|
Вариантов инвестиций
Кроме абсолютной эффективности применяется показатель относительной (сравнительной) эффективности. Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений оценивается для выбора наиболее экономически целесообразного варианта нового капитального строительства или направления капитальных вложений. Сравнительная эффективность рассчитывается при сопоставлении вариантов хозяйственных или технических решений, размещения предприятий и их комплексов, при решении задач по выбору взаимозаменяемой продукции, внедрению новых видов техники, по строительству новых или реконструкции действующих предприятий, и т. п.
При сопоставлении вариантов хозяйственных и технических решений, выбора взаимозаменяемой продукции, новой техники рассчитывают сравнительную экономическую эффективность, определяемую минимумом приведенных затрат:
Расчеты сравнительной экономической эффективности применяются при сопоставлении вариантов хозяйственных или технических решений, таких, как размещение предприятий и их комплексов, реконструкция предприятий, внедрение новых видов техники и др. В свою очередь рассчитываются сравнительные народнохозяйственная экономическая эффективность новой техники и хозрасчетная эффективность предприятия.
выводы годнейших вариантов хозяйственных решений ба-
Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений определяется при сопоставлении вариантов хозяйственных и технических решений, внедрении новой техники и технологии. В качестве показателя сравнительной экономической эффективности капитальных вложений принят минимум приведенных затрат, которые по каждому варианту представляют собой сумму текущих затрат (себестоимости) и капитальных вложений, приведенных к одинаковой размерности в соответствии с нормативом эффективности [42]:
Кроме абсолютной эффективности применяется показатель относительной (сравнительной) эффективности. Оценка сравнительной экономической эффективности капиталовложений проводится для выбора наиболее экономически целесообразного варианта нового капитального строительства или направления капиталовложений. Сравнительная эффективность рассчитывается при сопоставлении вариантов хозяйственных или технических решений, размещения предприятий и их комплексов, при решении задач по выбору взаимозаменяемой продукции, внедрению новых видов техники, по строительству новых или реконструкции действующих предприятий и т. п.
При сопоставлении вариантов хозяйственных и технических решений, размещения предприятий и их -комплексов, выборе взаимозаменяемой продукции, новой техники и т. д. рассчитывается сравнительная экономическая эффективность, определяемая минимумом приведенных затрат
При сопоставлении вариантов хозяйственных и технических решений, выбора взаимозаменяемой продукции, новой техники рассчитывают сравнительную экономическую эффективность, определяемую минимумом приведенных затрат:
На каждом этапе развития общественного производства приходится сталкиваться с решением задач по выбору лучшего, наиболее эффективного варианта капитальных вложений, обеспечивающего повышение экономики народного хозяйства, предприятия. Для проведения расчетов и оценки вариантов хозяйственных решений требуются научно обоснованные методы и экономический инструментарий. В промышленности и строительстве экономическая эффективность капитальных вложений и новой техники определяется по отраслям и промышленности в целом, отдельным предприятиям и объединениям, нефтяным и газовым месторождениям, строительным организациям, организационно-техническим мероприятиям в следующих случаях:
Расчеты сравнительной экономической эффективности капитальных вложений и новой техники применяются: при сопоставлении вариантов хозяйственных или технических решений, требующих капитальных вложений; при сравнении вариантов строительства или расширения и реконструкции действующих предприятий; при решении задач по выбору взаимозаменяемой продукции; при установлении оптимальных сроков строительства, освоения продукции, внедрения новой техники и т. п.
различных вариантов хозяйственных или технических решений, размещения предприятий, внедрения новых видов техники, строительства новых или реконструкции действующих предприятий. В качестве вариантов рассматриваются либо различные проектные решения одной и той же задачи, либо разработанный проект (проекты) и лучший осуществленный проект аналогичного предприятия (сооружения), либо несколько разработанных проектов с различными решениями.
Для расчета эффективности финансовых операций используют сравнительную доходность, которая на основе допущения о равенстве финансовых результатов различных вариантов инвестиций приводит к понятию эквивалентных ставок простых или сложных процентов. Это позволяет получить инструмент корректного сравнения финансовых операций.
Консультант группы «Паркер и Джеймсон» помогает компании провести сравнение различных вариантов инвестиций. Так, например, можно провести сравнение внутренней нормы рентабельности нескольких вариантов. Рассмотрим два приведенных ниже варианта. Каждый из рассматриваемых проектов требует первоначального капиталовложения в сумме 1 млн. ф. ст. Оценки объема прибыли в течение четырех лет представлены в таблице:
а) Подсчитайте ожидаемый доход от альтернативных вариантов инвестиций.
Метод Леонтьева — важный инструмент для измерения влияния на экономику страны различных вариантов инвестиций и налоговых решений. По заданию ООН Леонтьев руководил изучением основных тенденций
"При оценке альтернативных вариантов инвестиций никогда не сравнивайте реальную ставку доходности с самой высокой номинальной доходностью по альтернативному виду инвестиций". Это правило лишь ненамного отличается от предостережения, которое мы давали ранее в этой главе: "Никогда не используйте номинальную процентную ставку при дисконтировании реальных денежных потоков или реальную процентную ставку при дисконтировании номинальных денежных потоков".
тивных вариантов инвестиций. Для сравнительной оценки доходности предусматриваемого в
Такое разграничение имеет отношение к обсуждаемому вопросу, потому что именно реальная, а не номинальная ставка имеет важное значение при принятии решений об инвестициях. Так, в конце 70-х и начале 80-х годов номинальные процентные ставки были необычно высокими; ставки, равные 12, 15 и 18%, не были редкими. На первый взгляд можно предположить, что такие высокие номинальные ставки «задушат» инвестиции; в конце концов существует относительно небольшое число вариантов инвестиций, которые давали бы ожидаемую норму прибыли, превышающую 15 или 18%. Но этого не случилось, в течение данного периода инвестиционные расходы были довольно большими. Причина состоит в том, что в условиях продолжаю-
анализ коэффициентов для сравнения альтернативных вариантов инвестиций и выбора того
Для расчета эффективности финансовых операций используют сравнительную доходность, которая на основе допущения о равенстве финансовых результатов различных вариантов инвестиций приводит к понятию эквивалентных ставок простых или сложных процентов. Это позволяет получить инструмент корректного сравнения финансовых операций.
Относительно вариантов действий различают модель принятия единичных и модель программных решений. В модели первого типа вариант действий сравнивается с одной альтернативой; сопоставляются несколько взаимоисключающих действий. Количество альтернатив в этом случае конечно. Если альтернатива одна — это означает осуществление инвестиций или отказ от них (абсолютная эффективность), если несколько, то речь идет еще и о выборе вариантов инвестиций (относительная эффективность). Различные сроки эксплуатации инвестиций представляют собой также варианты действий в инвестиционных моделях.
При анализе портфеля продукции, т.е. вариантов инвестиций, сравнивают долю фирмы или ее изделий на рынке с темпами роста всей хозяйственной деятельности. Здесь может быть использована матрица Бостонской консультативной группы (рис. 21), которая поможет при выборе той или иной стратегии. Например, если изделие фирмы занимает большую долю рынка и имеет высокие темпы роста ("звезда"), фирма скорее всего будет придерживаться стратегии роста, и наоборот, если изделие занимает малую долю рынка и имеет низкие темпы роста ("собака"), фирма может выбрать стратегию сокращения.
Вспомогательным производством Вспомогательного характера Вспомогательного назначения Вспомогательному производству Встречные обязательства Встречное планирование Встретить различные Вторичные потребности Вторичная информация Выполняемых собственными Вторичного использования Введенной информации Взыскании алиментов вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
