когда сравнение двух вариантов проекта или двух проектов дает взаимоисключающие результаты, тогда предпочтение следует отдавать ЧДД.
Как отмечалось выше, на практике эмиссия бессрочных облигаций явление маловероятное, потому обратимся здесь к облигациям срочным. Основная сумма долга по ним подлежит погашению в определенный момент времени в будущем. Рыночная стоимость срочной облигации представляет собой дисконтированную сумму (по ставке прибыли, требуемой инвестором) будущих выплат процентов и основного долга. Таким образом, необходимо найти такую ставку дисконтирования, которая приведет будущие проценты и погашение основного долга к текущей рыночной стоимости — это ставка процента, называемая валовой доходностью при погашении (gross redemption yield, yield to maturity). Здесь полезно было бы провести следующую аналогию: текущая рыночная стоимость — это нечто вроде "первоначальной стоимости капиталовложения", денежные потоки по которому представлены процентными платежами и погашением основной суммы долга. Равенство дисконтированных денежных притоков "первоначальной стоимости" означает, что чистая приведенная стоимость капиталовложения равна нулю, а найти ставку дисконтирования, которая приводит к такому результату, значит найти внутреннюю норму прибыли (IRR).
Полученную величину внутреннего коэффициента окупаемости сравнивают с требуемой инвестором величиной дохода на капитал. Если внутренний коэффициент окупаемости больше вмененных издержек на капитал, инвестиция является прибыльной и дает положительную приведенную стоимость. Когда внутренний коэффициент окупаемости меньше вмененных издержек, тогда капитальные вложения невыгодны, а приведенная стоимость отрицательна.
Рассчитанная по этой формуле величина нормы доходности сравнивается с требуемой инвестором величиной дохода на капитал. Если ВИД равна или больше требуемой нормы доходности, то проект считается эффективным.
Если чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта, то внутренняя норма доходности проекта определяется в процессе расчета и сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.
Если внутренняя норма доходности равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект целесообразны. Если сравнение альтернативных инвестиционных проектов по чистому дисконтированному доходу и внутренней норме доходности приводит к противоположным результатам, то предпочтение отдают чистому дисконтированному доходу.
Внутренняя норма доходности (ВИД) представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта, то ВИД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.
Требуется определенный Технические спецификации Требуется проведение Требуется разрешение Требуется тщательное Требуется установить Требующие дополнительных Требующую специальных Требуются специальные Трехмерном пространстве Трубопроводный гидротранспорт Трубопроводной магистрали Технических экологических вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
