|
Возможности заимствования
Для внедрения сдельной системы оплаты труда обязательно наличие условий для точного учета количества и контроля качества производимой продукции. Кроме того у рабочего должны быть возможности увеличить объем производства.
нефтяных монополий в экономику нефтедобывающих стран, очевидно, представляется возможность того, что новый тип отношений будет способствовать расширению сферы совпадения интересов нефтяных концернов с их национальными государственно-монополистическими комплексами. В условиях, когда концернам не будет угрожать национализация и потеря вложенного ими капитала, они станут более «подвижными» в своей деятельности, т. е. будут активно искать возможности увеличить производство нефти, а страны—производители нефти будут склонны с большей легкостью нарушать групповую дисциплину в ОПЕК. «Такая система,:— указывают эксперты Брукингского института, — превратит пригодные для коммерческой разработки запасы сырьевых материалов, которые до сих пор были закрыты для эксплуатации силами экономического национализма, в открытые. Она затруднит создание картелей стран-производителей и их поддержание» 34.
Принятая в объединении Запсиббурнефть система заработной платы предусматривает сдельно-повременную оплату труда за процесс бурения и крепления скважин с доплатами за окончание работ в срок (до 25%) и ускорение (2,5%) за каждый процент экономии времени на бурение и крепление. Все остальные работы цикла, выполняемые укрупненными буровыми бригадами, оплачиваются повременно с выплатой премии до 50% тарифной ставки. Обычные (четырехвахтовые) бригады за выполнение подготовительно-заключительных работ не премируются. Тем самым укрупненные бригады находятся в более льготных условиях оплаты труда, а если учесть, что они заканчивают значительно большее количество скважин и имеют больше возможности увеличить долю оплаты за ускорение, то их льготы еще возрастают.
6. Дирекция не имеет возможности увеличить операцию D на 200 000 единиц или операцию С на эти же 200 000 единиц. Разумеется, если принимается хоть какая-нибудь альтернатива из представленных, то одну из прочих операций можно опустить.
При более высоком дифференциале предприятие Б имеет большие, чем А, возможности увеличить плечо финансового рычага (величину заемных средств) для того, чтобы повысить уровень эффекта.
Отсутствие спроса. Эта ситуация наблюдается в двух случаях: когда потребители, на которых ориентированы производство данной продукции и (или) ее реализация, не заинтересованы в ней или не знают о ней. Отсутствие заинтересованности может быть связано не столько с продукцией как таковой, сколько, например, с местом ее реализации. В частности, покупатели фирменного магазина «Электроника» приходят туда, как правило, для покупки сложной бытовой техники и не заинтересованы в покупке детских игрушек, хозяйственных товаров и многого другого, производимого предприятиями отечественной электронной промышленности. Отсутствие информации у потенциального покупателя о товаре, его производителе и месте продажи лишает предприятие-изготовителя и торговое предприятие возможности увеличить сбыт и реализацию подобных товаров.
Приемлемы также варианты со сроком службы 4 или 3 года. В этих случаях народное хозяйство и отрасли, в частности, будут нести минимальные материальные потери, связанные только с одно-, двух- или трехкратной заменой изделий в течение срока службы основного технологического агрегата. Такого рода анализ сроков службы комплектуемого и комплектующего оборудования дает довольно полезную информацию для конструкторов и разработчиков новых изделий. Например, если тот же агрегат комплектовать изделиями со сроком службы 5 лет, то экономически целесообразно изыскать возможности и ресурсы для повышения срока службы изделий до 6 лет. Затраты на эти цели в дальнейшем дадут ощутимый экономический эффект. Если же срок службы этих изделий составляет 7 лет и нет возможности увеличить его до 12 лет, уравняв со сроком службы основного агрегата, то экономически совершенно нецелесообразно повышать срок службы до 8, 9 или 10 лет, так как это реальной отдачи не дает. Более того, уже в
2. Отсутствие спроса — наблюдается в двух случаях: когда потребители, на которых ориентировано производство данной продукции и (или) ее реализация, не заинтересованы в ней или не знают о ней. Отсутствие заинтересованности может быть связано не столько с продукцией как таковой, сколько, например, с местом ее реализации. В частности, покупатели магазина "Электроника" приходят туда, как правило, для покупки сложной бытовой техники и не заинтересованы в покупке детских игрушек, хозяйственных товаров и многих других новых товаров, производимых предприятиями отечественной электронной промышленности. Отсутствие информации у потенциального покупателя о товаре, его производителе и месте продажи лишает производителя новой продукции возможности увеличить ее изготовление и сбыт.
Ничего не добившись Столетней войной, не имея возможности увеличить свою власть и паразитировать на континенте, английская знать вернулась на свои болота и принялась вырезать друг друга. Всего через два года после окончательного поражения во Франции началась война Алой и Белой Розы. Она продолжалась тридцать лет, с 1455 по 1485 год, и закончилась почти полным взаимным уничтожением существовавших феодальных династий. Пожалуй, ни в одной другой стране мира не было такой кровавой и длительной внутренней резни.
Рассмотрим это на примере стран. Пусть слабые страны А и Б торгуют между собой на 1 миллион долларов в год. А поставляет пшеницу, а Б поставляет мясо. Допустим, что по природным условиям у них есть все возможности увеличить производство, и есть взаимное желание увеличить товарооборот до 2 миллионов долларов. Если они используют бартер, то проблем не существует.
При отсутствии указанных факторов предпочтительнее повременная форма оплаты труда. В частности, повременная оплата применяется: 1) на строго регламентированных и автоматизированных процессах, когда рабочий не имеет возможности увеличить выработку; 2) на тех участках производства или рабочих местах, где отсутствует целесообразность увеличения выработки, поскольку это может привести к росту незавершенного производства (если нет возможности увеличить выпуск продукции в целом по производству); 3) на тех или иных ответственных операциях, когда стремление к увеличению выработки может привести к ухудшению качества продукции или преждевременному износу дорогостоящего оборудования; 4) на многих вспомогательных работах по обслуживанию основного производства.
Огромные средства, вложенные в вееппо-космические НИОКР в те годы, когда производства полупроводников и электронно-вычислительной техники еще только формировались, дали сильнейший импульс разработке интегральных схем и крупногабаритных ЭВМ. Когда ранняя стадия миновала, эти отрасли начали развиваться самостоятельно. Но сегодня военная и аэрокосмическая технологии настолько специализированы, что они во многих отношениях существенно отличаются от промышленных. По этой причине, очевидно, значительно сократились возможности заимствования из военно-космической области.
Точная адресованность методов контроля, используемых японскими менеджерами для стимулирования личного фактора производительности, указанным социально-культурным особенностям ограничивает возможности заимствования японского опыта целиком или в наиболее существенных частях, возможности воспроизведения соответствующей методологии в иной обстановке и с иным людским материалом. Тем не менее достойна всемерной поддержки точка зрения авторов, заявляющих: «Наши хозяйственники вполне сумели бы извлечь немало полезного из японской практики сведения брака к таким ничтожным величинам, которыми, как любят выражаться математики, можно пренебречь».
ционирование «телешопингов» и «телебанкингов» во всемирном масштабе. В 1998 г. завершено создание новой глобальной системы коммуникаций, обслуживаемой 66-ю спутниками связи. Согласно расчетам, к 2004 г. число пользователей этой системы достигнет 12-15 млн. человек. Кроме того, в условиях мирового информационного интегрирования намного ускоряются процесс передачи производственных технологий и возможности заимствования иностранного опыта хозяйствования; 6) растут нематериальные активы предприятий, в состав которых входят патенты на изобретения, лицензии, программные продукты и другие информационные материалы, имеющие в балансах организаций денежное выражение.
ционирование «телешопингов» и «телебанкингов» во всемирном масштабе. В 1998 г. завершено создание новой глобальной системы коммуникаций, обслуживаемой 66-ю спутниками связи. Согласно расчетам, к 2004 г. число пользователей этой системы достигнет 12-15 млн. человек. Кроме того, в условиях мирового информационного интегрирования намного ускоряются процесс передачи производственных технологий и возможности заимствования иностранного опыта хозяйствования; 6) растут нематериальные активы предприятий, в состав которых входят патенты на изобретения, лицензии, программные продукты и другие информационные материалы, имеющие в балансах организаций денежное выражение.
— бюджетный дефицит сохранялся на уровне, опасном с точки зрения экономического роста (возможности заимствования на внутреннем рынке при низкой монетизации ВВП оказываются весьма ограниченными); опасно выросло бремя обслуживания государственного долга (к этому мы вернемся ниже);
То есть, если мы ограничиваем объекты инвестиций исключительно незаурядными компаниями, то реально важно одно — обладает ли компания достаточными средствами, чтобы осуществить капитальные затраты, которые требуются для реализации открывающихся на ближайшие несколько лет перспектив, принимая во внимание корпоративную наличность и возможности заимствования. Если обладает и предполагает производить заимствования в пределах разумного, то инвестору — держателю обыкновенных акций не следует переживать об отдаленном будущем. При условии, что объект инвестирования оценен
Если все же возможности заимствования оказываются недостаточными, по необходимости прибегают к финансированию через выпуск ценных бумаг. В этом случае привлекательность инвестиций определяется путем аккуратных вычислений — насколько разводнение капитала, вытекающее из увеличения числа акций, выпущенных в обращение, повлияет на доходы нынешних держателей обыкновенных акций с учетом дополнительных прибылей, которые образуются за счет этого дополнительного финансирования. Влияние разводнения собственного капитала столь же хорошо просчитывается математически в случае выпуска ценных бумаг с фиксированным доходом с правом конвертации, как и в случае выпуска непосредственно обыкновенных акций. Это так, поскольку право на конвертацию обычно реализуется по цене, умеренно превышающей рыночную цену в момент выпуска — примерно на 10-20 процентов. Поскольку инвестор никогда не проявляет интереса к столь малым приращениям — от 10 до 20 процентов — к доходам, которые с течением времени скорее приблизятся к величинам на один или на два порядка выше, то ценой конверсии, как правило, можно пренебречь, и разводнение рассчитывается в предположении полной конвертации нового выпуска ценных бумаг с фиксированным доходом. Другими словами, при расчете реальных значений числа выпущенных в обращение обыкновенных акций можно допустить, что весь выпуск конвертируемых акций с фиксированным доходом был кон-
Анализ, проведенный в предыдущем разделе, может быть расширен за счет введения возможности заимствования. Это означает, что теперь инвестор не ограничен своим начальным капиталом при принятии решения о том, сколько денег инвестировать в рискованные активы4. Однако если инвестор занимает деньги, то он должен платить процент по займу. Если процентная ставка известна и неопределенность с выплатой займа отсутствует, то это часто называется безрисковым заимствованием (riskfree borrowing).
ный рост денежной массы в конкретной стране ведет к избытку запаса наличных денег и последующим попыткам восстановить желаемое соотношение денег и других активов внутри страны путем приобретения местных и зарубежных товаров и ценных бумаг. В результате возникает дефицит по текущим и (или) капитальным статьям платежного баланса, который должен финансироваться за счет зарубежных займов и снижения валютных резервов. Величина резервов и возможности заимствования устанавливают пределы, до которых страна может продолжать увеличивать денежную массу и, следовательно, уровень внутренних цен. И наоборот, в страну с профицитом по текущим или капитальным статьям платежного баланса (balance of payments) будут направляться новые потоки иностранной валюты, что приведет к увеличению денежной массы. Можно попытаться нейтрализовать влияние этих входящих потоков широкой продажей государственных облигаций, чтобы снизить объем наличности, но и этот процесс имеет свои границы. Непрерывная продажа облигаций снизит их Цену и увеличит ставку процента, что, в свою очередь, будет стимулировать приток капитала. Таким образом, в стране с дефицитом будет наблюдаться тенденция к оттоку денег, снижающая инфляционное давление, а в стране с профицитом будет иметь место приток денег и, следовательно, инфляция. В результате этих процессов темпы инфляции будут выравниваться и будет восстанавливаться равновесие платежных балансов. В случае плавающих валютных курсов быстрый рост внутренней денежной массы непосредственно ведет к обесцениванию валюты. Резиденты этой страны будут стараться уменьшить количество имеющихся у них денег и восстановить их стоимость посредством приобретения иностранных товаров и ценных бумаг. И наоборот, в странах, где скорость роста денежной массы отстает от скорости роста доходов, резиденты будут стараться увеличить количество имеющихся у них денежных средств, что позволит им финансировать больший объем трансакций. Страна будет иметь чистый приток фондов, поскольку резиденты увеличат экспорт или будут продавать иностранные ценные бумаги с целью увеличения количества денежных средств. Таким образом, в стране
Техническое предложение — это выявление вариантов конструктивных решений и возможности заимствования составных частей изделия, новых материалов, технологических процессов и средств технологического оснащения; расчет показателей технологичности вариантов и выбор окончательного варианта конструктивного решения; технологический контроль конструкторской документации.
Внутреннее согласование Внутреннего денежного Внутреннего хозяйственного Внутреннего источника Внутреннего потребления Внутреннего состояния Выборочное стандартное Внутренний государственный Внутренний управленческий Внутренние инвестиции Внутренние механизмы Внутренние подразделения Внутренние стандарты вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
