|
Возможность заключать
Во-вторых, технический прогресс вносит прямой вклад в развитие производственного потенциала и экономики в целом. В этом, безусловно, состояла ключевая роль технического прогресса со времен промышленного переворота XVIII в. Вклад в развитие промышленности и экономики в целом состоит в материализации плодов технического обновления, в бесконечном потоке новых изделий, которые дорабатываются и улучшаются, тем самым создавая все более широкий спрос. Снижение издержек и распространение системы крупносерийного и массового производства дают возможность увеличивать объем реализации товаров и повышать прибыли предприятий. Для развития технологий массового производства важнейшей задачей является повышение международной конкурентоспособности товаров и увеличение экспорта. Эта технология, проще говоря, «делает деньги», и японские фирмы широко опираются именно на нее. Если первая функция технического прогресса используется для поднятия престижа страны, то вторая имеет прямое отношение к созданию ее экономической мощи.
Программа, реализующая решение задачи оперативного контроля за состоянием технологических объектов ГДП, позволяет быстро обрабатывать и накапливать информацию о состоянии этих объектов. Результаты решения этой задачи дают необходимую информацию для осуществления прогнозирования аварийных ситуаций на предприятии, позволяют оценить загрузку ремонтного парка и рационально составить план ремонтных работ, график профилактических ремонтов объектов предприятия, что дает возможность увеличивать мощность за счет использования этих резервов.
Варрант — это право купить определенное количество обыкновенных акций по установленной цене. Когда держатели используют свои опционы, они сдают варранты. Варранты обычно используются как условие при выпуске облигаций или долговых обязательств, осуществляемом в частном порядке, которое увеличивает его привлекательность. Инвестор получает не только фиксированный доход по долговым обязательствам, но и право купить обыкновенные акции по установленной цене. Если бы рыночная цена акций поднялась, это право оказалось бы весьма ценным. В результате компания может выплачивать менее высокий процент по своим обязательствам. Для компаний с предельным уровнем кредитного риска использование варрантов может предоставить возможность увеличивать объем денежных фондов, выпуская долговые обязательства. Помимо того, что варранты увеличивают привлекательность компании для финансирования, их используют при создании компании как компенсацию лицам, подписавшимся на выпуск, и владельцам венчурного капитала.
Товарные линии имеют тенденцию удлиняться со временем. Избыток производственных мощностей оказывает давление на менеджеров товарных линий, побуждая их к развитию новых образцов продукции. В том же направлении оказывают давление отдел продаж и дистрибьюторы, нуждающиеся в широком ассортименте товаров для удовлетворения покупателей. Однако по мере добавления новых единиц продукции возрастают затраты на дизайн и инженерные разработки, на учет, переналадку производства, управление производством, транспортные расходы и издержки на продвижение новых товаров. Менеджеры высшего звена могут запретить удлинение товарной линии ряда по причине недостаточности фондов или производственных мощностей. Проверяющий может поставить под вопрос прибыльность товарной линии и потребовать проведения исследований для выявления убыточных товарных единиц. Процесс удлинения товарной линии, за которым следует резкое сокращение количества товарных единиц, может повторяться неоднократно. Компания имеет возможность увеличивать длину товарной линии двумя способами: вытягиванием и дополнением.
Благодаря этому соотношению в системе возникают другие соотношения, которые позволяют нам извлекать дополнительную прибыль. Во-первых, используя это соотношение, мы можем оценить результат работы любой торговой системы или стратегии просто с помощью статистики. Если после 100 торговых сделок на рынке бондов трейдер получает 50.000 прибыли, то средняя сделка дает 500 долларов ($50.000 / 100 = $500). Сумма средств, необходимая для наращивания числа контрактов, строго пропорционально зависит от числа торгуемых контрактов. Значит, средняя сделка дает нам 500 долларов при дельте в 5.000 долларов и мы имеем возможность увеличивать количество торгуемых контрактов в среднем через каждые 10 сделок. Если для увеличения числа контрактов с одного до двух требуется провести 10 сделок, то 10 сделок потребуется и для того, чтобы увеличить число контрактов с 10 до 11 (в среднем):
С 1987 года началось постепенное сокращение как прямых барьеров (контроль над капиталом), так и косвенных (затрудненная оценка корпоративной информации), препятствовавших свободному движению капитала. Поскольку контроль над капиталом постепенно снимался, глобальные инвесторы, имевшие более разнообразные портфели ценных бумаг, начали воздействовать на курсы акций, в особенности на развивающихся рынках [422]. Эта тенденция открытия финансовых рынков означала, что компании на развивающихся рынках имели возможность увеличивать капитал как внутри страны, так и за ее пределами с меньшими затратами. Фактически, фирмы с развивающихся рынков могли наращивать долгосрочный собственный и привлеченный капитал на мировых рынках по беспрецедентно низким ставкам [422]. Приток капитала от иностранных инвесторов дал фирмам на развивающихся рынках возможность извлекать такую выгоду из их перспектив роста, которой им было бы не достичь, если бы они были ограничены только внутренним рынком. Более того, активы, ранее принадлежавшие государству, были успешно распроданы среди внутренних и иностранных инвесторов, увеличив тем самым столь необходимый доход правительств как развитых, так и развивающихся рынков. Мировые финансовые рынки в настоящее время движутся в направлении международной интеграции, но все еще далеки от этой цели [422].
Большинство способов государственного регулирования экономики содержит в себе возможность увеличивать свою силу в геометрической прогрессии, что называется мультипликативным эффектом.
времени и не использовать их для повседневных расходов. Это те самые деньги, которые требуются для начала бизнеса, или средства, инвестированные в рынки на долгосрочной основе. Идея такова, что на протяжении определенного времени нужно дать капиталу расти, оставляя его нетронутым. Вообразите, что дэйтрейдинг - это война, а ваш оборотный капитал -боеприпасы. Без достаточного количества оружия вы — покойник. Ни в коем случае не доводите ситуацию до того, что придется вытаскивать деньги из оборотного капитала, чтобы потратить на жизнь. Это весьма ограничит ваш потенциал в достижении прибыли. Вы набираетесь опыта, совершенствуя ваши умения и навыки, а прибыль накапливается, пока оборотный капитал остается на вашем счету. Такое наращивание торгового капитала станет значительным рычагом для увеличения ваших заработков. Ваша прибыль будет экспоненциально увеличиваться за счет наращивания оборотного капитала. Именно это и предоставит вам возможность увеличивать свою прибыль из месяца в месяц. Даже самые преуспевающие торговцы, если они будут вынуждены непрерывно списывать со своих счетов деньги на жизнь, скоро окажутся в крайне затруднительном положении.
Технический прогресс дает возможность увеличивать потенциал разрабатываемых месторождений, переоценивая величины их запасов. Ни одна из основных альтернатив роста стоимости активов, представленных ресурсами (запасами) углеводородов, не может быть реализована в полной мере без государственной поддержки и создания соответствующей нормативно-правовой базы, гибко учитывающей особенности процесса освоения и разработки углеводородов.
Неокейнсианское направление полагает, что сбалансированный госбюджет мешает антициклической и даже антиинфляционной политике. При этом неокейнсианцы исходят из того, что государственные расходы являются важной частью совокупного спроса. Отталкиваясь от этого, они указывают, что в период высокой безработицы и соответствующего падения доходов налоговые поступления в бюджет сокращаются (см. 27.3). Это подталкивает государство к сокращению расходов для сохранения сбалансированного бюджета или/и к увеличению налоговых ставок, в результате чего совокупный спрос в стране сокращается еще больше (примером может служить Россия в 90-е гг.). В период же избыточного спроса с высокой инфляцией автоматически возрастают налоговые поступления в бюджет, и для уменьшения возможного профицита правительство снижает налоговые ставки или/и увеличивает государственные расходы, что еще больше увеличивает избыточный спрос и соответственно инфляцию. Поэтому неокейнсианцы полагают, что в период спада нужно дать государству возможность увеличивать государственные расходы и снижать налоги для оживления хозяйственной жизни, а в период избыточного спроса нужна сдерживающая политики в виде уменьшения государственных расходов и увеличения налоговых ставок. И та, и другая политика ведет к несбалансированности бюджета.
Неокейнсианское направление полагает, что сбалансированный госбюджет мешает антициклической и даже антиинфляционной политике. При этом неокейнсианцы исходят из того, что государственные расходы являются важной частью совокупного спроса. Отталкиваясь от этого, они указывают, что в период высокой безработицы и соответствующего падения доходов налоговые поступления в бюджет сокращаются (см. 27.3). Это подталкивает государство к сокращению расходов для сохранения сбалансированного бюджета или/и к увеличению налоговых ставок, в результате чего совокупный спрос в стране сокращается еще больше (примером может служить Россия в 90-е гг.). В период же избыточного спроса с высокой инфляцией автоматически возрастают налоговые поступления в бюджет, и для уменьшения возможного профицита правительство снижает налоговые ставки или/и увеличивает государственные расходы, что еще больше увеличивает избыточный спрос и соответственно инфляцию. Поэтому неокейнсианцы полагают, что в период спада нужно дать государству возможность увеличивать государственные расходы и снижать налоги для оживления хозяйственной жизни, а в период избыточного спроса нужна сдерживающая политика в виде уменьшения государственных расходов и увеличения налоговых ставок. И та, и другая политика ведет к несбалансированности бюджета.
• важно, чтобы определенные вами сегменты рынка позволяли вашему предприятию или фирм^ действовать, т.е. обладали в достаточной мере возможностями активного воздействия на потребительский спрос, чтобы у вашей компании всегда была возможность увеличивать в перспективе емкость рынка по каждому из сегментов, привлекая все новых потребителей.
Безвозмездное пользование имуществом. Современное законодательство сняло все ограничения по безвозмездному пользованию имуществом, которые ранее действовали с 1964 г. Имеется широкая возможность заключать договоры безвозмездного пользования имуществом, согласно которым ссудодатель обязуется передать или передает вещь в безвозмездное временное пользование ссудополучателю, который обязуется вернуть ту же вещь в том состоянии, в каком она была получена, с учетом нормального износа, или в состоянии, обусловленном договором.
Однако кредитные карточки - как, впрочем, и все другие формы кредита - позволяют людям и фирмам «экономить» на использовании денег. Кредитные карточки дают вам возможность заключать сделки, держа меньше денег в форме наличности и чековых вкладов. Иначе говоря, они помогают вам синхронизировать ваши расходы и доходы, уменьшая тем самым необходимость в хранении наличных денег и чековых депозитов.
Во-вторых, будут изучены перспективы использования товаров в качестве самостоятельного класса активов наряду с облигациями и акциями. До настоящего момента мы рассматривали межрыночные связи, главным образом, как технические индикаторы для проведения торговых операций в отдельных секторах рынка. Однако потенциальная роль товарных рынков в процессе размещения активов значительно шире. Например, если товарные рынки демонстрируют более высокие показатели, чем рынки облигаций и акций, управляющий портфелем имеет возможность заключать фьючерсные сделки на товарных рынках, что будет как инструментом диверсификации портфеля, так и средством страхования от инфляции. Если в период роста инфляции происходит одновременное падение рынков облигаций и акций, то диверсификация портфеля посредством размещения большей части активов в этих финансовых секторах становится, мягко говоря, нерациональной. Почему бы не разместить часть средств на той группе рынков, которые только выигрывают от роста инфляции, а именно, на товарных рынках?
Преимущества следующие. Во-первых, использование ордеров минимизирует влияние эмоций, вносящих настоящий хаос в умы и сердца подавляющего большинства трейдеров. Это очень важное психологическое преимущество, особенно важное для внутридневных трейдеров. Человек, выставляющий ордер, который останавливает убыток (стоп-ордер), заранее четко знает, сколько он может потерять на одной сделке. Тем самым появляется реальная возможность использовать преимущества money management. Во-вторых, это дает возможность заключать сделки будучи вне рынка. Это преимущество в основном используют дэй-трейдеры, занимающие долгосрочные позиции и принимающие свои решения после длительных раздумий. Внутридневные трейдеры второе преимущество трейдинга по ордерам обычно используют, когда выставляют ордера на значимых уровнях цен, которые получить, совершая сделку «по рынку», практически невозможно.
composite limit order book (CLOB) (сводная «книжка» лимитированных приказов): Центральное электронное хранилище с дисплеями, в котором автоматически обрабатываются все приказы на покупку или продажу ценных бумаг. Оно устраняет необходимость в существовании биржевых торговых залов, так как дает брокерским фирмам возможность заключать сделки на покупку и продажу напрямую, через центральную компьютерную систему.
Интересно посмотреть, как моя настоящая «обаятельная» личность связана с финансовыми рынками и моим прежним «я» в качестве руководителя фонда. Это дает мне возможность заключать сделки и манипулировать рынками, но лишает возможности руководить деньгами. Мои высказывания могут изменить рынки, хотя я стараюсь не злоупотреблять этой властью. В то же время я потерял способность оперировать в границах рынка, как я это делал ранее. Я разрушил механизм боли и волнения, который ранее руководил моими действиями. Это — длинная история, я уже рассказывал ее. Изменения произошли задолго до того, как я приобрел свое «обаяние». Когда я был действующим руководителем фонда, я избегал публичности. Я считал фотографию на обложке финансового журнала поцелуем смерти. Это было почти предубеждением, но хорошо подкреплялось фактами. Легко понять, почему. Известность породила бы чувство эйфории, и даже если бы я боролся с ним, эта борьба выбила бы меня из седла. И если я высказывал мнение о рынке публично, мне было тяжело изменить свою точку зрения.
ЦБР. Участникам рынка предоставили возможность заключать сделки в
возможность заключать сделки и принимать решения, оказывающие существенное воздействие на
И юридического лица, дающее возможность заключать договоры и контракты, приобретать и отчуждать иму-
— для инвесторов, не являющихся профессиональными участниками рынка, евро не обязательно: в течение всего периода перехода на единую валюту, т. е. до 31 декабря 2001 г., они могут использовать по своему выбору либо франк, либо евро. Кроме того, не обязательно иметь два счета (во франках и в евро), чтобы была возможность заключать сделки и во франках и в евро, достаточно иметь один счет, а операции по переводу из одной валюты в другую брокерские фирмы должны делать автоматически, причем бесплатно;
За 20 долл. в месяц компания «World Market Watch» предоставляет доступ к своей базе данных, содержащей тысячи отчетов об исследованиях рынка более чем в 53 странах, включая Россию, конкретные реквизиты и опыт работы торговых компаний, мировые цены на продукцию 15 тыс. наименований, а также обеспечивает возможность заключать сделки в режиме реального времени. Пользователь-новичок бесплатно может получить с WWW-сервера демонстрационную программу в виде Windows Help File и попрактиковаться в работе с сервером, прежде чем подписываться на данный вид услуг. Ниже приведены фрагменты из примеров поиска в базах «Исследования рынка» и «Мировые цены».
Выявленных недостатках Внешнеторговая деятельность Внебюджетные социальные Внедряемых мероприятий Внедрения индустриальных Внедрения комплексной Внедрения организационно Внедрения принципов Внедрения разработок Внедрения стратегии Внедрением достижений Выбывающего имущества Внедрение информационных вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
