|
Уменьшают налоговую
Облигация представляет собой долговое обязательство компании, кредитором по которому обычно выступают не банки, а иные инвесторы. Для удобства облигационный заем обычно дробится, например, 15%-ный заем на 500000 ф.ст. разбивается на 5000 облигаций номинальной стоимостью по 100 ф.ст. каждая. Привлекательность облигационного финансирования для компании заключается в том, что оно не нарушает соотношения управляющих голосов (держатели облигации, как правило, права голоса не имеют), процентная ставка обычно неизменна в течение всего срока займа, а расходы по процентам уменьшают налогооблагаемую базу прибыли. Выплаты по облигациям устанавливаются в процентах к их номинальной стоимости, например, по 10%-ной облигации номиналом 100 ф.ст.и рыночной стоимостью 102 ф.ст. годовая сумма процента составит (10% • 100) = 10 ф.ст. (так называемая купонная ставка). Кроме того, эмиссионные затраты сравнительно невелики, так как основная часть облигаций обычно размещается среди заранее оговоренного круга инвесторов.
В то же время, хотя компании проще отложить выплату дивидендов по привилегированным акциям, чем процентов по облигациям, невыплаченные дивиденды обычно накапливаются до того момента, пока компания не будет вновь в состоянии погасить свои обязательства. Это может самым печальным образом отразиться на денежных потоках. Кроме того, в отличие от процентов по облигациям, дивиденды по привилегированным акциям не уменьшают налогооблагаемую базу прибыли.
Поскольку держатели обыкновенных акций являются собственниками компании, при принятии решений об источниках финансирования их интересы следует учитывать прежде всего. Мы уже упоминали о том, что проценты по облигациям (и другим долговым обязательствам) уменьшают налогооблагаемую базу прибыли фирмы-заемщика. Поэтому, по сравнению с другими источниками финансирования, заемное финансирование оставляет в распоряжении предприятия прибыли больше. Покажем это на примере 11.2.
(ж) Проценты по облигациям уменьшают налогооблагаемую базу прибыли, а дивиденды по привилегированным акциям — нет.
Выбор амортизационной политики. Как известно, амортизационные отчисления уменьшают налогооблагаемую прибыль, поэтому чем выше величина амортизации, тем больше средств остается в распоряжении предприятия. На практике традиционно применяется линейная амортизация, когда стоимость приобретенного имущества списывается на затраты равными долями в течение срока его полезного использования. В условиях инфляции величина амортизационных отчислений, рассчитанная по первоначальной стоимости, становится относительно менее значимой, формируется инфляционная прибыль,
Основными источниками заемного капитала являются ссуды банка и выпущенные облигации. Цена кредитов банка равна годовой процентной его ставке. Учитывая, что проценты за пользование кредитами банка включаются в себестоимость продукции и уменьшают налогооблагаемую прибыль, цена этого ресурса меньше, чем уплачиваемый банку процент (СП), на уровень налогообложения (Кн):
срочной основе и получающие свою долю в виде процентов по ссудам и займам. Основной абсолютный показатель, характеризующий результативность работы коммерческой организации с позиции этой группы лиц, — прибыль до вычета процентов и налогов. В большинстве экономически развитых стран проценты уплаченные списываются на затраты и уменьшают налогооблагаемую прибыль.
менения предприятие не теряло своего экономического потенциала. В любой момент времени может быть оценена стоимость его важнейшей части — имущественного потенциала как материальной способности осуществлять производственно-технологический процесс и генерировать прибыль. В течение очередного отчетного периода основные средства в результате их эксплуатации снашиваются и теряют часть своей стоимости. Для того чтобы принцип «неуменьшения экономического потенциала» действовал, по истечении данного периода следует компенсировать в полном объеме имевшее место уменьшение стоимости. Если величину амортизационных отчислений, которая дает условную стоимостную оценку требуемой компенсации, не выводить за пределы налогообложения, то полной компенсации не произойдет и предприятие уменьшит свой экономический потенциал (в данном случае мы абстрагируемся от факта получения прибыли в отчетном периоде). Именно этим объясняется тот факт, что амортизационные отчисления уменьшают налогооблагаемую прибыль, благодаря чему и достигается неуменьшение экономического потенциала предприятия.
Первая группа — это лендеры, т.е. физические и юридические лица, ссужающие деньги коммерческой организации на долгосрочной основе и получающие свою долю в виде процентов по ссудам и займам. Основной абсолютный показатель, характеризующий результативность работы ком-мерчес кой организации с позиции этой группы лиц, — прибыль до вычета процентов и налогов (на схеме видно, что именно из этого источника лен-деры получают свое вознаграждение). В большинстве экономически развитых стран проценты уплаченные списываются на затраты и уменьшают налогооблагаемую прибыль; именно поэтому данный источник относительно выгоден, поскольку его стоимость меньше стоимости собственного капитала.
После уточнения величины налогооблагаемой прибыли и определяется величина налога на прибыль, отражаемого в соответствующей статье Отчета о прибылях и убытках. Отметим, что предприятие вынуждено платить и другие налоги и обязательные платежи (налог на пользователей автомобильных дорог, налог с владельцев транспортных средств, плата за пользование водными объектами и др.); их отражение в учете регулируется нормативными документами, а влияние на конечный финансовый результат проявляется прямо (ряд обязательных платежей делается за счет чистой прибыли, например, штрафы и пени по налогам) или косвенно (многие из упомянутых выше дополнительных налогов списываются на себестоимость, т.е. уменьшают налогооблагаемую базу налога на прибыль). Градация налогов при исчислении финансовых результатов приведена в табл. 8.1.
Расходы, обусловленные продажей квартиры, учитываются в цене реализации квартиры, так как такие расходы обычно оплачивает организация. Убытки, полученные от продажи объекта, не уменьшают налогооблагаемую прибыль.
» у налогоплателыциков-индивидуальных предпринимателей или физических лиц такие выплаты не уменьшают налоговую базу по Налогу на доходы физических лиц в текущем отчетном (налогом) периоде.
Взносы государственным учреждениям и организациям культуры и искусства, кинематографии, архивной службы, творческим союзам и иным объединениям творческих работников, в чернобыльские благотворительные организации, в том числе международные, и их фонды также уменьшают налоговую базу, но не более чем на 5 % облагаемой налогом прибыли.
Направленные предприятиями, организациями и учреждениями средства на проведение НИОКР, а также в Российский фонд фундаментальных исследований и Российский фонд технологического развития, но не более 10 % в общей сложности от суммы налогооблагаемой прибыли, также уменьшают налоговую базу налогоплательщика.
Если из дохода налогоплательщика по его распоряжению, по решению суда или иных органов производятся какие-либо удержания, такие удержания не уменьшают налоговую базу.
Ответ. В соответствии с пунктом 4 статьи 227 части второй Налогового кодекса РФ убытки, понесенные физическим лицом, не уменьшают налоговую базу.
Убытки прошлых лет, понесенные физическим лицом, не уменьшают налоговую базу.
принадлежащего им на праве собственности, исчисляют суммы налога, подлежащие уплате в соответствующий бюджет в порядке, рассмотренном в главе 17.1 «Порядок исчисления налога». Причем понесенные физическим лицом убытки прошлых лет, не уменьшают налоговую базу.
» у налогоплателыциков-индивидуальных предпринимателей или физических лиц такие выплаты не уменьшают налоговую базу по налогу на доходы физических лиц в текущем отчетном (налогом) периоде.
При расчете налога на прибыль не уменьшают налоговую базу отчисления в резерв на
выплаты не уменьшают налоговую базу по налогу на доходы физических лиц в текущем
• все организации уменьшают налоговую базу текущего периода на сум-
Увеличивается потребность Увеличивается стоимость Увеличивает надежность Увеличивает стоимость Увеличивать количество Увеличивающие стоимость Увеличивают стоимость Увольнения работника Убедиться насколько Увольнению работников Убедительно свидетельствует Удельного показателя Удержания подоходного вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
