|
Выплаченных процентов
Концепция дисконтирования потока реальных денег может быть применена для определения чистого дисконтированного дохода инвестиций для владельца акций. Чистый дисконтированный доход для владельца акций будет определяться как разница между дисконтированной стоимостью выплаченных дивидендов и дисконтированной стоимостью оплаченного акционерного капитала. В данном случае, если чистый дисконтированный доход положителен для периода планирования владельца акций, то инвестиции смогут обеспечить требуемую норму прибыли. Внутренняя норма доходности показывает прибыльность вложения средств в акции данного акционерного общества, которая представлена величиной выплачиваемых дивидендов.
_ Сумма выплаченных дивидендов по акциям '1М Сумма акционерного капитала
Сумма выплаченных дивидендов 6500 8000
Налог на прибыль инвестора при выполнении работ по соглашению уплачивается отдельно от уплаты налога на прибыль по другим видам деятельности. При этом применяется ставка налога на прибыль, действующая на дату подписания соглашения. Льготы по налогу на прибыль, предусмотренные законодательством Российской Федерации, с сумм выплаченных дивидендов или доходов от долевого участия при взимании налога на прибыль не применяются. Налог на прибыль, взимаемый по ставке зачисления этого налога в бюджеты субъектов РФ, вносится в бюджеты субъектов РФ, на территории которых расположены предоставляемые в пользование участки недр, независимо от места регистрации плательщика. По согласованию сторон налог на прибыль инвестор уплачивает в натуральной или стоимостной форме.
акционерами, то обобщенной характеристикой уровня расходов является показатель взвешенной цены капитала (СС), а обобщенной характеристикой дохода, используемого для обслуживания источников средств, является валовой доход, уменьшенный на величину налога на прибыль и других обязательных отчислений от прибыли (назовем его как доход к распределению — ДР). Этот показатель имеет следующую экономическую интерпретацию. Он характеризует общую сумму средств в год, затраченных на обслуживание собственного и заемного капитала, и численно равен сумме процентов, уплаченных за год за использование привлеченных источников средств, плюс сумма выплаченных дивидендов, плюс сумма реинвестированной прибыли.
б) выплаченных дивидендов;
б) чистого денежного потока к сумме выплат по кредитам и займам, прироста остатков материальных оборотных активов и выплаченных дивидендов за анализируемый период;
Поэтому в процессе анализа необходимо установить соответствие принятой учетной политики предприятия действующим нормативным положениям по ведению бухгалтерского учета и определить влияние изменений в учетной политике на сумму балансовой, налогооблагаемой и чистой прибыли, а также на размер налогов, сумму отчислений в фонды предприятия и сумму выплаченных дивидендов акционерам. Для этого, по мнению Н.А. Русак [45], следует отразить в специальной таблице уровень перечисленных показателей до и после изменения каждого метода учетной политики субъекта хозяйствования.
В процессе анализа необходимо изучить факторы изменения величины налогооблагаемой прибыли, суммы выплаченных дивидендов, процентов, налогов из прибыли, размера чистой прибыли, отчислений в фонды предприятия, методика которого наиболее глубоко разработана Н.А.Русак [45].
3. Доля в чистой прибыли, %: выплаченных дивидендов фонда накопления фонда потребления резервного фонда 20 40 30 10 20 42 28 10 +2 -2
Сумма выплаченных дивидендов зависит от изменения количества выпущенных акций и уровня дивиденда на одну акцию, величину которого в свою очередь можно детализировать по факторам, формирующим величину чистой прибыли (табл. 22.9).
1. Рентабельность общих инвестиций — отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям — долгосрочные обязательства и собственный капитал:
При этом счет дебетуют, а кредитуют, соответственно, счета: 88/1 — на сумму покрытия балансового убытка; 56 «Денежные документы» — на сумму, превышающую номинальную стоимость выкупленных акций; денежных средств (50, 51) — на сумму, превышающую номинальную стоимость выкупленных облигаций; 75/2 «Расчеты с учредителями» — на сумму выплаченных доходов (дивидендов) участникам организации; 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» — на сумму выплаченных процентов владельцам облигаций; финансовых вложений (06, 58) — на сумму покрытия недостачи по договору о совместной деятельности и др.
умма выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам
Выплата процентов по кредиту начинается с 4 квартала 1998 года (с 3 расчетного квартала) - с момента начала реализации продукции урожая первого года. Выплата процентов продолжается до 3 квартала 2000 года включительно. Общая сумма выплаченных процентов за весь срок кредитования составит 1398 тыс.руб.
Выплата процентов по кредиту начинается с 4 квартала 1998 года (с 3 расчетного квартала) - с момента начала отдачи от реализации продукции урожая первого года. Выплата процентов пподолжяетг-я до 3 квартала 2000 года включительно. За период невыплаты процентов тело долга выросло до 2585 тыс.руб. Общая сумма выплаченных процентов за весь срок кредитования составит 1398 тыс.руб.
Первичная прибыль на акцию. Финансовый отчет может содержать два показателя прибыли на акцию: первичную прибыль и полностью разбавленную прибыль. -Вычисления опираются на концепцию эквивалентов обыкновенных акций. Варранты и опционы всегда считают эквивалентами обыкновенных акций. Конвертируемые ценные бумаги, выпущенные после 28 февраля 1982 г., эквивалентны обыкновенным акциям, если в момент эмиссии доходность конвертируемой ценной бумаги (купон, деленный на цену) составлял меньше 2/з определенной ставки процента. В настоящее время — это ставка по корпоративным облигациям класса Аа. (Прежде критерий доходности был равен 2Д базисной ставки.) Это правило может быть применено задним числом к выпускам привилегированных ценных бумаг, эмитированным до этой даты. Те выпуски конвертируемых, которые могут быть сочтены эквивалентными обыкновенным акциям, рассматриваются, как будто они конвертированные, и вводят соответствующие поправки в суммы выплаченных процентов или дивидендов по привилегированным и, конечно, в величину прибыли, которая может быть выдана по обыкновенным акциям, и налогов. Предполагается, что варранты и опционы исполнены и что доход от их исполнения идет на скупку собственных акций, уменьшая тем самым количество размещенных на рынке акций. Если исполнение (варрантов и опционов) или конвертация ведут к уменьшению разбавления, они соответственно учитываются при вычислениях.
Сторонники системы гибких валютных курсов считают, что она обладает несомненным достоинством: гибкие валютные курсы автоматически корректируются таким образом, что в конечном счете исчезают дефициты и излишки платежных балансов. Это можно пояснить с помощью прямых S и D на рис. 38-4, которые соответствуют кривым спроса и предложения на рис. 38-3. Равновесный валютный курс 2 дол. = 1 ф. ст. предполагает, что отрицательного и положительного сальдо платежного баланса нет. При валютном курсе 2 дол. = 1 ф. ст. количество фунтов, требующихся американцам для импорта британских товаров, оплаты британских транспортных и страховых услуг, выплаты процентов и дивидендов на британские инвестиции в США, равно количеству фунтов, предоставленных британцами в счет оплаты американского экспорта товаров и услуг, выплаченных процентов и дивидендов по американским инвестициям в Великобритании. Короче говоря, никаких изменений в официальных резервах (см. табл. 38-1) не произойдет.
maturity basis (базис погашения): Отношение выплаченных процентов по облигации в долларах к стоимости на момент погашения, исключая любые премии или скидки во время приобретения. Ср. yield to maturity (доход, получаемый до срока погашения).
обязательств (выплаченных процентов и амортизации) и акций
том начисленных, но не выплаченных процентов, 442.3 млрд. руб.). Средст-
Выплата процентов производится с учетом срока пользования кредитом. Сумма выплаченных процентов по каждому платежу составляет:
Возможность замещения Возможность значительного Вынесения определения Возможностям предприятия Возможностей государства Возможностей организации Возможностей получения Возможностей применения Возможностей расширения Возможностей связанных Возможностей управления Возможности экономики Возможности дальнейшего вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
