|
Возможного банкротства
Одна из форм лицензионного вознаграждения, предусматривающая единовременный или рассроченный платеж твердо зафиксированной в лицензионном соглашении суммы, устанавливаемой исходя из предварительной оценки возможного экономического эффекта и ожидаемых прибылей лицензиата (см. [Л 33]) на основе использования лицензии (см. [Л 34]).
Поскольку составление плана начинается задолго до начала нового планового периода, перед планирующими органами возникает довольно сложная задача: определить достаточно точно исходный уровень, т. е. дать оценку ожидаемого выполнения плана за текущий год. Такая оценка может быть дана только на основе тщательного анализа фактических показателей хода выполнения плана текущего года и всестороннего учета возможного экономического эффекта от технического совершенствования производственных процессов, проведения организационно-технических мероприятий и улучшения организации производства. На основе фактических данных (как правило, за первое 'полугодие) объемы среднесуточного выпуска продукции корректируют с учетом улучшения использования оборудования, топлива, материалов, повышения производительности труда и ввода в действие новых мощностей. В результате дается оценка ожидаемых показателей на конец текущего года.
В разработке, создании и внедрении новой техники (так же, как и других результатов НИР) и, следовательно, в достижении возможного экономического эффекта, как правило, участвуют специализированные, научно-исследовательские и проектные организации, разрабатывающие эту технику, и предприятия, ее изготавливающие и применяющие. Поэтому на долю НИО, в которой выполняется данная НИР, приходится лишь часть экономического эффекта в целом /гдЬ.
Поскольку составление проекта плана начинается задолго до начала нового планового периода, перед планирующими органами возникает довольно сложная задача—-определить достаточно точно исходный уровень, т. е. дать оценку ожидаемого выполнения плана за текущий год. Такая оценка возможна только на основе тщательного анализа фактических показателей хода выполнения плана текущего года и всесторонного учета возможного экономического эффекта от технического совершенствования производственных процессов, проведения технических мероприятий и улучшения организации производства. Па основе фактических данных (как правило, за первое полугодие) об объемах среднесуточного выпуска продукции проводится корректировка его для улучшения использования оборудования, топлива, материалов, повышения производительности труда и ввода в действие новых мощностей и дается оценка ожидаемых показателей на конец текущего года.
Поскольку составление проекта плана начинается задолго да начала нового планового периода, перед планирующими органами возникает довольно сложная задача —определить достаточно точно исходный уровень, т. е. дать оценку ожидаемого выполнения плана за текущий год. Такая оценка может быть дана только на 'Основе тщательного анализа фактических показателей хода выполнения плана текущего года1 и всестороннего учета возможного экономического эффекта, от технического совершенствования производственных процессов, проведения технических мероприятий и улучшения организации производства. На основе фактических данных (.как правило, за I полугодие) об объемах среднесуточного 'выпуска продукции план корректируется для лучшего использования оборудования, топлива, материалов, повышения производительности труда и ввода в действие новых мощностей, и оцениваются ожидаемые показатели на конец текущего года.
Потенциальная опасность в промышленности характеризуется двумя составляющими величинами: вероятностью возникновения аварии и величиной возможного экономического и экологического ущерба.
Одна из форм лицензионного вознаграждения, предусматривающая единовременный или рассроченный платеж твердо зафиксированной в лицензионном соглашении суммы, устанавливаемой исходя из предварительной оценки возможного экономического эффекта и ожидаемых прибылей лицензиата (см. [Л 33]) на основе использования лицензии (см. [Л 34]).
нием лицензий, а заранее устанавливается и указывается в договоре с учетом возможного экономического эффекта и ожидаемых прибылей лицензиата на основе использования лицензии (первоначальный платеж наличными; паушальный платеж; передача ценных бумаг лицензиата; передача встречной технической документации).
Как отмечалось, сокращение времени строительства линейной части трубопроводов чаще всего связано с привлечением значительного количества машин и механизмов, то расчетную величину экономии, определяемую по формуле (35), необходимо уменьшить на сумму • возможного экономического эффекта при эксплуатации этих машин и механизмов на строительстве других объектов (Вс) ...:.'.
ЛИЦЕНЗИОННОЕ ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ - возмещение за предоставление прав на использование лицензий, "ноу-хау" и др., являющихся предметом лицензионного соглашения. Существуют следующие виды ЛИЦЕНЗИОННОГО ВОЗНАГРАЖДЕНИЯ: периодические процентные отчисления, или текущие отчисления, - "роялти", которые устанавливаются в виде фиксированных ставок (в процентах) на основе подсчета фактического экономического результата использования лицензии и выплачиваются лицензиатом (покупателем лицензии) через определенные согласованные промежутки времени; паушальные платежи - определенная твердо зафиксированная в соглашениях сумма ЛИЦЕНЗИОННОГО ВОЗНАГРАЖДЕНИЯ, устанавливаемая исходя из оценок возможного экономического эффекта и ожидаемых прибылей лицензиата на основе использования лицензии. Паушальный платеж может производиться как единовременное, в разовом порядке, так и в рассрочку. Преимуществом этого вида ЛИЦЕНЗИОННОГО ВОЗНАГРАЖДЕНИЯ является получение лицензиаром (владельцем лицензии) всей суммы вознаграждения в относительно короткий срок и без какого либо риска. На практике пользуются и такими формами ЛИЦЕНЗИОННОГО ВОЗНАГРАЖДЕНИЯ, как первоначальный платеж наличными, передача ценных бумаг и технической документации, участие в прибыли лицензиата.
Факторы эффективности (efficiency factors in growth) — экономический потенциал, позволяющий эффективно комбинировать ресурсы для достижения реально возможного экономического роста при данных затратах факторов предложения.
К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.
Занятие бизнесом — весьма рисковая операция, поэтому никакая компания не застрахована от возможного банкротства. В мировой практике известны два основных подхода к прогнозированию банкротства: модель Альтмана и система критериев оценки возможного банкротства. Именно второй подход нашел отражение в отечественной практике оценки и прогнозирования так называемой неудовлетворительной структуры баланса, нередко являющейся предвестником возможного банкротства.
К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.
По балансу определяют, сумеет ли организация в ближайшее время выполнить свои обязательства пред акционерами, инвесторами, кредиторами, поставщиками, подрядчиками и др. или ей угрожают финансовые затруднения. Для этого проводят анализ и оценку имущественного состояния, оценку ликвидности и платежеспособности, оценку финансовой устойчивости и уровня деловой активности организации, а также определяют конечный финансовый результат в виде наращивания собственного капитала (чистых активов) за отчетный период, проводят прогнозирование и оценку возможного банкротства.
Ввиду исключительной важности контроля за применимостью этого постулата к конкретной коммерческой организации западные специалисты разработали систему показателей, применяемых как независимыми, так и внутренними аудиторами. В частности, в Великобритании Комитетом по обобщению практики аудирования разработаны руководства, содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства коммерческой организации1. Эти показатели разбиты на две группы.
Основная трудность в реализации этого подхода состоит в том, что при большом наборе критериев и достаточно жестких пороговых значениях различные потенциальные заемщики могут не удовлетворять требованиям по различным критериям, т.е. будет достаточно трудно разработать какой-то более или менее унифицированный подход к отбору заемщиков. Этот подход используется многими аудиторскими компаниями для оценки возможного банкротства компании.
Четвертый подход связан с появлением «школы аналитиков, занятых диагностикой банкротства компаний» (Distress Predictors School). В отличие о" первого П'Одхода представители этой школы делают в анализе упор на финансовую устойчивость компании (стратегический аспект), предпочитая перспективный анализ ретроспективному. По их мнению, ценность бухгалтерской отчетности определяется исключительно ее способностью обеспечить предсказуемость возможного банкротства. Первые попытки аналкза деятельности фирм-банкротов были предприняты в 30-е годы А. Винакором и Рэймондом Смитом (Raymond F. Smith); в наиболее законченном виде методика и техника прогнозирования банкротства представлены в работах Эдварда Альтмана (Edward Altmari).
Аналитических нормативов в отношении данного коэффициента в западной практике нет. Что касается отечественной практики, то в регуля-тивах, относящихся к характеристике степени удовлетворительности структуры баланса и прогнозирования возможного банкротства, приводится рекомендательная нижняя граница этого показателя — 10%, иными словами, если оборотные активы предприятия покрываются собственными
Занятие бизнесом — весьма рисковая операция, поэтому никакая компания не застрахована от возможного банкротства. В мировой практике известны два основных подхода к прогнозированию банкротства: модель Альтмана и система критериев оценки возможного банкротства. Именно второй подход нашел отражение в отечественной практике оценки и прогнозирования так называемой неудовлетворительной структуры баланса, нередко являющейся предвестником возможного банкротства.
1. Показатели, составляющие индекс Альтмана, адекватно характеризуют финансовую устойчивость предприятия и при неблагоприятном соотношении являются индикатором возможного банкротства.
ности нефинансового характера, за кредиты нужно платить, поэтому очевидно, что если у предприятия недостаточно доходов от текущей деятельности, оно вынуждено обходиться собственными средствами. Таким образом, значение показателя kwc зависит от многих обстоятельств, поэтому неслучайно в международной учетно-аналитической практике каких-либо общепризнанных рекомендаций в отношении величины и динамики kwc не приводится. Что касается отечественной практики, то в регулятивах, относящихся к характеристике степени удовлетворительности структуры баланса и прогнозирования возможного банкротства, приводится рекомендательная нижняя граница этого показателя - 10%. Иными словами, если оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами менее чем на 10%, его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.
Вычисление коэффициента Ведомственные нормативные Ведомство промышленной Вексельное поручительство Выявление неиспользованных Векторной оптимизации Величиной оборотных Величиной постоянных Величиной собственного Великобритании нидерландах Венчурных капиталистов Венчурного инвестирования Вершенное производство вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
