Источников собственных

Перед тем как сделать окончательный выбор, агент по закупкам может попытаться провести переговоры с предпочтительными поставщиками в расчете на получение более благоприятных цен и условий поставок. В конце концов будет выбран какой-то один поставщик или несколько. Многие агенты по закупкам предпочитают иметь ряд источников снабжения. В этом случае у них есть возможность не зависеть целиком и полностью от одного поставщика при каких-то неувязках, а также возможность сравнивать цены и эффективность работы разных поставщиков.

Технический проект уточняет ТЭО, вернее техническую возможность и экономическую целесообразность предполагаемого строительства в данном месте и в намеченные сроки. .Он определяет выбор площадки строительства и источников снабжения топливом, водой, строительными материалами и т. д. В техническом проекте дается детальное техническое решение проектируемого объекта, определяются сметная стоимость строительства и основные технико-экономические 'показатели намечаемого к сооружению объекта. К техническому проекту в качестве второй стадии разрабатываются рабочие чертежи. Они составляются проектной организацией после утверждения технического проекта.

Факторы, которые должны анализироваться, зависят от общей стратегии фирмы. Спрос на продукцию и стратегии конкурентов являются основными факторами для направления международной деятельности, связанной с отечественным производством и зарубежным сбытом. Если заводы расположены за рубежом, факторы внешней среды могут включать уровень квалификации рабочих, уровень заработной платы, отношение правительства к иностранной собственности, законы о труде и налогообложении, доступ к сырью и материалам, а также расходы на транспортировку готовой продукции к ее конечному рынку. В некоторых случаях возможности самого рынка какой-либо страны могут и не оправдывать на начальной стадии размещения там предприятия, но все же это может оказаться необходимым с точки зрения долгосрочных целей проникновения на рынок для завоевания определенной его доли и рекламы продукции фирмы. В другом случае целью может быть использование размещения производства для снижения издержек, чтобы сбывать продукцию на отечественном рынке или в третьих странах. В любом случае многонациональный подход может включать приспособление продукции к разнообразным рыночным обстоятельствам. Глобальный подход подразумевает движение к более стандартизованной продукции и сосредоточение на ее маркетинге. Решения относительно размещения предприятий, источников снабжения и финансирования, а также проникновения на рынок могут определяться контрмерами, нацеленными на противодействие «глобальным» конкурентам. Наличные доходы из одной части света могут быть использованы для субсидирования проникновения на другие рынки, как показано в примере 9.6. Могут предприниматься поиски возможностей участия в совместных предприятиях, чтобы получить доступ к «ноу-хау» и новым технологиям, которые позже можно использовать на предприятиях, являющихся полной сооственностью одной стороны.

Насколько можно полагаться на технический прогресс в решении такой задачи, как обеспечение всесторонней безопасности — задачи защиты страны от всех угроз, создаваемых международной обстановкой? Чтобы ответить на этот вопрос, следует определить, в каких отношениях позиции Японии наиболее уязвимы. Первое, что приходит на ум, — это зависимость Японии от внешних источников снабжения важнейшими ресурсами сырья, энергии и продовольствия. Второе — необходимость поддерживать стабильные торговые отношения для импорта сырья и экспорта готовых изделий. Третье — уязвимость по отношению к военному нападению.

Непосредственной причиной повышения цен на свободных рынках, где цены на нефть в начале 1980 г. доходили до 40—50 долл. за баррель, стал дополнительный спрос на нее со стороны независимых нефтяных компаний, аутсайдеров и государственных фирм западноевропейских стран и Японии, не имевших гарантированных источников снабжения нефтью и опасавшихся, что гигантские нефтяные монополии могут «отрезать» их^от поставок нефти с Ближнего Востока. В сложившейся в начале 1979г. неопределенной обстановке независи-

Национализация нефтяных концессий в странах-производителях, как было показано выше, не привела и к абсолютной утере монополиями источников снабжения сырьем. Как отметил президент «Мобил» Г. Таволарес, «теперь мы имеем многолетний опыт проведения правительствами национализации нефтедобычи. Этот опыт показывает, что во всех без исключения случаях те же самые или другие западные нефтяные компании были ари-

С другой стороны, указывается, что развитие ядерной энергетики в развивающихся странах до последнего времени происходило значительно более медленными темпами, чем это предполагалось ранее. В настоящее время АЭС работают только-в Индии и Пакистане. Сооружаются АЭС в Аргентине, Бразилии, Мексике, Турции и других странах. При рассмотрении вопроса о целесообразности строительства АЭС развивающимся странам приходится решать ряд сложных проблем, в том числе таких, ~как оценка их экономической эффективности по сравнению с электростанциями других типов, степень зависимости от иностранных источников снабжения ядерным горючим и т. д.

Маттеи, подобно Детердингу, столкнулся с той же трудностью: отсутствием местных источников снабжения нефтью, которые он мог бы противопоставить американцам, и поэтому он разработал систему приобретения все новых альтернативных источников снабжения, расположенных как можно ближе к его рынкам. Проблема же, которая стояла перед Маттеи, заключалась в том, что Италия поздно появилась на международной нефтяной арене и не обладала влиянием за границей. В 1914 г., когда Черчилль учредил «Англо-персидскую компанию», Персия была фактически страной, зависимой от Англии, и в период между войнами, когда американские и английские компании поделили между собой Средний Восток, концессии были распределены как часть межправительственного соглашения. «Компапи франсэз» также получила свою долю в Ираке благодаря «добрым услугам» французского правительства, когда «БРП» и ее партнеры в Сахаре вели разведку нефти на французской территории. «ЭНИ» начала работать, не обладая такими преимуществами; еще хуже было то, что в тот период ведущие нефтяные компании были более могущественными, чем когда-либо в прошлом. Как обнаружил Иран в ущерб самому себе, только эти компании могли продавать крупные партии нефти во всем мире; к тому же «ЭНИ» не располагала денежными ресурсами, которые позволяли бы ей соперничать с ними в борьбе за концессии, предлагая более щедрые финансовые условия.

Для большинства отраслей промышленного производства на Западе стоимость топлива составляла только около 5%, если не меньше, от общих издержек производства. Инфляция уже начинала быстро повышать стоимость почти всех других материалов, поэтому повышение цен на нефть после подписания в Тегеране и Триполи соглашений, которые все-таки не сделали стоимость нефти для потребителя более высокой, чем в 60-е годы, казалось менее драматичным и уж, безусловно, не настолько большим, чтобы сделать его одним из важнейших соображений в вопросе об издержках производства. Хотя на стоимость импорта повышение цен, несомненно, оказывало более непосредственное воздействие, доля нефти в общем объеме импорта большинства стран (за исключением Японии) все еще не превышала 8%, причем в основном условия торговли Западной Европы и Японии с нефтедобывающими странами в целом оставались сбалансированными. Если дело доходило до риска утраты источников снабжения из-за цен — как это случилось в ходе переговоров о ценах в Триполи в марте 1971 г., когда шла торговля за последние несколько центов,—потребители неизменно отвечали нефтяным компаниям, обращавшимся к ним за советом, что не намерены лезть на рожон из-за этой проблемы.

дарственного контроля Ливия воспользовалась случаем, чтобы проводить свою собственную линию, выдвинув требование о предоставлении ей 51% участия во всех концессиях. Несмотря на усилия Лондонской политической группы по координации действий и положения об «ограждении интересов», защищающие «независимых» путем предложения им ведущими компаниями альтернативных источников снабжения, Ливии снова удалось разобщить компании и добиться в августе и сентябре принятия ее условий (небольшими фирмами. Страны Персидского залива также начали идти на попятный в отношении соглашения об участии, которое было ратифицировано только Саудовской Аравией и некоторыми из более мелких стран-поставщиков Персидского залива; Кувейт летом потребовал уже пересмотра условий соглашения.

Ё прошлом толчком к диверсификации капиталовложений служили в равной мере как экономические, так и стратегические соображения. Основой существования международных компаний является, во всяком случае, диверсификация источников снабжения, транспортных средств и рынков, и по мере того, как масштабы торговли нефтью росли в 60-е годы, а прибыли в основном снижались, нефтяным компаниям неизбежно приходилось искать пути к тому, чтобы проникнуть в сферу производства химических продуктов, обеспечивающих более высокую добавленную стоимость, а также других продуктов, чтобы наилучшим образом использовать свои основные активы и административные кадры.

В разделе 1 пассива баланса кроме источников собственных оборотных средств отражаются так называемые устойчивые пас сивы, которые постоянно находятся в обороте предприятий и производственных объединений. Устойчивые пассивы по условиям использования приравниваются к собственным оборотным средствам в пределах сумм, предусмотренных финансовым планом па покрытие определенных нормативов. К ним относятся, например, минимальная задолженность по заработной плате п отчислениям на социальное страхование, постоянный остаток резерпин на покрыше предстоящих расходов и платежей и др.

В табл. 1.1. приведена форма баланса в агрегированном виде, а также условные обозначения итоговых величин по разделам баланса и не которым наиболее важным группировкам статей внутри разделов. Обозначения из табл. 1.1 будут использованы ниже при записи формул преобразований и показателей анализа. Необходимость такого преобразования вызвана наличием в отчетном балансе различных регулирующих статей, искажающих реальную стоимость основных средств, производственных запасов, источников собственных средств, а следовательно, и реальную стоимость имущества, которым распоряжается предприятие.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) представляет собой отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела I пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса).

Среди источников собственных средств предприятия важней-алее значение имеет фонд развития производства, создаваемый на предприятиях из части амортизационных отчислений на реновацию, выручки от реализации выбывшего и излишнего имущества и отчислений от прибыли. Амортизационные отчисления на реновацию являются основным источником формирования фонда развития производства. В 1976 г. в сумме отчислений в фонд развития производства они составляли 82,4%, в то время как выручка, полученная от реализации выбывшего и излишнего имущества составила 0,7%, а доля отчислений от прибыли 16,9%. С 1972 г. фонд развития производства в части, образуемой за счет прибыли, стал создаваться путем прямых отчислений от балансовой прибыли по стабильному нормативу. Таким образом, размер фонда развития производства в определенной части стал зависеть .от хозрасчетных результатов предприятия.

Поэтому агрегированная матрица движения активов и капитала дает читателю ключ для понимания механизма формирования прежде всего активов. В частности, становится очевидным, за счет каких источников — собственных или заемных — произошло пополнение конкретного имущества за отчетный период и насколько имущество, находящееся на балансе предприятия, ему фактически принадлежит.

Наряду с анализом структуры активов, для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество. Соотношение этих источников определяет перспективы организации.

Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств производится по данным баланса. К собственным источникам относятся:

третий — неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

* коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения; он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств —

В числителе рассмотренных выше показателей — собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на 1 руб. источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность