|
Внимательно отслеживать
Руководитель технологического подразделения должен внимательно относиться к подбору кадров, в полную меру используя испытательный срок для выявления деловых качеств и подготовленности поступающих на постоянную работу специалистов.
К сожалению, систематических исследований мотивации на международном уровне не проводилось. Тем не менее, можно заключить, что руководители, действующие на международном уровне, должны постоянно учитывать, понимать и внимательно относиться к культурным отличиям потребностей людей, с которыми они взаимодействуют. Руководители должны всячески избегать явного предпочтения сотрудников одной национальности другой. Нельзя рассчитывать на то, что люди, которыми вы управляете за рубежом, обладают теми же потребностями, что и у вас в стране. Что же делать? Надо обеспечивать удовлетворение потребностей людей, которыми вы управляете, если они работают эффективно. В примере 13.2. рассмотрены случаи неудовлетворенности работой в международной фирме.
Одна из проблем, с которой сталкиваются при обсуждении почти всех методов, связана с предположением о существовании "единственного фактора" (например, объема выпуска), составляющего основной аргумент изменчивости затрат. Кроме того, следует особенно внимательно относиться к методологической обоснованности оценок в диапазоне релевантности.
ми правами и полномочиями, на них возложены также существенные обязанности. Основная обязанность налоговых органов и их должностных лиц вытекает из главной задачи и состоит в необходимости осуществления контроля за соблюдением налогоплательщиками налогового законодательства, а также принятых в соответствии с ним нормативных правовых актов. При проведении этой работы налоговые органы и их должностные лица должны строго соблюдать законодательство о налогах и сборах, действовать в полном соответствии с Налоговым кодексом, а также другими федеральными законами. Должностные лица налоговых органов, как это прямо записано в Налоговом кодексе, обязаны корректно и внимательно относиться к налогоплательщикам, их представителям и другим участникам налоговых правоотношений, не унижать их чести и достоинства. Кроме того, право налоговых органов на проведение контрольных мероприятий, предоставленные им широкие права и полномочия налагают на должностных лиц налоговых органов важнейшую обязанность соблюдения налоговой тайны.
При планировании международной деятельности на первых этапах компании надо очень внимательно относиться к риску, связанному с зарубежными вложениями, а что касается небольших компаний, то для них необходимы серьезные стимулы даже для того, чтобы только начать рассматривать возможность интернационализации собственного бизнеса. Эти стимулы могут быть как внутренними, так и внешними и обычно вызывают действия, включающие мероприятия по сбору информации в другой стране, тщательный учет всех международных факторов перед принятием решения и четкого определения целей деятельности. Таким образом, при разработке и реализации международной стратегии компания должна быть готова к столкновению с трудностями и иметь достаточное количество ресурсов, в том числе и административных, чтобы их преодолеть. Типичные трудности:
Должностные лица налоговых органов обязаны корректно и внимательно относиться к налогоплательщикам, их представителям и участникам налоговых отношений, не унижать их чести и достоинства (ст. 33 части первой НК РФ).
• Цены акций и облигаций зависят от доступной инвесторам информации. Финансовый менеджер должен внимательно относиться к тому, как инвесторы будут расценивать действия фирмы. Он или она должны выпускать на рынки капиталов убедительную информацию о фирме.
Аналогично, стандартная погрешность показателя альфа указывает нам на необходимость внимательно относиться к каким-либо заключениям типа "истинная" или "нормальная" альфа акций DEC. Все, что мы можем сказать, так это то, что акционеры DEC чувствовали себя не очень хорошо в этот конкретный период.
Постепенно ограничения на дополнительные выпуски облигаций и выплату дивидендов становились все более популярными. Аналитики и юристы стали более внимательно относиться к "рискованным событиям", подобным слиянию за счет заемных средств, которое потрясло Metropolitan. Некоторые компании выработали условие, получившее название "отравленная продажа", в соответствии с которым заемщик обязан погасить облигации в случае приобретения большого числа акций одним инвестором и соответствующего падения рейтинга облигаций.
Конкуренция со стороны небанковских депозитных учреждений и появление новых источников банковских средств (депозитные сертификаты, займы в евродолларах, соглашения ККРО и т. п.; см. главу 6) — все это заставило банки изменить структуру своих пас<-ивов. Следовательно, подход единого резервного фонда перестал претендовать на правильность — ведь нереалистично рассматривать источники банковских средств в качестве единого фонда, имеющего общие характеристики. Каждый источник имесч свою изменчивость, стоимость, и к нему предъявляются определенные резервные ч j >е(ювания. Более того, тенденция к повышению процентных ставок заставила банкиров более внимательно относиться к управлению резервами. Подход конвертируемое ч и банковских средств (conversion-of -funds approach) отдельно рассматривает каж -.ill источник средств и соотносит его с активами со сходным сроком пога-
Должностные лица налоговых органов обязаны корректно и внимательно относиться к налогоплательщикам, их представителям и участникам налоговых отношений, не унижать их честь и достоинство (ст. 33 части первой НК РФ).
На данном этапе необходимо внимательно отслеживать как строительный процесс, так и реализацию проекта (продажу/сдачу в аренду). Обязательно наличие технического отдела или привлечение стороннего заказчика с целью контроля за соответствием оплаченных сумм выполненному объему строительства. Контроль за соответствием реального графика продаж прогнозу и своевременная коррекция комплекса маркетинговых мероприятий в случае отсутствия ожидаемого результата сведут к минимуму риск недофинансирования проекта.
Если при первых двух типах закрепляется желательное поведение, то в данном случае устраняется нежелательное поведение. Компенсация в виде наказания состоит в том, что человек получает негативные, неприятные для него последствия поведения. Например, он может быть оштрафован, лишиться премии или продвижения по работе, получить замечание и т.п. Задача наказания состоит в том, чтобы сузить или же устранить нежелательное для организации поведение ее членов. Хотя наказание внешне выглядит полной противоположностью положительной компенсации — там награждают, здесь забирают, — с точки зрения научения поведению человека это не так Данный тип компенсации менее действен, чем положительная компенсация. Это связано с тем, что наказание имеет менее предсказуемый и устойчивый эффект, чем поощрение, зачастую приводит i косвенным негативным последствиям, таким, как личная обида ш наказавшего руководителя, потеря интереса к работе, изменение от ношения к своей деятельности и т.п. Поэтому к наказанию как спо собу компенсации с целью научения поведению руководству следует относиться очень осторожно и внимательно отслеживать его возмож ные побочные негативные проявления.
Вам всегда следует предельно внимательно отслеживать те случаи, когда вы могли бы прибегнуть к этим формулам, чтобы облегчить себе жизнь. Например, нам иногда требуется вычислить, сколько годовых платежей, приносящих фиксированный годовой процент, может накопиться к концу t периодов. В этом случае легче всего вычислить приведенную стоимость и затем умножить ее на (1 + г)', чтобы определить будущую стоимость7. Теперь предположим, что наш меценат желает знать, сколько может принести богатство в размере 100 000 дол., если каждый год инвестировать его, вместо того чтобы отдавать недостойным ученым. Ответ может быть таким:
Примечание: I — дальнейшая проверка; II — внимательно отслеживать; III — установить и забыть.
Даже если вы торгуете только акциями, надо внимательно отслеживать индексы. Они указывают, что происходит на более широком рынке, и помогают подтверждать бычьи и/или медвежьи сигналы, подаваемые индикаторами для конкретных акций. Иными словами, настроения индексов отражают настроения рынка. Во время неожиданных подвижек сначала может двинуться весь фьючерсный рынок, предвещая вероятное перемещение курсов отдельных акций. В более спокойные периоды на рынке акции, как правило, начинают двигаться раньше фьючерсов. В этом случае акции становятся ведущими индикаторами.
подготовки и достигает кульминации на стадии тщательного изучения графиков и технического анализа. Имейте в виду, внутридневная динамика применима и к акциям, и к фьючерсам. Фактически динамику фьючерсов на основе фондовых индексов — S&P, NASDAQ и Dow — можно использовать для торговли на этих конкретных рынках. А как фондовый трейдер вы будете внимательно отслеживать динамику этих индексов, чтобы помочь себе при торговле отдельными акциями. Кроме того, как будет рассказано позднее в этой главе, существует динамика, которую вы будете использовать только как подспорье в торговле акциями. Будут и другие индикаторы и корреляции, которые вы разработаете и станете использовать через какое-то время, особенно после того, как наберетесь достаточно опыта для создания собственной системы торговли. Наша цель — дать краткий обзор видов внутридневной динамики, за которыми вы должны следить, чтобы определить, когда и как торговать фьючерсами на основе фондовых индексов, как облегчить анализ общерыночной динамики для своих сделок с акциями.
Вам всегда следует предельно внимательно отслеживать те случаи, когда вы могли бы прибегнуть к этим формулам, чтобы облегчить себе жизнь. Например, нам иногда требуется вычислить, сколько годовых платежей, приносящих фиксированный годовой процент, может накопиться к концу /периодов. В этом случае легче всего вычислить приведенную стоимость и затем умножить ее на (1 + г)', чтобы определить будущую стоимость'. Теперь предположим, что наш меценат желает знать, сколько может принести богатство в размере 100 000 дол., если каждый год инвестировать его, вместо того чтобы отдавать недостойным ученым. Ответ может быть таким:
вили своих клиентов при следующей сделке в опционы пут на развороте из области выше 70 процентов. Произошел поворот, и мы все вошли в рынок. Ну, вы знаете, что случается, кода начинаешь думать, что этот бизнес легкий и что ты нашел Чашу Грааля. Вы правы, мы заманивали в торговлю, словно волшебной дудочкой, так как ставили на падающие цены на рынке, а рынок решил взлететь подобно тоскующему по небу голубю. Некоторые из наших клиентов являются крупнейшими в мире торговыми компаниями. Если они делают объемы - то они делают первоклассные объемы. Наш капитал таял в этой торговле, как мороженое на Coney Island в июле. После того, как мы все пошли напролом в рынок, вооружившись "Честной Сделкой", трейдеры из Morgan Stanley переименовали ее в "Нечестную Сделку". Мы до сих пор не можем понять источник возникшей проблемы. Более поздние сделки прошли, как обычно, хорошо. Те из вас, кто торгует опционами на индексы, должно быть, захотят, чтобы этот индекс участвовал в вашем процессе принятия решений в торговле. Торговцам с индексами также следует внимательно отслеживать и Процент Десяти. Во всяком случае, этот индекс даст вам хорошую возможность понять краткосрочную картину рынка.
Коммунальный индекс Доу достиг пика в январе 1987 года и начал ослабевать. (Ниже будет показано, что одной из причин этого разворота была слабость рынка облигаций.) Падение коммунального индекса привело к значительному отрицательному расхождению между ним и промышленным индексом Доу, который еще семь месяцев продолжал расти. Когда в августе промышленный индекс приблизился к своему пику, коммунальный индекс уже формировал «правое плечо» модели «голова и плечи» (в предыдущей главе мы обсуждали аналогичную модель вершины, образованную чувствительными к процентным ставкам ссудно-сберегателъными акциями). Несмотря на относительно длинный семимесячный период опережения, пик коммунального индекса Доу в январе 1987 года ясно предупредил о том, что подъем рынка акций приближается к опасной черте и необходимо внимательно отслеживать любые медвежьи признаки в динамике индексов.
На рис. 3.25 показан подъем, который начался в конце 1991 года и застопорился на дожи, последовавшем за высокой белой свечой. Майская длинная верхняя тень указала на прочность сопротивления, установленного этим дожи. Затем рынок шел вниз до августовского просвета в облаках. Эта модель сформировалась в зоне поддержки на уровне 50%-ной коррекции подъема от декабрьского минимума до майского максимума. Уровни 50%-ных коррекций находятся в центре внимания многих аналитиков, поэтому их нужно внимательно отслеживать. Поддержка, заданная просветом в облаках, подтвердилась в октябре, выдержав тестирование высокой волной. Подъем от этой зоны поддержки вблизи 33 долл. завершился на еще одном дожи, который появился после высокой белой свечи в начале 1993 года.
Теперь, когда вы знаете, почему необходимо выявить «топор», давайте посмотрим, как это делается. С каждым годом сделать это становится все проще, поскольку торговые программы становятся все совершеннее. До 1999 г. приходилось внимательно отслеживать поведение каждой акции, чтобы определить «топора». Такой подход требовал много времени и сил: надо было следить за торгами по каждой компании, выявляя, какой маркет-мейкер предлагает к покупке или продаже больше всего акций и как часто он это делает. Опытные трейдеры обращали внимание и на то, не «сидит ли» какой-нибудь маркет-мейкер на бидах или асках, исходя из предположения, что «топор» должен возобновлять заявку таким образом, чтобы оставаться во внутреннем рынке, т.е. в лучшем биде или аске. Хотя подобное мастерство все еще является искусством, сейчас найти «топор» гораздо легче. Современные программы затрудняют маскировку намерений маркет-мейкерам, за что те их не любят.
Выполнение технологических Выполнение управленческих Выполнении должностных Выполнении комплекса Выполнении однородных Выполнении поручений Выполнении ремонтных Выполнении строительных Выполнению государственных Выполнению отдельных Вычисления показателей Выполненных исследований Выполнено соотношение вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
