|
Увеличения задолженности
ленного Федеральным Законом. Предусмотрены два способа увеличения уставного капитала: либо за счет капитализации собственного имущества (ст. 18), либо путем привлечения дополнительных средств участников и (или) третьих лиц (ст. 19). Но тут есть ограничения, предупреждающие образование «дутого» уставного капитала. Стоимость собственных капитализируемых средств не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и его уставной частью. В Законе подчеркивается, что каждый из участников имеет право на свободный выход из ООО и на получение части стоимости чистых активов общества пропорционально его доле в уставном капитале. Закон об ООО допускает возможность создания в обществе совета директоров.
• управление источниками финансирования развития фирмы путем обеспечения устойчивого роста собственного капитала фирмы (на основе роста прибыли, использования эффективной дивидендной политики, увеличения уставного капитала путем эмиссии обыкновенных акций) и привлечения долгосрочных заемных средств в форме долгосрочных кредитов, выпуска корпоративных облигаций, использования лизинга;
Накопления финансовых средств предприятий производится главным образом за счет нераспределенной части чистой прибыли от всех видов деятельности. Дополнительным собственным источником накопления финансовых средств является выручка от реализации излишних (не применяемых в производственном процессе) активов и поступления привлеченных средств за счет увеличения уставного капитала.
• пассивные операции — операции по привлечению финансовых средств за счет приема вкладов (депозитов), выпуска собственных долговых обязательств, получения кредитов у других банков. Перед владельцами привлеченных средств у коммерческого банка (КБ) возникают обязательства. К пассивным операциям банков относится также формирование собственных средств за счет увеличения уставного капитала, образования резервного и специальных фондов;
Не требуется разрешение Банка России на зачисления иностранной валюты, поступающей от нерезидента, в оплату доли в уставном капитале этого резидента, а также по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности). В последнем случае возврат средств, ранее поступивших от нерезидента в оплату уставного капитала по договору простого товарищества (о совместной деятельности), осуществляется в рублях на счет нерезидента в уполномоченном банке. Подчеркнем, что данное разрешение (указание) не зависит от организационно-правовой формы предприятия и касается только первичного размещения акций (долей), т. е. создания или увеличения уставного капитала.
Не менее чем через месяц со дня окончания двухмесячного срока, установленного для внесения дополнительных вкладов, обществом принимается решение об утверждении итогов увеличения уставного капитала, на основании чего производится внесение изменений в учредительные документы. Не позднее чем через месяц с даты принятия решения общество представляет в регистрирующий орган документы, определяющие изменения в уставных документах (о новом составе участников, соотношении их долей и величине уставного капитала), а также подтверждающие внесение дополнительных вкладов участниками общества. Регистрация из-
Процедура эмиссии акций для увеличения уставного капитала включает в себя несколько этапов в соответствии со ст. 19 Федерального закона «Об акционерных обществах».
увеличения уставного капитала - Д-т 83 К-т 80;
Добавочный капитал образуется прежде всего в результате: прироста стоимости внеоборотных активов по результатам их переоценки; безвозмездно полученных ценностей. В акционерных обществах, кроме того, в добавочный капитал зачисляют сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, возникшей при их- реализации по цене выше номинальной. Такая разница образуется как в момент учреждения общества, так и в период увеличения уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций и повышения номинальной их стоимости.
Капитальные ценные бумаги выпускают в целях формирования или увеличения уставного капитала либо долгосрочных пассивов, что необходимо для расширения производственно-коммерческой деятельности предприятия.
Стоимость дополнительно полученных акций, либо сумма увеличения номинальной стоимости акций (р случаях увеличения уставного капитала эмитента в связи с переоценкой основных фондов), включена в налогооблагаемую базу для исчисления налога на прибыль.
Пусть, например, остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода малы и даже незначительны. Начинающий исследователь обязательно скажет, что платежеспобность данного предприятия довольно низкая, поскольку нет возможности отвечать по своим долгам и обязательствам. Но если бы в балансе были отражены обороты по денежным средствам (как правило, эти обороты велики), то вывод был бы другой — платежеспособность предприятия ухудшилась исключительно на рассматриваемую дату в силу увеличения задолженности и уменьшения денежных средств. Причем в другие дни отчетного периода платежеспособность может быть на довольно высоком уровне.
наибольшую запрограммированную сумму, предназначенную для покрытия фиксированных платежей, сопряженных с задолженностью. Иными словами, задолженность может увеличиваться лишь до того момента, когда дальнейшее ее приращение станет причиной неплатежеспособности, вероятность которой равна допустимому риску, определенному руководством. Этот метод анализа просто обеспечивает средства оценки влияния увеличения задолженности на вероятность неплатежеспособности. Используя данную информацию, правление компании может получить оптимальную величину задолженности.
Иными словами, по мере увеличения уровня левереджа фирмы, действия инвесторов, по-видимому, будут приводить к снижению стоимости ее акций. Природа этого снижения показана на рис. 17.3 для случая, когда нет налогообложения. Здесь необходимый уровень дохода для инвесторов, ke, подразделяется на составляющие. В их число входит безрисковая ставка, /, плюс премия за предпринимательский риск. Премия отражена на рис. 17.3 как разница между необходимой нормой прибыли для фирмы, капитал которой состоит только из собственных средств, и безрисковой ставкой. По мере увеличения задолженности необходимая норма прибыли увеличивается, этот прирост представляет собой премию за финансовый риск. В отсутствие издержек, связанных с банкротством, необходимая норма прибыли будет увеличиваться линейно согласно ММ и эта зависимость показана на рис. 17.3. Однако, если подобные издержки имеют место и вероятность банкротства возрастает с увеличением уровня левереджа, необходимый уровень дохода после некоторой точки будет расти увеличивающимися темпами. При небольшой вероятности банкротства стоимость акций либо не снижается,
С другой стороны, выкуп акций может рассматриваться как решение о финансировании, так как целью его проведения является изменение структуры капитала фирмы. При помощи эмиссии обязательств или выкупа акций фирма может мгновенно изменить свое соотношение задолженности и собственного капитала в сторону увеличения задолженности. В этом случае выкуп акций является решением о финансировании, альтернативна ему — решение о невыплате дивидендов. Только при избытке денежных средств решение о выкупе акций можно рассматривать как элемент дивидендной политики фирмы.
Кредит Источник увеличения задолженности ь. Возврат неиспользованных подотчетных сумм л Дебет
расходы, оплачиваемые за счет кредитов; расходы, финансируемые за счет увеличения задолженности;
расходы, финансируемые за счет увеличения задолженности
Снижение объема краткосрочных обязательств, в свою очередь, можно сбалансировать уменьшением статьи «Активы» или увеличением статьи «Иные обязательства». Сокращение же дебиторской задолженности требует либо уменьшения денежных средств, либо увеличения задолженности для оплаты имеющихся счетов. Увеличение объема продаж вынуждает, как правило, наращивать объем закупок материалов. Если эти закупки производятся в кредит, то возрастает статья «Кредиторская задолженность».
ВАРРАНТ (от англ, warrant — полномочие, правомочие), 1) документ, выдаваемый владельцу товара при сдаче его на склад. 2) Вид сертификата, предусматривающий возможность приобретения пакета ценных бумаг по номиналу до их выпуска в обращение. Особенностью варранта является разрыв сроков приобретения сертификата и приобретения ценных бумаг. Цена варранта — величина, исходящая из прогноза курсовой стоимости данных ценных бумаг. Цена, или премия, выплачивается сразу при покупке варранта, сами же ценные бумаги оплачиваются непосредственно при их получении. От покупки ценных бумаг можно отказаться, но при этом премия плательщику не возвращается. Варрант «безвредный» защищает держателя облигаций от долгосрочного их погашения, а эмитента — от увеличения задолженности (использование варранта оговаривается условием возврата первоначально выпущенных облигаций). Варрант бессрочный — инвестиционный сертификат, дающий право на покупку определённого числа обыкновенных акций эмитента без каких-либо ограничений в сроках. Варрант валютный — облигационный варрант, дающий право на покупку дополнительных ценных бумаг того же заёмщика в другой валюте. Варрант подписной — ценная бумага, выпускаемая вместе с облигацией или привилегированной акцией и дающая владельцу право купить определённое число обыкновенных акций того же эмитента.
Учитывают стоимость Условиями эксплуатации Условиями хозяйствования Условиями осуществления Условиями производства Условиями заключенных Успешного функционирования Успешного проведения Успешного сотрудничества Успешному выполнению Усредненных показателей Устанавливаемого оборудования Устанавливается федеральным вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
