|
Возникнуть потребность
Так как NPVu IRR не только охватывают все денежные потоки за срок жизни проекта, но учитывают стоимость денег во времени, их эффективность при анализе стратегических последствий принятия того или иного инвестиционного решения очевидна. Однако в связи с определением соответствующей стоимости капитала могут возникнуть определенные трудности. К этому вопросу мы обратимся в следующей главе.
Как видно, при определении доходов, расходов, активов и обязательств, относящихся к сегменту, могут возникнуть определенные трудности, вызванные различием терминологии, применяемой в МСФО и нормативных актах по бухгалтерскому учету, а также недостаточной проработанностью ПБУ 12/2000 [15].
Учитывая тот факт, что, согласно п. 2 ст. 11 НК РФ, создание обособленного подразделения не подлежит обязательному отражению в учредительных и иных организационно-распорядительных документах, могут возникнуть определенные сложности с установлением момента образования обособленного подразделения, а значит, и с исчислением срока подачи заявления о постановке на учет. Как следствие возникают трудности с привлечением к налоговой ответственности за нарушение сроков подачи заявления о постановке на учет в налоговом органе.
Кроме работы по методу Фибоначчи, рынок изобилует новыми техническими приемами и методами. Появились горящие энтузиазмом трейдеры-новички, которых готовы учить такие же новоиспеченные и пылкие эксперты, преподающие новые методы. Повсюду идут нарасхват TradeStation® и другие пакеты программ для технического анализа, слепо повторяющие построение торговых систем. Все это - хорошие новости. Они наводят на мысль, что понимание сути этого изложения может принести большие дивиденды. Но берегитесь! Если эта книга будет пользоваться большим спросом, и если ей вооружатся широкие массы (что маловероятно, потому что для этого требуется много работать), то через какое-то время могут возникнуть определенные последствия. Естественно, когда какая-либо методология получает слишком большое распространение, рынок позволяет полностью познать его истинный потенциал и возможности только тому, кто учится прилежно и обращает внимание на нюансы. В этом отношении данный подход не отличается от любых других.
Аналитик использует ряд чувствительных коэффициентов, разработанных для возможно раннего выявления изменений в компании, и прежде всего это коэффициенты, характеризующие производственные операции: оборот активов, оборот запасов готовой продукции, оборот дебиторской задолженности и т.п. Обнаружив признаки изменений, аналитик почти всегда обращается к менеджерам компании за разъяснениями. И если полученные ответы неадекватны, могут возникнуть определенные подозрения.
Если условия незнакомого выпуска содержат «впрыскивание собственности», можно сформировать диверсифицированный портфель, потенциальная доходность которого оправдывала бы риск. При этом диверсифицировать следует не только экономические сектора и отрасли, но и сроки. В периоды всеобщего оптимизма, граничащего с эйфорией, на рынке появляется множество незнакомых выпусков, и результаты для инвесторов бывают почти ужасными. Впоследствии могут возникнуть определенные возможности, но в большинстве случаев если уж рисковать, то лучше купить обесценившиеся обыкновенные акции.
моделирования могут возникнуть определенные проблемы.
На этом этапе могут возникнуть определенные вычислительные трудности, если множество возможных решений не является конечным. Если же число возможных решений конечно, то для нахождения множества Парето можно использовать алгоритм, о котором упоминается в п. 6 разд. 1.4.
Таким образом, первая проблема использования метода определения цены на основе себестоимости заключается в том, что он приводит к необходимости увеличивать цену при падении объемов продаж. Во-вторых, сама эта процедура алогична, поскольку объем продаж приходится оценивать до установления цены. В-третьих, этот метод берет за основу внутренние расходы, а не готовность потребителей платить. Наконец, могут возникнуть определенные технические проблемы при распределении накладных расходов в фирмах с широкой номенклатурой выпускаемой продукции [4].
могут возникнуть определенные сложности из-за культурных различий стран, а также проблемы чисто коммуникативного характера, возникающие вследствие различий в уровне социального развития, нравах и языке [10]. Все это способно оказать на выбор зарубежного рынка очень большое влияние. Нередко компании, выходящие на международный рынок, выбирают для начала своей деятельности страны со сходными национальными психологическими характеристиками. Такой выбор будет удачным, если приведет к снижению языкового, культурного и психологического барьеров. Достаточно вспомнить фирму Johanson and Vahlne, которая открыла четыре производственных предприятия в Швеции. Этот пример де-
На практике могут возникнуть определенные сложности, так как потоки денежных доходов и расходов поступают не в конце года, как это предполагается в финансовых таблицах для расчета сложных процентов и коэффициентов дисконтирования, а в течение всего года. Однако эта проблема решится, если рассчитать средневзвешенную ставку дисконтирования с учетом месячного движения денежных доходов и расходов в течение года.
Конечно, в результате всего этого могут возникнуть определенные сложности. Иногда программное обеспечение таково, что команда вывода отчета на печать автоматически обновляет часть базы данных. Устранение какого-нибудь отчета может повлечь необходимость исправления программы. Доступ к базам данных внешних пользователей, не обладающих достаточной подготовкой, может привести к ошибкам, порче оборудования или информации. Решительная чистка невыполненных заявок по техническому обслуживанию может привести к утрате важных рабочих требований. Отсутствие на собрании может обернуться неполучением жизненно важной информации.
4. Непроизводительное использование материала. У подразделения, занимающегося разработкой изделий, экспериментальных моделей, а иногда и у ремонтного цеха может возникнуть потребность в производственных материалах. Эти материалы должны выдаваться по специальным заявкам, на основе которых производится калькуляция издержек и отнесения расходов на соответствующие счета.
Однако не исключено, что с течением времени стабильность фондового рынка будет нарушена под влиянием каких-либо факторов (изменения политической ситуации, значительного •дефицита государственного бюджета, скачка инфляции и т.п.). В результате этого у инвесторов может возникнуть потребность в наличных денежных средствах, станут более привлекательными вложения в другие ценности, у них пропадает интерес к владе-
В ряде случаев может не возникнуть потребность и в проведении конкретных процедур анализа. Наиболее часто встречаются следующие ситуации:
Для освоения и изготовления нового вида товаров (продукции, услуг) предпринимателю необходимы оборотные средства в виде материалов, используемых в процессе создания научно-технической продукции; энергии, необходимой для обработки материалов, и другие ресурсы. Кроме этого, может возникнуть потребность в комплектующих изделиях, полуфабрикатах, т. е. готовых составных частей, которые могут быть использованы при изготовлении научно-технической продукции. Необходимые материалы, сырье и комплектующие изделия (М) предприниматель приобретает у собственников оборотных средств, оплатив их стоимость (Дм). Для производства научно-технической продукции (товаров, услуг) предпринимателю также необходимы основные средства (ОС) в виде сооружений, помещений, специального оборудования, оснастки, инструментов и т. п. Предприниматель может прибрести их у собственников ОС или арендовать. За требуемые для инновационной деятельности ОС необходимо уплатить денежную сумму (Д0), размер которой зависит от вида и количества необходимых для деятельности ОС и их стоимости. Для осуществления инновационной деятельности предпринимателю также необходимо привлекать научно-Формирование инновационных идей
Естественно, что должна была возникнуть потребность в систематизации всего.этого, внешне совершенно разнородного, материала, в выявлении внутренней логики развития квалиметрии, в анализе тех принципов, которые присущи всем без исключения методам количественной оценки качества.
Во-вторых, работая только с дельтой, мы немного упускаем из виду ее динамику. Это наглядно проявляется при анализе величины ценового изменения от одного уровня к другому, где выполняется рехеджирование (см. табл. 5 — 7 и 5 — 8). Разумно предположить: в отдельных случаях может возникнуть потребность в учете темпов изменения дельты при выяснении уровня цен для ребалансировки. Скорее всего, это актуально в стратегиях, где базовым активам не свойственно менять характер колебательных движений в зависимости от уровня цен в целом. Пожалуй, самый хороший пример подобных рынков: валюты и процентные инструменты. Так как им присуще демонстрировать невысокие значе-
Размер дополнительных производственных расходов на повышение долговечности и надежности машин, конечно, всецело определяется всей совокупностью местных заводских условий. В отдельных случаях может возникнуть потребность в новых капиталовложениях, например, на установку термической печи, ванны для хромирования, на сооружение испытательного стенда и т. д. В других — следует ожидать и некоторого увеличения эксплуатационных издержек. Однако очень часто завод имеет возможность изыскать необходимые ему для совершенствования продукции средства (полностью или частично) за счет ликвидации возникающих в его же хозяйстве непроизводительных затрат. Потери от брака, простоев, штрафов, неустоек, от ремонта выпущенных изделий до наступления гарантийных сроков, от расходов по рекламациям — все эти и другие виды потерь характерны в первую очередь для заводов, выпускающих ненадежную и нестойкую продукцию. Ликвидация этих потерь при общем повышении технологического и организационного уровня предприятий — источник средств, необходимых для совершенствования их производственных процессов и выпускаемой ими продукции.
приведенным выше, может возникнуть потребность в долгосрочном кредитовании.
средних городов и разработке целевого варианта программы может возникнуть потребность в разработке до-
возникнуть потребность в высшей ликвидности - деньгах; реализовать которую
В ряде случаев может не возникнуть потребность проведения тех или иных процедур анализа. Наиболее частыми являются следующие ситуации:
Внутрицеховое планирование Выбранная стратегия Внутрифирменной подготовки Внутрифирменного планирования Внутриотраслевая конкуренция Выбранной стратегии Внутризаводских перевозок Внутризаводское перемещение Внутризаводского транспорта Водоносных горизонтов Водозаборных сооружений Вопросами связанными Восходящую тенденцию вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
