|
Возможность дополнительного
1.9. Совет директоров компании TPN Ltd., которой принадлежит сеть магазинов по продаже ковров, рассмотрел возможность диверсификации бизнеса, в настоящее время ограниченного исключительно продажей покрытий для полов.
Для государственных финансов важное значение имеет денежно-кредитное регулирование. В условиях нестабильной экономики возможность диверсификации финансовых инструментов денежно-кредитного регулирования ограничена. Напротив, при стабильной финансовой системе возможно применение эффективного механизма рефинансирования коммерческих банков, который, в свою очередь, при ограниченной инфляции может удовлетворить спрос нефинансового сектора экономики на кредитные ресурсы. По мере снижения инфляционных ожиданий возрастание спроса на деньги будет обусловливать процесс ремонетизации экономики.
Согласно этому подходу, с точки зрения акционеров, руководство должно быть обеспокоено возможным банкротством фирмы. Как уже отмечалось, платежеспособность зависит от уровня общего риска. Так как корреляция не абсолютная, некоторые проекты обладают свойством диверсификации. В результате общий риск фирмы будет больше, чем просто арифметическая сумма составляющих. Руководство, по-видимому, попытается принять такие предложения, которые позволят удерживать возможность банкротства в определенных рамках, максимизируя при этом чистую дисконтированную стоимость. Как уже отмечалось, основной недостаток этого подхода в том, что не учитывается возможность диверсификации инвесторами портфелей акций, которые они имеют. Фирма не может их заставить не диверсифицировать риск. Поэтому диверсификация самой фирмой может и не стать очень привлекательной, так как инвесторы могут это сделать и без нее. До тех пор, пока инвесторов интересует только неизбежный или систематический риск проекта, может быть использована модель САРМ. Иногда целесообразно применять оба подхода. Модель САРМ служит основой для расчетов стоимости
Для финансового управления большое значение имеет денежно-кредитное регулирование. В условиях нестабильной экономики возможность диверсификации финансовых инструментов денежно-кредитного регулирования ограничена. Напротив, при стабильной финансовой системе возможно применение эффективного механизма рефинансирования коммерческих банков, который, в свою очередь, при ограниченной инфляции может удовлетворить спрос нефинансового сектора экономики на кредитные ресурсы. По мере снижения инфляционных ожиданий возрастание спроса на деньги будет обусловливать процесс ремонетизации экономики.
3. Возможность диверсификации риска для вкладчиков. В то время как многие банки, к своему сожалению, обнаружили, что евровалютный рынок ссудного капитала не позволил им диверсифицировать риск вопреки их ожиданиям, многие вкладчики посчитали участие в операциях на евровалютном рынке большой удачей. Многонациональным корпорациям это было в особенности выгодно, так как они использовали евровалютный рынок для размещения капиталов в банковские депозиты либо в долларах, которые открывали многие банки, либо в других валютах, хотя такие услуги предоставляло ограниченное число банков.
• возможность диверсификации риска инвестиционной программы предприятия за счет отраслевой или региональной направленности проекта;
В качестве резерва для развития технико-организационной структуры (и последующего повышения производительности труда) машиностроительных предприятий можно рассматривать возможность диверсификации производства и увеличения номенклатуры выпускаемых изделий. Их сравнительно высокий коэффициент специализации позволяет говорить о наличии такого рода резервов. Видимо, не случайно, предприятие «Сибэлектромотор», имея самый низкий коэффициент специализации в выборке, показывает самую высокую производительность труда.
Возможность диверсификации Систематический (недиверсифицируемый), специфический (диверсифицируемый)
К ним относят созданные для привлечения инвестиций рынки ценных бумаг в странах с развивающейся экономикой и высокими темпами роста. Это могут быть либо официальные биржи, либо высокоактивные внебиржевые рынки. Развивающиеся рынки предлагают инвесторам сравнительно высокую доходность инвестированного капитала и возможность диверсификации портфелей.
Один из первых вопросов, которые я слышу при обсуждении проблемы управления капиталом на рынке акций, состоит в следующем: "Почему вы хотите купить 100 акций по 10 долларов и 100 акций по 100 долларов? Почему такая разница в ценах?" Я всегда отвечаю на этот вопрос так же, как если бы речь шла о товарных рынках: "Зерно - это не S&P, а сахар - это не какао. Это совершенно разные вещи, которые и дают нам возможность диверсификации. Если вы хотите все уравнять, то зачем тогда вообще нужна диверсификация?"
• Во-вторых, взаимный фонд дает возможность диверсификации —
Опыт показывает, что модели оптимального отраслевого планирования являются весьма эффективным инструментом обоснования плановых решений. Как правило, их применение позволяет получить вариант, предусматривающий снижение на 10—15% суммарных приведенных затрат на заданный уровень производства по сравнению с вариантом, составленным традиционными методами, либо обосновать возможность дополнительного выпуска продукции при заданных ограничениях по ресурсам. Однако тот же опыт свидетельствует и о том, что некоторые министерства не всегда своевременно и качественно готовят и представляют в Госплан информацию, необходимую для расчетов по оптимизационным моделям. Реализация мероприятий по улучшению 'планирования и совершенствованию хозяйственного механизма, намеченных постановлением ЦК КПСС и Совета Министров СССР от 12 июля 1979 г., несомненно, будет способствовать преодолению такого рода негативных тенденций. Тем самым будут созданы благоприятные условия для значительно более широкого использования оптимизационных отраслевых моделей в практике планирования, что и предусмотрено заданием на вторую очередь АСПР.
Предложенный порядок повысит достоверность сегментарного учета и отчетно-сти. Затраты по обслуживанию автомобилей будут включаться в себестоимость тех заявок, по которым они используются, а не в накладные расходы Представительства, источником финансирования которых являются бюджетные средства. Это, в свою очередь, позволит более обоснованно определять предполагаемую стоимость заявок для планиротзания расходов по обеспечению международных контрактов. Кроме того, появится возможность дополнительного контроля за работой водителей.
Предложенный порядок повысит достоверность сегментарного учета и отчетно-сти. Затраты по обслуживанию автомобилей будут включаться в себестоимость тех заявок, по которым они используются, а не в накладные расходы Представительства, источником финансирования которых являются бюджетные средства. Это, в свою очередь, позволит более обоснованно определять предполагаемую стоимость заявок для планиротзания расходов по обеспечению международных контрактов. Кроме того, появится возможность дополнительного контроля за работой водителей.
Срок внешнего управления согласно статье 68 равен двенадцати месяцам, но может быть продлен не более чем на шесть месяцев. Для градообразующих организаций предусмотрена возможность дополнительного продления:
том, что была проявлена либо очевидная неспособность планировать, либо неумение координировать реально происходящие процессы в соответствии с намеченным планом. Однако, поскольку в действительности невозможно точно предсказать все, что произойдет, руководитель отдела сбыта, к которому была обращена приведенная претензия, в следующий раз решит, что его область деятельности невозможно планировать, поскольку многое все время меняется или оказывается непредсказуемым, например поведение клиентов или конкурентов. Ни от кого нельзя требовать, чтобы он сам строил себе виселицу, на которой должен быть повешен. Таким образом, отклонения ни в коем случае не должны служить для того, чтобы из-за них или из-за «плохого» планирования ставить кого бы то ни было к позорному столбу. Отклонения - это только сигналы, которые позволяют улучшить регулирование и которые следует интерпретировать с содержательной точки зрения как помощь или сервисную функцию, дающую возможность дополнительного обучения.
В отличие от предыдущего сводного регистра — Карточки счета, в журнале-ордере обеспечена подборка сводных проводок по каждому субсчету в хронологической последовательности. Это дает возможность дополнительного анализа на уровне субсчетов. Строка общих итогов показывает суммарные дебетовые обороты корреспондирующих счетов, субсчетов. Столбец общих итогов содержит итоговый оборот для каждого субсчета в разрезе календарных дат и в целом по субсчету. С помощью итогового столбца можно анализировать интервалы интенсивного использования кредитового счета, субсчета.
Укрывательство имущества с целью уклонения от налогообложения. Данный состав преступления предусматривает действия по реализации товаров, укрытых от потребительских налогов или таможенных сборов. Лица, совершившие такое преступление в целях личного обогащения или в пользу третьих лиц, подлежат наказанию в форме лишения свободы или в форме штрафа. Промысловый характер таких действий влечет за собо'й ужесточение наказания. Законодательство ФРГ предусматривает возможность дополнительного наказания за совершение налоговых преступлений. Например, суд может назначить дополнительное наказание в форме конфискации предметов, укрытых от налогов, или средств, исполь-, зевавшихся в качестве орудий преступления. Для лиц, приговоренных к лишению свободы на срок более одного года, в качестве дополнительного наказания может быть установлен запрет занимать публичные должности в течение установленного законом срока (§ 375 Положения; ч. 2 § 45; § 74а УК 'ФРГ).
Численность работающих— 13 человек. Имеется возможность дополнительного набора квалифицированного персонала. В производстве освоены все виды технологии, необходимые для производства СМР на современном техническом уровне.
Однако не надо путать бюджетирование с пресловутым советским хозрасчетом. Во-первых, бюджетирование предполагает ответственность за все доходы и расходы структурного подразделения, а не только за некоторые виды затрат. Во-вторых, система стимулирования не обязательно имеет отношение к бюджетированию. Хозрасчетные бригады в бывшем СССР видели в хозрасчете в первую очередь возможность дополнительного заработка в виде премий за экономию материальных и иных ресурсов, находящихся в их ведении, за работу меньшей численностью, но отвечать за эффективность использования всех видов ресурсов и активов (например, за часть общезаводских расходов), за долгосрочную прибыль, качество и конкурентоспособность продукции они не собирались. Бюджетирование предполагает стимулирование не за сиюминутный финансовый выигрыш (который чаще всего может обернуться большими потерями в будущем), а за вклад в повышение финансовой устойчивости всей компании. Причем премирование чаще всего вообще не связано с бюджетированием, а базируется лишь на достигнутых показателях качества продукции и работы. Куда важнее роль бюджетирования в обеспечении контроля за всеми видами затрат, за которые может нести ответственность конкретный руководитель, в установлении так называемого контроля снизу. Все необходимые ограничения отслеживаются и обеспечиваются самими исполнителями, которые в случае необходимости должны «изыскать внутренние ре-
"Конгрессмена Шнелла" не существует. А Почтовая служба США отвергла любую возможность дополнительного налога на сообщения электронной почты, посланные по Интернету [430].
заголовок, возможность дополнительного форматирования и «не телеграфный» стиль.
Величиной положительной Выявление отклонений Великобритания нидерланды Венчурные предприятия Венчурное инвестирование Венчурного капиталиста Вероятных сценариев Вероятность банкротства Вероятность исполнения Вероятность наступления Вероятность оказаться Вероятность получения Выявление результатов вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
