|
Требуемую доходность
ОБЩАЯ ЦЕЛЬ ГРУППЫ - общая цель, преследуемая группой независимо от того, предлагается она организацией или нет, и не являющаяся чисто формальной целью, навязанной организацией. О.ц.г. — это конвергенция личных целей, когда личные цели достигаются при условии достижения общей цели. Важным результатом является следующее: цель, предложенная в группе одними членами, влияет на др.; при наличии этой цели др. вынуждены действовать в требуемом направлении, т.е. О.ц.г. одновременно является и индуктором взаимодействия.
В американской нефтяной промышленности первые попытки бурения наклонных скважин были сделаны в 1921—1924 гг., когда на смену ударному способу бурения скважины пришел роторный способ. Однако принцип проходки наклонных скважин остался таким же, как и при ударном способе, ранее применявшемся в России (XIX в.) для соединения подземных горных выработок в единую вентиляционную систему, а также для ликвидации притока воды. Для проходки наклонной скважины всю буровую установку ориентировали в требуемом направлении, затем ротор приподнимали с одной стороны так, чтобы ведущая труба находилась в наклонном положении. При проходке наклонных скважин таким методом возникали трудности при установке роторных вкладышей и из-за частых разрывов приводных цепей.
В 1940 г. Р. А. Иоаннесян,. П. П. Шумилов, Э. И. Тагиев и М. Т. Гусман создали принципиально новый метод бурения наклонных скважин с применением изобретенного ими многоступенчатого турбобура. В качестве отклонителя использовали кривую трубу. Технологической особенностью этого метода проходки наклонных скважин было отсутствие вращения бурильной колонны, исключение надобности применения специальных долот малых диаметров и расширителей при забуривании наклонного ствола н возможность искусственного искривления ствола в требуемом направлении долотом номинального диаметра. При этом значительно были облегчены условия работы бурильных труб, резко сокращена возможность аварии с ними, повышена точность ориентирования отклоняющей компоновки и искусственного искривления ствола.
В 1941 г. впервые в мировой практике в бухте Ильича турбинным способом была пробурена наклонная скв. 1385 для вскрытия нефтяного пласта, расположенного под электростанцией. Это положило начало широкому развитию и распространению турбинного бурения наклонных скважин на промыслах Азербайджана, Краснокамска, Грозного и в других нефтяных районах страны. В 1944 г. А. М. Григорян впервые в практике наклонного бурения применил стабилизаторы кривизны для поддержания достигнутых параметров искривления ствола при проходке наклонных скважин на площадях Краснокамска. Одновременно он разработал метод безориентированного бурения наклонных скважин турбинным способом. Сущность его заключается в том, что после искривления ствола в требуемом направлении до угла наклона ' не менее 5—6° дальнейшее бурение с целью увеличения или уменьшения угла искривления скважины осуществляют при помощи специальных компоновок, не требующих, ориентирования. Это позволяет существенно сократить объем вспомогательных работ, связанных со спецификой проводки наклонных скважин.
Бурение с' отклонителем почти всегда сопровождается наличием боковой отклоняющей силы на долоте, действующей перпендикулярно к его оси и необходимой для фрезерования стенки ствола и более интенсивного искривления скважины в требуемом направлении.
Первые попытки бурения наклонных скважин долотами уменьшенных диаметров (214 и 190 мм) с турбобуром Т12М1-G'Vs" были сделаны в 1953 г. в Кировском районе г. Баку, а затем в 1957 г. на морских площадях Азербайджана (Артем-море, банка Дарвина), а также на площадях Башкирии и Татарии. Однако все они успеха не имели из-за возникших трудностей при искусственном искривлении ствола в требуемом направлении. Оказалось, что использование отклоняющей компоновки, аналогичной той, которая успешно применяется при бурении наклонных скважин долотами нормальных и больших (243 мм и выше) диаметров (долото, односекционный турбобур, кривой переводник, УБТ и бурильные трубы), при проходке наклонных скважин уменьшенных диаметров не дает положительных результатов. При работе такими компоновками с долотами и турбобурами уменьшенных диаметров не удавалось искривлять ствол скважины от вертикали. Ввиду неосвоенности технологии бурения наклонных скважин уменьшенных диаметров в Кировском районе т.- Баку бурение наклонных скважин с передвижных бурильных агрегатов ПБА-1-800 турбобуром Т12М1-65/8" в тот период осуществлялось трехшарошечны-ми долотами диаметром 243 мм, а вертикальных скважин — долотами диаметром 190 мм. Впоследствии было установлено, что ком-лоновка с отклонителем упруго деформируется до критических
Нефтепроводный транспорт оказывает благоприятное влияние на районирование нефтяной и нефтеперерабатывающей промышленности, так как он лучше других видов транспорта обеспечивает освоение грузопотоков нефти и нефтепродуктов любой мощности и в требуемом направлении; строительство и эксплуатация трубопроводов практически возможны во всех районах размещения нефтяной и нефтеперерабатывающей промышленности. При этом возможно: применение наиболее прогрессивных технических и экономических решений на нефтепроводном транспорте по обслуживанию предприятий по добыче и переработке нефти; выполнение строительных и монтажных работ при сооружении магистральных трубопроводов в сравнительно короткие сроки; расширение ассортимента перекачиваемых нефтепродуктов за счет вовлечения в перекачку мазутов и нефтяных масел. Этот вид транспортных связей между нефтяной и нефтеперерабатывающей промышленностью наиболее экономичен и надежен. Указанные возможности обеспечиваются благодаря непрерывному повышению уровня научно-технического прогресса на нефтепроводном транспорте, развитию сети магистральных трубопроводов на всей территории страны, улучшению технико-экономических показателей нефте-проводного транспорта.
Рис. 1.11. Сообщение при неограниченности ЦФ в требуемом направлении
ственных результатов в требуемом направлении. Дифференциация
продвигают результат, достигаемый в требуемом направлении; за-
в требуемом направлении всей изучаемой совокупности характе-
в) Определите требуемую доходность инвестиций, бета которых равна 1,5.
Сравнение метода затрат компании на капитал и метода требуемой доходности согласно модели оценки долгосрочных актинов. Для DEC затраты на капитал составляют примерно 19%. Этот показатель можно использовать в качестве ставки дисконтирования только в том случае, если бета проекта равна 1,30. В целом правильная ставка дисконта растете ростом значения бета проекта. DEC следует соглашаться на проекты со значениями нормы доходности, расположенными выше линии рынка ценных бумаг, которая связывает между собой требуемую доходность с величиной бета.
Хотя требуемая доходность пакета долговых обязательств и акций не зависит от изменения финансовой структуры фирмы, но она оказывает влияние на требуемую доходность отдельных ценных бумаг. Поскольку величина долга компании уменьшилась по сравнению с прошлым, держатели долговых обязательств, вероятно, удовлетворятся теперь меньшей доходностью. Мы предположим, что ожидаемая доходность долговых обязательств снизилась до 7,3%. Теперь мы можем написать основную формулу доходности активов и рассчитать доходность собственного капитала:
д) Допустим, что компания хочет вложить средства в производство розовых очков. Бета производства оптического стекла без финансового ле-вериджа составляет 1,2. Оцените требуемую доходность новых рискованных инвестиций Okefenokee.
/) требуемую доходность обыкновенных акций до рефинансирования;
2) требуемую доходность обыкновенных акций после рефинансирования;
3) требуемую доходность долговых обязательств;
4) требуемую доходность компании (т.е. акций и долговых обязательств вместе) после рефинансирования.
в) Определите требуемую доходность инвестиций, бета которых равна 1,5.
Сравнение метода затрат компании на капитал и метода требуемой доходности согласно модели оценки долгосрочных активов. Для DEC затраты на капитал составляют примерно 19%. Этот показатель можно использовать в качестве ставки дисконтирования только в том случае, если бета проекта равна 1,30. В целом правильная ставка дисконта растете ростом значения бета проекта. DEC следует соглашаться на проекты со значениями нормы доходности, расположенными выше линии рынка ценных бумаг, которая связывает между собой требуемую доходность с величиной бета.
Хотя требуемая доходность пакета долговых обязательств и акций не зависит от изменения финансовой структуры фирмы, но она оказывает влияние на требуемую доходность отдельных ценных бумаг. Поскольку величина долга компании уменьшилась по сравнению с прошлым, держатели долговых обязательств, вероятно, удовлетворятся теперь меньшей доходностью. Мы предположим, что ожидаемая доходность долговых обязательств снизилась до 7,3%. Теперь мы можем написать основную формулу доходности активов и рассчитать доходность собственного капитала:
Требуется привлечение Требуется разработать Требуется специальное Технические технологические Требуется значительно Требующих специальных Требуются различные Трехклеточной реверсировке Трендовой компоненты Трубопроводным железнодорожным Трубопроводного транспорта Трубопроводов диаметром Трудности обусловленные вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
