Управлению денежными

Заключительный этап анализа — принятие управленческих решений и проведение мероприятий по управлению дебиторской задолженностью, к числу которых можно отнести:

Аналитические процедуры, имеющие отношение к управлению дебиторской задолженностью, входят в систему внутрифирменного финансового анализа и управленческого контроля. Они не формализованы, а их основное содержание — контроль за своевременностью оплаты счетов. Что касается внешнего анализа, то он может быть сведен к оценке:

Общий подход к управлению дебиторской

Кроме общей информации о сальдо счетов, часто необходима более детальная информация, в частности это касается счетов "Счета к получению" (дебиторская задолженность по счетам — Accounts Receivable) и "Счета к оплате" (кредиторская задолженность по счетам — Accounts Payable). Отметим, что на Западе в отличие от российской практики счета дебиторов и счета кредиторов всегда ведутся отдельно. Эти счета в Главной книге отражают лишь итоговые суммы задолженности за проданные в кредит товары (продукцию) и за закупленные в кредит товары. Для отражения детальной информации по каждому дебитору и кредитору открываются Вспомогательные книги (Subsidiary Ledgers). Они не являются частью Главной книги, а представляют лишь детальную информацию по счетам. Иногда их называют Контрольными счетами (Controlling Accounts). В принципе они аналогичны аналитическим счетам, используемым российскими бухгалтерами. Ведутся Вспомогательные книги в произвольной форме, с тем чтобы можно было иметь исчерпывающую информацию о задолженности компании. Такая информация необходима как для самих бухгалтеров, в частности при расчете величины резерва по сомнительным долгам, так и для принятия решений по управлению дебиторской и кредиторской задолженностями. Перенос информации из Специальных журналов в эти книги производится обычно ежедневно.

В этом разделе будут рассмотрены вопросы подхода к управлению дебиторской задолженностью в западных фирмах, общие правила отражения ее в балансе, виды дебиторской задолженности, порядок ее признания и оценки, а также возможности ее ликвидации.

ОБЩИЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

Таким образом, разработав общий подход к управлению дебиторской задолженностью, компания старается его придерживаться.

Управление наличностью фирмы заключается в максимизации получения наличных денег и дохода по процентам с "мертвых" денежных средств. С одной стороны, оно начинается тогда, когда покупатель выписывает чек, чтобы выплатить фирме свою дебиторскую задолженность, и заканчивается тогда, когда поставщик, работодатель или правительство получают от фирмы инкассированные денежные средства в счет кредиторской задолженности или накопленных платежей. Вся деятельность между этими двумя моментами лежит в сфере управления наличностью. Усилия фирмы, направленные на то, чтобы, заставить покупателей оплатить свои векселя в определенное время, относятся к управлению дебиторской задолженностью. С другой стороны, решения фирмы о том, когда оплачивать свои векселя заключаются в управлении кредиторской задолженностью и накопленными платежами.

финансовых ваши отношения с покупателем. Вы можете получить информацию у своего коэффициентов менеджера по управлению дебиторской задолженностью, у специализирован-ного кредитного агентства, у кредитного бюро, в банке или у финансового сообщества в целом. Но если вам не нравится полагаться на мнение других, вы можете сами выполнить домашнее задание. В идеале эта работа включает детальный анализ деловых перспектив компании и ее финансов, однако обычно это чересчур дорого. Поэтому кредитные аналитики концентрируют свое внимание на финансовой отчетности компании, используя приближенные эмпирические оценки для выводов о кредитном риске, связанном с компанией-покупателем. Эти эмпирические оценки основаны на финансовых коэффициентах. В главе 27 описано, как подобные коэффициенты рассчитывать и интерпретировать.

1. Максимизировать прибыль. Ваша работа в качестве менеджера по управлению дебиторской задолженностью (кредитами) заключается не в том, чтобы минимизировать количество сомнительных дебиторов, а в том, чтобы максимизировать прибыль. Однако вы должны осознавать, что ваша работа основана на компромиссах. Лучшее, что может случиться, - покупатель заплатит в срок, худшее - он не выполнит своих обязательств по оплате. В первом случае фирма целиком получает дополнительную выручку от продажи за вычетом дополнительных издержек; во втором случае она ничего не получает и теряет затраченные средства. Вам следует взвесить вероятности этих альтернативных исходов. Если чистая прибыль высока, то ваша либеральная кредитная политика оправданна; если низка, вы не можете допустить большого количества сомнительных долгов.

2. Концентрировать внимание на опасных счетах. Вам не нужно тратить одинаковые усилия на анализ всех кредитных заявок. Если податель заявки - маленькая или известная фирма, то вы, как правило, должны принять решение в рабочем порядке; если же это крупная или сомнительная фирма, вам лучше перейти прямо к детальной кредитной оценке. Большинство менеджеров по управлению дебиторской задолженностью не принимают решения о предоставлении кредита по мере поступления заказов. Вместо этого они устанавливают кредитный лимит для каждого покупателя. Торговый представитель должен обращаться за разрешением на исполнение заказа в кредит только в том случае, если покупатель превышает свой лимит.

8.12. MF Ltd. проводит платные курсы по бизнесу. Компания хочет организовать двухдневный интенсивный семинар по прогнозированию и управлению денежными потоками и решает вопрос о том, какую назначить плату. Прямые затраты в расчете на одного слушателя оцениваются следующим образом:

В отечественной системе учета и отчетности управлению денежными потоками до сих пор не уделялось должного внимания. В последние годы исследованием денежных потоков занимались такие известные ученые, как А. Л. Шеремет, О. В. Ефимова, В. В. Ковалев, но и они ограничились, однако, разработкой методики расчета (прямого и косвенного) денежных потоков за отчетный период для действующей системы учета и отчетности. Между тем оценка, анализ и прогнозирование денежных потоков остались вне сферы внимания отечественных исследователей.

она малопригодна для принятия эффективных решений по управлению денежными потоками.

Совокупные затраты представляют собой сумму инвестиционных затрат и альтернативных издержек, которые имеют противоположную направленность. В связи с этим общие затраты по управлению денежными средствами являются минимальными в том случае, когда инвестиционные затраты (Зн) равны альтернативным издержкам ( За). В этом случае составляется уравнение:

Если какой-либо тип вложений организации признан бухгалтером денежным эквивалентом, он полностью приравнивается к денежным средствам для целей составления отчета, и все движения этого типа активов не принимаются во внимание при составлении отчета. Изменение в объеме вложений в денежные эквиваленты признается деятельностью по управлению денежными средствами, а не операционной, инвестиционной или финансовой деятельностью.

Некоторые финансовые менеджеры стали с чересчур большим энтузиазмом относиться к управлению денежными средствами в пути. В 1985 г. Е.Ф. Хат-тон признал себя виновным в 2000 случаев обмана, связанных с почтовыми и телеграфными переводами. Хаттон признал, что было создано около 1 млрд дол. денежных средств в пути посредством перемещения средств между отделениями компании, через различные счета в разных банках. Эта деятельность стоила компании 2 млн дол. штрафов и согласия оплатить банкам любые убытки, которые они могли понести.

Маллинз и Гомонофф сделали обзор ряда испытаний моделей запасов применительно к управлению денежными средствами.

Journal of Cash Management - издание Национальной ассоциации по корпоративному управлению денежными средствами - содержит последние разработки по этим проблемам:

3. Функциональный инвестиционной менеджер является узким специалистом — наемным работником, осуществляющим специализированные функции управления в одной из сфер инвестиционной деятельности предприятия. Современная зарубежная и отечественная практика выделяет следующие формы специализации функциональных инвестиционных менеджеров: а) менеджер по управлению реальными инвестициями предприятия; б) менеджер по управлению финансовыми инвестициями предприятия; в) менеджер по формированию инвестиционных ресурсов и управлению денежными потоками по инвестиционной деятельности; г) менеджер по управлению инвестиционными рисками и некоторые другие.

Научный интерес к управлению денежными потоками появился сравнительно недавно. Понятие «денежные потоки» впервые появилось в экономической литературе США после Второй мировой войны. Разброс в определениях обусловлен не только погрешностями перевода. Двойственная природа денежного потока проявляется в том, что он используется для оценки как доходности, так и ликвидности фирмы. Д. Хан писал в своей книге «Планирование и контроль: концепция контроллинга»: «Денежный поток представляет собой излишек средств, имеющийся в неограниченном распоряже-

Финансовые операции (от лат. орегапо — действие) представляют собой действия, направленные на решение определенной задачи по организации и управлению денежными отношениями, возникающими при формировании и использовании фондов денежных средств. Финансовые операции могут быть связаны как с денежными платежами (расчеты, трансферт и т.п.), так и с движением капитала (лизинг, траст, кредит, франчайзинг и др.). Капитал — это деньги, пущенные в оборот и приносящие доход от этого оборота. Капитал означает также богатство, используемое для собственного увеличения. Более четкое определение капитала следующее. Капитал — это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых инвестором в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли. Движение капитала выражается через движение финансовых активов. Финансовый актив — это товар, который покупается и продается на финансовом рынке. К финансовым активам относятся российские рубли и инвестиционные ценности. Инвестиционные ценности представляют собой инструменты образования денег (рублей). К ним причисляются иностранная валюта, ценные бумаги (фондовые, коммерческие, страховые), драгоценные металлы и природные драгоценные камни, недвижимость, приносящая доход. Финансовые активы являются объектами финансовых операций и могут служить одним из классификационных признаков этих операций.

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность