|
Небольшим количеством
Вариант покупки акций на этапе бурного развития компании более обещающий. Можно привести много примеров, когда цена акций успешных компаний за несколько лет увеличивалась в десятки раз: Microsoft, Apple Computer, Xerox, Wall-Mart и много других. Но чтобы правильно выбрать стоющую компанию, необходимо тщательно анализировать ее историю и ее текущее финансовое положение. Здесь у начинающего инвестора с небольшим капиталом есть заметные преимущества перед
Инвестору с небольшим капиталом проще. Ему достаточно найти 3—4 перспективные компании, и, если хотя бы одна из них окажется победителем, он может получить очень хорошую прибыль. Надо только вовремя продать акции тех компаний, которые не оправдали ожиданий.
В последние годы чрезвычайно расширились возможности участия в рынке FOREX для небольших фирм и частных лиц. Благодаря системе маржевой торговли, выход на рынок доступен лицам, располагающим небольшим капиталом. Брокеры, предоставляющие услуги маржевой
Поскольку убыток на одной стороне, как правило, возмещается прибылью на другой, рыночный риск в спрэще существенно меньше, чем риск в чистой короткой или длинной позиции. Этот факт вместе с относительно низкими маржевыми требованиями делает спрэд привлекательным торговых) инструментом для трейдеров с небольшим капиталом. Однако все же возможно при слишком большом количестве контрактов установить сум мирную позицию спрэда с таким же высоким общим рыночным риском, как у отдельно взятой чисто длинной или короткой позиции.
Если активные участники совершают операции с большими суммами в несколько миллионов долларов, то пассивные участники могут использовать рычаговую, или маржинальную, торговлю (см. 3.7), когда с помощью небольшого страхового депозита они получают возможность временно оперировать капиталом, в сотню раз превышающим этот депозит. Такой способ торговли позволяет принимать участие в работе валютного рынка мелким инвесторам с небольшим капиталом и при этом получать значительную прибыль.
Кроме того, работая с небольшим капиталом, мы вынуждены находиться в очень суровых условиях, когда должны заплатить множеству посредников немалые суммы (спрэд, комиссионные и банковский процент). Это естественно, поскольку крупный капитал всегда более устойчив к рискам и получает более привлекательные условия для сделок. С небольшим капиталом это не так. Шанс потерять его выше, и с таким капиталом приходится работать достаточно осторожно и консервативно. С другой стороны, подобная ситуация наблюдается и на всех других рынках, а какой из этих рынков содержит такой же потенциал прибыли, как FOREX?
Так как при работе с небольшим капиталом основные позиции — от одного дня до недели, основной наш инструмент — дневные графики. Поэтому мы сначала анализируем недельные и месячные графики. Результат анализа этих графиков дает нам значимые уровни поддержки и сопротивления, которые мы затем учитываем при ежедневном анализе дневных графиков. То есть при составлении списка важных уровней на текущий день мы учитываем уровни, определенные недельным и месячным графиком, если они попадают в диапазон дневных уровней. При этом значимость недельных и месячных уровней обычно выше, чем дневных. Технический и компьютерный анализ месячных и недельных графиков позволяет выявить долгосрочный и среднесрочные тренды. Особенно важен для нас среднесрочный тренд.
Если основываться на чисто дельта — нейтральном подходе при выяснении уровней цен базового актива для ребалансировки, мы обнаруживаем, что эта модель управления риском снабжает нас не слишком реалистичными проектировками — слишком большое количество расчетных цен оказывается за пределами реального рынка. Во всяком случае, вероятность этого очень высока. Использование гаммы позволяет решить эту проблему механистически, хотя всегда остается альтернатива этому пути — прибегнуть к «ручным» корректировкам вычисляемых цен для ребалансировки. Но это требует от нас разумного использования имеющихся знаний и опыта, часто определяемых как «чувство рынка». Когда трейдер или управляющий портфелем уверен в своих прогнозах, этот путь оправдан. Во всех других случаях лучше придерживаться механистических подходов в управлении риском стратегий волатильности. К тому же корректировка цен «вручную» может оказаться чрезвычайно утомительной и требовать значительных трудозатрат, часто неэффективных при работе с небольшим капиталом.
В современных условиях межотраслевая конкуренция сохраняет определенное значение для наиболее мобильного небольшого капитала. Для вновь образующихся фирм мелкого бизнеса различия в отраслевых нормах прибыли продолжают играть достаточно существенную роль: предприниматели со сравнительно небольшим капиталом стремятся попасть в наиболее прибыльные отрасли. Однако сейчас в таких отраслях имеются значительные ограничения для мелкого и среднего бизнеса. Нижняя планка того барьера вхождения в отрасль, которая характеризует минимальный размер капитала, способного обеспечить высокую прибыльность, все время поднимается.
В современных условиях межотраслевая конкуренция сохраняет определенное значение для наиболее мобильного небольшого капитала. Для вновь образующихся фирм мелкого бизнеса различия в отраслевых нормах прибыли продолжают играть достаточно существенную роль: предприниматели со сравнительно небольшим капиталом стремятся попасть в наиболее прибыльные отрасли. Однако сейчас в таких отраслях имеются значительные ограничения для мелкого и среднего бизнеса. Нижняя планка того барьера вхождения в отрасль, которая характеризует минимальный размер капитала, способного обеспечить высокую прибыльность, все время поднимается.
В современных условиях межотраслевая конкуренция сохраняет определенное значение для наиболее мобильного небольшого капитала. Для вновь образующихся фирм мелкого бизнеса различия в отраслевых нормах прибыли продолжают играть достаточно существенную роль: предприниматели со сравнительно небольшим капиталом стремятся попасть в наиболее прибыльные отрасли. Однако сейчас в таких отраслях имеются значительные ограничения для мелкого и среднего бизнеса. Нижняя планка того барьера вхождения в отрасль, которая характеризует минимальный размер капитала, способного обеспечить высокую прибыльность, все время поднимается.
также на рынках с небольшим количеством более крупных продавцов (и следовательно, на рынках товаров промышленного назначения). Хотя значимость рекламы на рынках товаров промышленного назначения уступает по значимости визитам коммивояжеров, она все же играет существенную роль. Реклама может создать осведомленность о товаре и понимание его особенностей, дать целеуказания на потенциальных потребителей, узаконить товар и придать уверенность покупателям. Роль рекламы в промышленном маркетинге ярко иллюстрирует объявление издательства «Макгроу-Хилл», представленное на рис. 77. Реклама могла бы предотвратить большинство высказываний изображенного в объявлении покупателя. В своем исследовании маркетинга товаров промышленного назначения Моррилл показал, что при сочетании личной продажи с
Эта отрасль промышленности характеризуется следующим. Она имеет типичную двойную структуру с небольшим количеством крупных и большим числом
могут легко проникнуть на рынок или уйти из него. Фирмы обладают лишь небольшим количеством монопольной власти. На долговременном отрезке приток новых фирм на рынок происходит до тех пор, пока прибыль не снизится до нуля. Тогда фирмы осуществляют производство с неполной загрузкой производственных мощностей (т. е. при объемах производства ниже тех, которые минимизируют средние издержки).
отклонений отмеченное положение не учитывается в связи с небольшим количеством рейсов с отклонителем, то при проводке глубоких и сверхглубоких наклонных скважин, а также наклонных скважин с большим горизонтальным смещением забоя от вертикали ввиду значительного роста количества рейсов с отклонителем указанное обстоятельство должно быть учтено.
приятия с небольшим количеством мощных технологических установок, снижается при переходе к переработке более сернистого сырья, уменьшается в связи с усложнением технологической схемы, с введением масляного и нефтехимического производства (как более трудоемких).
Извлечение с относительно небольшим количеством нефти больших объемов воды, которую нужно закачать в пласт для сохранения его энергобаланса, вызывает необходимость установить рациональные границы эксплуатации высокообводненных скважин, поскольку такая «промывка» пласта обходится очень дорого. Границы рациональной эксплуатации высокообводненных скважин определяются предельной себестоимостью (ССкв) добычи нефти из этих скважин. Величина ее с позиций НГДУ должна быть равна оптовой цене предприятия на нефть (Ц) или быть меньше ее: — ССКВ^Д-
Графический подход обеспечивает наглядное и простое нахождение оптимального решения. Однако его использование в решении проблемы линейного программирования ограничено двумя продуктами в целевой функции (так как решение может быть представлено на двухмерном графике) и небольшим количеством ограничений.
Химический состав газа характеризуется высоким содержанием метана (более 93%) и небольшим количеством тяжелых углеводородов.
Если экономика имеет развитый институт финансовых посредников, то ее можно подразделить на четыре основных сектора: домохозяйства, коммерческие фирмы, государственный сектор и финансовые институты. Они формируют матрицу требований друг к другу, показанную на рис. 3.1, который представляет гипотетический баланс каждого сектора. Домохозяйства являются конечными владельцами всех коммерческих фирм от нефинансовых корпораций до частных финансовых институтов. Особая роль финансовых посредников обнаруживается при анализе их активов, имеющих, как правило, финансовую форму. Они владеют сравнительно небольшим количеством недвижимости. На правой стороне их баланса доминируют финансовые обязательства, т. е.. финансовые организации занимаются трансформацией прямых требований в косвенные, более привлекательные для инвесторов.
Почему управление оборотными средствами, которое рассматривается в этой и последующих четырех главах, имеет такое большое значение? Существует несколько причин. Прежде всего то, что оборотные средства типичной компании обрабатывающей промышленности составляют больше половины всех ее активов. Даже у коммунальных предприятий, обладающих небольшим количеством товарно-материальных ценностей, значительна дебиторская задолженность. Контроль за состоянием товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности является необходимым условием успешной работы фирмы. Для быстро растущих компаний это особенно важно, так как вложения в активы такого рода могут быстро выйти из-под контроля.
нового выпуска; 2) продать эти сертификаты, поскольку их можно передавать другим лицам; 3) не предпринимать никаких действий и ждать, когда истечет срок их действия. Выбор последней альтернативы, как правило, имеет место тогда, когда стоимость сертификата пренебрежимо мала или акционер владеет небольшим количеством акций. Обычно период подписки длится не более трех недель. Акционер, желающий приобрести новые акции, но не имеющий для этого достаточного количества свидетельств, может купить недостающие свидетельства. Если в настоящий момент вы владеете 85 акциями компании, а количество свидетельств, которое необходимо предъявить для покупки одной акции, равно 10, то ваши 85 свидетельств позволят вам приобрести только 8 акций. Если вы хотите купить 9 акций, то вы можете удовлетворить свое желание, но для этого вам понадобится купить еще 5 свидетельств.
Невозможно использовать Невозможно организовать Невозможно поскольку Невозможно предусмотреть Невозможно рассчитать Невозможно управлять Неучтенных материалов Наилучшая стратегия Неукоснительного соблюдения Неустойчивое финансовое Неустойки признанные Незаконными действиями Незаконную деятельность вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
