|
Ухудшение конъюнктуры
Осуществление реформ и экономической политики должны основываться на принципах последовательности и системности рекомендуемых мероприятий. Непоследовательность связана с тем, что за годы реформ провозглашались многие программы, которые не доводились до конца, и имелось множество противоречий. Так, нельзя одновременно формулировать приоритет оживления реального сектора и намечать урезание средств на финансирование инвестиций и инноваций, дальнейшее сжатие денежной массы, провоцируя еще большее ухудшение финансового положения предприятий. Или еще. Нельзя заявить об изменении экономической политики и сохранять технологию ее формирования и реализации на основе официально отвергнутых принципов.
ентные расчеты лишь вскрывают, но не объясняют улучшение или ухудшение финансового состояния предприятия, поскольку осуществляются на базе бухгалтерского баланса, в котором отражается положение предприятия только на начало и конец отчетного периода. Все процессы, происходящие между этими датами, искусственно выпадают из рассмотрения. Поэтому и выводы могут быть поспешными и даже ложными.
Однако существующие методы анализа явно отстают от потребностей рыночной экономики. Широко известные коэффициентные расчеты лишь вскрывают, но не объясняют улучшение или ухудшение финансового состояния предприятия, поскольку осуществляются на базе бухгалтерского баланса, в котором отражается положение предприятия только на начало и конец отчетного периода. Все процессы, происходящие между этими датами, искусственно выпадают из рассмотрения. Поэтому и выводы могут быть поспешными и даже ложными.
Неблагоприятное соотношение (диспаритет) цен, которое к 4,7 раза хуже для сельского хозяйства, чем в дореформенный период, делает невозможным рентабельное производство. Последовательное ухудшение финансового состояния хозяйств. Продолжение этой тенденции означает прогрессирующее ослабление базы сельскохозяйственного производства, невозможность восстановления инвестиционного цикла, ухудшение состояния дел с текущими операциями (закупка топлива, запчастей, оплата труда и т.п.) и в целом ослабление всего производственного процесса в большинстве хозяйств.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие -ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй — часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется па оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается она выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет1 предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы па величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает' кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка днижения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует'дополнительного вложения средств и может' вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.
При нарушении указанных соответствий имеет место неправильное размещение имущества и ухудшение финансового состояния организации.
Некоторое ухудшение финансового состояния объясняется в первую очередь уменьшением сдачи платежных документов по сравнению с планом на 20 ДЕ, что было вызвано нарушением сроков отгрузки готовой продукции. Этот факт требует дальнейшего детального анализа, поскольку задержка в отгрузке продукции могла произойти как по вине самого предприятия, так и по вине транспортных организаций, не обеспечивших своевременную подачу вагонов, автофургонов и т.п.
Ухудшение финансового состояния предприятия было вызвано и неполным поступлением платежей от покупателей, несвоевременной реализацией излишних материалов, сырья и неликвидов, предусмотренной оперативным финансовым планом.
Ухудшение финансового положения многих предприятий, резкое сокращение бюджетного финансирования инвестиций, трудности с получением долгосрочных кредитов из-за высокой процентной ставки, предпочтение банков в получении доходов на финансовых рынках, неблагоприятный инвестиционный климат, в том числе из-за высоких рисков вложений, несовершенство правового регулирования хозяйственной деятельности продолжают оставаться основными причинами негативного влияния на инвестиционную активность.
дай ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.
Динамика основных средств, представленная на рис. Эо.З (строка 120 в активе баланса), свидетельствует о том, что их объем неуклонно сокращается. Соответственно, сокращается и доля основных средств в активах (показатель № 2 в табл. 9.2о.1). Очевидно, ухудшение конъюнктуры, снижение платежеспособного спроса заставляет руководство предприятия применять меры, направленные на снижение предпринимательского риска. Одним из самых простых и надежных способов достижения этой цели является снижение доли постоянных затрат в себестоимости продукции и, в частности, амортизационных отчислений.
Нестабильная/ослабленная Ухудшение конъюнктуры рынка
Однако со второго квартала 1998 г. началось ухудшение конъюнктуры на западных
Однако в конце указанного десятилетия ситуация во внешней торговле России существенно меняется. Прежде всего, свою негативную роль сыграло ухудшение конъюнктуры на внешних рынках, а также неблагоприятные сдвиги во внутрихозяйственном развитии (обострение кризиса в августе—декабре 1998 г.).
Движение процентов происходит параллельно изменению конъюнктуры. По времени это совпадает с экономическим циклом. Крайне важными для движения процента являются экономический подъем или экономический спад в связи с инфляцией. Когда достигнута высшая точка экономического цикла, и в ближайший период ожидается падение валового национального продукта, что, как правило, сопровождается снижающимися темпами инфляции, то у Центробанка как «хранителя валюты» уже нет предлога «нажимать на процентные тормоза». Он пытается по мере своих возможностей бороться с приближающимися ухудшениями конъюнктуры через снижение базисной ставки процента или усиленную политику открытого рынка. Наступает момент, когда инвестор должен покупать акции банков, которые чувствительно реагируют на изменение процентных ставок. Может быть, это звучит неправдоподобно, но ухудшение конъюнктуры в связи со снижающимися процентами в большинстве случаев благодатно сказывается на акциях. Такая ситуация продолжается до тех пор, пока не прекратится поступление ожидаемых плохих, обусловленных конъюнктурой, отчетов предприятий, или в рамках ожидания их перестанут принимать в расчет.
В начале XXI в. наблюдается прогрессирующее ухудшение конъюнктуры на мировых фондовых рынках. Похоже, что с 2000 г. сформировалась нисходящая ветвь четвертой волны динамики курсов ценных бумаг. Она характеризуется ослаблением доверия инвесторов к фондовым ценностям, снижением уровня капитализации фондовых рынков, волатильностью котировок и сильным понижательным давлением на курсы акций на фондовых рынках.
Кризис 1998 г. оказался весьма серьезным испытанием для молодой российской консалтинговой отрасли и послужил своего рода водоразделом в ее эволюции. Он очень больно ударил по всем без исключения участникам консультационного рынка, как отечественным, так и иностранным. В условиях резко ухудшающегося финансового положения даже крупнейшие промышленные компании и банки первым делом урезали расходы на внешних консультантов. Очень слабым подспорьем здесь оказалась и международная техническая помощь, поток которой в Россию многократно снизился уже к концу 1997 г. Однако, катастрофы не произошло. Несмотря на колоссальное сужение консалтингового рынка, основные игроки в целом сохранили свои позиции. При этом отечественные компании проявили незаурядную живучесть, реагируя на ухудшение конъюнктуры значительным снижением накладных расходов и ставок профессионального вознаграждения. Из присутствовавших на российском рынке лидеров мирового консалтинга в наибольшей степени от значительного сокращения спроса пострадали стратегические консультанты («МакКинси», «Бэйн», «Бостон консалтинг груп», «Артур Д. Литтл»), которые предпочли либо вообще закрыть свои представительства, либо свести свое присутствие к минимуму. Фирмы «большой четверки», обладавшие значительно большими возможностями для маневра за счет менее затронутого кризисом аудиторского бизнеса, а также имевшие в своем арсенале ряд консалтинговых продуктов оперативной антикризисной направленности, пошли в основном по пути небольшого сокращения своих консалтинговых подразделений. Исключением здесь оказалась только «Делойт и Туш», которая приняла
Социал-демократы открыто объявляют себя защитниками и выразителями интересов малого и среднего бизнеса, полагая, что от этого выиграют и лица наемного труда. В связи с истечением половины срока деятельности «красно-зеленой» коалиции канцлер Шредер заявил, что теперь «с застоем реформ покончено». Деятельность правительства в 2000 г. подтверждает это высказывание, хотя все еще нет достаточной уверенности в том, что эта линия будет выдержана последовательно и неуклонно. Ухудшение конъюнктуры в 2001 г. может спровоцировать правительство на некоторую приостановку реформ, с тем чтобы располагать дополнительными «страховыми» средствами для решения проблем, нежелательных в преддверии парламентских выборов 2002 г.
2) достаточно ли диверсифицирована гамма производимых товаров (услуг)? Ориентация на монотонное производство доводит предпринимательский риск до опасного предела, поскольку даже незначительное ухудшение конъюнктуры способно ввергнуть небольшое предприятие в зону убыточности. Плюс к тому, в контексте концепции эффекта операционного рычага, порога рентабельности и «запаса финансовой прочности» предприятия ориентация на один «звездный» товар далеко не всегда оправдывается снижением порога рентабельности и укреплением финансовой устойчивости, потому что постоянные затраты не раскладываются на несколько товаров, а ложатся тяжелым бременем на один товар, перспективы наращивания выручки от которого зачастую весьма проблематичны из-за ограниченности спроса;
• ухудшение конъюнктуры рынка товаров или услуг, производимых фирмой; *
предприятий, обострилась проблема бюджетного наполнения, под вопросом оказались донорские функции области. Среди причин — ухудшение конъюнктуры цен на мировом рынке на экспортную продукцию области (алюминий, целлюлозу, по-ливинилхлоридную смолу), рост цен на ввозимое сырье (например, глинозем и нефть), высокие транспортные и энергетические тарифы. Сказывается также платежный кризис и связанное с ним активное использование различных схем бартера, взаимозачетов, вексельного обращения.
Утвержденных показателей Утвержденным федеральным Утвержденная постановлением Утвержденной постановлением Утвержденного руководителем Уважительное отношение Учреждения стройбанка Увеличения доходности Увеличения имущества Увеличения концентрации Учреждения здравоохранения Увеличения нефтеотдачи Увеличения поступлений вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
