|
Возможность вкладывать
В многономенклатурном химическом производстве, где им .;ется возможность варьировать номенклатуру и ассортимент выпускаемой продукции, возникает задача оптимизации производственной программы, т. е. выбора оптимального ассортимента продукции.
В отличие от двухуровневой архитектуры, данная архитектура (рис. 1.9) обеспечивает эффективное использование приложений общего пользования многими клиентами. Клиенты преобразуются в «тонких» клиентов, при этом снижаются требования к оборудованию рабочих станций. Если серверов приложений и БД в сети несколько, архитектура ИС становится многоуровневой клиент—серверной архитектурой. Наличие самостоятельных уровней в информационно-технологической архитектуре ИС дает возможность варьировать аппаратными и программными средствами: выбирать операционные системы, СУБД, интерфейсы конечных пользователей, типы серверов и рабочих станций.
В деятельности НГДП, помимо поставки на «собственные» нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ), может существовать такое направление, как реализация нефти «сторонним» покупателям. Поскольку добыча и реализация нефти другим предприятиям ВИНК является частью единого производственного плана, деятельность НГДП в этой части жёстко регламентирована сводным бюджетом нефтяного холдинга в целом. С этой точки зрения НГДП являются центром нормативных затрат. Однако при продаже излишков нефти сторонним покупателям главный критерий, которым должно руководствоваться НГДП — это получение максимальной прибыли от сделки. Поскольку снижение затрат не всегда способствует увеличению прибыли, НГДП должны иметь возможность варьировать затратами по добыче нефти для продажи «на сторону». Поэтому при планировании, управленческом учете (учете ответственности) и план-факт анализе деятельности НГДП необходимо различать:
А значит, Caterpillar имеет возможность варьировать цену в пределах от 14 до $ 20 тыс. В противном случае она либо не покроет издержки (цена менее $ 14 тыс.), либо будет вытеснена с рынка (цена более $ 20 тыс.). Цена, которую назначит Caterpillar, определяет ощущаемую потребителем ценность и прибыль компании-производителя. Например, если Caterpillar установит цену на трактор в $ 19 тыс., стоимость, ощущаемая потребителем, возрастет на $ 1 тыс., а прибыль
В деятельности НГДП, помимо поставки на «собственные» нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ), может существовать такое направление, как реализация нефти «сторонним» покупателям. Поскольку добыча и реализация нефти другим предприятиям ВИНК является частью единого производственного плана, деятельность НГДП в этой части жёстко регламентирована сводным бюджетом нефтяного холдинга в целом. С этой точки зрения НГДП являются центром нормативных затрат. Однако при продаже излишков нефти сторонним покупателям главный критерий, которым должно руководствоваться НГДП — это получение максимальной прибыли от сделки. Поскольку снижение затрат не всегда способствует увеличению прибыли, НГДП должны иметь возможность варьировать затратами по добыче нефти для продажи «на сторону». Поэтому при планировании, управленческом учете (учете ответственности) и план-факт анализе деятельности НГДП необходимо различать:
Опционы дают инвесторам возможность варьировать степень риска, которому они подвергаются, владея теми или иными видами финансовых активов. Для этого заключаются опционные контракты на соответствующие виды активов. Возможные варианты легко пояснить с помощью доходных диаграмм (payoff diagrams), иллюстрирующих взаимосвязь между стоимостью опциона (откладываемой по вертикальной оси) и ценой актива, лежащего в его основе (по горизонтальной оси). На рис. 15.1 показано изменение доходов владельца опциона "колл" при его немедленном истечении от курса акций, лежащих в его основе текущее значение которого равно 100 долл. Цена "страйк" также равняется 100. На дату истечения доход владельца опциона "колл" равен max (Sj- - 100, 0), где Sj— курс акций на дату истечения опциона.5 Как видно из рис. 15.1, справа от отметки в 100 долл. стоимость опциона "колл" возрастает при увеличении курса. Однако левее значения 100 долл. опцион "колл" теряет свою ценность.
При экономической постановке задачи рационализации транс-портно-экономических связей за источники ресурсов могут быть приняты нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ), пункты перевалки нефтепродуктов с трубопроводного или речного транспорта на железнодорожный, пункты распыления железнодорожных наливных маршрутов. В условиях формирования региональных транс-портно-экономических связей можно ограничения по источникам ресурсов жестко не задавать, так как имеется возможность варьировать объёмами и структурой поставок нефтепродуктов. Так, в большинстве территориальных управлений имеются источники ресурсов, производственные возможности которых намного превышают потребности самих управлений. В случае, если это НПЗ, то характерная для них высокая концентрация производства обуславливает превышение объема производства нефтепродуктов над местной сдачей. Если источниками ресурсов являются пункты распыления железнодорожных наливных маршрутов, то пропускная способность каждого из них также жестко не лимитируется.
• появляется возможность варьировать качество и количество предоставляемых услуг в различных террито-
ответствующий баланс цен и обслуживания (см. рис. 11.10). До тех пор пока компания предлагает уровень цен, позволяющий ей удерживаться слева от диагонали, она имеет возможность варьировать качество обслуживания. В противном случае она либо установила слишком высокие цены, либо предлагаемый уровень сервиса не представляет ценности для рыночного сегмента.
А значит, Caterpillar имеет возможность варьировать цену на свою модель в пределах от $ 14 тыс. до $20 тыс. В противном случае компания либо не покроет издержки (цена менее $14 тыс.), либо будет вытеснена с рынка (цена более $20 тыс.). Цена, которую назначит Caterpillar, определяет ощущаемую потребителем ценность и прибыль компа-
А значит, Caterpillar имеет возможность варьировать цену на свою модель в пределах от $14 тыс. до $20 тыс. В противном случае компания либо не покроет издержки (цена менее $14 тыс.), либо будет вытеснена с рынка (цена более $20 тыс.). Цена, которую назначит Caterpillar, определяет ощущаемую потребителем ценность и прибыль компа-
В процессе перехода к рынку в Российской Федерации расширились права предприятий по развитию своих активов, получению доходов. Они получили возможность вкладывать свободные денежные средства, полученные от основной производственной деятельности* в различные виды ценных бумаг.
Устраняя задолженность из баланса, ликвидация долга снижает коэффициенты отношения заемных средств к собственным и смягчает значения финансовых коэффициентов, обусловленные долговыми соглашениями. Таким образом, компания получает возможность вкладывать средства в предприятия, ранее недоступные из-за высокой доли заемных средств. Например, Carter Holt Harvey в Новой Зеландии в 1988г. ликвидировала срочную задолженность на сумму 860 млн. новозеландских долларов, получив прибыль в 174 млн. новозеландских долларов. В результате ликвидации долга отношение собственного капитала компании к сумме активов возросло с 30,5 до 39,0 % [42].
Таким образом, если у инвестора имеется возможность вкладывать быстро получаемые средства в реализацию проектов, рентабельность которых превышает
Отечественный инвестор наконец-то получил возможность вкладывать свои средства в ценные бумаги, в том числе иностранные, поменять их на сберегательные счета различных банков, приобретать недвижимость. Как же сформировать «портфель», состоящий из различных инвестиционных инструментов, и управлять им?
Пусть в рассматриваемой экономике существуют п банков, идентифицируемых с помощью индекса jel:n. Предполагается, что банки, в отличие от вкладчиков, имеют возможность вкладывать привлеченные ими средства в некоторые безрисковые активы, приносящие доход с процентной ставкой г.
Худшая ошибка, которую может допустить компания, — требование одинаковых показателей эффективности работы различных СБЕ. У каждого бизнеса свой потенциал и свои цели. Кроме того, распространены следующие ошибки: недоинвестирование дойных коров (которые слабеют) или, наоборот, формирование больших собственных фондов (в этом случае компания теряет возможность вкладывать средства в развитие нового перспективного бизнеса); крупные, всякий раз неудачные вложения в собак; а также чрезмерное количество вопросительных знаков, что приводит часто к недофинансированию каждого из них. Вопросительные знаки должны либо получать необходимую поддержку, достаточную для выхода на лидирующие позиции, либо ликвидироваться.
Фондовые индексы также помогают менеджерам фондов и организаций принимать решения по распределению активов. Инвесторы, как правило, имеют возможность вкладывать средства не только в рынки акций. Так, фонды могут делать инвестиции в:
Также очень полезно сравнение относительной силы двух товаров из разных групп (например, из групп металлов и энергоносителей). В верхней рамке рисунка 11.12 сравниваются графики фьючерсных цен на золото и сырую нефть. Нижний график представляет собой относительный коэффициент золото/нефть. Если коэффициент повышается (как это было в октябре—ноябре 1989 года), значит рынок золота сильнее. Однако с начала декабря более высокие показатели демонстрирует рынок нефти (т.к. коэффициент золото/нефть падает). Поскольку в четвертом квартале 1989 года и рынок золота, и рынок нефти были в числе сильнейших, длинные позиции на обоих рынках принесли бы прибыль. Тем не менее, сравнение относительной силы этих двух сильных рынков дало бы техническому трейдеру дополнительное преимущество - возможность вкладывать больше денег в товар с более высокими показателями.
Рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы в свою очередь с помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым получая большие возможности для выбора.
• Более важно, что большинству профессиональных инвесторов, которые по законодательству должны вкладывать большую часть средств только в инвестиции в низким риском (т. е. облигации), конвертируемые облигации предоставляют возможность вкладывать средства в рынок долевых инструментов, не нарушая своих обязательств и мер регулирования.
С появлением на рынке безрискового актива инвестор получил возможность вкладывать часть своих денег в этот актив, а остаток — в любой из рискованных портфелей, содержащихся во множестве достижимости Марковица. Появление новых возможностей существенно расширяет множество достижимости и, что важнее, изменяет расположение значительной части эффективного множества Марковица. Суть этих изменений должна быть проанализирована, так как инвесторы заинтересованы в выборе порт-
Владельцев автотранспортных Владельцев предприятия Выявленных нарушений Вложенных инвестиций Вмешательством государства Внешнеторговых контрактах Внешнеторговых организаций Внешнеторгового контракта Внебюджетных источников Внедрения автоматизации Внедрения инновации Внедрения мероприятий Внедрения передовых вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
